由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡ 今天来讲下福寿园，在我港股持仓中算是最抗跌的一只标的，而且也是赚得比较可观的的一只标的 首次卖出是在今年的1月9号，当时作为第三大港股重仓股，卖出部分盈利40%，当时也发了文章 卖出后，又碰到福寿园开启了阴跌模式，一直阴跌到3月10号，再次进入到我认为的击球区，3月10号以5.55元的价格再度介入，可能真的是运气好，一介入后福寿园就开启连续大涨模式，于是在3月22日以6.5元再度卖出，从买入到卖出，八个交易日盈利17.1%，收益算可以 自从3月22日卖出后，福寿园就一直处在震荡中，只不过这种震荡随着港股大盘的下跌而中枢向下移，但一直没到我认为的高胜率击球区 直到端午节最后一个交易日，即6月21日，福寿园终于到达我认为的击球区了，于是当天在5.5元再度介入，截图如下 目前福寿园5.52元，比我介入时候成本价高一点点，这笔交易能不能再跟之前的几笔一样成功呢，我们拭目以待 因此，对于福寿园，我算是比较熟悉的，今天就来聊聊这家企业！ 一、公司全貌概览 1、公司简介：国内殡葬绝对龙头， 福寿园成立于1994年，致力于为消费者提供最优质的殡葬服务。经过近30年的发展，现已成为中国殡葬服务提供商的绝对龙头。延伸并购不断扩大，全国布局迫在眉睫。1994年，上海福寿园成立。政府一方面达成多个墓地合作开发协议，另一方面继续从各地收购优质墓地，实现了规模的快速扩张。截至2021年底，福寿园拥有30个公墓（+2个托管墓园），业务覆盖全国19个省的46个城市，逐步形成全国布局。 目前，除墓地经营、丧葬服务等基本丧葬服务外，集团业务还延伸至设备制造、纪念用品、规划设计、生前契约、互联网+、生活教育等领域，逐步形成完整的业务矩阵，实施多引擎驱动增长战略。近年来，该集团进入了新的发展阶段

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡ 一、再次重申短期震荡市的观点 一般大盘没有大的波动时，我都较少聊大盘，更多的是个股解读、财报解读、新股解读和一些投资机会或投资陷阱的讲解 上一次聊大盘时，还是在6月26号，原因是端午节后首个交易日，A股三大指数跌幅均超1%以上 当时普遍市场对节后非常悲观，节后第一天大跌后，市场对第二天也抱有相当悲观的预期，其依据是大跌后第二个交易日基本还会下跌！ 而当天我的观点是：短期A股不会再急跌了（三大指数），更多的可能是短期以震荡为主 文章发表后，事后证明，A股再没有出现三大指数急跌的情况，同时这段时间指数也处在震荡的态势中，从6月26号的低点3144点上升到7月4日最高的3246点后，又回调到今天的3205点，上证指数在3144-3246区间震荡这100点中震荡 虽然今天A股三大指数跌了，但没有出现急跌（三大指数跌幅均超1%）的情况，为啥今天来讲下大盘的情况呢？ 原因是隔壁的港女今天急跌得厉害，恒指今天跌去了3%，恒科今天跌去了1.7%，今天的港女，就跟6月26号的A股一样，市场悲观情绪很重！ 那今天我再来重申下，短期无论是A股还是港股，我的观点依然还是跟6月26号文章的观点一样，目前大盘其实依然还是处于震荡市中！ 只有你认同了震荡市这个观点，下面的分析才有意义，因此，如果你不认同这个观点，那下面的分析和应对方法将毫无意义，也不用往下看了！ 二、震荡市的应对技巧 既然我们确定了目前大盘短期就是震荡市的结论，那接下来就好办了！ 只要我们大致确定震荡区间的下限和上限就行，在下限附近买入，在上限附近卖出，进行波段操作，从中获利！ 首先是A股：本次A股上证的震荡区间在3144到3246点，震荡区间指数点大约100点！ 因此，大致的下限区域是在3172点，而目前上证指数在3

虽然今天美团和腾讯都止跌了，但更多的是大盘的功劳，并非个股出现明显的利多信号，而就在早盘的时候，美团最大跌幅还是-2.4%，腾讯最大跌幅也有-1.7%，昨晚因为没空，今天来聊聊！抛开股价，平心而论的话，美团的Q1业绩确实是超出预期的，尤其在“降本增效”作用下的利润端，无论是扭亏的净利润，还是已经连续盈利了四个季度的经调整利润（类似国内扣非利润）在整体收入和利润端好的前提下，深入到各分部来看，外卖配送笔数提速增长，佣金收入高速增长、广告由上个季度的负增长到本季度两位数增长，拆分各分部来看，也是没什么毛病的可偏偏如此靓丽的业绩后，美团周一收盘大跌了8.1%，经过这么一大跌后，再结合某些“落井下石”的媒体顺势唱空，那不得了，一时间崩溃论就蔓延开来，接下来说说我的理解，为什么下跌、该如何应对，当然，咱力求客观，力求用数据说话，尽量主观意识少点，咱说的也不一定对，只是我自己的思考过程和应对方法，仅供参考！一、为什么大跌?美团的大跌，我认为主要规划为两大类观点，按照重要程度依次排列如下1、最大原因：外资疯狂抛售为什么我认为外资的抛售是最大的原因呢，说说我的整个发现到思考的过程，由于每个人的认知都有局限性，因此，我的思考不一定就对，请大伙理性看待！首先昨天整个恒指的成交量是1105亿，但是我发现两个跌得最欢的美团（-8%左右）和腾讯（-2.85%）两只的成交额已经占到了恒指当天总成交额的18%，美团的110亿成交额和腾讯的90亿成交额这就有点意思了，两家标的基本都是放量跌，而抛售主力军会是谁呢？看了两家当天的卖一席位，都指向了大摩（摩根士丹利）而腾讯和美团有着千丝万缕的关系，曾经腾讯是美团的前十大股东，在上个季度腾讯几乎清仓式减持分红了美团，再者，南非又是腾讯的大股东那腾讯分红美团股票，自然就是南非佬手上拿的美团最多，而昨天腾讯和美团的卖一席位都是大摩，我猜测就是南非佬在大量抛售引发的连

​在国内滴滴、曹操出行、嘀嗒、哈罗等出行巨头在出行市场竞逐的时候，嘀嗒出行 $嘀嗒出行(02559)$ 作为专攻顺风车领域的企业，于今年6月抢得港股上市先机 同时顶着“共享出行第一股”的光环，在近日交出上市后的首份财报 一、首发成绩单即大超预期！ 嘀嗒出行上市后的首份业绩，即大超预期 上半年，嘀嗒的收入为3.962亿，同比增长2%，经调整利润为1.3亿，同比增长51.3% 没有对比就没有伤害 作为同是出行的另一家公司“如祺出行” $如祺出行(09680)$ ，虽然如祺出行收入同比增长13.6%，不过整体经调整亏损达2.4亿元，只是比去年同期亏损2.8亿元要好一些。 按照这样的速度下去，如祺出行不知何时才能让市场看到扭亏为盈的净利润！ 可以看到，在8月30日财报前一日，就有先知先觉的资金看好嘀嗒的业绩，财报前一日嘀嗒股价大涨12.77% 而8月30日该公司中报出来后，业绩比市场预期更好，导致嘀嗒出行股价表现非常强势，在9月2日暴涨31.3%后，又在9月4日继续大涨29.5% 二、业绩超预期的原因 我们认为本报告期，嘀嗒出行超预期，主要体现下以下几点： 1、轻资产的顺风车模式 嘀嗒出行的顺风车平台为轻资产模式，相比网约车的“如祺出行”营运成本更低，也更容易盈利。 顺风车为轻资产，因此毛利率比网约车高了好几倍 这几年，嘀嗒出行的毛利率始终在73%以上，只要公司能盈利，那么可释放的盈利能力空间就会很大 反观网约车为主的如祺出行，其毛利率是负的 这种情况下，如祺出行除非大幅度削减成本投入，才能勉强维持利润扭亏为盈的状态 但如果这样做，那如祺出行就成了没有增长甚至业务是逐年萎缩的企业了 这样的商业模式，市场很难给予正反馈 也

5月23日港股盘后，网易 $网易(NTES)$ 公布了2024年q1财报 一季度网易实现营收268.52亿元，同比增长7.21% ，比腾讯 $腾讯控股(00700)$ 游戏分部的增速高，略微超彭博一致预期，净利润76.34亿元，同比增长13.01%，不及彭博一致性预期 图片 营收超预期，利润却不及预期，网易这份财报透露出一些问题，但也并非乏善可乘 我们认为网易本期季报的主要关注点有两个方面，一是新手游上线以及老游戏周年活动，加大了营销投入，拖累了整体利润，不过业绩增速在线毛利率也持续上行 二是端游下滑严重，好在暴雪即将回归，而且网易也将加强与微软 $微软(MSFT)$ 游戏的合作 我们逐点展开来分析 ........ 第一：新手游上线导致费用激增，不过毛利率持续上升 作为曾经的互联网门户网站，网易的业务构成比较多样，但如今网易俨然是一家游戏公司 图片 游戏收入占比达到近80%，在游戏业务中，手游又是重中之重，占总收入比达到61% 一季度网易手游收入160.6亿元，同比增长19.4%，超过彭博预期的153.3亿元 虽然增速环比有所下滑，但依旧是公司核心增长引擎，手游业务的主要贡献来源是《蛋仔派对》和《逆水寒》，两款游戏均保持在畅销榜前列 另外《梦幻西游》、《第五人格》以及《率土之滨》等热门老游戏的重获增长也是亮点。 《梦幻西游》手游、《第五人格》本季度收入创新高，《率土之滨》对于收入也创近三年新高。 不过手游业务超预期的背后是营销费用的增加，除了《世界之外》、《射雕英雄传》等新游戏上线的宣发成本之外，《蛋仔派对》在春节期间也在持续烧钱 网

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡ 在二级市场呆的时间越久，越能明白一个道理 看一个行业的好坏，不是看需求增长速度有多快，而是看供给端是否有序 这就引起一个分析企业很有用的头号法则：这个行业有没有进入壁垒？ 打个比方，假设某个行业每年增长100%翻番，妥妥的明星赛道对吧，这样的行业，一定会成为各大机构争相推荐的行业 但经过你的仔细研究，由于这个行业没有进入壁垒，只要有钱有资本，大家可以随意进进出出 那结果就是，虽然每年行业的增长速度能翻番，但里面玩家太多，供给端每年增速200% 这就造成供过于求的现象，产品价格暴跌，整个行业，只有终端的消费者收益，股东和股民是最受伤的那部分 目前财哥觉得茶饮行业就是这样，没有什么进入壁垒，夫妻店、自己单干店、和连锁品牌店，多到数不胜数，琳琅满目 那么，这个行业的公司，最后铁定会较惨 比如作为“茶饮上市第一股”奈雪的茶，于2021年在港上市，定价为19.8元，而如今截至写文，股价仅为可怜的2.39元 三年时间，股价跌幅高达88%，股价直接腰斩了三次，已经斩到脚指头了 可见一个行业没有进入壁垒的可怕性 而现在，又有一家茶饮公司茶百道来上市 本来财哥觉得奈雪不够厚道，但一看了茶百道后，财觉得奈雪还是一家有良心的茶，且看下面的分析 1、市值相当于6.3个奈雪，你家奶茶镶金了？ 如果一个行业没有进入壁垒，那只要估值足够低估，低于重置成本的代价时，那这家公司还是有胜率的（重置成本法大伙一定要学，老美很多大师都在用） 作为行业老三，茶百道此次招股市值为258.6亿，直接等于6.3个奈雪的茶，在一个没有任何进入壁垒的行业来看，这估值简直贵到要上天 莫非你家奶茶都是镶金的？ 或许有朋友觉得，茶百道目前PE21倍，而奈雪的茶PE为为265倍，因此茶百道不算贵 但财哥觉得不能这样

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡ 先看官方介绍： 多点数智本地零售业的零售商提供零售数字化解决方案，公司已成功将业务扩展至亚洲其他国家及地区，包括香港特别行政区、柬埔寨、新加坡、马来西亚、澳门特别行政区、印尼、菲律宾及汶莱。 根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年，按收益计算，公司是中国最大零售数字化解决方案服务商，市场份额为6.5%。 从以上官方介绍来看，多点数智是属于云计算企业 云计算在6-8年前属于当时很火的概念，但这几年整体股价很惨谈，特别实在港股 公司是细分龙头，但市场份额仅为6.5%，说明这个本地的零售SASS的竞争很激烈 这是第一点，行业不太性感，竞争格局不太明朗 第二点，业绩方面 目前多点数智还是亏损上市，只不过亏损逐年收窄 z 不过，公司是经过了重组，把盈利能力最强的广告业务剖离出去了 如下图，广告云业务，从2022年开始盈利转正后，利润就开始高速增长 到了今年上半年，广告云业务就贡献了2.33亿元 也就说，如果之前不剖离这个最赚钱的业务，多点数智整体式已经实现了盈利 至于剖离的原因，公司解释是降低潜在的法律和监管风险 既然已经剖离了，那多点数智就依然还是一家亏损的公司 第二点上，业绩上不性感！ 第三点，估值上 像多点数智这样的本地零售SASS服务商，大企业都是在老美上市，比如大名鼎鼎的SHOP、SAP和CRM 而在港股上市的，且有一些业务有交集的，分别是金蝶国际、百富环球和中国有赞 由于多点还没实现正向的利润，因此用PS估值法（实时TTM） 金蝶国际4.8倍、百富环球0.9倍、中国有赞2倍 而多点数智13.9倍，这估值贵出宇宙圈 第四点，就是被诟病的老股东股份不禁售，关于这点，在申购计划环节讨论 二、多点数智申购计划 从以上的第一至第三点来看，行业不性感+竞争格局不明朗

一、 周三当天，中赣通信和经发物业两只小盘股首日上市 中赣当天接近腰斩，连套路回拨的经发物业收盘也跌去了11.5% 虽然这两只财哥都没打，但周周一的时候，已经清楚了经发物业大概率是套路回拨了 于是，财哥在周二经发暗盘的时候，捞了几手经发，心想着首日不至于会大跌，加上保荐人光银国际过往业绩的确不错 结果首日也就那样，虽然下午盘时分也拉起来了好多，但尾盘还是承受不住，最终首日收跌11.5% 财哥在周三首日把捞的出手了，亏了9%左右，认亏出局 图片 想不到今天经发物业继续大跌17.5%，套路回拨彻底跌落神坛了 从经发物业表现中，给我们什么提示呢？ 这个把月来的打新高潮，其实完全是靠套路回拨所带起来的 今年以来，特别是这两个月以来，动不动就套路回拨，可以说是有史以来套路回拨最密集期 也难怪啊，毕竟只要你套路回拨，其新股暗盘或者首日平均涨幅能高达50%以上 这样的涨幅，请问哪个新股发行方不爱用呢？ 经发物业套路回拨仍然大跌后，说明曾经让打新市场活络起来的秘密武器也不好使了 那么接下来的，市场情绪必然将至冰点，孖展滞销也是合情合理了 在这种情况下，我们的打新策略，是追求本金的安全性，而不是盲目去赌高收益，或者再像以前那样去赌套路回拨了 二、几只新股最终申购计划！ ①如祺出行：放弃申购 $如祺出行(09680)$ 如今打车类，主要两种模式，一种是顺风车，一种是网约车 顺风车毛利率高，网约车毛利率低 嘀嗒出行顺风车为主，而如祺是网约车为主 嘀嗒出行连续五年都有利润，而如祺则是连续亏了五年 就这样的条件下，你的招股市值（中位数）居然敢定到嘀嗒的2.26倍，加之这次没人愿意来当绿鞋 这急着割韭菜镰刀，也未免太亮了吧 ②瑞昌国际控股：确定超15倍，放弃申购

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡打新不炒新这句话财哥重复了多遍并不是说炒新一定就是输，也有些新股上市后才开始大涨的但是凡事都是讲求个概率由于港新股大部分质地都不好，因此很多上市后都成为了仙股，或者上市当天即巅峰，之后再也回不到当天的市值了去年2023年，是次新股比较好的年份在这一年中，有73只新股上市，截至2023年12月31日，上涨家数为37家，上涨概率为50.6%仅比去澳门赌博的概率高一点，这还是比较好的年份，如果正常年份的话，概率不足50%低于50%，炒新还不如去澳门赌一场来得划算呢！........看了这个概率之后，如果还是不甘心，还是硬要去炒一把的话那可以参考下财哥的方法，这方法已经实践了好几年了，几年期间，目前胜率稳定在90%左右这个小圈子的伙伴都了解的，财哥的买卖都会在圈子内实时公布财哥的这个方式既适用于质地不好的次新，也适用于质地不错的次新财哥采用的是跟市场完全相反的策略，采用的是左侧炒新法！！！........对于质地不好的次新，财哥采用格雷厄姆的净流动资产估值法，也就是所谓的烟蒂股其公式是=流动资产-总负债后如果是亏损股的话，打半折作为第一档买入价，如果是有利润则利润不倒退的话，可以放宽下，0.66折作为第一档的买入价同时，财哥又把条件格老的公式来调下流动资产中，财哥喜欢现金占大头的，这样以后比较容易出现股价上的催化剂遇见的催化剂就有：由于现金太多，大比例分红、大比例回购、一次性要约分红、被收购等等由于有好几层保险，因此，到了价位你买入后就行，坐等股价上升财哥用这方法，成功的一些次新有：（图中B是买，S是卖、T是内日或者周内多次买入后卖出）美股知乎：财哥做的最多左侧的次新，也是赚得最大的次新腾盛博药：每次10%以上波段祖龙娱乐:歌礼制药:兆科眼科：这些沦落为烟蒂股的次新

一、为什么是白酒？ 周五买入了泸州老窖 $泸州老窖(000568)$ ，自此，白酒板块的仓位基本打满了 财哥对于个股和板块的仓位上限遵循以下原则： 个股最高不超40%仓位，板块最高不超50%仓位（灵感来自1965年的巴菲特致合伙人的信） 目前白酒板块几乎已经占财哥A股仓位一半了（五粮液、泸州老窖、洋河、白酒ETF $易方达白酒(03189)$ ） 为什么钟爱白酒？ 原因无他：高端白酒商业模式简单易懂、财务数据靓丽、最重要的是变量小导致可预测性强！ ...... 二、为什么是泸州老窖？ 高端三雄中，泸州是是排名老三的，虽然泸州高、中、低端的产品都有，但主打是高端酒的国窖1573，是公司的收入和利润占比的大头 这个价位，其实五粮液 $五粮液(000858)$ 也可以，只不过财哥已经有了五粮液的仓位，于是这次选择的是泸州老窖 而老大哥茅台 $贵州茅台(600519)$ ，目前PE还是23倍，虽然茅台的确定性是白酒中最高的，但这估值，财哥觉得还没到入手的时候（21倍以下应该可以入手了） ....... 三、泸州老窖的逻辑 与其说是泸州老窖，不如说是整个高端白酒的逻辑更加贴切 这波高端酒的下跌，主要是跟茅台的市场价下跌有关 飞天市场价的下跌，其他老弟自然也会跟着下跌，甚至压力是比茅台更大的 各酒企为了应对价格下跌，都纷纷开始控量挺价，泸州老窖也在6月28号印发《关于停止接收国窖38度经典装订单及货运发运的通知》 图片 通知称，经公司研究决定，即日起停止接收

霸王茶姬首日最高涨接近50%，之后高开低走这波认购人数很多，中不了几签，特别是全压富途的就有点悲剧了，小户全军覆没，大户呢几十万港币市值就中那么十来股老虎和华盛相对好很多，人人有份，而且打得多的话，分的股数是富途的十倍有多财哥就中了20来手，没出，而且还在高开低走的时候，收了一些货霸王这波最低看42元，也就是最低看涨50%，上次打新雪王赚了一笔，这波希望霸王也能给力.......美股打新跟港股打新首日涨跌幅不太一样，美股首日要么涨得过度要么不及预期，而且往往是质地很一般的新股涨幅过大，质地好的表现经常不如质地一般的新股上一只中国企业来纳斯达克上市的，是微牛，就是几天前的事大家都知道港美券商老头是富途，龙二是老虎，接着是**和华盛等微牛是进不了第一梯队的，结果你猜怎么着？微牛借壳上市首日最高暴涨484%，收盘也涨了375%微牛首日最高市值为366亿，居然是龙头富途的3.6倍这就是美股打新的首日情况，你千万不要以为首日大涨的就是好股，然后涨幅不及预期的就是不好的股哦不是说好股就一定大涨，一般的股就一定大跌，美股首日比港股首日还难预测的但是，美股唯一的好处是，高估的后面一定会跌下来，低估的后面一定会涨起来比如微牛首日暴涨几倍，有人说微牛秒杀龙头富途和老虎，财哥就在圈内说了再看几天就行就出原形了结果，微牛第二天就大跌35%、第三天继续跌11.5%、第三天继续大跌27.3%，三天时间就累计最高价腰斩1.5次而且就算微牛连续暴跌了三天，其市值依然高于龙头富途和老虎，未来继续跌几乎已经板上钉钉的事情所以，如果你仅凭美股首日的涨跌幅来判断一只新股的好坏，那吃亏是早晚的事.......至于霸王是好股还是不好的，这里就不再啰嗦，回看文章《霸王茶姬分析文》就行这里想批评的是龙头券商富途这次富途分的货少就算了，而且富途还把人家霸王的PE给算错了PE分为三种：静态PE、PETTM和动态PE静态PE是

6月30号，我发的关于远大的文章，提示大家关注远大的机会，当时正值远大股价大跌，自从文章发表后，远大的股价从那天的1.62元涨到目前的2.7元，11个交易日股价累积涨幅高达66.7%那么问题来了，目前远大还值得入手吗？今天文章再来深入分析下！一、公司全貌概览1、公司简介：国内最大的工业化建筑综合解决方案提供商远大住工（02163HK）成立于2006年。其创始人兼董事长张剑先生及其管理团队于1996年进入建筑产业化领域，在建筑行业拥有超过25年的经验。公司拥有八代装配式建筑的产品体系，拥有全国领先的信息系统，积累了超过2亿平方米的建筑产业化项目经验，拥有覆盖中国的战略性工厂布局。截至2021年12月31日，远大住宅拥有15家全资混凝土预制构件（PC）工厂和61家联合工厂，共计300多条PC构件生产线，相当于PC构件年生产能力超过1亿平方米。公司与中国十大房地产开发商和十大建筑企业中的9家建立了长期稳定的合作关系，连续四年位居行业PC组件产品首选品牌第一，连续三年稳居国内市场份额第一。公司是中国最大的工业建筑综合解决方案提供商。公司产品可分为三类：一是PC单元制造业务，包括传统PC部件的设计、制造和组装，以及工业建筑产品，涉及工业园区、企业和学校等装配式建筑的设计和施工。其次，PC部件制造设备的制造业务包括将自主研发的PC部件制造装备出售给联合工厂，用于生产PC部件。第三，模块化集成产品业务涉及高度专业化的装配式住宅产品的设计和施工，即模块化盒子（魔方）产品。此外，该公司还专门为农村地区设计了一款模块化集成产品“美宅”，这是一款采用模块化集成技术建造和精细装饰的独立别墅产品2、业务概览按照收入划分，远大住工的业务按收入从大到小依次为：PC构件生产、模块化集成产品制造、PC生产设备制造，其中，核心业务为PC构件生产，占比高达90.7%3、股东回报分析：股价带有戏剧性，财务洗大澡，

美股打新的伙伴，相信经常经常会遇到这种现象 首日开盘暴涨，但后面情绪回落，高开低走 这里高开低走，就提供了比较好的介入机会 比如当时的霸王茶姬 $霸王茶姬(CHA)$ ，首日最高涨接近50%，随后就开始低走 但霸王的基本面和估值双重因素，决定了霸王存在很多机会 聪明的投资者，已经在霸王上开始赚钱了 保险科技赛道近期迎来第二支中概股元保 $元保(YB)$ ，其在首日交易中复制了霸王式行情： 开盘暴涨93%，收盘涨幅缩窄至6.4%。此时核心矛盾浮出水面：短期波动能否作为判断公司长期价值的依据？ 这是家纯线上的互联网保险分销商，用AI卖保险做理赔，是近几年少见的潜力股，理由如下： 这个公司是AI赛道领袖，持续盈利（11季度了），现金流健康（快30亿现金储备），收入增长高（去年60%+，今年30%+），估值极低（4-5xP/E ），人效还很高 今天文章就来深度聊聊 本文旨在基于其公开财务数据（特别是2025年第一季度报告）和行业可比信息，分析其运营表现、技术投入、财务健康度以及当前市场估值情况。 一、财务表现：持续盈利与强劲增长 元保2025年第一季度的财务数据展现了显著的成长性和盈利能力： 收入高速增长： 总收入为9.7亿元人民币，同比增长43.8%。这一增速显著高于行业普遍认为表现良好的基准线（约20%）。 图片 盈利能力大幅提升： 净利润达2.95亿元人民币，同比增长122.1%。利润增速远超收入增速，表明其运营效率提升、规模效应显现或成本结构优化效果显著。 图片 盈利持续性验证：截至2025年3月31日，元保已连续11个季度实现盈利，证明了其商业模式的可持续性和穿越市场波动的能力。 人效提升显著： 利润的爆发式增

特朗普赢得大选之后，华尔街开启又一轮特朗普交易时间 美股涨了、美债跌了、美元涨了、黄金跌了、比特币涨了，石油跌了！ 特朗普为何对市场有这么大影响？ 今天就来跟大家聊一聊特朗普交易 特朗普交易，通常指的是在唐纳德特朗普当选美国总统后，市场和投资者对其政策预期而进行了一系列投资交易 由于特朗普已经当过一次总统，而他两次执政的方针都差不多，都是美国优先回归常识的保守主义，着重强调减税，放松管制，征收关税和加强移民管控 所以我们不妨以史为鉴，先复盘一下上一次特朗普当选总统前后市场的表现 2016年，特朗普击败希拉里胜选的消息超出市场预期，并引发资产价格大幅波动 市场在胜选后1到2个月内出现了特朗普交易 彼时特朗普交易的本质，是对宽财政与贸易政策的预期 减税和放权等宽财政政策，有利于商业环境，所以当时资本市场总体是欢迎的，美股因此出现了大涨 同时政府支出扩大赤字的预期，通胀预期的升温也使得美债收益率出现了上升，美债价格下跌 总体上那段时间的金融市场呈现强美股，强美元，弱美债的特点，且美股中代表传统板块的道指跑赢了代表新兴科技板块的纳斯达克 因为特朗普支持制造业回流美国，让美国再次强大 如果说2016年那次是特朗普交易1.0，那现在市场正迎来特朗普交易2.0 那2.0会是1.0的简单复制吗？ 这个就未必了！！！ 金融市场常说历史虽然会重演，但并不会简单的重复，毕竟当下的市场环境和八年前不同，资产走势也未必会相同 比如美债，2016年美国是没有通胀的，美债收益率也处于低位，所以当特朗普上台之后，美债收益率出现一波急剧上涨 但这次呢，美债收益率原本就处于高位，向上大幅跃升的空间或许不是很大 再比如美股：2016年特朗普首次当选后，那时的美股连续涨了15个月，那这次市场会简单的复制吗？ 当然也未必，2016年11月标普500指数的点位才2200点附近，但现在标普点位已经来到6000点附近，这

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡一、伊朗神助攻，港股暴涨，但晚上又回调了不少！今天港股暴涨刷了屏某些板块（券商、地产）个股更是频频翻倍众所周知，财哥是港美A三地都做的博主（再加个港股打新）受益于港股暴涨，今天白天财哥的港股账号也盈利了8%，跑赢了恒指大盘，但跑输了恒科大盘但港股的暴涨，并不是一帆风顺的就在A股休盘当天（周一），周一晚的恒生科技夜期收盘时大跌了4.5%，接近了跌停（夜期5个点是涨跌停）说明了外资比内资是相对理性的而今天港股暴涨的转折点，是发生在昨晚伊朗200枚导弹攻打以色列当晚恒科夜期就大涨了，而今天白天港股趁着这个架势才大举反攻的伊朗攻打以色列，由于市场担忧以色列会把漂亮国拖下水，因此外资发现目前最安全的环境还是咱们国家A股没开盘，外资就爆买港股来避险可以说 ，伊朗可谓是来了个神助攻！不过，白天港股暴涨后，晚上的外资们又有一小部分资金开始理性了起来，选择了获利了结截止写文，恒科夜期又开始跌了，目前已经跌去接近三个点那么A股怎么看呢？只要国庆假期这几天，港股的总表现不是大跌（不是单日表现，是假期几天总体表现），A股节后开盘第一天都会暴涨国庆假期港股还有三个交易日，天天大涨不现实，只要总表现不大跌就行！.......二、太美医疗科技、荣利营造打新分析聊下港股打新目前三只新股在招股，由于上一只新股卡罗特大涨+港股大盘暴涨的加持所以目前正在招股的三只新股认购热度都很高但财哥上篇文章也说过了，这三只新股跟卡罗特完全比不了的，在质地上差了卡罗特几档的情况下，认购也这么火爆的话，财哥觉得要谨慎了在财哥的打新体系中，会把新股定性分为三种类型分别是确定性新股、赌博型新股（赌票）、套利型新股，三种类型的新股打新策略是不一样的确定性新股必须是重仓打甚至梭哈打，例如上一只新股卡罗特赌博型新股（赌票

由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡ 整整一周了，A股港股的大盘经历了一周的无效交易时间，上证和恒指几乎跟上周五的收盘点数差不多，比较惨的是创业板，各种新低，还是老老实实坐等回补缺口吧，今天就继续来讲讲新股，反正最近的新股表现强于大盘！ 今天要分析的是乐舱物流！ 一、公司是做什么的？ 乐舱物流成立于2004年，已从一家货运代理公司发展成为中国综合跨境海上物流服务提供商。 中国跨境物流服务市场碎片化，前15名服务提供商仅占2022年总收入12.2%的市场份额。根据2022年的收入，公司以约0.2%的市场份额排名第15位。公司以客户为中心，密切关注客户需求和市场发展，不断丰富我们的业务内容和扩展的业务领域。 公司以跨境物流服务为基础，通过船舶租赁业务积累与船舶运营相关的资源，加强公司提供跨境物流服务的能力。公司的服务涵盖了跨境物流流程中的各个利益相关者关键环节包括提货、仓储和分拣、清关、跨境海运、仓储和中转以及最终交付。 财哥对公司介绍的初步印象是：跨境物流服务业具有高度的周期性，其特点是市场运费大幅波动。此外宏观经济环境的波动通常会对跨境物流服务业产生重大影响，因此，可以看出公司的周期性必定比较强，妥妥的周期股！ 二、基本面分析 基本面分析环节，基本可以判断一只新股是否确定性标的（决定是否需要重仓打），这环节是我打新体系中最重要的部分 看了整份招股书，关于乐舱物流基本面的理解，主要总结以下几点 1、周期性行业，目前行业刚从高光时刻过渡到周期底部 常识告诉我们，海运行业，无论是跨境也好还是国内海运都好，其周期性非常明显，好的时候量价齐升，景气度低迷的时候量价齐跌，因此，基本面分析环节中，重中之重是判断如今海运处在周期的哪一部分！ 根据招股书显示，全球跨境物流服务市场，在2018年开始步入周期上升期