我已经关注ASML Holding NV ( NASDAQ: ASML ) 股票一段时间了。最重要的是，直到最近，它的估值似乎还很高。由于暂时的估值过高因素和其他暂时性问题，ASML 下跌了 40% 以上，现在可能是逢低买入的好时机。 ASML 是全球半导体行业最重要的供应商，在极紫外 (EUV) 光刻机领域几乎占据垄断地位。ASML 是 EUV 光刻机的唯一供应商，而 EUV 光刻机对于生产最先进的半导体至关重要。ASML 独特的技术能够提供大规模 EUV，这对全球 AI 数据中心领域和更广泛的芯片行业的增长至关重要。 ASML 在全球拥有庞大的影响力，凭借其市场领先地位和在基石半导体领域的近乎垄断而拥有巨大的影响力。它在行业中的重要地位使其成为人工智能领域的关键参与者。由于这种看涨势头，ASML 的股价从 2022 年底的 350 美元底部飙升约 215%，至 7 月份的 1,100 美元。 ASML (StockCharts.com) 现在，这就是我所感谢的。对投资者来说幸运的是，ASML 最近回调了 40%。该股似乎已经稳定下来，现在可能是逢低买入的时候了。从技术上讲，大部分下跌可能发生在 10 月份的最后一波大规模抛售前后，当时成交量连续几天飙升至 800 万至 1000 万的区间。我们还看到 CCI、RSI 和其他技术指标表明技术状况大幅超卖。 从根本上看，ASML 的市场地位稳固，销售额和盈利增长前景可观，而且目前股价便宜。然而，在深入研究 ASML 的估值和近期收益之前，我们应该先讨论一下 40% 的跌幅。 ASML — 为何下降 40%？ 自 7 月触顶以来，ASML 股价已下跌约 40%，原因有几个。首先，ASML 可能升值过快，在 2024 年初/年中变得相当超买，可以说是估值过高。随着我们不断推进，这些技术问题因销售预期弱化、地缘政治紧张局势和中国关

2024年8月22日港股盘后，百度集团公布了2024Q2的财务报告。 具体来看，2024Q2，公司录得营业收入339亿元，其中核心收入267亿元，在线营销收入192亿元。非在线营销收入为75亿元，同比增长10%，主要得益于智能云业务的扩张。 利润方面，2024Q2公司实现经营利润59亿元，其中核心经营利润56亿元，同比增长23%，超出市场预期，对应核心经营利润率21%。同期，归母净利（Non-GAAP口径）74亿元，其中，核心净利润（Non-GAAP口径）为73亿元，对应核心净利润率为27%。 整体来看，2024年第二季度，受益于生成式AI的快速发展，公司业务的“AI含量”显著提升，不仅带动了当季智能云业务的强势增长，而且也通过对传统业务的重构实现了收入质量和盈利能力的优化。 那么，全面发力AI到底给公司业绩带来了怎样的亮点？未来是否还值得关注？ 图片 AI驱动高质量增长 本次百度财报最大的亮点，仍然在于其交出了一份漂亮的AI 落地成绩单。从财报披露的信息来看，当下AI已经成为驱动百度业务增长的强大引擎，不仅让云业务焕发新春贡献增量，而且也加速其他传统业务进入高质量增长阶段。具体到亮点上，包括： 1、文心大模型日调用量超6亿，半年增长超10倍 图片 为了更好地赋能企业智能化转型，有效降低大模型使用门槛，近一年里百度持续扩大模型组合，迭代大模型能力，并深入践行“免费与降价”策略。 今年6月，百度上新了文心4.0 Turbo，持续丰富文心大模型Family，为用户提供更多样化的选择，不断满足其细分需求。 经过数据、基础模型等核心技术创新及飞桨联合优化，在典型用例中，文心4.0 Turbo 的速度更快，效果更好。根据业绩会披露，文心大模型日调用量超6亿次，日均处理tokens文本约1万亿，近半年来增长超10倍。无论是日调用量还是日均tokens使用量均创下国内大模型厂商之最，而这

当今数字化和智能化飞速发展的时代，物联网（IoT）与人工智能（AI）的融合正深刻改变着人们的生活和商业运作模式。在这一激动人心的变革浪潮中，涂鸦智能犹如一颗冉冉升起的璀璨之星，以其卓越的技术、创新的商业模式和强大的市场影响力，成为了全球 AIoT 领域的领军企业。​ 涂鸦智能成立于 2014 年，自诞生之日起，便致力于为全球客户提供一站式的物联网解决方案。创业初期，涂鸦智能的团队凭借着对物联网发展趋势的敏锐洞察和对技术创新的执着追求，潜心研发物联网云开发平台。经过无数个日夜的艰苦努力，他们成功打造出了一个高度灵活、易于使用且功能强大的平台，能够帮助各类企业快速、低成本地实现产品智能化升级。​ 随着业务的逐步拓展，涂鸦智能积极与全球各地的企业建立合作关系，不断扩大其在物联网领域的影响力。从智能家居到智能商业，从智能安防到智能健康，涂鸦智能的解决方案逐渐渗透到各个行业，为人们的生活和工作带来了前所未有的便捷和智能化体验。2021 年 3 月，涂鸦智能成功登陆纽约证券交易所，成为 “全球 IoT 云平台第一股”，这一里程碑事件标志着涂鸦智能在全球资本市场上获得了广泛认可，也为其未来的发展注入了强大动力。​ 涂鸦智能的核心业务模式是提供 IoT 云开发平台服务。该平台犹如一个巨大的 “智能工厂”，为企业提供了从硬件接入、软件开发到云服务支持的全流程解决方案。通过涂鸦智能的平台，企业无需具备深厚的物联网技术研发能力，只需按照平台的标准和接口规范，即可轻松将自己的产品接入物联网，实现智能化功能。​ 在这个开放的平台上，涂鸦智能汇聚了丰富的资源，包括各类传感器、通信模组、智能芯片等硬件资源，以及操作系统、应用开发框架、数据分析工具等软件资源。同时，涂鸦智能还与全球众多知名企业建立了战略合作关系，共同打造了一个庞大的物联网生态系统。开发者和企业可以在这个生态系统中自由选择所需的资源和服务，

概括 尽管宏观和地缘政治因素导致市场表现冷淡，涂鸦智能依然保持盈利并稳步增长。 涂鸦智能 2025 年第二季度的业绩显示，所有部门均实现了均衡增长、利润率强劲，并且拥有 10 亿美元的稳健现金头寸，且没有债务。 该公司正在发展成为一个全球性的人工智能平台，拥有超过 150 万名开发人员，并且越来越多的人工智能货币化机会正在推动未来的发展。 我对涂鸦智能的评级为“买入”，理由是低估、运营一致性和干净的资产负债表是随着市场情绪改善而带来大幅上涨的催化剂。 涂鸦智能（纽约证券交易所代码：TUYA）的表现与我今年5月报道该公司时预期的一样好，当时该公司公布了2025年第一季度的业绩，尽管其股价基本持平。该公司在增长的同时保持盈利，而市场似乎对此毫不在意，这让我感到惊讶。 公平地说，这是一家中国科技公司，考虑到当前的宏观经济和地缘政治环境，投资者确实并没有蜂拥而至收购它。与此同时，我认为收购一家正在悄然转型为全球平台业务的公司并非不合理。它的客户群庞大（其AI开发者平台拥有150万用户），其AI工具在市场上表现良好。 这些都体现在业绩上，收入、利润率和现金流都上升了。众所周知，如果业务规模足够大、足够重要，总能达成交易来缓冲关税及相关风险对业务的影响。 目前，涂鸦的表现与其价格之间存在估值差距，这就是我持有多头头寸的原因。 这个故事在运营和财务上都站得住脚 本节首先回顾涂鸦智能 2025 年第二季度的业绩。首先，该业务模式运行良好。营收同比增长 9%，达到 8010 万美元，三大业务板块均呈上升趋势。其中，PaaS 业务增长 7%，SaaS 及其他业务增长 16%，智能解决方案业务增长 17%。显然，这三者对业绩的贡献达到了良好的平衡。 涂鸦智能2025年第二季度业绩发布 从毛利率来看，SaaS 贡献最大，达到 72%。PaaS 的表现也不错（48.7%），智能解决方案则为 22.5

随着博通最近宣布的AI计划开始实施，以及整体人工智能需求不断将其销售额和收益推向新高，博通在 2025 年能够实现更多增长。尽管市场担心 AVGO 估值过高，但我再次重申“买入”评级。 我的最新推理 我们先来了解一下 AVGO 最近为何涨幅如此之大。事实上，AVGO 的市值最近突破了 1 万亿美元大关，目前已跻身美国企业市值前 8 名： 这一巨大的短期增长源于 AVGO 对 2027 年以 AI 为中心的可服务目标市场规模的雄心勃勃的愿景，管理层在其第四季度财报电话会议上宣布了这一愿景。 尽管博通第四季度的营收未能达到预期（这是过去几年来的首次；他们给出的第一季度营收预估也略高于市场普遍预期），但业界还是认同首席执行官 Hock Tan 的“博通 AI 业务的 SAM 预估为 600-900 亿美元，包括定制硅片（XPU）和网络”。 如您所知，我们目前有三家超大规模客户，他们已经制定了自己的多代 AI XPU 路线图，将在未来三年内以不同的速度进行部署。到 2027 年，我们相信他们每家都计划在单一架构中部署 100 万个 XPU 集群。我们预计，仅在 2027 财年，这将为 XPU 和网络带来 600 亿至 900 亿美元的 AI 收入服务目标市场 (SAM)。 这一预测，加上来自三家超大规模客户以及可能还有两家客户（可能是字节跳动和 OpenAI）的多代 AI 路线图，描绘出一幅令人印象深刻的增长图景。因此，博通想要占据这一市场很大份额的愿望似乎对投资者很有吸引力，因为管理层还预计市场份额将达到 60-70%（到 2027 财年，AI 收入将达到 450 亿美元）。 正如另一位 Seeking Alpha 分析师 Beth Kindig 几天前在她精彩的文章中所写，由于一些原因，这一声明不能称为博通的“英伟达时刻”。首先，博通的 AI 收入一直不稳定，第二季度和第三季度

DDC仅用时45日持有的比特币数量就达到368枚，按照11.8万美元计算，其持仓价值约合4342.4万美元。一个季度内DDC股价上涨约10倍。 撰文：1912212.eth，Foresight News 7月14日，食品消费品牌上市公司——DDC Enterprise Limited（以下简称DDC）股价升至20.8美元，创下历史新高。今年4月，其股价仍在2美元附近徘徊，短短3个月时间涨幅即超过10倍。更有趣的是，完全处于可谓互不相干的传统食品上市公司，竟然跨界金进军加密资产，选择建立比特币储备，放眼全球也并不多见。 2025年全球金融市场风云变幻，BTC作为“数字黄金”的地位日益稳固，价格一度突破10万美元大关，不断创下历史新高。部分眼光敏锐的公司已经注意到BTC的未来潜力，各科技巨头纷纷开启押注BTC的浪潮。DDC选择今年初即进军加密资产，究竟是比特币的浪潮席卷科技巨头之后渗透传统行业，还是传统行业眼光独到选择与比特币同行驾驭浪潮？公司战略的背后到底出于何种原因因素考量，又带来哪些影响力？ 食品上市公司跨界押注BTC DDC Enterprise Limited（NYSE: DDC）是一家创立位于香港，总部在纽约的美国上市公司，前身为DayDayCook，专注于亚洲风味的即食食品和烹饪品牌。公司成立于2012年，由Norma Chu（朱嘉盈）创立，最初以在线烹饪视频起家，两年内频道浏览量累积2亿，后扩展至预包装食品、餐饮服务和品牌授权，在全球拥有8000万活跃用户和1800万付费客户。 作为一家传统食品企业，DDC的核心业务聚焦于供应链优化和品牌营销。公司拥有多个子品牌，如DayDayCook、Nona Lim等，覆盖亚洲、北美市场。2024年财报显示，其营收主要来自电商和线下零售，毛利率稳定在30%以上。 面对全球新科技浪潮趋势，比特币的价值地位已不容忽视。2025年

Nvidia (纳斯达克股票代码：NVDA ) 的股价最近有所回调，原因是人们对半导体公司的热情正在减弱，而且在上周美联储就联邦基金利率发表评论后，市场出现下滑。不过，在我看来，随着 Nvidia开始扩大其 Blackwell GPU 的规模，该公司可能是 2025 财年的顶级投资对象。此外，Alphabet ( GOOG ) 宣布其 Willow 芯片在量子计算方面取得突破，有望为整个芯片行业（包括数据中心市场）带来重大技术改进。我认为 Nvidia 的回调是一个独特的买入机会，因为股价已牢牢锁定在长期上涨趋势中，这种趋势可能会持续很多年。 数据来自YCharts 先前评级 在这家半导体公司公布第三财季收益并发布相当强劲的第四财季业绩指引后，我将其股票评级为强力买入：Nvidia：严重低估。我的看涨情绪很大程度上源于我对 Nvidia Blackwell GPU 发布的高期望，以及 Nvidia 拥有出色的执行力。此外，Nvidia 宣布回购 500 亿美元股票，为该公司的股价提供了支撑。随着谷歌最近在量子计算方面取得重大突破，加速计算市场也将加速发展，这显然将使 Nvidia 受益。 Blackwell GPU、量子计算突破和 Rubin 发布 谷歌最近因在量子计算方面取得重大进展而成为新闻焦点，凸显出计算机芯片在处理能力方面的加速作用：据谷歌称，其量子计算机芯片 Willow 成功解决了其他超级计算机需要花费一千万亿年才能完成的数学问题。 这一成就确实是史无前例的，凸显了当今技术进步的速度。随着计算机处理技术的进步，该行业也可能处于 GPU 市场变革的风口浪尖，而 GPU 市场是 Nvidia 的主要收入来源。这家半导体公司在该行业占据主导地位，市场份额超过 90%，是 AI GPU 需求飙升的主要受益者。最重要的是，就像谷歌一样，Nvidia 在加速计算方面看到了巨