近期，开源 AI 执行框架OpenClaw（谐音 “龙虾”）成为行业焦点。它不再是单纯陪你聊天的 AI，而是一个能让 AI “办事”的工具包。 腾讯、智谱等大厂迅速跟进：腾讯推出兼容OpenClaw的WorkBuddy及支持一键部署的QClaw，并接入微信、QQ双端，推动国民级应用的 AI 升级；智谱上线工具降低部署门槛。同时，深圳、无锡等地出台政策支持，支持基于OpenClaw的创业与生态发展。 二、背后的投资逻辑：算力与生态的双重催化 这波热潮对投资者意味着什么？核心有两点： 1.算力需求：打开新的增长空间 AI “执行任务”（如自动处理文档、跨软件操作）所需消耗的 Token 量相较于普通对话呈现指数级增长，单次任务即可消耗数十万乃至数百万 Token。这将催生出全新的算力增量市场，或进一步延续算力产业的高景气周期。 2.生态格局：应用生态迎来关键跃升 当 AI 嵌入微信、QQ 等国民级应用，“执行型AI”将从工具变为服务全民的基础触点。应用端的大规模普及将反哺算力需求，推动“应用—算力”形成正向循环，加速整个AI生态的落地与扩张。 三、如何高效布局？选对工具是关键 易方达人工智能 ETF（3489），一键布局AI算力与应用核心资产，是投资者分享全球 AI机遇的高效工具： 1.全链条覆盖：紧密跟踪富时定制全球人工智能精选指数，一键囊括中美两地算力+应用龙头，既捕捉博通 $博通(AVGO)$ 、英伟达 $英伟达(NVDA)$ 、中芯国际 $中芯国际(00981)$ 等算力核心，也覆盖腾讯
易方达香港官方号
老虎认证： 值得长期托付的世界级资产管理公司，我们执着于在长跑中胜出
IP属地：未知
0关注
1297粉丝
值得长期托付的世界级资产管理公司，我们执着于在长跑中胜出
AI的“执行时代”：一只龙虾如何引爆全民狂欢
AI的“执行时代”：一只龙虾如何引爆全民狂欢 2026年3月，深圳腾讯大厦楼下，近千人排起长龙。 他们不是领鸡蛋，是等著参加一场“OpenClaw安装教学”。现场工程师支起桌子，一台接一台帮用户部署这只来自奥地利的“龙虾”。 这只“龙虾”正在以惊人的速度席卷中国。GitHub星标突破27万，登顶全球开源榜首。二手Mac mini价格翻倍，上门安装成了一门新生意，小红书上“养龙虾教程”阅读量破亿。 一场全民“养龙虾”运动，正在进行。 1、龙虾是什么？ OpenClaw的本质，是给AI装上“手”和“脚”。 在此之前，AI只是大脑——能说，不能做。OpenClaw不同：它运行在本地，通过微信或命令行接收指令，然后直接操作你的鼠标、键盘、文件系统，一步步把事干完： “帮我整理下载文件夹。” “登录小红书，发布这篇笔记。” “对比几款商品的价格，生成表格。” 大模型是大脑，OpenClaw就是那双手。大脑想出办法，手去执行。 2、龙虾是如何火起来的？ 故事始于2025年11月的维也纳。退休程序员彼得·斯坦伯格百无聊赖，写了个脚本让AI能通过WhatsApp干活，顺手扔到GitHub。 2026年1月，流量开始飙升。开发者们发现了这个让AI真正干活的神器，Discord社区迅速膨胀。因名字与Claude冲突，项目组连夜改名，最终定名OpenClaw，红色龙虾图标诞生。 真正的爆发发生在中国。 春节前夕，“你养龙虾了吗？”开始流传。GitHub星标从几万跳到27万。二手Mac mini被一抢而空——有产品经理一口气买八台，每台挂载不同的智能体，24小时轮班干活。 上门安装从300元到1000元一次，催生新产业链。百度 $百度(BIDU)$ 、阿里
寰球易周谈 | 美国经济增长放缓，中国物价、外贸、金融数据亮眼
全球股市再次普遍大跌，印度领跌，美股港股能源板块上涨
重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币(「CNH」)计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险, b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险, 利率风险, 信贷评级风险及信贷评级被调低, 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险, 主权债务风险, 估值风险, 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券, d) 集中风险, e) 新兴市场风险, f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, h) 可转换债券风险, i) 与或有可转换债券相关的风险(包括触发水平风险/转换风险, 息票取消风险, 界别集中风险, 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 对冲/衍生工具风险, m) 货币风险, n)销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。 Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化
美国投资级公司债及高收益公司债均下跌，美债利率整体上行
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
美国经济增长放缓，中国物价、外贸、金融数据亮眼
重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06)&nb
当“社交货币”成为硬通货：中国高端消费的底色，现在值得重新审视吗？
在刚刚过去的春节，一个有趣的现象值得注意：高端宴请的餐桌上，茅台依旧是一张无需多言的“名片”；而在寻常百姓家，一瓶百元上下的“口粮酒”也撑起了团圆的热闹。这种看似两极分化的景象，恰恰勾勒出当下中国消费市场最真实的底色。 当我们在谈论消费时，究竟在谈论什么？是追逐风口的快感，还是寻找穿越周期的确定性？或许，我们可以从一个非常“传统”的赛道——白酒中，找到一些关于“核心资产”的启示。 从古井贡酒的历史底蕴，到茅台 $贵州茅台(600519)$ 、五粮液 $五粮液(000858)$ 的品牌殿堂，这些耳熟能详的名字，背后连结的是一个怎样的投资逻辑？ 为什么是白酒？一个穿越周期的叙事 白酒不仅仅是一种饮品，它更像是一种深植于中国社交文化中的“硬通货”。我们看一组客观数据： 高纯度赛道：中证白酒指数囊括了A股主要的白酒生产企业，前十大成分股权重合计超88%，头部特征显著。其中，贵州茅台、五粮液等前五大权重股占比约69%，这些名字本身就是“品牌护城河”的代名词。 $山西汾酒(600809)$ $泸州老窖(000568)$ 数据来源：Wind，截止至2026年3月5日 蓝筹本色：该指数表现出鲜明的高ROE、高现金流等蓝筹特质。自2010年初以来，尽管市场几经牛熊轮转，中证白酒指数累计上涨超239%，同期沪深300指数涨幅不足34%。这种跨越周期的“Alpha属性”，是许多新兴行业难以比拟的。 中证白酒指数业绩对比（按照当前指数编制规则，将成分股的权重构成反向应
当“社交货币”成为硬通货：中国高端消费的底色，现在值得重新审视吗？
OpenClaw出圈，这波投资机遇怎么抓？
OpenClaw出圈，这波投资机遇怎么抓？
下一个万亿市场：合规稳定币如何重塑全球支付？
稳定币是数字货币产业链中增长最快、也是连接传统金融与加密世界的核心“桥梁”。它解决了加密货币价格波动大的痛点，是未来支付、结算和DeFi的基石。当前，行业核心焦点已从规模竞争转向 “合规竞赛”。 合规稳定币的全球标杆：Circle $Circle Internet Corp.(CRCL)$ Circle发行的美元稳定币USDC是全球合规稳定币的典范。其核心竞争力在于： 极致透明与合规：储备资产100%为现金和短期美国国债，每月接受审计并公开报告，完全符合美欧最新监管框架。 技术协议领先：其自主研发的CCTP跨链协议，解决了USDC在不同区块链间无缝流转的难题，极大地扩展了应用场景。 清晰的盈利模式：收入主要来自储备资产的利息，商业模式简单、可持续。 Circle的兴衰直接关系著合规DeFi和传统机构入场的信心。 传统金融的入局代表：渣打集团 $渣打集团(02888)$ 香港正积极推进虚拟资产中心建设，稳定币是关键一环。渣打集团 牵头参与的港元稳定币项目 HKDG，代表了传统主流金融机构的布局思路。其特点包括： 锚定本地法币：1:1锚定港元，服务于香港及亚太区的跨境贸易和零售支付场景。 深度金融整合：计划与集团自身的跨境银行服务结合，提升企业结算效率。 监管沙盒先行：已在香港金管局沙盒中推进，旨在成为首批获发牌的合规港元稳定币。 投资视角： 稳定币赛道已进入“牌照为王”的阶段。投资逻辑在于寻找那些能率先在主要司法管辖区获得完全合规地位，并能将其稳定币深度嵌入真实商业支付场景的发行方。CRCL 是当前全球合规赛道的领跑者，而 2888.HK 的动
下一个万亿市场：合规稳定币如何重塑全球支付？
不止是持有：揭秘MicroStrategy如何用公司财务杠杆「做多」比特币
在数字货币产业链中，有一类公司不挖矿、不经营交易所，却通过将比特币纳入资产负债表，成为生态中举足轻重的“价值锚点”和信心信号塔。其开创者与绝对主导者，便是 MicroStrategy（MSTR） $Strategy(MSTR)$ 。 独特的商业模式：“融资-购币-增值”闭环 MSTR的核心策略可简化为一个循环：通过发行债券、增发股票等方式进行低成本融资 → 将融资所得几乎全部用于购买比特币 → 提升公司“每股比特币含量” → 比特币上涨推动公司资产净值（NAV）与股价上升 → 更强的股价和资产负债表支持其进行下一轮融资。这本质上是一种运用公司财务杠杆对比特币进行长期、大规模做多的策略。 会计处理与杠杆效应放大波动 MSTR将比特币计入“无形资产”，按成本记帐，市值变动不计入利润表但影响净资产。这种会计处理方式，叠加其约45%的资产负债率，使得其股价波动性远高于比特币本身。比特币上涨时，其股价涨幅更大；下跌时，跌幅也更深。 市场影响力的“信号灯”效应 MSTR每一次大规模购币公告，都被市场解读为机构对比特币长期价值的公开背书，往往能短期内提振市场情绪和币价。它已成为连接传统资本市场与加密世界的一个关键节点。 投资视角： MSTR是高纯度、带杠杆的比特币替代投资标的。投资MSTR并非投资一家传统软件公司（其原有业务占比已很小），而是直接表达对比特币长期上涨的信念，并愿意承担额外的财务杠杆风险。它是观察机构资金对比特币态度的一个关键窗口。 多元化配置分散风险： 单一持有策略公司波动较大，通过易方达数字科技ETF（3434） $易方达数科(03434)$ 进行配置，可同时覆盖产业链
不止是持有：揭秘MicroStrategy如何用公司财务杠杆「做多」比特币
美国非农就业数据意外大幅下滑，服务业强劲但经济动能分化
重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06)&nb
全球股市普遍大跌，韩国跌10.6%，美股仅能源板块上涨
重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币(「CNH」)计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险, b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险, 利率风险, 信贷评级风险及信贷评级被调低, 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险, 主权债务风险, 估值风险, 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券, d) 集中风险, e) 新兴市场风险, f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, h) 可转换债券风险, i) 与或有可转换债券相关的风险(包括触发水平风险/转换风险, 息票取消风险, 界别集中风险, 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 对冲/衍生工具风险, m) 货币风险, n)销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。 Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化
全球债市整体小幅回落，10年期美国国债利率上行20bp
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
寰球易周谈 | 美国非农就业数据意外大幅下滑，全球股市普遍大跌
黄金投资必修课（三）美以伊局势升级：地缘风险下的黄金市场观察
近日，中东地区局势再度紧张。2月28日，以色列与美国联合对伊朗实施军事打击，伊朗随后展开报复行动，引发市场对地区局势进一步演变的广泛关注。国际黄金价格出现明显波动，截至2月27日收盘，现货黄金上涨1.88%，报5278.33美元/盎司。 一、事件背景：地区局势再度升温 2026年2月28日，美以联合对伊朗境内多处目标实施空袭。伊朗随后启动报复行动，对以色列及相关地区的美军基地进行打击。受冲突影响，霍尔木兹海峡的能源运输出现中断风险，多家国际石油公司已暂停相关航线运营。截至发稿时，双方均未表现出停火意愿，局势仍在持续演变。 二、黄金市场的历史表现与当前反应 从历史经验看，黄金价格在地缘风险升温期间往往表现出一定的韧性。无论是地区冲突，还是全球性突发事件，黄金作为传统避险资产，其价格在事件初期通常会出现快速反应，随后进入震荡调整阶段。这一现象背后，是黄金作为无主权信用背书的实物资产，在市场不确定性上升时，部分资金会选择将其作为风险对冲工具。 本轮冲突爆发前，黄金价格已有所反应。2月27日，现货黄金单日上涨1.88%，突破5250美元/盎司关口。从资金流向看，当日全球黄金ETF净流入超20亿美元，显示部分投资者正在调整资产配置结构。 三、多重因素交织下的黄金价格逻辑 地缘冲突对黄金的影响并非孤立存在，而是通过多重传导机制体现： 1. 能源供应与通胀预期的联动 伊朗作为主要产油国，其周边霍尔木兹海峡是全球能源运输的关键通道。数据显示，该海峡每日通过的原油约占全球海运原油总量的30%左右。若冲突导致该航道通行受阻，原油供应可能受到影响，进而推升油价。从历史数据看，油价与黄金价格存在一定的正相关性，原油价格上涨往往通过通胀预期传导至黄金市场。 2. 货币政策与央行购金的长期支撑 除地缘因素外，黄金市场还受到全球货币政策周期和央行购金行为的持续影响。截至2026年1月末，中国央行已连续1
黄金投资必修课（三）美以伊局势升级：地缘风险下的黄金市场观察
黄金投资必修课（二）：为什么选黄金矿业ETF，而不是黄金杠杆产品？
这是一个非常关键的问题，直接触及了投资的核心：在追求高回报时，我们到底承担的是什么风险？ 选择黄金矿业ETF而非黄金杠杆产品，本质上是在选择 “实业的放大器” 而非 “数学的放大器”。两者都能放大收益，但底层逻辑和风险特征完全不同。 1. 收益来源不同：经营杠杆vs. 数学杠杆 黄金矿业ETF——实业放大器 · 收益来源：金价上涨 → 矿企利润激增（经营杠杆） → 股价上涨 → ETF上涨 · 2026年实证：金价涨18.36%，某全球黄金矿业指数涨28.62%；3倍杠杆矿业ETF年内回报342.09%。（过往业绩并不代表未来表现。基金价格可升可跌，投资者或无法取回全部投资本金） · 核心逻辑：矿企成本固定，金价涨10%，净利润可能涨30%以上。这是实打实的企业盈利增长，有基本面支撑 黄金杠杆产品——数学放大器 · 收益来源：衍生品合约 + 每日重置机制 · 2026年实证：3倍杠杆黄金ETF年内回报87.10%（远低于3倍矿业ETF的342%）（业绩并不代表未来表现。基金价格可升可跌，投资者或无法取回全部投资本金） · 核心逻辑：纯数学模型，通过衍生品实现每日3倍涨跌 两者的本质区别在于：矿业ETF赚的是企业成长和盈利的钱，而杠杆产品赚的是数学博弈的钱。 2. 风险性质不同：经营风险 vs. 归零风险 黄金矿业ETF的核心风险 · 金价下跌时跌幅放大 · 矿山罢工、事故、政策变动等经营风险 · 汇率波动影响（全球化布局） · 但不会归零：只要公司还在运营、还在挖金，ETF就有价值 黄金杠杆产品的核心风险 · 每日重置陷阱：长期持有会因复利效应严重偏离预期收益 · 时间衰减：震荡市中持续损耗净值 · 信用风险：部分杠杆产品是ETN（债务凭证），若发行行出问题，产品可能归零 · 只适合日内/短线交易，不适合隔夜持有 水贝市场的惨痛教训：2025年有投资者用40倍杠杆炒金，因金
黄金投资必修课（二）：为什么选黄金矿业ETF，而不是黄金杠杆产品？
黄金投资必修课（一）：什么时候买债券？什么时候买黄金？什么时候买矿业ETF？
买对时机，比买对资产更重要 在投资的世界里，择时不是万能，但选错“季节”进场，再好的资产也可能让你煎熬。债券、黄金、黄金矿业ETF，这三类资产就像一年中的不同季节，各有各的“最佳观赏期”。 今天就带你理清这三个关键时点，同时回答一个核心问题：如果你想博取黄金上涨的收益，为什么黄金矿业ETF往往比黄金杠杆产品更值得选择？ 第一部分：三类资产的“黄金买入时刻” 1. 什么时候买债券？ 核心时机：经济衰退期 + 利率下行通道 债券是防御型资产，在以下情况表现最好： · 经济疲软时：当PMI（采购经理人指数）持续低于50、通胀低迷（如PPI同比下降）、大家都觉得赚钱难的时候，资金会涌入债市避险，推动价格上涨。 · 降息周期中：当央行开始降息，市场上现有的债券（利息较高）就变得更值钱。 · 简单判断：当你看不到经济增长亮点，且新闻里常提到“降准降息”时，就是债券的友好环境。 2. 什么时候买黄金（实物黄金ETF）？ 核心时机：避险情绪升温 + 实际利率下降 + 滞胀苗头 黄金的买点通常伴随著“恐惧”和“转折”： · 爆发危机时：地缘政治冲突、银行破产（如矽谷银行事件）、或者全球央行开始大量囤黄金时，黄金的“避风港”功能凸显。 · 加息周期结束/即将降息时：黄金是零息资产。当市场预期美国加息周期结束、降息周期即将开启，美元变弱，黄金就会走强。 · 出现滞胀苗头：如果经济停滞（企业不行）但物价还在涨（通胀），这种恶劣环境下黄金是少数能保值的选择。 3. 什么时候买黄金矿业ETF？ 核心时机：黄金牛市确立 + 风险偏好提升 + 想追求“超额收益” 这是三者中最讲究“进攻时机”的品种。买入黄金矿业ETF最好的时机，是确认金价要涨，且你还想放大收益的时候： · 黄金已突破关键价位：当金价已经突破重要阻力位（如创历史新高），且你看好它继续上涨时，矿业股的“杠杆效应”会帮你放大收益。 · 市场情
寰球易周谈 | 美国通胀压力拖累降息预期，中国春运消费活力凸显
美国1月PPI全线超预期，通胀压力拖累降息预期
重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06)&nb
韩国及中国台湾股市领跑全球，亚洲表现优于欧美
重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币(「CNH」)计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险, b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险, 利率风险, 信贷评级风险及信贷评级被调低, 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险, 主权债务风险, 估值风险, 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券, d) 集中风险, e) 新兴市场风险, f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, h) 可转换债券风险, i) 与或有可转换债券相关的风险(包括触发水平风险/转换风险, 息票取消风险, 界别集中风险, 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 对冲/衍生工具风险, m) 货币风险, n)销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。 Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化
全球债市小幅上涨，美债利率整体下行
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
去老虎APP查看更多动态