美国银行全球研究部发布的最新研究报告，全球激光雷达龙头禾赛（HSAI.US）在 2025 年迎来强劲开局。目前，禾赛正处于行业爆发的关键阶段，随着激光雷达成本持续下降以及市场需求逐步增长，禾赛有望在未来几年实现持续盈利增长。基于此，美国银行强力推荐“买入评级”，并将其目标价大幅上调至 21.5 美元。 美国银行的主要观点如下： 禾赛作为全球激光雷达行业的领导者，其最新推出的小巧型超高清远距激光雷达 ATX 售价仅为 200 美元，较 AT128 产品价格下降了 50%。这一价格下降得益于公司自主研发的芯片技术以及生产规模的扩大。随着激光雷达价格降低，其应用市场从原本的高端车型（售价超过 30 万元人民币）扩展至中低端车型（售价低于 20 万元人民币）。我们预测，激光雷达和智能驾驶系统将逐渐成为高端和大众市场车型的标配。 2025 年 2 月 10 日，比亚迪发布其智能驾驶战略，宣布“天神之眼”系统将成为售价超过 10 万元人民币车型的标准配置，部分售价低于 10 万元人民币的车型也将配备。这一举措预计将改变消费者对智驾的认知，同时也会对其他尚未布局智驾的汽车厂商施加压力，从而加速以禾赛为代表的相关产业链企业的发展。 除了车载市场，激光雷达在机器人（包括配送机器人、清洁机器人、机器狗等）、工业、测绘、航空检测、环境勘测以及安防系统（建筑、商店监控）等领域的需求也在增长。近期，禾赛科技推出了 JT 系列激光雷达，并成立新部门探索更多潜在客户。我们认为，非车载应用将为激光雷达市场带来长期增长潜力。 我们预计，禾赛2024年第四季度的收入将达到7.18亿元人民币，同比增长28%，环比增长33%。全年毛利率预计为43.2%。2025年，禾赛的主要客户仍将包括理想汽车和小米，同时比亚迪、极氪、长安、零跑和长城汽车等客户也将在 2025 年为禾赛带来巨大订单流。基于现金流折现（DCF）和

当影石创新的科创板IPO批文终于落地时，深圳湾的科技圈没有欢呼。这家号称“全球市占率67.2%”的全景相机巨头，在经历四年拉锯战后，将带着超200亿估值登陆A股。但翻开其长达2000页的申报材料，扑面而来的却是触目惊心的数据矛盾、隐秘的监管套利和创始人精准的财富收割。 前证监会系统人员"隐身"入股： 一场价值过亿的资本游戏 2025年2月，影石创新科创板IPO注册获批的消息引发市场震动。这家号称“全球智能影像第一股”的企业，在长达四年的IPO拉锯战中，始终被一个名字缠绕——陈斌。这位前深交所监管人员的入股路径，成为影石创新上市路上最大的“暗雷”。 陈斌的股权迷宫：四层嵌套穿透后的隐秘持股 陈斌通过深圳麦高（持股1.3001%）和厦门富凯（持股3.7003%）间接持有影石创新股份。穿透后，其持股结构呈现惊人的复杂性： 图片 数据来源：企查查、招股书 令人咋舌的是，陈斌的入股时间（2018年10月）恰好与影石创新启动IPO筹备（2020年10月受理）高度重合。而根据最新的《证监会系统离职人员入股监管规定》，陈斌作为原深交所副主任研究员（副处级），其入股行为需满足“离职后五年禁止期”（2012年离职至2017年禁入期结束），表面看似合规。但问题在于——影石创新在2020年申报IPO时（监管规定还未变更前），为何未主动披露陈斌的监管背景？是否存在隐瞒欺诈上市之嫌？ 突击清理的猫腻：实控人“接盘”背后的定价黑洞 2023年4月陈斌通过减资和份额转让退出，股权由实控人刘靖康承接。但关键信息集体“失踪”：转让价格、资金来源、税务处理均未披露。对比同期市场估值，这一操作疑点重重： 2023年净利润8.3亿元，按科创板科技类企业平均市盈率25倍计算，估值应达207.5亿元； 刘靖康持股比例从27.56%升至29.89%，若按200亿估值计算，承接陈斌1.555%股权需支付3.11亿元，但招股

近日，全球领先的激光雷达研发与制造企业禾赛科技（纳斯达克：HSAI）正式宣布，与来自瑞士的自动驾驶解决方案提供商 Embotech AG 和总部位于法国的空间智能软件开发商 Outsight 达成战略合作。此次合作旨在共同为 Embotech 的自动驾驶车辆调度系统（AVM） 技术提供高性能、高可靠性的激光雷达技术与感知软件，该技术已应用于宝马（BMW）位于德国的智能工厂内部，被称为“厂内自动驾驶”（Automated Driving In-Plant）。此次合作，标志着自动驾驶解决方案与感知技术领域行业领导者的强强联合。 Embotech 是宝马全球智能工厂的厂内自动驾驶系列解决方案供应商。在 AVM 技术中，Outsight 凭借其先进的激光雷达软件平台发挥着关键作用，该平台能够实时追踪车辆及其周围障碍物。而禾赛科技则提供了行业领先的激光雷达，凭借高精度、高可靠性的特点，成为 AVM 技术独一无二的“眼睛”，清晰且精准地洞察周围环境，为自动驾驶车辆的安全、高效运行保驾护航。 宝马最初将这项 AVM 技术应用于在德国丁戈尔芬工厂的宝马 5 系和宝马 7 系车型，现已扩展至其德国莱比锡工厂的宝马 MINI Countryman 及更多宝马车型。在丁戈尔芬工厂，新生产的车辆无需人工干预，即可自动完成从生产车间下线至总装后处理区的全自动调度，全程厂内自动行驶路段超过一公里。车辆一旦离开装配车间，工厂就会自动与其建立安全连接，在激光雷达的三维感知助力下操控车辆自动行驶，从而省去了每辆新车下线到达目的地后工人需返回生产车间的繁琐步骤。 禾赛科技与 Embotech、Outsight 已在自动驾驶领域携手合作多年，共同推动激光雷达与空间感知技术的创新与发展。此次战略合作，三家公司结合在各自领域的领先技术和解决方案，旨在为宝马智能工厂 AVM 系统提供一流的自动车辆调度技术支持，满足最

2025年4月，中国跨境B2B电商行业迎来历史性时刻——敦煌网App单日下载量突破651万次，环比30日平均增长940%，一举超越Google、TurboTax等国际巨头，位列美国App Store免费应用榜第二，仅次于ChatGPT。这一数据不仅刷新了中国跨境电商出海纪录，更将长期被C端平台垄断的“流量神话”击碎，宣告B2B电商正式进入全球化竞争的主舞台。而在这场突围战背后，极光（JG）旗下邮件服务平台闪达（SendCloud）凭借“99%送达率+40%打开率”的硬核技术，为敦煌网搭建了一条贯穿全球的“数字化沟通动脉”，成为这场胜利中不可忽视的“隐形功臣”！‌$极光(JG)$  ‌

最近关注企业数字化转型，发现极光（纳斯达克上市的Aurora Mobile，股票代码JG）挺有料，极光有多元产品在客户互动领域深耕，通过JPush极光推送、EngageLab、GPTBots.ai这些核心产品，在酒店、旅游、家政、共享出行等赛道都做到了深度赋能，用实打实的落地案例证明了技术价值，还筑起了稳固的增长护城河。 极光的王牌产品当属JPush极光推送，现在已经成了不少行业的“智能消息中枢”。比如在酒店业，他们给速8酒店打造了全旅程服务体系，针对商务客、度假客精准推送差异化信息，从预订确认到住中响应全流程数字化，服务效率和用户体验双双提升；旅游领域里，帮途牛构建了“使命必达”的信息通道，覆盖所有设备平台，通过用户分群实现“像素级”触达，营销转化率明显提高；家政场景中，赋能轻喜到家打通用户与服务人员的信息链路，服务调度、订单变更等通知实时送达，实现了用户、服务人员、平台三方共赢。 极光不只停留在消息推送，产品矩阵还在不断拓宽服务边界。EngageLab助力HelloRide海外扩张，用AppPush和高触达率邮件服务支撑东南亚、澳洲市场的用户运营，日均120亿+消息处理能力轻松应对高并发场景；GPTBots.ai则为Meta Dot提供AI技术底座，零代码能力快速把教育理念转化为“智慧海洋”课程的AI助教系统，靠数据驱动课程优化，市场响应速度大大提升。 这些合作案例都有个相似之处：极光总能抓住各个行业的关键问题,比如信息传递要稳定、用户运营要精准、技术落地要高效、业务扩张要容易扩展。极光的技术有全渠道覆盖、可靠、不用写太多代码就能适配的优势，所以产品能很快融入不同行业的工作流程，和客户建立长期稳定的合作。 现在各行业数字化需求越来越旺，极光的技术赋能能力正变成实打实的增长动力。从助力本土企业升级到护航出海品牌，从传统服务革新到AI教育探索，极光用多场景落地案例证明了自己