$MINIMAX-WP(00100)$刚把MiniMax的年报翻了一遍，越看越觉得这才是成长股该有的样子，别被账面那堆数字唬住了。公司自己也说了，要盯着经调整净亏损看，2.5亿美元的规模下，亏损率还在同比大幅收窄，说白了就是烧钱更理性了，商业化效率在实打实往上提，这可不是嘴上说说，数据都摆在这。 收入端直接炸了，全年7900万美元，同比暴涨158.9%，毛利翻了四倍多到2007.9万美元，毛利率从12.2%冲到25.4%，这盈利能力提升的速度，在大模型赛道里真的没几家能打。更狠的是全球化，73%收入来自海外，覆盖200多个国家，2.36亿个人用户+21.4万企业客户，直接避开国内内卷，啃的都是付费意愿更强的欧美市场。 研发投入增速才33.8%，远低于收入增速，说明钱都花在了刀刃上，不是盲目堆人堆资源。再加上刚出的MaxClaw把智能体做成零门槛云端服务，M2模型在海外平台霸榜，编程套餐用量涨超10倍，技术落地和商业化节奏踩得特别准。现在高增长+控本增效+全球化壁垒三重buff叠满，虽然还在投入期，但离盈亏平衡越来越近，长期拿着根本不用慌。

$牧原股份(02714)$ 40块以上的牧原H股将来回头看就是白菜价

看五年规划，AI大模型市场2029年要到2065亿美元。MiniMax作为全球前十的玩家，现在市值才1245亿港元，成长空间还大着$MINIMAX-WP(00100)$

$HASHKEY HLDGS(03887)$HashKey作为头部持牌机构，能吃到行业发展的红利，目前看，没选错方向

$赛力斯(09927)$ 累计交付 97 万辆，用户用钱包投票，单车均价 39 万站稳高端，股价应该还能回来吧

$金嗓子(06896)$ 小涨一点点，基本面没变化，先拿着不动

$山高控股(00412)$抛开短期股价不谈，公司绿电 + 算力的转型方向还是挺清晰的，25 年中报净利润也转正了，乌兰察布的项目后续还有预期，主业这块没踩雷、有主线，拿着心里还算有底

$汽车街(02443)$ 合作方向挺实在的，做估值模型、提拍卖效率，都是行业痛点，就看落地效果如何了。

$金嗓子(06896)$我反正先观望了

$德祥地产(00199)$ 来个课代表，求问是什么情况

$极智嘉-W(02590)$ 跟特斯拉的逻辑有点像，发布会万众瞩目，股价反而调整。但你看Optimus出来后，特斯拉的估值逻辑变了吗？

$蔚来(NIO)$全新ES8订单排到明年，说明高端市场认可度还在。这款车四季度交付放量，对盈利贡献不会小。

$金嗓子(06896)$ 低估值+高分红+现金奶牛+政策红利+出海故事，3块多钱的金嗓子，错过等明年再来拍大腿！

$金嗓子(06896)$3.45加仓一笔，股息率14%拿着收息比存银行强。

$找钢集团-W(06676)$ 钢铁产能过剩？政策天天喊限产，真限产那天，价格弹起来也猛，留个念想。

$车车科技(CCG)$历史数据显示，每次跌破净资产/跌破现金价的优质公司，最后都带来了惊人回报

$极智嘉-W(02590)$ 机器人替代人工是十年大浪潮，极智嘉已经站在浪尖。拿不住就别看盘，锁仓一年，回头感谢现在的我！

$量子之歌(QSG)$ 潮玩市场还在扩，量子之歌有优势占份额，股市后续能看高些

$找钢集团-W(06676)$ 找钢的“反向拍卖”功能帮他们淡季去库存，比传统协议价高 2–3%。钢厂尝到甜头，平台议价权自然上来，只是节奏不会一蹴而就