连续亏损3个季度后，美团终于赚钱了。 近日，美团发布2026年二季度财报：收入1046亿元，同比增长14.4%；净利润21.55亿元，去年同期只有3.65亿元，同比暴增490%。 经调整净利润25.24亿元，超市场预期。最核心的一项，核心本地商业经营利润转正，做到约57亿元，利润率7.9%。 图源：富途牛牛 这份成绩单来得并不容易。 去年2月，京东高调杀入外卖，7月淘宝闪购砸下海量补贴猛攻，“满25减21”“0元购”的红包雨一度把美团服务器打到宕机。 一整年补贴大战下来，美团从2024年赚358亿，变成2025年亏约234亿；经调整净利润连续三个季度为负：2025年三季度亏约186亿，四季度亏约130亿，今年一季度还亏着约50亿。 而这一季，拐点终于出现了。 拆开财报看，拐点首先来自外卖主业。 二季度核心本地商业收入715亿元，同比增长10.1%；配送服务收入268亿元、增长13.1%，恢复同比正增长。 管理层给出的原因是“激励措施方面的审慎投入”，也就是补贴开始收了。不过CFO陈少晖也提醒，目前行业的补贴水平仍明显高于2024年的水平。 与此同时，中高客单价订单继续扩大行业领先，GTV口径的份额守在60%以上。策略很清晰：不再追单量，转而优结构。 利润回正只是结果，更值得看的是，美团把省下来的弹药花去了哪。 第一笔花在了AI上。 二季度研发投入77亿元，同比增长22.5%，占收入的7.3%。王兴的定调很直接：“推动AI融入真实业务场景。” 落点有三个：用户侧，AI助手“小团”升级成能干活的agent，五一假期相关服务曝光超39亿次。 图源：美团App 商家侧，全场景AI Agent平台CatPaw上线，配合袋鼠参谋、AI客服、AI排班、AI经营经理，把选址、定价、排班、差评回复这些活儿全包了下来。 图源：美团 骑手侧，AI安全助手“团宝”管等灯提示和逆行识别。 底层撑着的

刘强东做生意，向来喜欢主动出击。 2012年，京东刚在大家电市场站稳脚跟，他就向当时的家电巨头苏宁、国美发起价格战。不仅喊出大家电“三年内零毛利”，还准备招募5000名价格情报员，到对手门店现场比价。 不过，刘强东的生意经不只有进攻，还有让利。 他曾提出“三毛五理论”：一块钱利润，京东拿七毛，三毛留给合作伙伴；京东拿到的七毛中，再拿出三毛五给员工，剩下三毛五用于公司发展。 争市场时敢出手，谈合作时愿意留出利润空间，刘强东确实是企业家的标杆。 如今，京东在家电市场的打法已经不再局限于价格。它一边整合渠道和服务，一边与头部品牌签订长期协议，把竞争延伸到商品、渠道和服务等更多环节。 京东与海尔达成重磅合作 三年目标2000亿 近日，京东集团与海尔集团正式签署战略合作协议，提出继续扩大国内外全渠道零售合作，共同挑战三年2000亿元目标。 图源：海尔集团 在国内，双方将继续扩大线上平台和线下门店的零售合作；在海外，则计划整合仓储、配送和安装资源，围绕东南亚、欧洲、中东非等市场建设本地化“仓配装”服务网络。 合作还延伸到办公物资、员工福利、商旅管理、工业品采购，以及数据中心、智慧绿色园区等企业级业务。 从零售、物流到企业采购，海尔和京东的合作范围正在不断扩大。 从2013年展开深度合作算起，双方已经携手13年，这次签约也是过去多轮战略合作的延续。 2018年，双方将全年合作销售目标定为200亿元。2019年底，双方又制定新一轮三年计划，按照计划目标，到2022年海尔全品牌在京东全渠道的销售额需要达到2019年的三倍。 随着销售目标不断提高，双方的合作也从线上销售逐步扩展到产品定制、物流、下沉门店和售后服务。 进入2026年，双方再次加快合作步伐。2月，京东与美的、海尔、海信、TCL签署战略合作协议，明确各方在线上线下全渠道销售额1800亿元的战略目标。 过去两年，京东一直在拓展自己的合

8月24日，全球时尚和生活方式企业希音（SHEIN）正式启动港股全球发售，预计9月1日在港交所挂牌。 有媒体援引消息人士称，希音全球发售的机构簿记建档已达到足额认购水平，显示簿记启动后较短时间内，机构端需求便覆盖发行份额。知情人士透露，参与认购的投资者涵盖多家现有股东、聚焦中国市场的基金，以及采用多元策略的投资机构。另据知情人士透露，希音的既有投资者将与基石投资者一起承诺，在六个月内对香港首次公开募股的获配新股进行锁定，以示对希音的信心。 据香港媒体消息，希音面向公众投资者的香港公开发售部分已实现超额认购。 本次IPO由高盛、摩根士丹利、摩根大通三家国际投行联席保荐。若顺利成行，将是2026年港股规模最大的时尚品牌IPO。 据灼识咨询，以2025年服装及鞋履零售额计，希音已成为全球最大的线上时尚平台；按全球时尚市场份额计，希音以1.9%位列第三，仅次于耐克和Zara母公司Inditex。 SHEIN官网 衣服卖到全球第三，背后是一套叫LATR的系统——大规模自动化小单快返：一个把需求、订单、工厂和全球仓库连接起来的后台。 2012年，希音从时尚女装起步；2014年前后，它开始自建供应链中心，并逐步探索一种叫LATR的模式。 该模式围绕一件事展开：把分散的消费需求，和柔性的生产能力连接起来。过去，这套系统主要服务希音自己的商品。如今，它正在被更多外部品牌调用。 做时尚品牌容易，做全球生意难 希音面对的，是一个极其分散的市场。 2025年，全球时尚市场规模约1.7万亿美元，前五大企业合计份额只有10.4%，前二十大也只占20.5%——剩下近八成，被成千上万个大大小小的品牌切碎。 一方面，市场需求极大。衣服既是商品，也承载着审美、文化和身份表达。再大的公司，也很难用有限的品牌统一全球消费者的衣柜。 另一方面，进入的门槛也不高。社交媒体让创立一个品牌变得前所未有的容易：一段短视频、

乱，太乱了。 在网络治理不断推进的当下，短视频平台本应是干净友好的内容消费空间。 但低俗、擦边乱象，依旧在直播与短视频中反复冒头。 不少网友反映，刷短视频、看直播时，常常会刷到刻意博眼球的擦边内容。即便手动点击“不感兴趣”，同类内容依旧难以避免推送过来，单靠用户自主屏蔽，根本拦不住。 这种情况下，作为头部短视频平台的抖音，为了净化平台社区环境，不得不持续出手打击这类内容和账号。 近日，抖音黑板报发布了暑期持续深入治理色情低俗的公告。公告显示，近两周，平台处置了20.9万条色情低俗内容，7.8万个账号被处理。 图源：抖音 有的清掉违规涨来的粉丝，有的取消营利权限，还有的被禁言或封禁。其中，粉丝过万的账号有2384个。 这次处罚不只是简单删掉违规视频这么简单，账号靠违规手段涨来的粉丝会被清理，能变现赚钱的相关权限也可能直接被封禁。 也就是说，账号之前靠违规拿到的粉丝、赚来的收益，都会跟着违规行为一并被处理。 公告里提到一个案例，很能说明问题。据了解，这个账号拿单亲交友和母子日常当幌子，用性感内容吸引互动，再把人往境外色情App上引，平台封号并上报线索后，3个黑产团伙被端掉，29人被抓。 图源：抖音 听上去有些超乎想象，一条低俗、擦边视频，不只是在平台内博取流量，还会向外导流，甚至还牵扯出违法生意，行为十分恶劣。 对抖音来说，删除这些视频，只能处理表层问题，很难根除乱象，平台必须顺着这个账号深挖，追查对应的外部群组、联系方式，找到背后操盘的人，才算是彻底完成处置。 放眼整个行业，这类擦边、色情引流内容早已形成固定玩法，它们伪装成普通用户，用生活化的场景降低大家的防备心理，再伺机悄悄引导用户跳转到站外。 2025年，有关部门就公布过一个短视频恶意营销典型案例。抖音账号“a**”“诺子**蛋”等冒用大学生身份，有的把学校宿舍当背景，故意做挑逗动作。 图源：网信中国 最终，这些账号被禁

11年的大厂生涯，说放下就放下了。 据业内知情人士消息，原阿里云计算平台首席架构师、PAI 平台负责人林伟（P10）近期已正式离职，下一步将选择自主创业。他也在内网发布告别帖，就此画上11年阿里职业生涯的句号。 能在阿里走到P10级别，本身就是实力最好的证明。这个级别，无论行业地位还是薪资待遇，都站在大厂的金字塔顶端。而且林伟是阿里云AI基础设施的关键人物，PAI平台就是由他主导搭建，在内部分量很重。 作为陪伴阿里走过11年发展的老将，为什么会选择离开呢？ 阿里老将林伟被曝离职 实际上，在加入阿里之前，林伟就已经属于AI领域的稀缺人才。 他曾在微软任职10年，是微软亚洲研究院及美国 Bing 核心技术团队的重要成员，参与了大数据平台Cosmos、Scope研发工作。 在分布式系统、大数据底层架构等基础技术领域积累了深厚的经验，是行业内资深的底层技术架构专家。 图源：微博 带着这样的身份背景，林伟在2015年加入了阿里。 任职期间，他负责“PAI（机器学习平台）、MaxCompute（大数据计算）、DataWorks（数据开发治理）”的整体技术规划、架构演进，也是阿里云大数据 + AI 一体化战略的核心推动者，为阿里AI底层技术体系搭建奠定了重要基础。 其中，林伟负责的PAI平台，既要支撑阿里云公有云的商业化售卖，对外服务客户，又要兼顾集团内部大模型的研发迭代，任务很重。 不过，目前阿里官方并未公开确认林伟离职的消息，林伟本人也并未公开宣布离职。 如果林伟离职的消息属实，那么他离职的时间，其实恰逢阿里AI业务今年连续三轮组织架构调整。 3月16日，阿里正式设立 ATH 事业群（Alibaba Token Hub），由 CEO 吴泳铭直接接管，将原本分散的通义、千问、MaaS、悟空等 AI 业务全部整合，集团 AI 权力进一步集中。 4 月 8 日，通义实验室升级为通义大模型事

三年前，退居幕后的马云突然现身内网，为淘宝打气：“AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。” 三年过去，这句话正逐渐变成一场真正的平台大战。 随着流量越来越贵、用户增长越来越难，电商平台之间的竞争也在悄然发生变化 为了留住商家，各大平台开始抢着给他们配“管家”。 商品图片不会做，AI来画；上新文案不会写，AI来写；流量不知道往哪里投，AI帮忙算；店铺生意突然下滑，它还得找出问题。 过去需要运营、美工和数据分析几个人完成的工作，如今都想塞进一个AI里。 近日，天猫全面上线“AI生意管家·新商版”，面向入驻一年内的新商家开放。 图源：淘天速递 据了解，此前的AI生意管家主要服务经营体系相对成熟的品牌，新商版则把重点放在新店起步阶段。 具体来看，成熟品牌通常拥有相对完整的运营团队，更关注如何分析数据、提高转化率和寻找新的增长机会。 新商家则往往还停留在如何把商品顺利上架、如何获得第一批流量、如何完成第一笔订单的阶段。 因此，新商版没有一开始就强调复杂的经营策略，而是从新商家最常遇到的基础问题入手，覆盖素材制作、商品发布、推广投放和经营分析等环节。 商家可以直接在对话框中提出要求，无论是制作商品图片、发布新品，还是推广投放、经营分析，AI都会识别需求、拆分步骤，再调用相应工具完成任务。 对刚开店的商家来说，最缺的往往不是货，而是人手、经验和时间。 以服饰类目为例，过去一次上新5至10款商品，仅拍摄、剪辑和制作素材就要花费5至10天；填写商品属性、SKU等资料，还需要额外投入6至8个小时。 就算商品顺利上架了，麻烦也没结束。因为没有投放经验，很多新商家既不知道预算该怎么分配，又不敢轻易花钱推广，结果新品上线后一直出不了单。 天猫想用AI把这些琐碎的环节尽可能缩短。官方数据显示，在AI的辅助下，新商家的经营效率可提升70%以上。 如果商家的经营需求进一步增加，还可以升级至完整版A

All in AI，是阿里巴巴当前押下的最重赌注。 两年前，阿里巴巴CEO 吴泳铭在内部信中明确提出，电商业务和 AI 技术，是阿里最重要的两大发展方向。 自此，阿里围绕该战略全面推进，从产品、组织架构再到资金投入，都在向这两个方向倾斜。 尤其是 AI 领域，算力投入持续加码，AI 也不再只是简单的对话工具，逐步渗透进搜索、商家经营乃至支付等各个业务环节。 日前，阿里巴巴宣布计划向美国境外的非美国投资者配售新股，募资规模约 800 亿港元。 图源：证券时报 这是一笔股权融资，资金将流入上市公司主体。按照当前汇率估算，这笔钱约合102亿美元、690亿元人民币，扣除发行费用后，所得款项将全部投向全栈AI能力和AI基础设施。 一旦这笔交易落地，它将成为香港市场有史以来规模最大的一级后续发行，同时也是史上最大规模的 Regulation S（S条例）股票发行。 放眼全球，该发行规模能排到今年第三位，仅次于谷歌母公司 Alphabet 与英特尔。 单从数字来看，这次配售的规模非常大。阿里的态度很明确，它愿意发行新股，为AI争取更多资金和时间。 回看阿里这两年的动作，基本都押注在电商与 AI 的融合上。不管是淘宝、天猫，还是通义千问、海外电商业务，各条业务线都在接入 AI 进行改造。 2024年初，淘宝天猫向全部商家开放10款AI工具。商家可以用它生成图片和文案，也能处理客服、分析店铺，那时的AI更像助手，能接走一些重复工作，帮中小商家省下不少时间和人力。 图源：淘宝 一年多以后，AI开始进入搜索、推荐和广告系统。 2025年双11，淘宝天猫首次大规模使用生成式AI。阿里用大模型重新处理超过20亿条商品信息，让搜索更能理解复杂需求，也让推荐系统更准确地匹配商品。 按照阿里披露的数据，部分推荐场景的点击率升了两位数，AI竞价引擎把商家的营销投入产出比提高了12%。 AI开始碰到电商最敏感

东南亚电商市场正在经历一场巨变。 过去几年，中国商家讨论最多的是流量和低价，但现在越来越多的人开始重新审视这片市场。语言、物流、售后、本地化运营，每一项都是门槛，试错成本不低。 2026年8月，Lazada在深圳举办了一场媒体沟通会，主题是“东南亚中国品牌的海外新主场”。会上释放的信号很明确：东南亚电商正在从流量驱动转向品牌驱动，品质消费升级的窗口已经打开。 基于这一市场趋势，Lazada搭建起全域出海生态路径，以一键轻出海、跨境店铺、本地店铺形成多元出海路径，结合阿里全栈AI与天猫协同优势，为中国品牌出海提供了可落地的成长方案。 东南亚消费升级，品质消费窗口正在打开 先来看几个基础数据。在全球经济的新周期下，东南亚六国GDP合计约4万亿美元，总人口超6亿，其中约一半为20到49岁的核心消费群。 人口结构年轻，消费意愿强，这是很多中国品牌看重东南亚市场的重要原因。Lazada认为，东南亚具备有效消费力的品质用户约1.5到1.7亿，这个人群规模不小，且还在扩大。 而目前，东南亚电商渗透率尚不足中国的一半，2024-2025年行业增速持续上扬，说明市场仍具备可观的增量空间，还远没有进入存量博弈阶段。 同时，行业竞争格局也走向稳定。墨腾创投《东南亚电商市场报告2026》显示，Shopee、TikTok、Lazada 三家平台合计市占率达 98.8%，头部效应十分突出。这说明流量入口已经相对固定，商家更需要考虑的是在哪类平台、用哪种方式经营，而不是简单多开店。 图源：墨腾创投 更重要的变化发生在消费端。过去东南亚消费者更看重价格，现在正品保障、品牌信誉、产品品质的权重正在上升，墨腾创投也提到，品牌商品在中国电商GMV中的占比已达约50%，而东南亚2024年这一比例仍处低位，有明显差距。 如今，低价同质化商品正在进入更激烈的竞争，而那些有产品特点、稳定品质和品牌基础的中国商家，已经开

电商行业的未来，正陷入到一种前所未有的不确定性中。 数据显示，今年二季度，消费市场的寒意有目共睹，宏观消费压力增大，5月份社会消费品零售总额首次转负，整个4至6月季度社会消费品零售总额增速仅为0.2%。 寒气传导到电商行业，就成了切肤之痛。 消费疲软、价格敏感、流量见顶，电商行业几乎要陷进了集体焦虑。 然而，在宏观消费承压的大环境下，阿里巴巴交出了一份逆势上涨的成绩单。 8月20日，阿里巴巴发布最新季度财报，整体电商业务稳健。 这背后，是淘天对于电商长期主义的坚持。在充满不确定性的大环境下，淘天正为商家寻求可贵的确定性。 打破低价内卷，淘天给出商家确定性的未来 在电商行业有一个隐形分化。许多平台的商家高度依赖平台的流量推荐，平台推什么，消费者就看什么。 平台因此就掌握了流量分配权，给谁曝光谁才有生意。商家的每一笔交易都更像一次性的流量兑现，曝光无法沉淀，用户无法积累，更无法形成复利。 而淘天的逻辑截然不同。 作为“货架电商”的代表性平台，淘宝天猫从创立之初，就明确希望帮助商家服务那些带着明确购物目标的用户。用户通过主动搜索来寻找商品模式塑造了淘天最根本的“人找货”心智。 为了精准匹配海量商品与用户需求，淘天建立了一套极其复杂的搜索与推荐算法体系。 即便到了后面流量为王的时代，淘天也依旧坚持自己的战略选择：不将自己定位为流量的分配者，而是要做商家长期经营的阵地。 由此，淘天形成了以“店铺+搜索推荐”的平台核心机制。 所谓“店铺”，不仅仅只是卖货页面，更是商家在淘天的核心阵地，其承担着品牌官方、会员中心、新品首发场等多重复合身份。 “搜索推荐”则是连接消费者和店铺的通道。 当消费者带着明确需求主动输入关键词，平台根据相关性、销量、评价、服务分等维度，筛选合适的店铺和商品，以满足消费者的需求。 同时，平台还将根据消费者的浏览、购买、收藏、加购等行为数据，用算法帮消费者发现需求。

擅长制造爆款的抖音集团，也有失算的时候？ 提起抖音集团，很多人的第一印象，就是一台源源不断产出爆款的 “APP 工厂”。抖音、红果短剧、番茄小说…… 一款又一款国民级产品，不断刷新着大众对它的认知。 但世上从来没有稳赚不赔的生意。在一众出圈产品之外，抖音集体也有没能脱颖而出的项目。比如，其旗下的付费小说平台“红烛故事”，就于近日正式全面关停。从上线到落幕，这款产品仅仅存活了8个月。 这样的结局，多少打破了大众心中“抖音出手必爆款”的固有印象。不过红烛故事的仓促退场，并不是一场突发事故，而是集团经过市场试错后，选择果断止损，背后也藏着其更深层次的战略取舍。 抖音集团旗下付费网文平台 红烛故事正式关停 8月17日起，红烛故事全平台运营将全面停止，服务器正式关闭，无法登录App或访问相关服务。 实际上，早在7月，红烛故事就发布了《站内停服通知》，通知显示，红烛故事App将于2026年7月9日起至2026年8月17日，逐步停止相关运营服务。 图源：红烛故事 具体来看，7月9日，关闭全部付费通道，停止会员续费、书币、章节购买，自动续费直接停止扣款，不用用户手动取消； 7月10日，小说更新全面叫停，仅剩客服通道，剩余书币资产自动原路退款，15 个工作日到账，无需用户申请；8月17日，服务器关停，App 正式下线。 企查查信息显示，红烛故事的开发与运营主体为江西笔绘墨影科技有限公司。该公司由北京笔墨留香科技有限公司 100% 持股，北京笔墨留香科技有限公司由北京抖音信息服务有限公司控股。 图源：企查查 红烛故事于2025年12月上线，生命周期仅8个月，令人唏嘘。红烛故事的落幕，也意味着抖音集团在付费网文赛道的试水再一次失败了。 早在2021年，抖音集团就上线了久读小说快应用，试水包月付费阅读，正式拉开了布局付费网文的序幕。 随后几年里，抖音集团采取广撒网、多产品赛马的打法，分批推出十余款

2026年，电商圈最热闹的词之一，可能是“养龙虾”。 消费者想让AI替自己比价、筛选、下单，商家则想让AI盯数据、看投放、发商品。看起来，只要养一只足够聪明的“龙虾”，很多事情都可以交出去。 不过，对电商商家来说，用AI辅助做生意已经不算新鲜。真正的新变化是，AI开始进入店铺的真实经营流程。 在跨境电商圈，Accio已经参与选品、发品、客户接待和经营分析，也让“一人跨国公司”从一个颇具想象力的概念，变成了一批可以观察的商业实践。 现在，这个在全球贸易场景里成长起来的AI，又开始打通淘宝、天猫、京东、拼多多和抖店后台，承担国内商家的经营任务。 一个做跨境的AI，为什么能开始管理国内电商店铺？ 答案可能在于，Accio过去积累的并不只是外贸知识，更是一套处理全球电商生意的通用逻辑。 从全球找货到进入淘抖拼后台 Accio把跨境能力搬进内贸 2026年3月，Accio Work上线，开始组织不同Agent调用工具、进入工作流程，不久后就在跨境圈积累了不错的口碑和声量。 如今不过几个月的时间，这套能力又从跨境场景走进淘宝、天猫、拼多多、京东和抖店等国内平台。 内外贸的规则不同，生意里的基本问题却相通。国内电商平台虽然没有跨境语言和跨境合规门槛，但经营颗粒度更细、节奏更快，平台差异也更明显。 总的来说，二者都存在多平台、多规则下的信息碎片化和流程割裂问题。所以，当Accio在跨境圈开始跑通生意时，我就很期待它在国内的上线。 目前，Accio已经支持桌面端、网页端，App Store和安卓应用市场也在昨晚刚刚上线。 应用的整个安装操作很简单，在桌面端下载好软件，打开后直接邮箱登录，按照引导授权，完成相应平台的账号登录。 开始经营分析之前，调用智能体“电商管家”，并下载好“全域电商运营工具箱”插件，就可以向对话框下达指令了。APP上线后，我也用手机下载并登录账号试了一下，全程不到两分钟，

生成式AI和AI Agent加速落地后，跨境独立站的搭建时间已经被压缩到分钟级。 过去，商家要搭出一个拥有首页、商品页、购物车和政策页面的英文独立站，需要找模板、改页面、写文案，再请技术人员配置功能。现在，一句中文需求十分钟搞定。 建店更快了，经营工具也越来越多。AI客服、AI作图、AI生成视频等产品不断涌现，分别承接店铺经营中的一项工作。但工具数量的增加，并不等于一门生意可以顺畅地运行起来。 建站之后，还有上新、素材、广告、数据和支付等环节等待衔接。 问题也由此发生了变化：AI能把店建起来，能不能继续把后面的经营链路跑起来？所谓“把店交给AI”，究竟能交到哪一步？ 8月7日，店匠科技在深圳举行2026跨境独立站峰会，主题正是“独立站，交给AI Agent——Meet Athena”。峰会现场，店匠科技发布了一款为商家打造的数字员工——Athena，并展示了其在建站、运营、广告和支付等环节的任务执行能力。 2026跨境独立站峰会 本文将从一次AI建店体验切入，并结合Athena的表现继续追问：当AI从内容工具走进经营后台，它可以做到什么程度，又能把商家从哪些具体工作中解放出来？ AI工具越来越多 商家却成了工具之间的接口 我们在店匠Shoplazza AI Store Builder的公开入口输入了一句中文：“帮我建一个销售户外露营灯的独立站，主打美国市场，品牌调性简约、专业。” 系统没有立刻开工，而是先追问目标客群，补全品牌名、目标市场和视觉风格。等我们确认这些信息后，它才给出三套设计方向。选定其中一套，首页、商品分类、商品详情页、购物车和政策页面陆续生成，英文文案也未发现明显的逐字直译痕迹。 整个过程大约十分钟，其中纯生成耗时六至八分钟，建站门槛已经彻底被击穿。 但页面搭起来了，经营才刚刚开始。 店铺上线后，商家还要整理供应商信息、批量上新，为不同国家和渠道制作素材，创

一切来得很突然。 很多人第一次听说红烛故事，是在它宣布关停那天。 日前，抖音集团旗下付费小说APP红烛故事宣布关停，不少人感叹，背靠大厂资源，居然没能撑过一年就倒下了，和爆款番茄小说形成了鲜明反差。 回顾其短暂的历程，2025年末，抖音悄悄上线红烛故事，想跳出番茄小说的免费广告模式，尝试付费网文。 与番茄免费阅读靠广告变现不同，红烛直接把付费门槛摆到用户面前，月卡25元，部分长篇 还得额外掏钱。 这是抖音为数不多的付费网文尝试，可产品还没被大众熟知，停服通知就来了。 7月9日，平台叫停了充值、书币购买这些付费服务。隔天小说停止更新，只剩客服和退款通道还在运转。 图源：红烛故事 8月17日，服务器正式关闭，红烛故事就此停运。 从上线到关停，前后大约八个月。 红烛关停得很突然，但回看过去，这个结局并不让人意外。 过去几年，抖音关停过不少项目。 以悟空问答为例，当年抖音砸重金补贴创作者，还挖来大批知乎大 V，想在问答赛道和知乎掰手腕。但由于项目不达预期，2021年悟空问答停止独立运营，相关内容回到今日头条，以头条问答的形式继续存在。 图源：悟空问答官网 类似的处理后来又出现过。多闪没能成为新的社交入口，账号并入了抖音体系；虚拟社交产品派对岛上线几个月后，项目团队被裁撤，相关虚拟形象功能也出现在抖音内部。 内容社区也不好做。 2022年4月，抖音上线识区，希望在算法信息流之外，增加人工筛选和兴趣圈子。同年12月，识区停止运营，前后甚至不到八个月。 图源：应用商店 半次元也是如此，该二次元社区运营了九年，2018年被抖音收购，聚集过一批绘画、文字和 Cosplay 创作者。2023年7月，半次元停止服务。 可垂直社区一直靠熟人感和共同语言维持。流量大了，内容未必更好。平台想保住原来的气氛，还要长期照顾创作者的习惯。 这样的项目短期很难看到回报，抖音选择叫停，也是为了止损。 时光相册也

多年前，阿里曾疯狂扩张商业边界。 它先后买下银泰、高德和饿了么，又重金入股高鑫零售、苏宁和居然之家。从百货、商超到外卖、家居和出行，阿里的投资版图几乎覆盖了一个人的衣食住行。 但如今，曾经源源不断买进的资产，正被一块块卖掉。 近年来，阿里先后出售银泰、高鑫零售，同时持续减持三江购物和光线传媒。随着线下零售和一批外部持股陆续退出，阿里的出售范围开始向内部业务延伸。 最近，培育多年的灵犀互娱宣布易主，游戏也进入了阿里的出售名单。 今日，灵犀互娱CEO周炳枢在内部信中宣布，阿里巴巴将出让所持有的灵犀互娱股份，信宸资本成为新股东。据业内爆料，此次交易价格超过15亿美元，折合人民币超过101亿元。 至此，阿里与灵犀共同走过十余年后，正式分手。 图源：21世纪经济报道 据媒体估算，2017年阿里全资收购灵犀前身广州简悦，大约花了10亿元。如果爆料属实，那么灵犀此次以超百亿元的价格易主，账面价格大约为当年的10倍。 但与此前卖掉的旧零售业务不同，灵犀并不是一块需要被甩掉的亏损资产。相反，它每年能稳定地为阿里带来数亿元的收入。 目前，灵犀互娱手里有《三国志·战略版》《三国志幻想大陆》等爆款产品，还有九游和交易猫两大平台。 据行业测算，灵犀一年收入约30亿至40亿元，净利润可能达到15亿至20亿元。虽然阿里没有单独披露这组数据，但至少可以确定，灵犀具备不错的盈利能力。 回顾历史，阿里做了十多年游戏，调整过多轮组织，收购过网易老兵组建的团队，也做出过百亿流水级别的爆款，为什么最后还是选择离场？ 阿里与游戏之间的纠葛，还要从马云的一段往事说起。 2005年，马云在北大演讲时回忆，2002年如果把所有资金押在游戏上，一两年就能赚钱。 但一个亲戚告诉他，自己和太太玩游戏到凌晨三点。马云又发现，儿子每天回家也总在谈游戏。这让当时的他警醒：“如果发现所有孩子都在玩游戏的时候，一个国家怎么样？” 图源：

“中国也一定会诞生让全球瞩目的供应链企业。” 2021年，刘强东在《致股东信》中写下这句话。他同时判断，未来十年甚至更长时间，围绕供应链的技术和创新将出现爆发式增长，供应链效率会成为产业互联网的价值核心。 五年过去，京东旗下最贴合这个目标的，或许不是已经被市场熟知的京东物流，而是独立上市不久的京东工业。 近日，京东工业发布2026年中期财报，交出了一份不错的答卷。 2026年上半年，京东工业实现营业收入130.63亿元，同比增长27.4%。按照这个增长速度，其全年营收有望突破300亿元。 此外，其经营利润5.30亿元，同比增长38.1%；净利润6.19亿元，同比增长37.2%。重点企业客户数量也从约1.1万家增加到约1.3万家，过去12个月的重点企业客户交易额留存率达到119%。 图源：京东工业 仔细分析这份财报，有两组数字值得注意。 上半年，京东工业商品销售收入约123亿元，仍然贡献了九成以上收入；交易平台、广告及其他服务收入只有7.78亿元。 与此同时，京东工业同步部署了70多款智能体，覆盖采购、履约和运营等核心环节。AI带来的增量GMV，已经占到重点企业客户GMV的6.5%，核心岗位人效提升16.6%。 一边是商品销售仍占绝对大头，另一边是AI开始真正贡献交易，两条增长曲线进行了历史的交汇。 截至发稿，京东工业的市值约366亿港元。对一家做工业品买卖的To B公司来说，资本市场给出这个定价，并不便宜。但需要注意的是，该股目前仍处于“破发修复”的状态中。 去年年底上市首日，公司以13港元开盘，较14.1港元的发行价低7.8%，盘中一度跌超8%，最终才勉强收平。资本市场没有立即为这家年收入超过200亿元的工业供应链公司给出更高期待。 图源：雪球 前不久，京东工业CEO宋春正又突然辞职。 作为京东的老员工，宋春正2013年加入京东，先后孵化京东企业业务、主导京东工业，202

最近几年，家电家居行业正在经历一轮巨大的变化。 人们选购家电越来越注重场景化搭配，冰箱要适配橱柜，洗烘套装要看阳台布局，电视、照明、空调和门锁也逐渐联动。 AWE2026行业资料显示，家电及消费电子产业正在向数智化、绿色化和融合化发展。伴随消费升级，家庭消费正从买一件商品，走向搭配一套更适合自家生活的产品。 以旧换新也带动了家庭空间更新。更换一台旧家电，往往会连带调整厨房、客厅或阳台。消费者在线上比较产品，到线下体验，再通过配送安装完成换新，全渠道服务由此成为行业发展的重要方向。 顺应这一趋势，京东家电家居启动了新一轮业务策略与组织架构调整。具体动作包括新设线下事业部，将京东五星电器与家电家居全渠道业务部纳入统一管理，并强化自营大店与下沉加盟门店的配合。 经过这轮调整，京东和千家万户的家电家居消费产生了更为紧密的联系。 大店连接区域门店，全渠道协同加速 很早以前，京东家电家居就已搭起一张覆盖不同区域市场的门店网络。 在重点城市及区域中心城市，京东MALL、京东电器城市旗舰店主要开在核心商圈。据京东家电家居提供的数据，两类门店合计已经超过210家，家电、家居和3C数码商品放在同一个卖场里，消费者可以一次比较更多品牌和品类。 这类门店也给场景化展示留出了空间，会按照客厅、厨房、卧室和阳台布置商品。准备装修或换新的家庭，可以直接看到整套家居家电搭配起来的效果。 过去消费者需要跑几个卖场才能了解的商品，如今可以在一家店里集中直观比较，也方便消费者一次问清价格、配送和安装安排，省时又省力。 与此同时，京东家电家居专卖店已深入县域及乡镇市场，门店离家更近，咨询方便，配送安装也能一次安排好。 数据显示，已有近1.8万家门店覆盖这些区域，把商品和服务带到更多家庭身边。 不同门店各有特点，大店场景丰富，社区门店触达便利，把它们放进同一套管理体系后，商品、活动和服务就能完全流动起来。 新品和新

过年时，宇树科技的人形机器人还在春晚舞台上跑跳、翻跟头，引来全网围观。 转眼间，宇树科技就要上市了。 资本也闻风而动，互联网巨头和头部机构纷纷下注，押注下一个万亿级市场。 但投资从来不是比谁看得早，而是比谁看得准、拿得住。 同一家公司，有人谨慎观望，有人见好就收，也有人一路加码，把筹码押到最后。 美团王兴属于后者。他显然不只是想用AI降低成本。早在2025年，他就明确表示：“我们对AI的策略是进攻，而不是防守。” 所谓进攻，不只是研发模型、改造业务，也包括提前寻找下一代技术的落点。 当机器人从舞台上的新鲜事物，逐渐走向工厂和商业场景，几年前埋下的筹码，也到了重新估价的时候。 近日，A股“人形机器人第一股”宇树科技启动网上、网下申购。宇树科技的发行价为150.80元/股，发行后总市值约609.93亿元，募资总额接近61亿元。 伴随宇树科技走向资本市场，一批早期投资者也迎来了收获时刻。 除了持股比例最高的创始人王兴兴，公司背后还站着红杉中国、顺为资本、经纬创投、美团等一众知名机构。 从招股书披露的股权变化来看，宇树科技一路成长，投资者也在不断进出。有人早早入场后选择退出，也有人持续追加投资，陪着公司一路走到上市。 在众多外部股东中，美团的持股最为引人注目。 招股书显示，美团系资本通过汉海信息技术、Galaxy Z和成都龙珠三个主体分别持有宇树股份，合计占发行前总股本9.65%。 新股发行后，美团系的持股比例将摊薄至约8.68%。按照宇树科技约610亿元的发行估值计算，这部分股份对应的市值约为53亿元，其账面浮盈约48.8亿元，投资回报接近12倍。 宇树科技主要外部股东 图源：企业家杂志 凭借这一持股比例，美团成为宇树科技最大的外部机构股东。 不过，仔细梳理这笔投资就会发现，美团并不是等到宇树科技成为风口之后，才匆忙挤进牌桌。 相反，美团第一次出手时，人形机器人还远没有今天这么火

“是否国际化，直接决定了京东未来的生死。” 一直以来，刘强东都将国际化定义为京东的生死之战。 这两年，京东在海外业务上的频繁动作，也印证了这一点。 去年618期间，他为京东国际业务定下了一个很具体的目标，希望帮助1000个中国品牌成功出海。 在他看来，只有这件事落地，京东的国际化才算真正取得成功。同时，除了简单输出商品，京东还要把仓库、运输、配送和供应链服务带到海外。 围绕这一目标，京东的海外动作愈发密集。尤其京东物流在欧美、中东和东南亚继续增加海外仓，将JoyExpress开进欧洲多个国家，DHL、FII Institute、丝路基金等合作伙伴也相继入局。 日前，京东的海外合作阵营，又多了一个重量级名字——迅销集团。 据京东物流透露，公司已经与优衣库母公司迅销集团正式达成战略合作。 图源：京东物流黑板报 达成合作后，京东物流将为迅销集团旗下优衣库、GU和Theory等品牌搭建海外配送体系。 从合作内容看，双方谈得很广。在全渠道电商履约、AI应用和物流自动化等方面，双方也将开展合作，合作区域横跨亚洲、北美、欧洲和中东。 图源：京东物流黑板报 据了解，本次签约刘强东虽未到场，但这次合作和他近年反复强调的海外方向是一致的。 京东希望把国内积累多年的仓储和配送经验带到更多国家，再把整套供应链服务交给全球品牌使用。 至于迅销，此次与京东物流达成合作，有很现实的需求。 公开信息显示，迅销集团2014年在香港联交所主板上市，如今市值已突破1.2万亿港元。 迅销集团港股情况 2026财年前三季度，迅销集团收入达到3.0651万亿日元，比上年同期增长17.1%，事业利润增至5927亿日元，归母净利润达到4260亿日元，两项增幅分别为33.6%和25.6%。 迅销集团财务数据 海外优衣库卖得更快。同期收入达到1.834万亿日元，同比增长25.9%，事业利润增幅达到45.4%，欧洲、北美、韩国

大概两三年前，时任盒马CEO的侯毅进行过一个大胆的预测。 他说，硬折扣店早晚会取代大卖场。 现在看来，大卖场还在，这个预言也没成真。 但硬折扣却不声不响地从一门试水生意，变成了阿里、美团和京东都在加码的战场。 尤其京东，近期在线下大搞折扣超市，直接向阿里和美团挥出重拳。在京东的推动下，一家又一家折扣超市，正在进入更多城市，与盒马、快乐猴等玩家，在价格、商品和供应链上展开激烈厮杀。 日前，京东又选中了三座城市，准备把折扣超市开过去。 据了解，盐城首店定在9月25日开业，地点是亭湖区新纪元商业广场，燕郊、衡水的选址也已经敲定，分别位于岩峰商业广场和悦乐城·奥莱，两家店的开业时间还没有公布。 图源：京东 三家店横跨华东和华北，京东折扣超市的门店地图又往外扩了一圈。 而若将目光投向这些新店，最先让人注意到的，便是它们的面积。 常见的硬折扣店会缩小门店，减少同类商品，房租、人工和库存都能跟着降下来。 京东折扣超市有些不同，面积约5000平方米，在售商品超过5000款，涵盖生鲜、熟食、粮油和日用品等品类。顾客一次购物，基本能买齐一家人一周所需。 京东折扣超市淮南首店 根据公开信息显示，这套打法始于去年8月，京东折扣超市的首家自营店在河北涿州落地。店里把自有品牌都摆在显眼位置，其中七鲜、京悦、京鲜舫和京东京造等自有品牌被集中陈列，当时约占总款数的20%。 图源：宿迁发布 仅仅半个月后，京东又在江苏宿迁同时开出4家店。 此后，固安、北京、安徽等地陆续跟上。 到今年6月，淮南第11家门店正式开业。 而据盐城当地披露的消息，盐城店将成为江苏第6家、全国第12家京东折扣超市。 从布局来看，京东现阶段主要围绕华北和华东两大区域铺开，盐城承接江苏市场的纵深，燕郊依托北京辐射圈，衡水则补上河北的又一落点。 门店距离拉近后，调货和配送的协同效率明显提升，区域供应商也更便于集中合作。 可“大而全”也有弊端

“京东外卖赚的净利润永远不允许超过5%。” 刘强东去年在内部说出的这句话，让不少人感到十分意外。 按照刘强东的说法，这个5%算上了佣金广告费，还有商家在平台产生的各类花费。 在他看来，企业要赚钱无可厚非，但盈利多少得贴合行业实际，不能一味追求高收益。 那时候京东外卖才刚起步，这番话更多是摆明自身态度，既说给外界听，也用来约束内部团队。 时隔一年多再看，京东确实也把这份承诺，落到了实处上。 最近，京东外卖正式上线“今日半价”活动，活动围绕工作日午餐展开，从周一到周五，每天安排不同品类参加半价优惠。 图源：京东公众号 用户不用等到特定节日，也不需要研究复杂的领券规则。到了中午，直接看看当天什么便宜就行。 不同于过去的补贴方式，京东这次是按固定场景来投放优惠。 图源：京东APP 去年外卖竞争最激烈时，各平台频繁公布订单数据和补贴规模。 京东外卖上线后，日订单量很快突破500万，随后峰值逐步达到1000万、2000万和2500万。 在业务刚起步时，京东需要快速增加商家、骑手和用户。价格优惠见效快，也能帮助平台测试配送能力。 但订单冲上去，不代表用户已经留下。 有些用户只在优惠力度较大时下单，补贴减少后，他们可能重新回到原来的平台。商家接到更多订单，利润也未必同步增加，甚至午餐高峰突然涌入大量订单，还可能造成出餐变慢和配送延迟。 进入2026年后，京东外卖的布局方式有了一些变化。 在一季度业绩中，京东提到外卖单均经济模型有所改善，整体投入环比明显收窄。同时还表示，外卖正在带动用户增长、购物频次和跨品类购买。 可以看出，京东还在扩大外卖业务，只是关注的内容更多了。 除了订单规模，它也开始看补贴效率和用户留存。 “今日半价”选择工作日午餐，也符合这个方向。午餐需求稳定，时间又相对集中。平台把优惠分散到一周五天，再根据日期轮换品类，可以让用户形成比较固定的预期。 中午准备点餐时，先去京东看