A股光伏电池龙头钧达股份在港招股，应该是光伏行业第一家A+H公司，基本面和估值都有些亮点，尤其是行业的新变化非常值得关注。 下文仔细分析，基于资金面信号、行业基本面、公司经营拐点，系统解析钧达港股打新的核心逻辑。 一、券商目标价隐含70%+涨幅，国家队与外资共同释放强做多信号 此次钧达港股上市，按中间价24港元，比起A股40元人民币左右的价格，有超过40%的 AH折价，相当于打了6折，有一定吸引力。 从去年年底到今年一季度，券商一直在大力推荐钧达。公开资料查到，给出了平均目标价在72元左右，现在A股价格是40块左右，也就是说2025年至少隐含70%以上涨幅。如果按2026年PE才6倍和港股折价40%来算，可能空间更大。 除了卖方猛推，一季度买方资金的动向释放强烈的做多信号。 社保118组合2025年一季度逆势新进建仓至4.57%，位列钧达第四大股东，持仓力度罕见，要知道国家级长线资金的动向历来是市场风向标，历史重仓股三年收益率中位数超200%。 代表着外资趋势的北向资金连续三个月净流入钧达股份，港股通持仓占比从年初的2.3%升至4.1%，说明诸多长线资金已在逆周期布局。 主流机构对钧达股份的乐观预期高度一致，是由于资本市场的聪明钱往往提前布局周期拐点，这种共识不是偶然，背后是光伏行业周期拐点预期与公司困境反转的双重共振。 二、产能出清尾声，光伏行业周期触底反转信号明确，供需重构开启新景气周期。 研究钧达股份这家公司，首先要放下传统的“亏损不看、盈利低不看”的这种所谓价值思维，要用周期股的逻辑去看。 回顾历史上的周期拐点，每一轮产能过剩后的供给侧出清都催生了后续龙头企业的戴维斯双击。本质上，与任何周期性行业类似，当下光伏行业也在复刻这一历史规律，光伏行业的周期性波动也是技术迭代与供需错配的结果。 经历2023-2024年残酷洗牌，光伏行业价格战导致全产业链毛利率跌至历史冰点。

谷歌母公司Alphabet定于美东时间周四盘后公布2025年第一季度财报。市场预计，Alphabet第一财季营收将达892.2亿美元，同比增长11%；净利润为247.1亿美元，合每股收益2.01美元，高于去年同期的236.6亿美元和每股1.89美元。目前，分析师们普遍看好谷歌抵御经济不确定性的能力，并预计谷歌财报有望超预期。然而，谷歌也面临着诸多外部因素和内部挑战。 一、营收和净利润预期 市场预计，谷歌第一财季营收将达892.2亿美元，同比增长11%。这一预期考虑了谷歌在搜索、YouTube和云等领域的增长潜力。净利润为247.1亿美元，合每股收益2.01美元，高于去年同期的236.6亿美元和每股1.89美元。这一预期反映了谷歌在成本控制和利润率提升方面的努力。 二、市场波动预估 根据unusual whales.com显示，谷歌绩后波动预估约±5.45%。这一预估考虑了财报发布后股价可能因业绩超预期或不及预期而产生的波动。如果谷歌财报超预期，股价可能会上涨；反之，如果财报不及预期，股价可能会下跌。 三、财报能否超预期 谷歌财报能否超预期取决于多个因素，包括营收和净利润的增长率、云业务的表现、广告市场的状况以及成本和费用的控制等。 1. 可能超预期的因素： 云业务表现优异：谷歌在云计算领域的竞争力不断增强，云业务表现优异，可能推动财报超预期。 人工智能领域投入产生回报：谷歌在人工智能领域的投入开始产生回报，如Gemini大语言模型的推出，可能提升广告转化率和用户体验。 裁员和提效措施提升利润率：谷歌通过裁员和提效措施，可能提升利润率，推动财报超预期。 2. 可能不及预期的因素： 广告市场面临竞争压力和宏观经济环境影响：谷歌广告市场面临竞争压力和宏观经济环境的影响，可能导致广告收入增长不及预期。 其他押注业务持续亏损：谷歌其他押注业务（如谷歌光纤、Verily、Nest等）的

当保险科技赛道还在为流量红利消退焦虑时，港股上市企业众淼控股(1471.HK)用一份2024年业绩和派息公告和2025年全新战略展望，向市场展示了科技赋能下的另类突围路径。 这家成立仅5年的“海尔系”保险科技新贵，在2024年实现净利润同比劲增18%的逆势增长后，同时又抛出"生态扩张+AI深融"的2025战略蓝图。 一、海尔孵化，五年完成三级跳 众淼控股前身是海尔保险代理公司，由世界五百强巨头海尔集团在2001年设立。海尔集团是其控股股东，持股60.44%(约52.88%通过青岛海盈汇持有，以及约7.56%通过青岛海创汇持有)，也因此与海尔深度绑定。 海尔一向强调创新，作为一家由海尔孵化的互联网保险企业，众淼控股可以用两大关键词来概括，一是科技基因，二是保险生态，即由“保险+科技”双引擎驱动，专注于应用新技术重塑保险价值链。 近年来，传统保险行业正深陷三大困局:产品同质化严重、服务体验割裂、用户黏性低下，众淼捕捉到数字化浪潮下的结构性机会一一用科技重构保险服务全链条。 第一年:搭建企业保险交互平台，直击B端用户"多险种、高频次、定制化"需求痛点; 第三年:"场景保险+生态服务"模式，将保险服务嵌入企业仓储、物流等20+核心场景 这种"科技+场景"双轮驱动的商业模式，让众淼在2023年就实现39%的毛利率，远超行业平均的22%。而最新披露的2024年净利润4620万人民币，同比增长18.5%，更验证了其商业模式的强韧生命力。 第五年:众淼登陆港交所主板，成为当年保险科技IPO最大黑马。目前，海尔系旗下上市公司目前有6家，分别是海尔智家(600690.SH)、盈康生命(300143.SZ)、海尔生物(688139.SH)、雷神科技(872190)、上海莱士(002252.SZ)以及青岛银行(03866.HK)，众淼控股则作为海尔集团宏大投资版图的第7家上市公司，于2024年8月

近日，阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信发表观点，指出美国市场人工智能数据中心建设出现泡沫，并强调了阿里开源大模型的优势。同时，浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署了战略合作协议，这一系列动态引发了市场对阿里未来发展的广泛关注和讨论。 一、中国市场是否存在泡沫 与蔡崇信对美国市场人工智能数据中心建设泡沫的担忧不同，中国市场在科技领域的投资和发展呈现出稳健而积极的态势。中国政府一直致力于推动科技创新和产业升级，为科技企业提供了良好的政策环境和市场支持。特别是在人工智能、大数据、云计算等前沿技术领域，中国市场保持着强劲的增长动力。 阿里巴巴作为中国科技企业的代表，其在电商、云计算、人工智能等多个领域均取得了显著成就。阿里的业务发展与中国市场的整体趋势紧密相连，受益于中国市场的稳健增长和巨大潜力。因此，从当前的市场环境和阿里的业务表现来看，中国市场并不存在泡沫，反而为阿里等科技企业提供了广阔的发展空间。 二、阿里的开源大模型优势 阿里在人工智能领域的投入和积累是有目共睹的。其开源大模型作为阿里AI战略的重要组成部分，具有显著的技术优势和市场竞争力。开源大模型不仅能够降低AI技术的门槛，促进技术的普及和应用，还能够加速AI技术的创新和迭代。 阿里的开源大模型在语音识别、自然语言处理、图像识别等多个领域都取得了突破性进展，为阿里的业务发展提供了强有力的技术支持。同时，阿里还积极与业界分享其AI技术和经验，推动了整个行业的进步和发展。 三、浙江省政府与阿里的战略合作 3月25日下午，浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署了战略合作协议。这一合作对于阿里来说，无疑是一个重大的利好消息。浙江省作为中国经济发展的重要引擎之一，其政府与阿里的战略合作将为阿里提供更多的政策支持和市场机会。 通过战略合作，阿里将能够更深入地参与到浙江省的经济发展和社会建设中，为浙江省的数字化转型和产业升级提供有力支持

近期，英伟达股价经历了显著震荡，主要受到关税政策不确定性以及人工智能（AI）相关领域担忧重燃的影响。芯片指数连续三日下跌，英伟达作为行业领头羊，其股价跌势尤为引人注目。 一、英伟达股价震荡的原因分析 1. 关税政策不确定性：全球贸易环境的不确定性，特别是关税政策的波动，对芯片行业构成了显著影响。英伟达作为全球领先的芯片制造商，其业务遍布全球，关税政策的变化直接关系到其产品的成本和市场竞争力。近期，关于关税调整的讨论和传闻再次加剧了市场的担忧情绪，导致英伟达股价出现波动。 2. 人工智能领域担忧重燃：英伟达在AI领域的领先地位是其股价长期上涨的重要支撑。然而，近期市场对AI技术发展的担忧有所加剧，包括技术瓶颈、监管风险以及市场竞争的加剧等。这些担忧导致市场对英伟达未来增长前景的预期出现动摇，进而影响了其股价表现。 二、市场对英伟达后市发展的看法 尽管英伟达股价近期出现震荡，但市场对其中长期发展前景的看法仍存分歧。 乐观者认为，英伟达在AI领域的领先地位不可撼动，其技术创新能力和市场竞争力将继续推动其业绩增长。随着全球对AI技术的需求不断增加，英伟达有望受益于这一趋势，实现长期发展。 然而，悲观者则担忧关税政策的不确定性和AI领域的潜在风险可能对英伟达造成负面影响。他们认为，如果关税政策调整不利或AI技术发展受阻，英伟达的业绩增长可能会受到显著影响，股价也可能进一步下跌。 三、投资者何时及何价位考虑“上车”英伟达 对于投资者而言，英伟达股价的震荡提供了潜在的买入机会。然而，何时以及何价位“上车”需要综合考虑多个因素。 1. 关注关税政策动态：投资者应密切关注关税政策的最新动态，特别是与芯片行业相关的政策调整。如果关税政策出现有利变化，如减免或降低关税，这将有助于提升英伟达产品的市场竞争力，进而推动其股价上涨。 2. 评估AI领域发展前景：投资者还应深入评估AI领域的发展前景，包

3月27日，蔚来汽车宣布拟发行不超过1.1879亿股A类普通股，计划将股票配售的净收益用于智能电动汽车技术和新产品的研发，以及进一步加强资产负债表和一般企业用途。这一融资举措引发了市场的广泛关注，尤其是今年以来，比亚迪、小米、蔚来等多家车企纷纷采取配售方式进行融资，使得市场对这一融资方式及其对企业未来股价的影响产生了诸多讨论。本报告将深入分析蔚来本次配股融资的背景、目的、可能的影响，以及投资者在此背景下的操作策略。 一、蔚来配股融资的背景与目的 蔚来汽车作为新能源汽车行业的领军企业，一直致力于智能电动汽车技术和新产品的研发。然而，随着新能源汽车市场的日益竞争和技术的不断迭代，蔚来需要大量的资金支持来保持其竞争优势和推动业务发展。 本次配股融资，蔚来计划将净收益主要用于智能电动汽车技术和新产品的研发。这一举措旨在加强蔚来在新能源汽车领域的核心竞争力，推动其产品线的不断丰富和升级，满足市场对智能化、电动化汽车的需求。 同时，蔚来也计划将部分融资用于加强资产负债表和一般企业用途。这将有助于蔚来优化其财务结构，提高资金利用效率，为未来的业务发展提供坚实的财务支撑。 二、蔚来配股融资对股价的可能影响 1. 短期股价波动：配股融资消息公布后，蔚来股价可能会出现短期波动。一方面，配股融资会增加市场的股票供给量，短期内可能对股价构成一定压力；另一方面，市场对蔚来未来发展前景的预期和信心也可能影响股价的走势。 2. 长期股价走势：从长远来看，蔚来配股融资对其股价的影响将取决于其资金的使用效率和业务发展情况。如果蔚来能够有效利用融资资金，推动智能电动汽车技术和新产品的研发，加强其在新能源汽车领域的竞争力，那么其股价有望长期保持上涨趋势。 三、蔚来配股融资的市场反应与投资者操作策略 1. 市场反应：市场对蔚来配股融资的反应可能因投资者对未来的预期和信心而异。一些投资者可能认为这是蔚来加强业务发展

近日，特斯拉股价出现跳空大涨，引发市场广泛关注。这一涨幅的背后，除了公司自身的基本面因素外，还与美国总统特朗普关于汽车进口关税政策的表态密切相关。特朗普在白宫发表讲话称，将在未来数日内宣布汽车进口关税政策，并暗示下周推出的“对等关税”计划中可能给予部分国家减免措施。这一表态为特斯拉等汽车制造商带来了可能的关税回旋余地，进而吸引了投资者的关注。 一、特斯拉跳空大涨的原因分析 1. 关税政策预期变化：特斯拉作为全球领先的电动汽车制造商，其业务受到全球贸易政策的影响。特朗普关于汽车进口关税政策的表态，为特斯拉带来了可能的关税减免预期。如果特斯拉能够享受关税减免，将有助于降低其在美国市场的销售成本，提高竞争力。 2. 较低股价的吸引力：在特斯拉股价经历了一段时间的调整后，其估值相对较低，吸引了众多投资者的关注。特别是在特斯拉基本面保持稳健的情况下，较低的股价为投资者提供了较好的买入机会。 3. 市场情绪回暖：随着全球经济的逐步复苏和投资者对科技股的看好，市场情绪整体回暖。特斯拉作为科技股中的佼佼者，其股价受到市场情绪的影响，出现上涨也在情理之中。 二、关税政策对特斯拉的影响 1. 成本降低：如果特斯拉能够享受关税减免，将直接降低其在美国市场的销售成本。这将有助于特斯拉提高市场份额，增加销量，进而提升盈利能力。 2. 竞争力提升：关税减免将使特斯拉在美国市场与竞争对手相比具有更大的价格优势。这将有助于特斯拉巩固其在美国市场的领先地位，并进一步拓展全球市场。 3. 供应链优化：关税政策的调整也可能促使特斯拉优化其供应链布局。通过调整供应链，特斯拉可以进一步降低成本，提高生产效率，从而增强其在全球市场的竞争力。 三、特斯拉底部反转的做多信号分析 1. 技术面分析：从技术面来看，特斯拉股价的跳空大涨突破了前期的压力位，形成了明显的底部反转形态。同时，成交量也随之放大，表明市场资金对特斯拉的

在科技行业，人工智能（AI）已成为推动创新和发展的核心动力。近年来，众多科技巨头纷纷在AI数据中心领域大举投资，以构建强大的算力基础，支撑起日益复杂的AI应用。然而，苹果作为全球科技行业的领军企业，在此前却一直保持着相对谨慎的态度，未明显跟随这一资本支出激增的潮流。然而，本周二的一则消息打破了这一平静，据Loop Capital分析师Ananda Baruah在报告中透露，苹果正在下单购买价值约10亿美元的英伟达GB300 NVL72系统，这一举措标志着苹果在AI战略上的重大转变。 一、苹果AI战略的重大转变 长期以来，苹果在AI领域的布局相对低调，更多地依赖于其自研的芯片和算法来优化产品体验。然而，随着生成式AI等前沿技术的快速发展，对算力的需求日益激增，苹果也意识到，要想在AI领域保持竞争力，就必须拥有强大的算力基础。 此次苹果下单购买英伟达GB300 NVL72系统，无疑是其AI战略的一次重大调整。按每台服务器370万至400万美元计算，10亿美元的投资相当于约250台服务器，这将为苹果提供强大的算力支持，助力其在AI领域进行更深入的探索和研发。 二、苹果AI新征程的潜在影响 1. 提升AI竞争力：苹果拥有强大的硬件和软件生态，其在AI领域的潜力一直备受瞩目。此次大举投资AI数据中心，将进一步提升苹果的AI算力，加速其在AI算法、模型等方面的研发和创新。这有助于苹果在智能语音、图像识别、自然语言处理等领域取得更多突破，提升其产品和服务的智能化水平。 2. 推动产品创新：AI技术的快速发展为产品创新提供了无限可能。苹果一直致力于将AI技术融入其产品中，以提升用户体验。此次投资AI数据中心，将为苹果提供更多算力支持，助力其开发出更多具有创新性和实用性的AI产品，如更智能的Siri、更精准的推荐算法等。 3. 带动产业链发展：苹果的投资不仅将提升其自身的AI竞争力，还将带动

3月24日，小米集团宣布将通过先旧后新方式配售股份，寻求募资最高53亿美元（折合412亿港元）。此消息一出，立即引发了市场的广泛关注和热议。一些投资者担心，小米的突击配股可能会对市场造成压力，导致股价短期下跌；而另一些投资者则认为，这是小米在业务快速发展阶段的一次正常融资行为，可能为投资者提供了低吸的良机。 一、小米突击配股的背景 小米集团作为全球领先的智能手机制造商和物联网生态构建者，近年来在业务拓展和市场表现方面均取得了显著成绩。随着5G技术的普及和物联网市场的快速发展，小米正积极布局新兴领域，以拓展其业务版图。然而，业务的快速扩张需要大量的资金支持。在此背景下，小米选择通过配股方式融资，以满足其资金需求。 先旧后新配股方式是一种常见的融资手段。具体来说，小米将先向现有股东或特定投资者出售旧股，然后再利用这些资金发行新股。这种方式的好处在于，可以在不稀释现有股东权益的情况下，快速筹集到所需资金。同时，通过先出售旧股，也可以在一定程度上稳定股价，避免新股发行对市场的过大冲击。 二、小米突击配股对市场的影响 1. 短期股价压力：小米突击配股的消息一出，市场立即出现了波动。一些投资者担心，大量新股的发行会对股价造成压力，导致短期下跌。这种担忧在一定程度上是合理的，因为新股的发行会增加市场的供给量，而需求并未立即跟上，从而导致股价下跌。 2. 长期价值不变：然而，从长远来看，小米的业务基本面并未因配股而发生改变。小米在智能手机、物联网、智能家居等领域均有着强大的竞争力和市场份额。随着5G技术的普及和物联网市场的快速发展，小米的业务前景仍然广阔。因此，从长期价值投资的角度来看，小米的突击配股并不会改变其投资价值。 3. 市场情绪影响：除了对股价的直接影响外，小米突击配股还可能引发市场情绪的变化。一些投资者可能会因为短期股价的波动而感到恐慌，从而选择卖出股票。然而，这种恐慌情绪往往

随着4月2日特朗普政府计划实施的新一轮关税政策（关税2.0）日益临近，全球金融市场正面临前所未有的挑战与不确定性。美国财长贝森特的近期表态，虽然为可能的协商留出了空间，但“对等关税”的提出无疑给市场投下了一枚重磅炸弹。 一、关税2.0政策背景与细节 特朗普政府计划于4月2日向贸易伙伴提出一个全新的关税方案，该方案将基于贸易伙伴的自身税率、非关税贸易壁垒、汇率做法等因素，设定一个“对等关税”数字。这一政策旨在保护美国本土产业，减少贸易逆差，并促使全球贸易环境更加公平。然而，该政策的实施也将引发一系列连锁反应，对全球经济格局产生深远影响。 值得注意的是，贝森特财长同时表示，这一关税方案是可以进行协商的，以避免构建起一道“关税墙”。这为未来的谈判留出了一定的空间，但也增加了市场的不确定性。投资者担心，即使最终达成妥协，过程中的波折和不确定性也可能对股市造成冲击。 二、关税2.0对美股市场的影响 1. 短期波动加剧：关税2.0的实施无疑将引发市场的短期波动。美股市场在过去几个月中已经经历了数次起伏，投资者对贸易政策的敏感性较高。因此，关税2.0的提出很可能导致股市再次出现大幅波动。 2. 行业分化加剧：不同行业对关税政策的敏感度不同。依赖进口原材料或零部件的行业，如汽车、电子、机械制造等，可能面临成本上升的压力，进而影响其盈利能力。而出口导向型行业，如农业、化工等，则可能因关税壁垒而失去市场份额。这种行业分化将导致股市板块间的走势出现显著差异。 3. 企业盈利预期下调：关税2.0的实施将增加企业的运营成本，进而压缩其利润空间。这将导致分析师下调相关企业的盈利预期，对股价构成压力。 三、关税2.0对全球经济的影响 1. 贸易战风险升级：关税2.0的实施可能引发贸易伙伴的报复性措施，导致贸易战风险升级。这将对全球经济造成负面影响，减缓全球经济增长速度。 2. 供应链重组：为了规避关税壁

在科技日新月异的今天，人工智能（AI）技术如同一股强劲的风暴，席卷全球各个角落。从ChatGPT的惊艳亮相，到各类AI应用的遍地开花，AI技术正在深刻改变着我们的生活方式和工作模式。面对这一热潮，如何精准高效地投资AI产业，成为众多投资者心中的头等大事。而KraneShares AI ETF（AGIX）的出现，无疑为投资者提供了一个全面且精准布局AI产业的绝佳机会。 AGIX是由知名投资管理公司KraneShares与AI创投先驱Etna资本管理公司强强联手推出的创新产品。这款指数股票型基金于2024年7月18日正式上市，专注于捕捉全球从事开发和应用AI技术的公司的优异表现。它的投资策略相当独特，通过投资于硬体、基础设施和应用三大核心领域，为投资者提供了全方位布局AI产业链的机会。这种多元化的投资策略，不仅有助于降低投资风险，还能让投资者充分把握AI产业整体的增长潜力。 在选股方面，AGIX更是展现出了其精准独到的眼光。它依据专有的“AI曝光评分”体系，综合考虑企业的AI技术实力、市场份额、研发投入等多个维度，精心挑选出全球领先的AI相关企业。这意味着，投资者通过AGIX，可以轻松拥有那些具有高成长性和竞争力的AI企业。 值得一提的是，AGIX还突破了传统ETF的投资界限，成为首个直接投资私人AI公司的美国上市ETF。这一创新之举，为投资者提供了接触高成长私人AI企业的独特机会。例如，该基金就持有私人公司Anthropic的股份。这家由前OpenAI研究员创立的公司，专注于开发安全、合乎伦理的大型语言模型（LLMs），其旗舰产品Claude已成为企业AI解决方案的佼佼者。 从持仓结构来看，AGIX主要持仓占比43.99%，而主要持仓Meta7.99%、微软5.45%、亚马逊4.96%、Anthropic Pbc4.79%、英伟达3.9%、苹果3.83%、谷歌3.39%等传统

蜜雪集团（股票代码：02097.HK），作为全球领先的现制饮品企业，自1997年创立以来，已发展成为拥有超过4.6万家门店的国际连锁品牌。公司主打平价现制茶饮、果饮、冰淇淋等产品，凭借其独特的品牌定位、高效的供应链体系以及广泛的门店网络，在中国及海外市场均享有极高的知名度和美誉度。本次IPO，蜜雪集团计划全球发售1705.99万股H股，每股发行价为202.50港元，募资约34.55亿港元，旨在进一步扩建供应链、提升产能，并优化仓储物流网络。 一、财务表现 根据蜜雪集团提交的招股书及近期财务数据，公司近年来呈现出稳健的增长态势。从营收来看，2021年至2023年，公司实现营收分别为103.51亿元、135.76亿元和203.02亿元，年复合增长率显著。净利润方面，同期净利润分别为19.12亿元、20.13亿元和31.87亿元，同样保持稳步增长。毛利率虽然有所波动，但整体保持在30%左右，显示出公司较强的成本控制能力。 特别值得注意的是，2024年前九个月，蜜雪冰城已实现收入187亿元，较上年同期增长21.2%，实现净利润35亿元，同比增长42.3%。这一业绩的增长，主要得益于公司门店网络的持续扩张、产品线的不断丰富以及市场营销策略的有效实施。 二、市场竞争力  1. 品牌优势：公司凭借“雪王”IP及魔性主题曲，成功塑造了独特的品牌形象，在中国下沉市场具有极强的品牌穿透力。  2. 供应链优势：公司自建供应链体系，覆盖从原材料采购、生产加工、仓储物流到研发创新全链条，有效降低了成本，提升了运营效率。  3. 门店网络：截至2024年9月30日，蜜雪冰城全球门店总数超4.6万家，覆盖中国及海外11个国家，形成了庞大的门店网络，提升了市场渗透率。  4. 产品性价比：公司主打平价现制饮品，满足了广大消费者对高性价比产品的需求，从而在市场中占据

本周一，EDA集团控股(2505.HK)早盘竞价时段出现一笔顶价大宗交易，成交额达625万港元，成交225万股，占全天成交量的近85%，引发市场关注——谁在疯狂扫货？ 昨天盘后EDA集团控股公司发布自愿性公告，谜底揭晓：其基石投资者The Reynold Lemkins Group（Asia）Limited近期于公开市场上以竞价交易和大宗交易的方式增持了公司股份，截至2025年2月10日，合共持有1358.6万股股份，占本公司已发行总股本的3.1%。 基石投资者“明牌抄底”，EDA释放长期价值信号 事实上，早在上市时，EDA集团控股的基石份额就被Reynold Lemkins瑞凯集团+中国太保瓜分，其中瑞凯基石投资1020.4万股，占IPO发行比例达10.5%。由此可知，瑞凯集团合计增持EDA集团控股达338.2万股。 所以不难猜测，本周一早盘超过600万港币的大宗交易系基石投资人Reynold Lemkins（即瑞凯集团）进一步增持公司股份225万股，且交易价格为上周五当日最高价。更值得注意的是，除大宗交易外，瑞凯集团还在二级市场上买入EDA集团控股113.2万股。 如今基石解禁期已过，瑞凯集团在未减持的基础上，再度出手增持338.2万股，总持股比例升至3.1%，进一步释放了明确的长期价值认可信号，验证了EDA集团控股在机构资本视角下具备足够的安全边际和投资价值。 作为EDA上市时的核心基石投资者之一，瑞凯集团此次增持并非偶然。在当下时点看EDA的核心增量，在于其“AI物流大脑”战略。2025年，公司计划通过算法重构全球仓网体系，利用AI技术优化仓储布局、库存管理和配送效率，这一方向与瑞凯“AI赋能产业”的投资主线高度契合。 从上市暴涨到AI行情催化下的二次腾飞 回顾EDA的股价表现，其2024年上市初期曾因稀缺的“跨境海外仓+科技”概念引发资金追捧，股价半年内涨幅超30

古茗（01364.HK）作为一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业，于2025年2月4日正式发布全球发售公告，宣布启动招股程序，计划于2月12日在港交所主板上市。古茗的招股活动引起了广泛关注，不仅因为其在新茶饮市场的显著地位，还因为其背后的强大基石投资者阵容，包括腾讯控股等。 古茗自2010年创立于浙江省台州温岭市大溪镇以来，经过多年的连锁经营与品牌升级，已成为中国大众现制茶饮店品牌的佼佼者。根据招股书，古茗以2023年的商品销售额（GMV）及门店数量计算，均是中国最大的大众现制茶饮店品牌（指10元-20元价格带），也是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。 一、财务数据与增长潜力 从财务数据来看，古茗近年来实现了强劲的增长。2023年，古茗的GMV达到192亿元人民币，较2022年增加了37.2%。2024年前三季度，尽管市场增长放缓，古茗的GMV仍达到166亿元人民币，同比增长20.4%，显示出其较强的市场适应能力和竞争力。 营收方面，古茗2021-2023年的营收分别为43.84亿元、55.59亿元和76.76亿元，年复合增长率超过30%。2024年前三季度，古茗的营收为64.41亿元，同比增长15.6%，增速虽有所放缓，但仍保持在较高水平。净利润方面，古茗从2021年的0.24亿元增长至2023年的10.96亿元，2024年前三季度净利润更是达到11.20亿元，同比增长11.75%，盈利能力显著增强。 二、招股详情与估值分析 古茗本次全球发售约1.59亿股股份，其中香港公开发售股份约1586.12万股，占比10%；国际发售股份约1.43亿股，占比90%。每股发售价范围在8.68港元至9.94港元之间，每手买卖单位400股。以发售价中位数9.31港元计算，古茗上市估值达217.15亿港元。 从估值角度来看，古茗的市盈率（基于2023年净利润）约为18.35倍，处于相对

中概股，即中国概念股，指的是在海外上市的中国公司股票。近年来，中概股在全球金融市场中备受瞩目，不仅因为其独特的行业分布和迅猛的成长速度，更因为其显著受到中美政策影响，尤其是即将上台的川普政策对中概股的未来走势具有重要影响。 一、技术面分析  1. K线走势：通过观察中概股的K线走势图，可以发现近期中概股整体呈现震荡上行的趋势。虽然存在短期波动，但整体上行趋势明显。这表明市场投资者对中概股的信心在逐步恢复。  2. 成交量：成交量是反映市场活跃度的重要指标。近期中概股的成交量有所增加，尤其是部分热门中概股，如电商、互联网科技等领域的个股，成交量显著放大。这表明市场资金正在积极流入中概股市场。  3. 技术指标：如MACD、RSI等技术指标显示，部分中概股已处于超卖区域，存在反弹需求。同时，均线系统也呈现出多头排列的趋势，进一步支持了中概股的上行走势。 二、基本面分析  1. 财务数据：中概股中的优质企业普遍拥有良好的财务数据。例如，部分互联网科技企业的营收和利润持续增长，盈利能力稳定。这些数据为投资者提供了信心支持。  2. 市场占有率：中概股中的部分企业在全球市场中占据重要地位。以互联网科技企业为例，这些企业在电商、在线娱乐、云计算等领域拥有庞大的用户基础和领先的技术实力，市场占有率不断提升。  3. 行业政策：中美政策对中概股的影响不容忽视。川普上台后，其政策走向将对中概股产生重要影响。虽然存在不确定性，但部分中概股企业已积极适应和应对政策变化，通过技术创新和市场拓展来降低风险。 三、个股分析 以阿里巴巴（BABA）为例，该公司作为全球领先的电商平台之一，拥有庞大的用户基础和强大的技术实力。从技术面来看，阿里巴巴的K线走势呈现出震荡上行的趋势，成交量也有所增加。同时，该公司的财务数据良好，盈利能力稳定，市场占有率

美股“七巨头”指的是Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊、苹果、Meta（前Facebook）、微软、英伟达和特斯拉这七家科技巨头。这些公司在全球科技行业中占据主导地位，其股价走势对美股市场具有重要影响。 一、技术面分析 1. K线技术分析 通过观察美股“七巨头”的K线图，可以发现这些公司的股价在过去几年中呈现出整体上涨的趋势。然而，近期部分公司的股价出现了回调。例如，特斯拉的股价在经历了一段时间的飙升后，近期出现了明显的下跌。这可能与市场情绪的变化、宏观经济环境的变化以及公司业绩的波动有关。 2. 估值指标分析 部分美股“七巨头”的股价已经高于公允价值。例如，苹果和特斯拉的股价被认为已经远远高于公允价值，而谷歌、英伟达和微软等公司的股价则被认为仍有上涨潜力。这表明，虽然这些公司的基本面仍然强劲，但部分公司的股价可能已经反映了未来的增长预期，存在一定的回调风险。 二、基本面分析 1. 业绩增长 美股“七巨头”在各自的领域内均保持着强劲的增长势头。例如，苹果在智能手机、平板电脑和个人计算机市场占据主导地位，同时在消费电子、穿戴设备和数字服务等领域持续创新。微软在云计算领域的布局尤为成功，Azure云平台逐渐成为全球第二大云服务提供商。这些公司的业绩增长为其股价提供了坚实的支撑。 2. 创新能力和技术布局 美股“七巨头”在人工智能、自动驾驶、云计算等前沿技术领域进行了巨额投资。例如，英伟达受益于AI的推动，其营收和利润预计将持续增长。特斯拉在电动汽车领域取得了革命性突破，同时在能源存储、自动驾驶和可再生能源等领域的创新也使其成为全球科技行业的佼佼者。这些公司的创新能力和技术布局为其未来的发展提供了强劲的动力。 3. 宏观经济环境和市场情绪 近期，美国通胀压力重新抬头，市场对美联储降息的预期被推迟。这导致风险资产走势受到打压，美股“七巨头”的股价也受到影响。此外，市场情绪的变化