“芯”原创——NO.38   环顾当下，亏损、减产、清库存依旧是半导体行业的主要关键词，但从产业链目前释放的信号来看，积极的成分似乎多了起来。 文 I 十巷 报道 I 芯潮 IC 周期波动，是半导体行业亘古不变的市场规律。 从“抢产能”到“去库存”，半导体行业在过去一两年中经历了“冰火两重天”的剧烈动荡。如今，周期见底、回暖复苏的信号牵动着行业厂商的神经，芯片从业者无不期待着行业新繁荣期的到来。 近期，各大厂Q2财报纷至沓来。随着业绩数据的逐步公布，当前半导体市场行情正在如何演绎？芯片行业何时走出“至暗时刻”？哪些领域正在迸发出蓬勃生机？ 透过半导体大厂的最新季度财报，芯潮IC试图来寻找这些问题背后的答案。 01 消费市场，陆续回暖？ 有人欢喜有人愁，最新财报揭露了真实的半导体行业现状。 先从高通讲起。 高通2023年Q2营收为84.51亿美元，较去年同期的109.36亿美元下降22.7%，净利润为18.03亿美元，同比下降51.7%，直接腰斩。 高通营收主要来自QCT（半导体）以及QTL（专利授权）两个部门，前者最新季度收入为71.74亿美元，同比下降24%，后者收入为12.3亿美元，同比下降19%。 高通营收连续三季度下跌（来源：海豚投研） 从具体市场来看，高通唯一实现营收增长的是汽车芯片，营收4.34亿美元，同比增长12.7%。不过，高通汽车芯片营收虽有两位数增长，但当前占比仅5%左右，对整体业绩贡献程度较低，难抵手机和IoT业务的疲软表现。高通智能手机芯片营收同比下降25%至52.6亿美元，IoT营收同比下降23.7%至14.85亿美元。 面对疲软已久的智能手机市场，高通从去年年底开始持续裁员，从美国裁到以色列，今年5月宣布全公司裁员5%，移动部门成为裁员“重灾区”。最新又有消息称，高通预计10月开始在中国台湾裁员

文 | 王艺可 报道 | 芯潮IC 老黄不负众望，实现了四连胜。   2月22日，英伟达公布了2024财年第四季度财报。数据显示，该公司Q4季度实现营收 221 亿美元，同比增长265%，净利润122.85亿美元，同比增长769%，关键指标均大幅超出市场预期。同时，2024财年全年营收为609.22亿美元，同比增长126%；净利润为297.60亿美元，同比增长581%。   在这之前，英伟达三季度业绩十分亮眼，营收均超出分析师预期10% 至 20%。与业绩一同起飞的还有股价。自从AI浪潮兴起，英伟达股价节节攀升，市值已经站上了历史最高位。   昨晚，英伟达市值单日市值飙升2770亿美金，先后超过亚马逊、谷歌，达到接近2万亿美金，成为美股第三、全球第四大公司。一夜涨出2770亿美金有多夸张？就‍‍是一夜涨出一个阿里巴巴 百度 京东。 因此在Q4财报发布之前，很多人认为英伟达应该是走到了顶峰。有分析师警告：将于当地时间周三公布的英伟达业绩报告可能会给美股涨势“踩刹车”。最终，英伟达用扎实的成绩单再一次狠狠“打脸”市场。   但市场的担忧也有一定道理。作为科技板块乃至整个美国股市的主线，英伟达贡献了纳斯达克100指数今年三分之一的涨幅，高盛集团的分析师将其称为“地球上最重要的股票”。而英伟达看似一路高歌，但也危机四伏。中国市场的变动、Meta、特斯拉、Alphabet和亚马逊等大型科技公司正加入芯片大战，这可能会对英伟达未来的需求带来压力。压力与希望并存，英伟达将会如何应对？   手持“数据中心”金铲子，英伟达赚翻了   三个月赚了221亿美元（约合1,589.4亿人民币），谁是英伟达的现金奶牛？   数据显示，销售额其中的大部分都来自英伟达的数据中心业务：其中大部分是炙手可热的 H100 系列，数据中心业务销

近日，专注于智能制造软件解决方案的赛美特信息集团股份有限公司（下称“赛美特”）正式向港交所递交上市申请，再度引发资本市场对智能制造赛道的高度关注。作为一家深耕先进工业智能制造的科技型公司，赛美特近年来在业绩、技术与市场拓展方面均展现出强劲的成长性，成为智能制造领域少数兼具规模化营收与高研发能力的代表企业。 业绩稳步增长，盈利能力持续增强，资本关注 根据招股书披露，赛美特在2022年到2024年间实现营收由人民币1.8亿元增长至人民币5亿元，复合增长率达到66.13%，展现出行业领先的扩张速度。 在盈利能力方面，赛美特2022年、2023年、2024年调整后净利润分别是人民币1077万元，人民币2602万元、人民币7873万元。在智能制造行业仍处于快速投入与扩张期的背景下，赛美特能保持稳定的盈利表现，尤其2024年经营现金流为正等表现，反映其商业模式已初步验证，具备较高的抗风险能力和可持续增长潜力。 根据招股书披露数据整理，截止2025年6月30日赛美特持有的现金及现金等价物约为5.3亿元（包含货币资金、大额存单、活期理财等） 在全球制造业加快数字化转型的大背景下，资本市场对工业软件与智能制造企业的关注度持续升温。相较于传统硬件企业，软件公司拥有更高的毛利率与更轻的资产结构，成长弹性更大。赛美特凭借持续增长的业绩、较高的研发投入以及可复制的国际化路径，被普遍视为“具备科技属性的制造业底层赋能者”。 行业分析师指出：“赛美特不仅是智能制造软件的供应商，更是制造业数字化的推动者。其在半导体智能工厂的领先地位，加上跨行业拓展和国际化潜力，使其具备稀缺性，因而容易获得资本市场的青睐。” 半导体智能制造浪潮驱动成长，跨领域布局增强韧性 赛美特受到资本市场追捧的核心原因之一，在于其切入了“半导体智能制造”这一战略性行业。据招股书披露数据，赛美特半导体智能工厂解决方案贡献主要收入，占比超过

10月24日，智驾科技头部企业地平线（9660.HK）正式在港交所敲钟。上市首日，开盘涨超20%，最新市值超650亿。 自从地平线向港交所递交招股书开始，关于公司乃至整个行业的讨论就没停止过。地平线身处车规级人工智能芯片行业，虽然已经成为了首家且每年均为最大的提供前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的中国公司。但他面临着前有英伟达盘踞市场，后有其他初创公司和车企加速自研车规级人工智能芯片的围猎。 不过，地平线从2015年成立至今，在无数的“dirty work”中，有超过 30 家中国车企成为了量产客户。同时，地平线也是芯片领域耀眼的独角兽企业——自成立以来，地平线已进行了 11 轮 15 次融资，投资方既包括上汽集团、广汽资本、长城汽车、东风资产、比亚迪、一汽集团、奇瑞汽车等车企资本，也包括红杉中国、高瓴、中金资本等知名投资机构，以及英特尔、SK Hynix、宁德时代、立讯精密等国内外产业链上下游企业。至此，地平线是近年来自动驾驶赛道的超级独角兽企业。 可是，地平线常年巨额的研发投入，却依旧未能实现盈利，这也成为了这家明星公司的重大挑战之一。那么，地平线究竟如何拨开迷雾？资本市场如何看待这家身披金光闪闪斗篷的巨无霸独角兽呢？ 南大学霸的芯片独角兽，市值超650亿 从科学家到商人，余凯如何完成蜕变？ 科学家出身的余凯履历足够耀眼。余凯曾就读于南京大学电子科学与工程学院，获得学士和硕士学位，2004年在慕尼黑大学获得计算机科学博士。毕业后，余凯的学术之路一路顺畅，曾任职于美国 NEC 硅谷实验室（国际深度学习研究的重镇），后来在百度牵头成立了百度深度学习研究院。他是国际著名机器学习专家，也是中国深度学习技术主要推动者。 2015年，余凯做了一个令学术圈和创业圈意外的决定。他意识到，人工智能真正要发生革命性的力量，撬动它的点不在软件，而在新的处理器架构。于是，余凯创办了

8月29日，由博闻创意会展（深圳）有限公司主办的elexcon2024深圳国际电子展正式闭幕！此次展会汇聚了众多行业精英，全面展示了全栈技术和产品，旨在加速电子产业的复苏，并共同迎接AI时代的到来。 作为电子行业的年度盛事，elexcon2024亮点纷呈，为与会者带来了丰富的内容体验。展会不仅展示了最新的技术和产品，还涵盖了多个前沿领域的新应用和新生态。超过400家优质展商齐聚一堂，分别展示了嵌入式AI、存储技术、汽车芯片元件、智能传感器、RISC-V、chiplet、SiC/GaN、TGV玻璃基板等一系列热门技术与生态。 展会现场，AI芯片、嵌入式处理器/MCU/MPU、存储、智能传感、RISC-V技术与生态、AIoT方案、无源器件/分立器件、PMIC与功率器件、Chiplet和SiP先进封装等技术和近千款产品悉数亮相，吸引了众多参观者的目光，成为科技爱好者的盛宴。汇聚了Arm、NXP、英飞凌、瑞萨、富士通、兆易创新、顺络、中电港、Digikey、矽力杰、江波龙、西安紫光国芯、海康存储、华润微封测事业部、华大电子、太阳诱电、德明利、珠海半导体、国芯、敏矽微、威刚、灵动微电子、东芯半导体、朗科、三叠纪、易灵思、立功科技、富瀚微、Mouser，茂睿芯、雅特力、SGS、越摩、银联金卡、中微半导、汇春科技、高云半导体、思尼克、泰克科技、小华半导体、极海半导体、杰发科技、北极雄芯、共模半导体、安路科技、芯驰科技、苏试宜特、英锐创、美新、明皜传感、矽睿、金天弘、知芯传感、久好电子、芯进电子、普晟传感、独角兽联盟、易感芯、云潼、爱仕特、闳康、美阔、清纯、阿基米德等400+全球供应商厂商 除了技术和产品的展示，elexcon2024深圳国际电子展还特别注重新应用和新生态的推广。展会上，AI硬件、电动汽车与新能源、AI PC与数据中心、边缘智能、工业电机控制、智慧医疗等前沿领域的最新成果一

文 I 王艺可 报道 I 芯潮 IC 近日，港交所官网显示，智能驾驶解决方案提供商Horizon Robotics地平线（下称“地平线”）正式向港交所递交招股书，高盛、摩根士丹利、中信建投为其联席保荐人。 地平线似乎十分焦灼于自身的处境，在车规级人工智能芯片行业，通用芯片厂商英伟达依然是王者姿态，地平线在试图冲击英伟达的过程中，更要面对来自车企加速自研车规级人工智能芯片的围猎。 从2015年成立至今，地平线在无数的“dirty work”中，有超过 30 家中国车企成为了量产客户。同时，地平线也是芯片领域耀眼的独角兽企业——自成立以来，地平线已进行了 11 轮 15 次融资，投资方既包括上汽集团、广汽资本、长城汽车、东风资产、比亚迪、一汽集团、奇瑞汽车等车企资本，也包括红杉中国、高瓴、中金资本等知名投资机构，以及英特尔、SK Hynix、宁德时代、立讯精密等国内外产业链上下游企业。地平线是近年来自动驾驶赛道的超级独角兽企业，融资额达到 170 亿。 可是，地平线常年巨额的研发投入，却依旧未能实现盈利，这也成为了这家明星公司的重大挑战之一。那么，地平线究竟如何拨开迷雾？面对日益激烈的市场环境，地平线的护城河有多深？ 01  南大学霸的芯片独角兽，估值620亿 从科学家到商人，余凯如何完成蜕变？ 科学家出身的余凯履历足够耀眼。余凯曾就读于南京大学电子科学与工程学院，获得学士和硕士学位，2004年在慕尼黑大学获得计算机科学博士。毕业后，余凯的学术之路一路顺畅，曾任职于美国 NEC 硅谷实验室（国际深度学习研究的重镇），后来在百度牵头成立了百度深度学习研究院。他是国际著名机器学习专家，也是中国深度学习技术主要推动者。 2015年，余凯做了一个令学术圈和创业圈意外的决定。他意识到，人工智能真正要发生革命性的力量，撬动它的点不在软件，而在新的处理器架构。于