百亿级合作落地。博世拿下丰田ADAS订单 12月17日消息，博世斩获丰田全球百亿级ADAS（智能辅助驾驶）项目订单，这是目前全球智驾领域规模最大的单笔合作，计划2028年量产落地，覆盖北美、欧盟、日本等核心市场。 博世早已在智驾领域布局深厚：基于高通芯片打造的解决方案，能满足2026版ENCAP五星安全标准，技术实力有明确支撑；今年9月联合英伟达OrinY与文远知行推出端到端方案，10月就实现中阶智驾系统批量交付，还拿下捷途、东风等五家车企十余款车型定点，规模化落地能力已得到验证。 对丰田而言，借助博世的成熟技术可快速补齐智驾短板；对博世来说，牵手全球头部车企进一步巩固了行业地位。智驾领域正逐渐向技术实力强、落地经验足的头部供应商集中。不过最终效果还要看量产阶段的实际表现，后续这套方案的安全性、适配性。 $上汽集团(600104)$ $丰田汽车(TM)$

$吉利汽车(00175)$ 领克高端车型持续上量，领克EM-P超电双子星迎来20万交付里程碑 12月17日，领克07 EM-P与领克08 EM-P组成的超电双子星产品阵容完成20万台交付，领克品牌用户也破165万，“领克速度”在新能源高端赛道再显实力。更亮眼的是，11月两款车分别拿下16万级以上插混中型轿车、20万级以上插混中型SUV月度销量冠军，高端车型上量势头很猛。 能持续热销，核心是产品力精准踩中需求。全新领克07为青年生活进阶市场准备，同级唯一标配激光雷达+至高Thor芯片，科技感十足，将年轻人对科技、豪华、安全与驾控的进阶需求，整合为无短板的高价值产品。 同时，基于车主真实体验反馈的2025年中国新能源汽车行业用户满意度指数（NEV-CACSI）测评结果中，领克07也荣膺混动中型轿车第一名。这种良好的口碑不仅是领克品牌持续发展的强大动能，也让更多潜在消费者对领克产生了信任和好感。 销量、产品力、口碑全面进阶，是领克品牌高端化战略跑通、并获得市场认可的最有力证明，领克品牌高端化车型的持续放量也将继续助力领克品牌站稳新能源主流赛道，并推动品牌向上。

$大众汽车(VLKAY)$ $宁德时代(300750)$ 大众88年首次关德国本土工厂，德累斯顿停产转型AI研发 当地时间12月16日，大众汽车德累斯顿工厂正式停止整车生产，这是这家88年历史的车企首次关闭德国本土整车工厂，引发行业关注。这座2002年投产的工厂，累计产量不足20万辆，还赶不上沃尔夫斯堡主工厂半年的产能，长期低效运转是其关停的核心原因。 此次停产背后是去年与工会达成的协议，后续还将在德国裁减约3.5万个岗位。多重压力下德国本土高人工、高能源成本让工厂难以为继，再加上全球车市需求疲软、电动化转型需要集中资金，关闭低效产能成了必然选择。 不过工厂并未被废弃，而是要转型为AI、机器人和芯片研发园区，与德累斯顿工业大学合作投入5000万欧元搞技术研发。这次动作本质是“腾笼换鸟”，砍掉低效制造业务，把资源转向新能源、数字化等核心赛道。对大众来说，这是转型期的必要调整，既止血又为长远布局。

吉利投入20亿打造全球最大的安全中心，守护用户安全！ 目前新能源汽车市占率越来越高，但电动汽车安全问题频发，安全成为新能源汽车发展的重中之重。 随着汽车智能化的发展，安全已不再是单一的物理防护，而是覆盖全车协同多个方面。在这个背景下，吉利汽车重磅发布了全球全域安全中心。 根据公开发布的信息，该中心拥有九大测试实验室，包括精密检测试验室、辅助驾驶仿真验证试验室、辅助驾驶室环境模拟试验室、车联网安全试验室、行人保护试验室、整车碰撞试验室、海拔环境风洞试验室、假人试验室、滑台试验室。总投入20亿，造就了全球最大的汽车实验室，全力守护用户安全。 长久以来，全球汽车安全标准长期被欧美主导，中国汽车即便在各类安全测试中表现亮眼，却在安全体系顶层设计等关键领域始终处于“对标”欧美标准的阶段。吉利全球全域安全中心的正式发布，彻底打破了这一局面。这座拿下五项吉尼斯世界纪录认证、全球建筑面积最大且验证能力最全的综合型安全试验室，其落地标志着中国车企已具备参与乃至主导全球汽车安全标准制定的硬实力，中国汽车安全也正式从“对标全球”的跟随者，迈入“引领全球”的全新发展阶段。 $吉利汽车(00175)$

捷豹路虎砸180亿英镑搞电动化 12月11日，捷豹路虎的180亿英镑五年投资计划加速落地，核心就是推进“重塑未来”战略下的电动化转型，停售多年的“Freelander神行者”也在研发中，预计2026年下半年推出，瞄准更多细分市场。 英国哈利伍德工厂砸5亿英镑升级，要打造成纯电专属生产基地，能同时生产燃油、混动和电动车型；中国这边也没怠慢，常熟工厂30亿改建，还要建100家神行者专属门店。技术上也有底气，Formula E赛场上的碳化硅、热管理技术都要反哺量产车，神行者还会搭800V高压架构，提供插混和增程版本，对标理想L8的30-35万价格带很有针对性。 不过豪华新能源市场竞争挺激烈，自主高端品牌已经站稳脚跟。捷豹路虎的优势是品牌积淀和技术落地能力，但是能不能赢还要看车型智能化、本土化适配能不能跟上。 $宁德时代(03750)$ $特斯拉(TSLA)$

众泰3.13亿股解冻，三个月内拟处置1.51亿股，重整再进一步？ 12月10日众泰汽车公告传来新动静：公司破产处置专户的3.13亿股股份已解除司法冻结，占专户持股的93.42%、总股本的6.2%，仅剩2201万股仍处于冻结状态。从12月9日解冻起，未来三个月内，公司计划通过集中竞价或大宗交易，处置不超过1.51亿股股份，占总股本的3%。 本质是破产重整后的资产盘活动作。股份解冻扫清了此前的法律障碍，让资产处置有了实操可能，而处置股份的核心目的，是为了补充经营性流动资金，支撑整车板块的复工复产。对众泰来说，这是卸下历史包袱、推进重整的积极信号，也让股权结构更趋清晰。 不过也得客观看待：短期内处置1.51亿股股份，可能会对股价形成一定压力；且公司仍有部分股份未解冻，叠加目前接近资不抵债、复工复产尚需时间的现状，后续挑战仍在。整体来看，这是众泰向“经营重建”迈进的一步。 $众泰汽车(000980)$ $宁德时代(03750)$

广汽出实用黑科技，车身专利让开车更稳更安全 广汽集团最近拿下一项“车身后部框架结构及车辆”专利，核心就是强化车身连接和传力路径，既能提升车身整体刚度，还能增强车身后部抗扭性能。 简单说就是车子过弯、走坑洼路时，车身不容易变形，开着不晃不飘，操控感更稳；遇到碰撞时，坚固的车身框架还能更好分散冲击力，保护车内人。 毕竟车身的刚度和抗扭性才是安全和操控的底线。不过这项专利目前还停留在技术层面，后续落地到哪些车型、实际表现怎么样，还得等市场检验。 $广汽集团(02238)$

吉利23亿港元首次回购股份，10倍市盈率藏着长牛信号 12月8日吉利汽车启动上市以来首次股份回购，计划回购金额23亿港元，首天就以17.6772港元/股回购153.4万股，回购计划还会持续推进。 当前吉利动态市盈率才10倍，在港股汽车板块里属于低估水平，比比亚迪、理想等车企的估值低不少。回购直接给股价形成托底。更关键的是，吉利早已站在财务拐点上，今年Q3核心归母净利润同比增长19%，前三季度核心归母净利润累计达106.2亿元，市占率也突破10%创历史新高。管理层之前就表明，公司要“第二次腾飞”“利润不断创新高”，现在业务量利齐升，股价却没充分反映这份实力。 对投资者来说，这既是短期稳价的定心丸，更是公司长期看好自己的明确信号。随着吉利新能源转型提速、海外布局落地，这次回购或许就是长牛开启的前奏，后续值得重点关注。 $吉利汽车(00175)$

大众投入1600亿欧元，未来五年押注欧洲 大众集团CEO奥博穆宣布，计划到2030年投资1600亿欧元，这是其滚动更新后的五年投资计划，比之前的1800亿欧元、1650亿欧元逐步微调下调，核心方向锁定“德国和欧洲”，覆盖产品、技术及基础设施等领域。 这次资金重点将投向电池研发、软件系统和自动驾驶等关键技术，还会强化欧洲本土生产基地与供应链建设，目标是减少对亚洲供应商的依赖，守住欧洲市场的技术主权。毕竟大众在中美市场面临激烈竞争，收缩战线聚焦本土，既能巩固基本盘，又能集中资源推进电动化转型。 投资金额的小幅下调，更多是行业环境变化下的务实调整，而非战略收缩。作为欧洲汽车巨头，大众这1600亿欧元的投入，既是为自身转型铺路，也能带动欧洲汽车产业链升级。 $大众公用(01635)$ $大众交通(600611)$

美国《消费者报告》发布年度汽车榜单 特斯拉进前十 特斯拉在美国的困境终于得到一定缓解！美国《消费者报告》（Consumer Reports）发布的年度汽车品牌排名，特斯拉终于进入了前十。前9名分别为斯巴鲁、宝马、保时捷、本田、丰田、雷克萨斯、林肯、现代和讴歌。 去年30多个汽车品牌中，特斯拉排名第18位。《消费者报告》汽车测试高级总监Jake Fisher表示，特斯拉确实面临不少挑战，但通过持续优化、避免对车型进行大幅度改动，他们能够生产出更可靠的车辆，因此在我们的排名中不断上升。此外，他还提到特斯拉的排名提升源于其车辆可靠性在时间推移中不断改善，尤其是公司不像传统车企那样频繁大幅改款。 《消费者报告》以严格著称，评分维度包含道路测试结果、车主调查（可靠性/安全性）、整体客户满意度。不过特斯拉短板依然很明显，其5-10年车龄车型的可靠性仍处于行业末端。 $特斯拉(TSLA)$

高盛小幅减持小鹏汽车-W 12月3日港交所披露，高盛在12月1日把小鹏汽车-W的多头持仓比例从5.04%降到了4.99%，幅度不到0.1%，属于很克制的微调。 不过大家不用慌，这可不是看空信号。要知道就在11月20日，高盛还专门发研报力挺小鹏，不仅维持“买入”评级，还把港股目标价从94港元涨到96港元，美股也从24美元提至25美元。当时高盛还看好小鹏明年一季度的表现，说要推出的G6、G7、P7+增程版，订单可能是纯电的三倍，甚至预测小鹏明年能首次实现全年盈亏平衡，收入增长40%。 这次小幅减持更可能是技术性调整，毕竟持仓比例只是略低于5%，没有大动作。而且高盛对小鹏的长期逻辑没改，还是看重它的新车型研发和跟大众的合作。所以不用过度解读，后续更该关注小鹏增程车型的实际订单，以及和大众合作的推进情况，这些才是影响长期走势的关键。 $小鹏汽车(XPEV)$

特斯拉要升级摄像头，完全自动驾驶再进阶 IT之家12月2日消息，称特斯拉正在调整外部侧后视摄像头，疑似为即将推出的AI5硬件套件做准备。 根据消息，AI5硬件套件明年会先在少量车辆上搭载，大规模部署要等到2027年。目前特斯拉HW4平台用的是500万像素的索尼IMX963摄像头，比之前HW3的120万像素强不少，低光和动态范围表现更优。而这次固件代码里发现的新型传感器IMX00N，虽然索尼还没公布参数，但作为支持完全自动驾驶的第二代硬件，升级摄像头确实合乎逻辑。 特斯拉一直说HW4已经能支持自动驾驶，而AI5大概率会在性能和数据采集上再上一个台阶。毕竟今年1月新款Model Y就加了前保险杠摄像头，这次再升级侧视摄像头，都是为了让FSD功能更靠谱。 不过目前新传感器的具体情况还不清楚，实际表现得等落地才知道。 $特斯拉(TSLA)$

$吉利汽车(00175)$ 11月车企销量榜出炉！吉利增速领跑，头部格局分化明显 12月1日车企集体晒成绩单，头部阵营走势分化，吉利直接增速领跑，比亚迪以48万辆稳坐榜首，累计销量418.2万辆仍保持11.3%增长，但月度同比微降；而吉利11月卖了31万辆，同比增24%，11月累计销量同比更是高达42%，在主流车企里增速遥遥领先。 细分来看亮点不少：吉利旗下银河品牌太能打，单月同比涨76%，今年累计销量同比增167%，妥妥的增长引擎；智己涨34.34%，黑马频出；赛力斯也逆袭成功，11月同比增36.34%，品牌增速近六成，扭转了累计微降态势。 值得关注的是，海外业务成了关键增长点，吉利出口同比增22%，上汽海外销量也涨13.87%。另外高端品牌表现亮眼，11月长城汽车销量约13万辆，其中，长城WEY品牌单月销量同比增长约八成，累计增长93.94%；吉利汽车旗下极氪品牌月度环比增长35%，高端化转型成效显著。 现在车企竞争越来越卷，头部稳扎稳打，二线加速突围，海外和高端化成了破局关键。 $比亚迪(002594)$

吉利11月销量31万辆再创新高，全年目标稳了！ 吉利11月销量交出漂亮答卷。12月1日官宣单月卖了31.04万辆，同比涨24%，刷新历史新高；前11个月累计卖了278.78万辆，同比增42%，全年300万目标完成93%，照这节奏全年目标或将超额完成。 增长主力当属吉利银河，11月单月销量13.27万辆，同比涨76%，今年累计销量破113.5万，靠混动、纯电车型精准抓住家庭和年轻用户；领克、极氪表现稳健，销量分别为3.5万、2.88万辆，同比均增7%，极氪的高端智能车定位还在巩固。 新能源表现更抢眼，插混车型11月销量8.51万辆，同比暴增174%，纯电也有10.26万辆，同比增12%，11月新能源销量共153.35万辆万；海外出口销量4.2万辆，同比涨22%，全球化脚步仍在加速。 $吉利汽车(00175)$

宁德时代西班牙合资电池厂奠基，2026年底就能投产 11月26日，宁德时代和Stellantis集团联手在欧洲搞大事了。两家企业在西班牙阿拉贡自治区，给共同投资的磷酸铁锂电池工厂办了奠基仪式， 从规划来看，这工厂走的是“绿色路线”，全程用可再生能源供电，计划2026年底就能正式投产。对双方来说，这是笔双赢的买卖：宁德时代能近距离对接欧洲车企，减少供应链成本和风险；Stellantis也能拿到稳定的磷酸铁锂电池供应，推进旗下电动车在欧洲的布局。 不过客观说，后续还得面对产能爬坡、适配欧洲本地技术标准等挑战。总的来看，这个工厂不光是个生产基地，更像是中西产业合作的硬招牌，既帮中国电池技术进一步扎根全球供应链，也助力欧洲的绿色转型。 $宁德时代(03750)$

特斯拉辟谣供应链谣言！选供应商只看实力 近期闹得沸沸扬扬的“特斯拉要求北美制造排除中国零部件”传闻，终于有了官方回应！11月26日，特斯拉全球副总裁陶琳直接发文辟谣，明确表示不管是美国、中国还是欧洲工厂，选供应商都用统一标准，只看质量、总成本、技术成熟度和供货稳定性，绝不会因为原产国就排除谁。 事实如此，特斯拉上海超级工厂的Model 3和Model Y，零部件本土化率已经超过95%，这也是这些车型能保持性价比的关键。目前特斯拉已经和国内400多家供应商合作，其中60多家还进入了全球采购体系，跟着特斯拉做全球生意。 其实从商业逻辑来看，特斯拉也没必要“去中国化”。中国供应链的成本控制、技术实力和交付效率都是全球顶尖水平，刚好契合特斯拉的选择标准。不过话说回来，虽然这次辟谣了，但地缘政治带来的不确定性仍在，中国供应商想长期站稳脚跟，还是得靠硬实力说话。 总的来说，特斯拉的回应给市场吃了颗定心丸，也说明在全球化供应链里，实力才是硬通货。后续供应链会不会有调整，还得看实际合作动态，但至少目前来看，中国供应链在特斯拉体系里的重要性没那么容易被替代。 $特斯拉(TSLA)$

蔚来三季度亏幅收窄，李斌坚持四季度盈利目标 蔚来三季度财报出炉，经调整净亏损27.4亿元，环比少亏3成，虽然还没盈利，但势头在好转。更关键的是，尽管四季度销量指引比之前降了3万辆，李斌还是拍板：有信心四季度实现盈利。 底气来自两方面：一是毛利率往上走，三季度整车毛利率14.7%，四季度要冲18%，ES8、ES6这些高价车毛利率超20%，而且ES8还堆着不少订单，占比一提上来，毛利就稳了；二是乐道L90虽受置换补贴退坡影响，但对整体毛利冲击可控，没打乱节奏。 李斌还拿数据撑纯电路线：三季度高端纯电渗透率从去年12%涨到18%，纯电销量增33%，增程却下滑10%，说“高端纯电心智成型了”。不过挑战也在，明年不少增程车要装大电池，续航快赶上纯电，可能分走用户。 总的来说，蔚来靠高毛利车型和成本控制搏盈利，思路清晰，但能不能成还得看ES8交付速度，以及明年增程车的冲击。至于月销5万和明年全年平衡的目标，现在看有希望，但还需市场验证。 $蔚来(NIO)$

吉利银河V900亮相广州车展，高端阵营再添一员 今年的广州车展上，吉利银河亮相了一款品牌V系列首款旗舰MPV——银河V900。将采用专属的全新“天马”品牌标识和吉利超级AI增程技术，不管是设计还是配置，都很能打。 吉利银河作为最快销量破百万的新能源品牌，旗下多款产品一直都表现亮眼，吉利星愿作为现象级爆款稳坐中国全品类全品牌销量榜首；吉利银河E5、吉利银河星舰7 EM-i、吉利银河星耀8、吉利银河A7、熊猫mini持续引领细分市场；9月份以来上市的银河M9和星耀6两款车热度也相当火爆。 如今银河V900亮相，将填补吉利银河在高端MPV细分市场的空白，进一步完善产品矩阵，加速开启百万银河向上进阶的全新征程。 $吉利汽车(00175)$

广汽启动全固态电池小批量测试生产 11月23日央视新闻报道，广汽集团建成国内首条大容量全固态电池产线，已经启动小批量测试生产，这是行业内首次具备60安时以上车规级全固态电池的批量量产能力。 按广汽研发负责人的说法，原来续航500公里的车型，换用这种电池后能直接冲到1000公里以上，跑长途再也不用频繁找充电桩了。 这意味着全固态电池不再是实验室里的概念，已经离量产落地越来越近。不过要注意，目前还处于小批量测试阶段，后续大规模量产还需要攻克稳定性和成本控制的难题。 对消费者来说，这绝对是实打实的好消息，未来电动车不仅跑得更远，还更安全。随着技术不断成熟，新能源汽车的竞争力还会持续升级，值得期待后续量产落地进度！ $广汽集团(601238)$

理想汽车主动反思销量下滑，产品+出海+芯片三连招破局 11月20日消息，在秋季闭门战略会上，理想首次承认“效率慢了”，产品和组织节奏跟不上市场竞争，过去四年一次平台大迭代的节奏让自己处处被动，随即甩出一套硬核调整方案。 产品迭代直接从四年缩到两年，还要告别“套娃”，一个平台一个风格，不同车型外观差异化拉满，避免内耗抢市场；同时加快出海步伐，德国、美国设研发中心，乌兹别克斯坦等地开零售中心，2026年新车直接适配海外法规；技术上更是下血本，每月算力投入超1亿，自研第一代芯片已流片回片，明年就装旗舰车型交付，第二代芯片两年后推出，重点强化推理能力。 当下新能源市场卷到极致，慢一步就可能丢阵地。理想主动反思并提速，既补了产品节奏的短板，又布局出海和自研芯片夯实长期竞争力，算是务实的求变之举。不过调整效果如何，还得看后续新车型落地表现和供应链配合度，值得持续关注。 $理想汽车-W(02015)$