$Tron Inc.(TRON)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$  $BitMine Inc.(BMNR)$  $SharpLink Gaming(SBET)$  美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 表示：在美国众议院于本周四早些时候通过具有里程碑意义的稳定币法案后，SEC 正在权衡是否推出一项「创新豁免」，以激励市场推进代币化进程。他在一场新闻发布会上表示：「SEC 工作人员正在考虑在现有监管框架下，为推动代币化发展而可能采取的其他调整措施，其中包括设立一项『创新豁免』，允许采用新的交易方式，并通过更具针对性的豁免形式，来促进代币化证券生态系统中其他关键组成部分的构建。」

$美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$  美国国债收益率曲线上10年期与2年期的倒挂已经正式结束，此前该倒挂状态已持续了540个交易日，创下历史纪录。 过去这种情况一共发生过8次，而每次结果都是在倒挂结束后发生经济衰退，目前为止发生衰退概率为100%。不过要看这个衰退是“硬着陆”还是“软着陆”？ 那么这个衰退大概啥时候发生呢？真有数据显示平均为倒挂结束后57天左右发生。但是衰退并不意味着市场就马上暴跌。 同样数据现实暴跌通常发生在第二次降息或第三次降息后。然后就是下跌结束并筑底，开始迎来新一轮的上涨。 但是这些都只是建立在历史的统计数据上，今年是AI元年，也是大选年，恰逢世界面临百年未遇之大变局。所以大家应该有所准备抵御市场风险。

$标普500波动率指数(VIX)$   $两倍做多波动率指数期货ETF(UVIX)$   当一个观点出现在卖方报告中时，它的时机往往已是过去式。通常此时更应该做相反的操作。 最近高盛连发三项报告——上调标普500目标、降低美国经济衰退概率、以及上调大陆市场评级，这表明市场动能已发生转变。 如果历史可以借鉴，这往往意味着行情的冲动阶段已经接近尾声。 如此机构愿意冒着损害其声誉的风险来推动交易，这往往说明他们感受到了风险并伴随着紧迫感。 所以attention pls: buy the dip（回调买入）的风险将面临激增。 图表示例： 美国实际工资在增长，增长速度达到甚至超过疫情前的趋势水平 货币流通速度与经济衰退的历史关系 全球货币供应量已达创纪录的107万亿美元

$短期VIX期货ETN(VXX)$   九月收完月线十月堪忧，做好防护吧，有机会可以落袋为安。

$SP500指数主连 2409(ESmain)$   $NQ100指数主连 2409(NQmain)$  今晚核心PCE到底是2.6%还是2.8%并不是重点，而是是否会给出一个能让市场预期降息两次的好数据。大家是否还记得6月13日美联储议息会议后，市场预期今年降息次数变成了一次？如果今晚给出年率数据2.6%，月率0.1%，那么在9月份公布下次点阵图之前，市场对年内降息的预期可能会从1次变成2次，从而极大地刺激市场情绪。由于之前车房油三大项5月价格低迷，所以今晚有可能会给出一个符合预期的2.6%的数据。那又将开启爆升…

$MP Materials Corp.(MP)$  $Energy Fuels Inc(UUUU)$  $American Resources Corporation(AREC)$  美股关键矿产供应链全景 $ALM （Almonty）- 钨供应链标的，补齐美国军工关键钨材料短板。 $AREC （ReElement）- 从废旧磁体/矿精矿再生分离稀土与电池金属，强化中游“分离/精炼”。 $IDR - 爱达荷稀土带勘探（配有金矿现金流），提升本土稀土资源潜力。 $NB （NioCorp）- Elk Creek 铌/钪/钛矿源（评估稀土联产），支撑轻量化合金国产化。 $NMG - 北美天然石墨阳极一体化（加拿大），替代对华石墨依赖。 $TMQ - 阿拉斯加 Ambler 铜锌带，扩充美国关键基础金属供给。 $TMRC - 德州 Round Top 重稀土/镓/锂项目，提供重稀土长期本土选项。 $UAMY - 全美唯一锑冶炼商，军需/弹药锑供应要角。 $UUUU （Energy Fuels）- White Mesa已能分离NdPr且供应铀，打通稀土“矿砂→分离”中游能力。 $USAR （USA Rare Earth）- “矿到磁体”闭环（Round Top+Stillwater），补稀土金属与NdFeB磁体环节。 $WWR - 阿拉巴马阳极材料厂+Coosa矿，推进国产天然石墨阳极。 $MP （MP Materials） - Mountain Pass + Fort Worth（金属/磁体），“矿—分离—金属—磁体”全

$标普500(.SPX)$  本月13号的低点5500后需要保持5670以上趋势才能继续向上。如有效跌破5670，整个叙事结构又要发生变化，会再次回踩5500。 目前为止3种可能性： 1:看📈 守住5670 并保持才可以看到5700/5765/5800 。市场高度如果能在5800/5850之间盘整，则近期最高点会落在5900以上后折返； 2:中立 有效📉破5670则又回测5600趋势线，如果继续在5600/5650盘整则会依据市场数据和川普的嘴巴再决定是回升还是回落至 5500？ 3: 看📉 有效📉破5650/5600 后盘整时间越久则📉去5500的可能性越大，如果5500 未能守住，那趋势反转为熊，低点出现在5450/5350/5300直至5200 ，5200是关键支撑位。

$标普500(.SPX)$  标普500最大市值股票的散户持股比例与机构持股比例。

$NQ100指数主连 2409(NQmain)$  $标普500(.SPX)$  资金堆积情况依旧，所以不用担心，依旧看📈

看空不空、看多不多、转空转多、转多转空。

下周三开始大盘继续反弹

$標普500(.SPX)$   $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)$  

$纳指100ETF(QQQ)$  $NQ100指数主连 2409(NQmain)$   纳斯达克($QQQ)创下 2022 年以来最大单日跌幅。为什么突然下跌？过去 24 小时发生了什么变化？ 主要有两个原因。 1、市场呈波浪式波动。一波上涨之后，总会有一波down.一波持续上涨之后， $QQQ将迎来一波down. 2、季节性。请看下面的第二张图表。在选举年（自 1950 年以来），市场历史性地在 7 月的第 3 周下跌。这是一个教科书模式 媒体自媒体提出各种狗屁理由来证明下跌的合理性.....特朗普的评论、地缘政治担忧等等... 现实情况是，在短期内，市场价格都是由做市商操纵的，这些做市商的算法具有可识别的可重复模式。

联储9月打算降25还是降50，老鲍打算“先甜后苦”还是“先苦后甜”呢？美债的定价前瞻了联储将不得不大力降息，而由此反直觉的美股走势后果之历史借鉴： 降息25基点：如果就业数据恶化，风险资产会重新回到增长堪忧的局面 降息50基点：等于对接下来可能恶化的数据风险进行前置管理 关键是点阵图将揭示联储利率路径，即联储对市场的承诺。 更值得关注的是：未来欧洲央行或许会比联储更加狼狈，不得不把利率降的比市场预期更低或者降息速度更快。目前而言，市场并没有对此定价。 以史为鉴，联储降息开始，是否进入衰退将决定美股的最终波幅：

$标普500ETF(SPY)$   $英伟达(NVDA)$   $纳指100ETF(QQQ)$   NVDA业绩预期双beat（营收30b & 预期32.5b）盘后股价一度-8%。非花街觉得2B生意不该那么定价，而是需要解决高度集中的Call。所以理由是：毛利率要降到70%，担心改变GPU供求关系；以及B系列延后一季度，H系列新产品上线前，难以维持原来的毛利率。而事实上这是产品迭代周期，不受GPU周期影响。 做市商期权双杀有N种方法，同时主力也可以震仓获取相对低价的筹码。可以预见下跌趋势会很快扭转，当然也可以一直等公布B系列量产销售计划。现在黄主教说是4季度开始产但不是卖。这样就给了震仓的最好理由。因为不能完全抚平市场对B系列影响的担心。 目前收集下大基金对earning后下跌的态度。应该都在跟研究商议，他们态度决定后面会如何走？资金才是定价方。迄今为止暗池交易并未出现抛售/踩踏的情况，由大摩领衔，Stifel、Truist、BofA、Jefferies均维持148-165的目标价。所以不必悲观看空或长时间做空。

$特朗普媒体科技集团(DJT)$  $美国30年期国债收益率(US30Y.BOND)$  花旗放弃“Trump Trade（特朗普交易）”，周五建议客户出清所有押注30年期美债跑输5年期的头寸（做空长债，押注收益率曲线趋陡）。目前5年期与30年期息差已从花旗首次建议时的20基点扩大至38基点。 “围绕大选结果的交易已经从市场视野中消失，在9月美联储利率会议前可能不会卷土重来。强劲的零售销售和较低的申领失业救济人数意味着鲍威尔很难比市场预期的更加鸽派。” 鉴于整个大环境，押注收益率曲线变陡是正确的策略，但如果要保持这个头寸，需要收益率曲线一个月内变陡约12个基点，“从战术上来说，我们选择获利了结”。 $特朗普媒体科技集团(DJT)$ 

$标普500(.SPX)$   在当前价格区间（约5,280点左右），SPX面临上方5500–5750点一带的明显阻力，下方则在4800–4850点附近有较强支撑；指数已触发“死亡交叉”看跌信号，并存在技术性超卖和MACD反弹的矛盾信号。操作上，应在确认关键支撑稳固后，再根据风险偏好选择逢低布局或在压力位谨慎减仓； 当前SPX价格： 收盘价约5,282.70点，截至2025年4月17日（最后可获数据日） 。 本周初（4月14日）形成“死亡交叉”，50日均线下穿200日均线，暗示中期看跌； 关键支撑与压力位： 压力位： 1. 5,500点 —— 近期多次尝试突破未果，200日均线下沿初步阻力 ； 2. 5,750点 —— 200日均线上沿阻力，突破需附加明显利好 ； 3. 5,800点 —— Johnson预计若企稳5500后，将在5500–5800区间震荡 ； 4. 5,538–5,635点 —— 20日均线与技术位，短线若上攻需突破 ； 5. 5,119.26点及5,300–5,500点 —— Bloomberg提示的短期阻力区间 ； 支撑位： 1. 4,850点 —— Keller视为首要支撑，接近4月底低点附近 ； 2. 4,835点 —— Johnson指出测试了2022年1月高点转支撑的区域 ； 3. 5,391 / 5,330 / 5,267点 —— MarketPulse提示的后续支撑梯度 ； 4. 5,292–5,340点 —— Forex.com回调支撑区间之一； 5. 4,650点 —— Bloomberg警告最坏跌至此位的风险下限 ； 技术形态： • 死亡交叉（Death Cross）：50日/200日

本次鲍威尔讲话总结：预期管理是本次讲话核心，打压市场预期信心是惯用手段，通胀依旧是风险点，就业市场还是降息理由！ 简单总结一下本次鲍威尔讲话的重点： 1，确定本次降息，以及12月1日的QT停止，先释放利好，由于市场预期12月降息，鲍威尔为了进行预期管理，多次强调12月降息并非板上钉钉，从而打压市场预期12月降息的乐观情绪。 2，由于就业数据的下滑成为美联储9月10月降息的理由，而市场认为就业数据依旧存在风险，加上政府停摆扩大就业风险，所以预期美联储12月继续降息。鲍威尔就表示，经济依旧保持增速，就业下行风险放缓，失业率4.3%处于低位，所以就业市场不会扩大风险，再次打压对12月降息的预期。 3，强调关税对通胀的风险可能是短暂的，但是可能具备粘性，所以通胀风险还在 4，鲍威尔认为政府停摆对12月利率决议有一定的影响，并且表示越来越多的人认为美联储可以等一个周期在做决定（暗示12月不降息），当前的利率已经达到了很多人的中心利率预期。 5，认可了人工智能的价值以及未来投资对经济的帮助，尤其是数据中心对于人工智能是重要的。 6，谈及目前人工智能与1999年互联网泡沫的对比，认为当前的人工智能是有收益的，潜台词不会像互联网泡沫一样出现同类风险。 7，目前CME显示，12月降息概率仅为55.5%，不降息概率40.1%，甚至有4.4%的概率加息。 整体评估与解读： 1，很明显，鲍威尔此次是为了打压市场乐观预期来释放鹰派言论，核心就是近期过度乐观，加上今天继续降息+释放停止QT的信号，如果不进行预期管理，市场容易过度乐观。 2，强调通胀风险，以及强调就业风险下降，都是为了让市场改变当前就业数据疲软就会推动降息的预期，不能让市场走在美联储的前面。 3，政府停摆缺乏数据也是打压12月降息预期的手段之一，借助实事。 4，个人认为，12月降息虽然存在博弈，但是除非就业市场直接加速反弹，否则鲍威尔无