东风汽车牵手长江产业集团，湖北汽车产业链整零协同再升级 近日东风汽车集团与长江产业集团签订战略采购合作框架协议，这场合作不再是简单的零部件配套供应，而是正式升级为深度的战略协同，也让湖北汽车产业链的整零合作迈入新阶段。双方将聚焦三电系统、热管理、轻量化底盘等汽车核心领域，深化联合投资与协同开发，核心目标就是打造自主可控、安全高效的新型供应链生态。 长江产业集团在汽车零部件领域实力硬核，旗下奥特佳热管理、航特装备轻量化底盘等产品市占率位居全国乃至全球前列，此前对东风的配套规模已达19.2亿元，此次合作能让东风就近获取优质配套资源，提升供应链稳定性。而东风作为湖北汽车产业龙头，也能为长江产业集团旗下企业提供更大的市场和研发场景。 此次合作既是政企联动推动湖北汽车产业发展的实践，也能推动整车与零部件企业同步研发、联合攻关，弥补此前整零协作的短板。更重要的是，双方还将探索抱团出海模式，助力湖北汽车产业链从区域协同走向全球竞争，为打造世界级汽车产业集群筑牢根基。 $东风股份(600006)$

$小米集团-W(01810)$ $宁德时代(03750)$ 斯巴鲁4月发售丰田合作纯电SUV，坚守越野基因试水电动化 斯巴鲁官宣将于4月9日在日本发售新款纯电SUV Trailseeker，这是其与丰田联手打造的第二款纯电车型，也是斯巴鲁在电动化赛道的又一次重要试水。新车基于双方联合研发的纯电平台打造，延续了斯巴鲁标志性的对称全时四驱技术，还搭载了专属的越野地形适应模式，最小离地间隙达220mm，把品牌核心的越野基因融入电动化架构，兼顾了纯电出行与户外探索的需求。 作为日系车企中的小众品牌，斯巴鲁电动化步伐相对稳健，此次与丰田的深度合作，既能借助丰田的纯电平台技术降低研发成本，也能保留自身的产品特色，避免在电动化中失去品牌辨识度。不过目前这款新车仅确定在日本发售，国内暂未公布引进计划，且丰田纯电系列在华市场表现平平，斯巴鲁这款纯电SUV若未来想进入中国市场，还需结合国内消费需求做本土化调整。这款车型的市场表现，也将成为斯巴鲁电动化转型成效的重要检验。

通用汽车重组美国二手车业务，押注CarBravo迎战线上竞争 3月4日通用汽车官宣重组美国二手车业务，为抗衡线上二手车销售商的冲击，直接终止了帮助经销商销售品牌担保二手车的长期项目，要求经销商将二手车业务全面并入集团旗下CarBravo品牌，这一调整也让通用的二手车布局更具针对性。 此次整合后，CarBravo品牌不仅覆盖通用旗下仍在保固期的二手车，还纳入了非通用品牌车型，打破了此前仅聚焦自品牌二手车的局限，能为消费者提供更多选择，也让经销商的二手车业务品类更丰富。 通用这波操作核心是集中品牌和渠道资源，对抗美国本土线上二手车平台的分流，毕竟线上销售凭借便捷性和高性价比，正在不断抢占传统经销商的二手车市场份额。不过重组后需要协调好与经销商的利益分配，同时做好跨品牌二手车的品控和售后，才能让CarBravo真正形成竞争力，这场线下渠道的整合能否抵挡住线上浪潮，还需看后续落地效果。 $通用汽车(GM)$

$特斯拉(TSLA)$丰田越南累计交付破105万辆，燃油车依旧稳打稳扎 丰田汽车越南公司公布2026年2月销量，当月合计交付3935辆，其中丰田品牌3890辆，同比增长25%，雷克萨斯45辆；截至2月底，丰田品牌在越累计交付量正式突破105万辆，雷克萨斯也达16316辆。 丰田能在越南拿下百万交付成绩，核心还是踩准了当地消费需求，Hilux皮卡、Yaris Cross、Vios等车型长期热销，2月Hilux更是以871辆登顶销量榜，燃油车型的实用性、耐用性贴合越南路况和用车场景，再加上完善的经销和售后网络，稳稳抓住了主流消费群体。 不过丰田的增长也并非毫无挑战，越南车市电动化提速，本土品牌VinFast强势领跑，奇瑞、吉利等中国车企也在布局本地工厂，新能源车型的竞争愈发激烈。此次百万交付是里程碑，但如何在稳住燃油车基本盘的同时，加快新能源车型布局，将成为丰田守住越南市场份额的关键。

大众成小鹏第二代VLA首发客户 3月2日小鹏官宣重磅合作，大众汽车成为其第二代VLA智驾系统的全球首发客户，这也是大众首次从中国车企采购核心智驾技术，标志着中国智驾技术正式实现对全球顶级传统车企的反向输出。 小鹏第二代VLA的硬核实力是合作关键，其采用端到端架构，砍掉“视觉→语言转译→动作”中间环节，让响应延迟降低80%、推理效率提升12倍，还能覆盖园区小路、无导航土路等全场景，解决了传统智驾场景适配有限的痛点。这款系统落地节奏也很明确，3月11日将在全国732家门店开放试驾，本月内就会开启全量推送，普通用户也能体验到高阶智驾。 此次合作是小鹏智驾生态的全球化落地，既体现了大众对中国智驾技术的认可，也让小鹏从“造车”向“技术输出”迈进。而中国车企的智驾技术能成为国际巨头的选择，也印证了中国汽车智能化的发展速度，未来中外车企的技术协同或成行业新趋势。 $小鹏汽车-W(09868)$

车企整体承压，吉利稳健增长的背后靠什么？ 2月份多家车企销量已出炉，总体上“遇冷”。比亚迪、上汽的销量，同比分别下降41.09%、8.64%。其中比亚迪月度销量为19.02万辆，在近年来的月度销量中首次跌破20万辆大关。 主要是由于春节假期和新能源汽车购置税新政，2月成为行业消费淡季，导致车企整体承压。但仍有部分车企表现亮眼，比如吉利汽车，2月销量20.61万辆，在行业承压背景下，连续两月实现同比增长，展现增长韧性。 这背后，是什么在支撑？ 一个是产品矩阵。吉利旗下极氪、领克、银河、中国星四大品牌矩阵，覆盖豪华、高端、主流新能源及燃油高端赛道，各品牌齐头并进形成增长合力。极氪2月销量23867辆同比涨70%，9系双旗舰累计交付近10万辆，8X即将上市构筑豪华双旗舰；领克2月销27359辆同比增59%，品牌保值率连续四年稳居自主前三；银河以73125辆的销量成为中坚力量，星愿、E5等多款车型成爆款，M7还完成米兰首秀扩充产品序列；中国星也以81809辆销量夯实燃油基本盘，博越REV新品还实现长续航技术突破。 二是海外市场的强势爆发。2月吉利海外出口60879辆，同比大增138%，新能源出口占比达67%，成为重要增长极。其在欧洲、中亚、中东非、拉美等市场多点布局，不仅投放适配车型，还完成本地化服务网络搭建，多款车型还斩获EURONCAP、ANCAP双五星认证，靠硬实力打开国际市场。 #吉利蝉联自主品牌销量冠军# #吉利汽车# $吉利汽车(00175)$

现代汽车投入63亿美元，押注韩国AI机器人氢能 2月27日现代汽车集团官宣重磅投资，将在韩国新万金地区砸下9万亿韩元（约63亿美元），布局AI、机器人和氢能三大领域，还和韩国政府签署了投资协议，资金精准分配到四大核心项目，转型科技企业的决心拉满。 此次投资里5.8万亿韩元投向AI数据中心，未来将部署5万块GPU，成为智驾、机器人技术的算力核心；4000亿韩元建机器人制造工厂，预计年产3万台，旗下波士顿动力的阿特拉斯人形机器人将实现量产；还投1万亿建绿氢水电解设施、1.3万亿建太阳能电站，形成绿电制氢的清洁能源闭环。 这笔投资不只是单一产业布局，而是打造AI、机器人、氢能联动的产业生态，太阳能电站为数据中心和制氢设施供能，绿氢又能支撑氢能出行和工业应用，AI算力还能反哺机器人和智驾技术迭代。对现代而言，这是从车企向综合出行科技企业转型的关键一步，也能助力韩国在尖端制造领域站稳全球脚跟。不过项目2027年才动工，后续落地效率和技术转化，才是决定这笔投资价值的关键。 $上汽集团(600104)$

蔚来神玑首轮融资超22亿！估值近百亿，自研芯片业务再提速 2月26日蔚来官宣旗下芯片子公司安徽神玑完成首轮融资，融资金额超22亿元，投后估值直逼百亿，合肥国投、IDG资本等多家头部机构纷纷入局，这笔资金将全部用于高端芯片研发和市场推广，蔚来在芯片自研的布局又迈了一大步。 安徽神玑的实力早已得到验证，作为国内首家实现5nm车规芯片规模化商用的企业，其核心产品神玑NX9031芯片堪称车载芯片界的“性能王者”，一颗就能抵四颗业界旗舰芯片，自2024年投产以来出货超15万套，蔚来全系车型都在搭载。这款芯片算力强悍，还能覆盖智驾感知、座舱计算等多场景，实打实解决了蔚来芯片外采的痛点，还能降低整车成本。 本轮融资后，神玑不仅要研发下一代智驾芯片，还将拓展具身机器人、Agent推理等新兴领域，从车载芯片向更广阔的智能硬件赛道延伸。蔚来自研芯片从立项到融资落地，既摆脱了对国际巨头的依赖，也让车企自研芯片的模式得到资本认可。不过芯片研发投入大、周期长，神玑想要打开外部市场，还需在技术迭代和生态适配上下功夫，而这也将成为蔚来在智能化时代的核心竞争力。 $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$

名爵欧洲累计销量破百万 上汽名爵官宣重磅消息，品牌在欧洲市场累计销量正式突破100万辆。作为诞生于英国的经典品牌，名爵2007年划归上汽后完成转型，2011年重返欧洲，一路从小众品牌成长为当地主流中国车企。 2025年是名爵欧洲市场的爆发年，全年销量超30万辆、同比增约30%，其中油混及插混车型就卖了13.9万辆，混动家族销量更是大涨300%，英国市场单月销量还曾跃居第二，力压福特、丰田等老牌车企。名爵的成功并非偶然，既依托英伦品牌底蕴降低市场接受门槛，又贴合欧洲需求打造全品类产品，MG ZS、MG4 EV等车型持续热销，还实现了研发、生产的本地化布局。 这百万销量不仅是名爵的胜利，更标志着中国汽车出海从单纯产品输出走向品牌扎根。不过欧洲市场竞争日趋激烈，后续名爵还需持续加码电动化、智能化技术，才能守住优势并进一步突破。 $上汽集团(600104)$

$小米集团-W(01810)$雷诺全资控股FLEXIS！电动厢式货车项目单飞，2026年底量产不变 2月23日，雷诺集团与沃尔沃、达飞集团签约，将在通过反垄断审批后收购FLEXIS全部股权，实现对这家电动厢式货车合资公司的全资控股，原本三方持股的格局正式调整，雷诺将独掌这款全新纯电轻型商用车的研发与落地。 FLEXIS早在2024年由三方成立，聚焦城市物流电动厢式货车研发，手握滑板底盘、800V电驱等核心技术，此次股权变更并未改变项目节奏，首款车型仍按原计划2026年底在法国工厂投产，法国当地超1300名员工的研发工作也将继续推进。值得一提的是，沃尔沃虽退出股权，却会在2027年起通过雷诺卡车渠道负责该车型销售，并非完全脱离合作。 雷诺此番全资控股，实则是战略调整的落地，既想摆脱多方合资的决策磨合，提升项目推进效率，也贴合其聚焦核心业务的发展思路，同时也是应对欧洲电动商用车市场渗透率不及预期的务实选择。单飞后的FLEXIS少了股东间的协调成本，但后续研发、量产的全部压力也都落到雷诺身上，这款电动厢式货车能否打开城市物流市场，后续值得期待 $宁德时代(03750)$

吉利2026智驾大动作！H7方案下放领克银河，极氪8X首发新版G-ASD 吉利汽车CEO淦家阅在新春贺词中，明确了2026年智能化核心布局，一边将高阶智驾下放普及，一边让旗舰车型扛起技术先锋，智驾布局走得既稳又快。 今年吉利要把千里浩瀚H7高阶辅助驾驶方案加速下放，高阶智驾也会重点覆盖领克和吉利银河多款车型上。 同时G-ASD辅助驾驶系统的下一版本，确定由极氪8X全球首发，这款新车本就搭载全球独有的全栈900V高压动力系统，配上迭代后的G-ASD，辅助驾驶体验将达到世界领先水平。极氪8X也将和9X形成豪华双旗舰，进一步夯实吉利在高端智驾领域的标杆地位。 用极氪旗舰车型首发新技术保持技术领先，再通过方案下放让领克、银河承接技术红利，实现全品牌智驾能力升级。随着全域AI 2.0的加持，吉利的智驾体系还会持续迭代，这种技术分层落地的思路，既保住了高端竞争力，又能拉动主流市场销量，妥妥的双赢布局。 $吉利汽车(00175)$

奔驰2025财报出炉：营收利润双降，54亿现金流成压舱石 2月12日奔驰发布2025财年财报，整体业绩承压但财务基本面仍稳健。全年营业额1322亿欧元、调整后息税前利润82亿欧元，较2024年双双下滑，工业业务自由现金流54亿欧元也同比缩水，不过净流动资产增至322亿欧元，现金流的稳健性成了最大亮点。 业绩下滑并非个例，核心受多重因素影响：全球车市需求疲软，尤其是中国市场销量大幅下滑，叠加关税、汇率波动的冲击，再加上电动化智能化转型的研发和固定资产投入大幅增加，都让盈利端承压。不过奔驰通过优化库存管理、严控成本，稳住了现金流基本盘，这也为后续发展留足了底气。 对于2026年，奔驰给出了谨慎的预期，预计营业额与上年持平，现金流略降，但息税前利润会显著回升，这背后是去年的结构调整费用不再计提，同时今年将推出超15款新车，加码中国市场本土化布局。奔驰当前的业绩表现，是传统豪华车企转型期的典型写照，现金流的稳健性让其有底气推进产品和技术升级，但后续能否实现利润回升，还要看新品落地和市场复苏的实际效果 $上汽集团(600104)$ $特斯拉(TSLA)$

宝马全球召回57.5万辆车！起动机存起火隐患，多款热门车型中招 2月11日宝马官宣全球大规模召回，涉事车辆多达57.5万辆，核心问题出在发动机启动装置，这也是宝马不到半年内第二次因该部件召回。此次召回覆盖2020年7月至2022年7月生产的车型，维修时加装过同款启动装置的车辆也在列，涉及3系、5系、X5等多款热销车，甚至丰田Supra因共享平台也被波及。 据了解，问题起动机的电磁阀易磨损，多次启动后可能短路，极端情况会导致局部过热，甚至车辆行驶中起火，宝马也提醒车主切勿让运转的发动机无人看管。目前宝马已明确会为涉事车辆免费更换合格起动机，国内也将同步跟进召回计划，相关车主可自查车辆信息或等待官方通知。 短时间内同一部件接连引发召回，也暴露了宝马在供应链品控和部件检测上的漏洞。虽然宝马称此次召回对收益影响较小，但接连的质量问题，难免会让消费者对其豪华品牌的品控产生质疑，后续品控优化才是关键。 $小鹏汽车(XPEV)$ $蔚来(NIO)$

$福特汽车(F)$ 福特2025财报冰火两重天：营收创纪录却巨亏82亿，四季度亏超百亿成关键 福特2025年财报出炉，增收不增利。全年营收1873亿美元，同比涨1.23%创历史新高，可净利润却从2024年盈利58.79亿美元，变成净亏损81.82亿美元，暴跌239.17%，全球销量还微降2%至439.5万辆，排到了全球第七。 这一切的关键就在四季度，单季净亏111亿美元，创下2008年金融危机后最大季度亏损，直接拖垮全年业绩。亏损原因其实很清晰，首先是电动化转型踩了坑，福特缩减电动化计划，计提195亿美元特殊费用，大部分都算到了四季度，电动车业务本就持续亏损，这下雪上加霜；再加上核心铝材供应商工厂失火，福特造F150只能进口铝材，硬生生多花了20亿美元关税，成本大幅飙升。 福特这次亏算，是战略预判偏差和突发状况的双重影响，电动化激进布局后的收缩付出了高额成本，供应链的脆弱性也暴露无遗。虽然传统燃油和混动业务仍是盈利基本盘，但想要扭转颓势，供应链优化和战略还得继续。

$本田汽车(HMC)$本田连亏四季度！电动化遇挫急转舵，战略重心重回混动市场 本田的电动化之路走得格外坎坷，近日外媒消息称，本田因电动汽车业务计提超2600亿日元减值费用，已连续第四个季度营业亏损，前三季度累计亏损1664亿日元，全年电动业务相关损失或达7000亿日元，财务压力拉满。 为止损，本田不仅暂停多款电动项目，还结束了和通用在电动领域的深度合作，甚至要支付补偿、减少零部件采购。此前本田喊出2030年销200万台电动车的目标，如今看来是对全球电动需求预判太乐观，再叠加美国政策变化，目标彻底难以落地，也让其不得不从根本上重新评估战略。 眼下本田战略重心正式回归混动市场，计划把混动年销量提至220万台，从纯电核心转向电混均衡布局，不过全新电动讴歌RSX等车型仍会按计划推出，并非完全放弃电动化。本田这次的调整，是电动化遇挫后的务实选择，但混动市场早已竞争激烈，想要靠混动稳住基本盘、再谋电动化突破，后续的战略落地和产品表现才是关键。

日系三强1月在华表现分化：丰田日产回暖，本田仍陷低谷 2026年1月，日本三大车企在华销量交出不同答卷：丰田和日产终于止住下滑颓势，本田却还在低谷徘徊。 具体来看，丰田1月卖了14.55万辆，同比增6.6%，是五个月来首次同比上涨，靠的是卡罗拉CROSS改款和EV车型扩充；日产也有好转，5.0024万辆的销量同比增10.1%，两个月来首次转增，搭载**系统的天籁卖得不错，轩逸也保持稳定增长。 反观本田，1月只卖了5.7489万辆，同比降16.5%，已经连续24个月下滑。核心问题出在新能源上，新款电动车迟迟没动静，燃油车基本盘也开始松动，虽然东风本田靠CR-V等车型逆势增长，但广汽本田受停产、新能源转型慢等影响，拖了后腿。 其实1月营业日比去年多，加上春节前购车需求，本就对销量有利好。但从长期看，丰田日产的回暖还需后续新品支撑，而本田若不加快新能源布局，恐怕很难扭转下滑趋势，日系三强的分化可能会越来越明显。 $丰田汽车(TM)$ $本田汽车(HMC)$

吉利开年销冠+百万势能！银河M7携三“金”牌，剑指10-15万SUV市场 2026年车市黑马提前锁定？吉利开年就放大招，1月销量超越比亚迪登顶自主品牌榜首，而旗下银河品牌更是功臣，占吉利总销量31%、新能源总销量67%，去年刚破百万销量的势能还在持续爆发。 如今银河M7重磅亮相，直接冲击最卷的10-15万级家用SUV市场，补全M系列产品布局的同时，带着三大“金牌”竞争力来势汹汹。首先是“金砖电池”，吉利自研自产，安全性、快充、寿命都行业领先；再加上“金算续航”，225km同级最长纯电续航能满足一周通勤，1730km综合续航跨省无压力，3.35L馈电油耗比同级普遍低1-2L，用车成本直接省一半。 还有“全球金牌驾控”，全球顶尖团队调校，麋鹿测试81km/h的成绩超不少豪华车，兼顾家用舒适与驾驶乐趣。要知道之前银河M9上市几个月就卖爆，现在M7定位更亲民、瞄准主流市场，再加上百万品牌势能加持，2026年上半年上市后，大概率会成为10-15万级SUV市场的搅局者，推动吉利银河在新能源领域进一步规模化增长，潜力不容小觑 $吉利汽车(00175)$

$上汽集团(600104)$ 上汽联手诺德，车企出海有了“风险防护盾” 最近上汽集团旗下全资自保公司跟全球最大独立保险经纪公司诺德达成合作，致力于解决车企出海的风险问题。 现在车企出海早就不是光卖车就行，海外生产、销售、售后各个环节都藏着风险。比如当地法规变了、供应链出问题，还有新能源汽车的数据安全、智能驾驶的责任纠纷，这些都可能让企业栽跟头。上汽这次找诺德，就是想一起搞覆盖全流程的保险和风险管理方案，比如怎么设计海外保险架构、怎么保障售后服务风险，甚至连OTA升级这类新兴风险都考虑到了。 对上汽来说，这样能更精准控制成本，还能提升运营稳定性，不用再为非核心的风险问题分心，能专心搞技术和品牌。不过这种合作效果咋样，还得看后续方案落地能不能跟上海外市场的变化。但上汽这步“产业+服务”的棋，也算是给车企出海的风险管理提供了个新思路。

小鹏双线发力，GX测L4智驾+登陆新西兰，全球化与技术齐推进 小鹏汽车最近动作频频，一边在技术上突破，一边加速出海布局。2月6日消息，即将发布的旗舰大六座SUV小鹏GX，已经在广州开放路段测试L4级自动驾驶，还搭载4颗图灵芯片，算力达3000TOPS，这意味着后续智驾能力可能再上台阶，对看重智能的家庭用户吸引力不小。 同时，小鹏2026年出海首站选在新西兰，1月就开了奥克兰北岸和基督城两家服务中心，能提供销售、交付、售后一站式服务，当地用户已经能体验小鹏G6的智能驾驶和座舱。按照计划，今年还会在惠灵顿等城市加开网点，逐步扩大覆盖。 一边靠L4测试夯实技术竞争力，一边通过海外服务中心落地推进全球化，小鹏这两条线走得很稳。不过L4智驾要落地还得等法规配合，新西兰市场也需要时间适应，后续产品交付和用户反馈，将是检验这波布局效果的关键。 $小鹏汽车(XPEV)$

长安汽车旗下引力、深蓝负责人互换，这波调整不简单 2月7日，长安汽车曝出关键人事变动：引力品牌主理人房楠和深蓝品牌首席品牌官李攀直接换岗，一个接掌深蓝传播，一个接手引力业务，看似常规轮岗，实则是长安破解品牌发展难题的妙招。 先看俩品牌的底子：引力靠CS75、逸动这些燃油“神车”稳住基本盘，2025年卖了91.9万辆，占长安总销量30%，但面临用户年轻化滞后的问题；深蓝是新能源先锋，去年卖33.3万辆成央企新能源销冠，擅长科技营销，却缺了点燃油车用户看重的“可靠”标签。 这次换岗刚好互补：房楠懂燃油车用户的务实需求，去深蓝能补上可靠性短板，应对今年新能源购置税优惠退坡后用户更看重耐用性的趋势；李攀擅长年轻化传播，之前帮深蓝跟春晚合作破圈，接手引力后能帮UNI-V这类车型吸引年轻人。 长安这步棋，本质是打破燃油和新能源品牌的壁垒，让资源和经验互通。毕竟现在车市竞争，拼的是全场景覆盖能力，后续品牌表现值得关注。 $长安汽车(000625)$