$吉利汽车(00175)$  目前在混动领域，续航成了新主流。这两天上市的荣威D5X DMH直接定位“长续航新主流混动SUV” 。此前，吉利、东风、比亚迪等在混动技术层面也都有类似于续航突破2000公里的消息，不难看出，目前2000公里的续航已经成为混动领域的新标准。 其实超长续航的技术并没有那么容易做到，毕竟目前业内在插混领域有较强技术优势的企业并不多，所以当吉利、比亚迪把混插续航做到2000公里的时候才会受到市场高度关注，并引发其他车企跟进。 不难预测，随着越来越多车企发力插混车市场，2024年-2025年将会是插混车的大年，消费者的选择也会变得丰富起来。特别是续航2000公里已经新的及格线，消费者有更多机会买到续航超长、成本降低的插混车，一年只加两箱油或成为常态。

$蔚来-SW(09866)$  今天看到哔哩哔哩和尼尔森IQ共同发布《2024年汽车营销趋势白皮书》，发现不少有意思的点。线上平台已经成为在购车决策的重要力量，据说超过98%的汽车消费者买车前开始关注汽车资讯，这个数据还挺震惊的。 都说新能源车现在风口，连带着B站开始增长。白皮书显示，一季度汽车用户规模和内容消费增速同比超过50%，已经成为B站增长最快的品类之一。 说到新能源车企，正在抓住这个风口，以创新智能技术迅速占领年轻消费者的心智。随着政策的支持和市场的成熟，新能源汽车的性价比越来越高，更多年轻人愿意选择这种既环保又时尚的出行方式。新能源车企正通过线上平台，用生动的内容和互动体验，与年轻消费者建立连接，让品牌理念深入人心。 所以说，现在抓住年轻人的心智已经成为新能源车企开拓新市场的重点方向了。

$小鹏汽车(XPEV)$  尽管汽车行业在2024年的7、8月及传统的“金九”销售旺季中表现出“淡季不淡”的态势，但其实际利润状况却未能达到预期水平。根据乘联会的数据统计，今年1至9月，汽车行业的利润率仅为4.6%，相较于下游工业企业6.1%的平均利润率，汽车行业仍处于较低水平。 截至10月31日，通过16家A股上市车企的三季度业绩进行了梳理。其中，比亚迪、赛力斯、中通客车和海马汽车实现了营收和利润的同步增长；而7家车企则遭遇了营收和利润的双降，占比超过四成。 其中，长城汽车在三季度表现出色，其营收为508.25亿元，同比增长2.61%；净利润为33.5亿元，同比下降7.82%。前三季度，长城汽车营收达到1422.54亿元，同比增长19.04%；净利润为104.29亿元，同比增长108.70%。长城汽车注重经营质量，多次强调要避免卷入恶性竞争。其第三季度综合毛利率为20.80%，已连续三个季度保持在20%以上。 赛力斯则凭借与华为的紧密合作，在三季度成功实现扭亏为盈。其营收为415.82亿元，同比增长636.25%；净利润为24.13亿元。前三季度，赛力斯营收为1066.27亿元，同比增长539.24%；净利润为40.38亿元。同时，赛力斯还发布了注资深圳引望的进展公告，进一步巩固了与华为的关系。 今年以来，燃油车和新能源车的市场表现进一步分化。乘联会秘书长崔东树分析指出，目前燃油车虽有微薄盈利但萎缩较快，部分企业已陷入严重亏损；而新能源车虽然保持高增长态势，但亏损较大，电池高利润与整车亏损的矛盾日益突出。 上汽集团和广汽集团在三季度的利润表现均出现下滑。上汽集团第三季度营收为1457.96亿元，同比下降25.58%；净利润为2.80亿元，同比下降93.53%。广汽集团第三季度营收为2

$小鹏汽车(XPEV)$  在更名为“小鹏AI汽车公司”之后，小鹏汽车的董事长何小鹏展现了将人工智能技术深度融入汽车制造和未来出行的决心。2024年10月24日，何小鹏通过微博宣布，将连续五年举办的“小鹏1024科技日”这一标志性活动升级为“小鹏AI科技日”，进一步强化了AI在公司战略中的核心地位。同日，小鹏P7+车型搭载了最新的AI天玑5.4.0版本系统，标志着小鹏汽车在智能化领域的深入探索和持续创新。 何小鹏在微博中透露，小鹏汽车致力于成为一家面向全球的AI汽车公司，并计划在11月6日于华南理工大学举办的第六届小鹏AI科技日上，向公众展示小鹏在AI汽车、AI机器人及飞行汽车等各个领域的最新进展和突破。这表明小鹏汽车在AI技术的研发和应用上投入巨大，智驾负责人李力耘表示，公司每年在AI训练上的投入高达35亿元，以支持其全面的技术转型。 在技术路径上，小鹏汽车选择了云端大模型的策略，这一路径的参数量是车端模型的80倍，能够全面吸纳智驾数据，不遗漏重点信息细节。通过大参数量的训练，小鹏汽车的云端大模型能够尽可能地穷尽智能驾驶中的长尾问题，以覆盖更多驾驶场景。预计到2025年第三季度，小鹏端到端大模型将实现类L3的智能辅助驾驶，百公里接管小于1次；2026年实现L4级别的部分低速场景下，“人不在驾驶位”的行驶。 小鹏汽车在智能化领域的深耕也体现在其产品上。首发搭载于小鹏P7+上的AI天玑系统，作为行业首个将AI技术同时应用于智能座舱与智能驾驶的操作系统，目前已更新至5.4.0版本，涉及AI智驾、AI座舱、AI底盘和AI互联等共计248项功能更新。其中，新增了小鹏AI X-Pedal单踏板模式，进一步提升了驾驶体验和安全性。 在市场表现方面，小鹏汽车9月交付新车21,352辆，这一成绩距上次

$理想汽车(LI)$  $赛力斯(601127)$  6月18日收盘，赛力斯报收100.35元/股，大涨8.02%，市值达到1515.07亿元，超过理想的1509.82亿元市值，成功成为新势力市值TOP1。 不过市值这个东西本来就是随着股价随时变化的，赛力斯想要坐稳也不是一件易事。毕竟理想也不是一个简单的对手，从最新的销量数据来看，理想也算是有企稳回升的趋势，只不过最近的日子确实不太好过罢了。 赛力斯背靠华为的优势很明显，品牌认知度高，系统生态好，毛利率和理想都算是车企中的佼佼者，只不过理想是靠增程车型节约了一部分成本，赛力斯这个纯靠规模和降本增效来的。 新势力里面目前我个人比较看好的也就是理想和赛力斯了，但是这俩谁能坐稳新势力市值第一也说不定呢。

$特斯拉(TSLA)$  1月10日，备受瞩目的特斯拉Model Y焕新版终于在中国市场揭开神秘面纱，预计将在3月开启交付之旅。此次推出的Model Y共包含后轮驱动首发版和长续航全轮驱动首发版两个版本，售价分别为26.35万元和30.35万元。在自动驾驶硬件方面，焕新Model Y实现了重大升级，已配备更为先进的AI 4（HW 4.0），这一升级无疑将为用户带来更为智能和安全的驾驶体验。 消息一经发布，便如一颗重磅炸弹在汽车市场掀起了巨大波澜，“特斯拉Model Y”词条瞬间登顶热搜榜前列，引发了广大网友的热烈讨论和高度关注。特斯拉副总裁陶琳透露，关于焕新Model Y的微信官方推文在短短5分钟内，阅读量就突破了10万，其热度之高可见一斑。而小米创办人、董事长兼CEO雷军也在第一时间对特斯拉“焕新Model Y，尽管对比”的微博内容做出回应，简洁而有力地回复了“好的”，这一互动更是为此次新车发布增添了不少话题性。 “今天（新Model Y）的订单爆了。”一位特斯拉销售兴奋地告诉财联社记者。据悉，老款Model Y的价格在24万元多，目前还有1万元优惠以及五年免息的政策支持，相比之下，新Model Y的价格上涨了将近2万元。然而，即便如此，当天下定新款的顾客数量却明显多于老款，这一现象充分彰显了特斯拉品牌在消费者心中的强大吸引力以及焕新版Model Y的独特魅力。 作为全球首个发售Model Y焕新版的市场，中国市场对于特斯拉的重要性不言而喻。乘联会最新数据显示，2024年特斯拉上海超级工厂全年交付量超过91.6万辆，占据了特斯拉全球交付量的半壁江山。其中，2024年特斯拉中国全年销量更是超过65.7万辆，同比增长8.8%，成绩斐然。而Model Y更是凭借全年累计48万的销量成绩，一

$比亚迪ADR(BYDDY)$ 听说比亚迪528要放混动大招了，新势力车企慌了吗？ 今天被比亚迪#全球第一辆插电混动汽车诞生地#立牌在比亚迪西安基地正式揭幕的事情刷屏了。这只是开胃菜，据说在5月28日要放混动大招了。具体啥大招呢，笔者猜测大概率是对DM-I系统的进一步升级，续航更高、油耗更低？ Anyway，总之这肯定意味着，国内插电混动力又要上大分了。听到这个消息，不知道新势力车企会不会慌呢？ 为啥这么说呢？ 因为在如今的汽车市场内，混合动力的新能源汽车格局，大致可以分为两种，一种是插电混动式的动力；另一种便是增程式动力。而对应地，老牌车厂更偏爱插电混动式的动力，造车“新势力”们普遍采用跟多的是增程式动力。这两种动力相比，谁更好呢？笔者看了一些资料，总结如下： 通俗点来说，插电混合动力就是指车辆在行驶过程中，有电用电，无电用油，所以它是串并联插混，整体是以电驱动为主。 而增程动力则不同，它其实算得上是“简化版”的插电混合动力，其只能在纯电模式下使用。就是说，如果电池没电的工况下，搭载增程动力的车辆便会用燃油发动机来供电，以此来驱动电机，让车辆正常行驶。 我们知道，能源转化是有转化率的概念的，所以对比之下，插电混合动力肯定是比增程式动力更节能的，油耗效率更高的。 那从技术含量来说，插电混合动力因为结构复杂、技术含量更高的原因，它拥有纯电、串联、并联、发动机直驱等多种工作模式。增程它只有两种工作模式，那就是纯电模式和串联模式，所以有人称其是“简化版”的插混系统。 其实造车“新势力”们采用结构更简单的插混动力，还是很容易理解的。因为相比于传统的车企来说，“新势力”的底蕴显然不足，而插混系统对于车企技术的要求颇高，而且结构复杂，因此对于车企的造车经验和技术积累是十分严苛的。毕竟插混技术在发动机方面便

$吉利汽车(00175)$  简单做个科普，油混、插混、增程的区别到底是什么。 1、油混就是不能充电的油电混合车型，以燃油为主，省油的燃油车，目前主要就是丰田、本田这类车企做的比较多，造价成本相对较高 2、插混，相对油混来说就是多了个插电口，两套驱动系统，先用电再用油。目前市场上卖的比较好的车型就是比亚迪、吉利银河等。吉利银河上周还发了个战报，吉利银河销量累计突破12W，是中国混动首年销量冠军 3、增程的话，理想就是妥妥的代表了，先用电然后再用油发电，这个造车成本相对低，这也是为什么理想从新势力里面脱颖而出的原因 4、纯电没什么可说的了，就是只能靠电驱动，基本做新能源的车系都有车型在推了。

$极氪(ZK)$ 极氪汽车的快速增长，特别是在总营业收入方面的显著提升，已成为其吸引资本市场关注的重要价值点。极氪的增长主要得益于两个关键因素： 主力车型的市场表现好：极氪001自2021年推出以来，凭借其精准定位猎装车细分市场，迅速成为极氪的销量支柱。2023年，极氪汽车的累计销量达到118,685辆，其中极氪001贡献了76,246辆，占总销量的64.24%。然而，尽管极氪001取得了巨大成功，极氪009虽然目前还没达到爆款程度，但是从市场反馈来看，也有一定的受众群体。 多元化业务的稳定贡献：极氪的业务不仅包括汽车销售，还涵盖了电池组件和技术服务等板块。这些业务得益于吉利控股集团内部的资源协同，为极氪提供了稳定的收入来源。2023年，极氪向吉利控股及其关联公司提供了价值数十亿元的研发服务和电池及其他零部件，这在财务上为极氪贡献了可观的收入。 怎么看极氪未来的发展趋势？ 极氪汽车作为吉利汽车集团旗下的高端电动汽车品牌，其市场表现和增长潜力一直是资本市场关注的焦点。2023年，极氪累计销量达到11.9万辆，同比增长65%，这一成绩为吉利汽车集团带来了显著的正面影响。吉利对极氪2024年的销售目标更为雄心勃勃，计划销售23万辆，并推出3款新车型以覆盖更多细分市场。今年前四个月，极氪的销量同比增长超过110%，4月单月交付量更是突破1.6万台，同比大增99%，显示出极氪在市场上的强劲动力。 在新能源汽车产业快速发展的大背景下，极氪所处的高端市场领域尤为引人注目。吉利汽车集团通过旗下不同品牌覆盖了从低端到高端的各个市场细分领域，而极氪则专注于25万元以上的高端市场。这一市场领域目前仍以燃油车为主，但随着新能源汽车的逐步渗透，极氪面临着巨大的增长空间和机会。 极氪不仅拥有新造车企业所具备的创新思维，还继承了

$吉利汽车(00175)$  商务部：汽车以旧换新补贴可与新能源汽车购置税减免等叠加享受 商务部宣布的汽车以旧换新补贴政策，允许个人消费者在报废或转让旧车并购买新能源乘用车时，享受一次性定额补贴，这可以与新能源汽车购置税减免政策叠加享受。 这对于新能源车企还是有一定利好的，对于消费者来说这个政策一定程度上减少了购车成本，相对带来的购车意愿肯定也有所提升。另一方面也有助于新能源汽车的行业的整体发展，需求有了车企们更得铆足劲努力了。

$吉利汽车(00175)$  吉利目前海外化能力确实做的不错，在车圈里算是领先的了。主要路径就是通过品牌、产品、供应链、工厂、销售链等全球化布局，加强了端到端的海外本土化能力，目前已经进入“产品、技术、人才、管理”的输出阶段，利用国内外两个市场、两种资源，增强全球资源配置和整合能。估计也是因为全球化做的不错，所以这次主席随访法国的民企也有吉利控股，估计这次法国回来也能促成一些新合作或者开拓一些新机遇，进一步加大全球的影响力。

$极氪(ZK)$ 本周五，不出意外的话吉利汽车旗下的极氪即将完成赴美IPO之旅，目标估值高达51.2亿美元。应该是几年来，中国公司再次尝试在美国进行大规模上市活动。如果上市成功，极氪将成为继蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车之后，成功上市的新造车品牌，并且也将成为史上最快IPO的新能源车企。 看了下极氪的招股书，几个核心数据简单聊聊。 1、首先是销量情况。2023年极氪的销量11.9万辆，同比增长了64.98%。2024年前四个月，极氪的销量就达到了将近5万辆，同比增长110%。不难看出极氪从2023年开始迎来了爆发式的增长，而且增长在延续。 2、再看营收。销量的攀升也为营收带来了正面效果，2021年至2023年，汽车业务收入分别为15.443亿、196.712亿和339.118亿元。整体营收2023年则达到了516.73亿元，同比+61.99%。 3、毛利和毛利率也都是有大幅提升，并且高大部分同行。2021-2023年毛利分别为人民币10.38亿元、24.72亿元、68.5亿元；毛利率增幅较为明显，分别为1.8%、4.7%和15.0%。与同行相比，2023年，蔚来、小鹏、理想汽车、特斯拉毛利率分别为9.5%、-1.6%、21.5%、18.2%。 4、研发费用：83.69亿元，同比+45.84%；研发费用占比为16.20%。对比同行业来看，小鹏汽车52亿元，理想105亿元，蔚来134亿元，也算中上水平，但确实还有空间。这次IPO募资成功的话也有望进一步加大研发的投入，从长期发展角度来看也是非常有益的。 5、估值角度看其实相对偏低。前两年新能源汽车确实经历了一段高估值，最近已经基本回归正常区间内俩人，但对极氪来讲目前的估值还是偏低，毕竟还处在高速发展阶段，品牌和口碑都做起来了，未来销量也不会差。而且从

最近听说了个事，福特汽车要削减约50%中层管理人员的股票奖金！这可不是小数目，全球3300名中层管理人员中有1650人今年将无缘股票奖金，差不多相当于一半的人要和股票奖金说拜拜了。据说这是福特CEO吉姆・法利为了削减公司臃肿成本的新尝试，股票奖励一般3月发放，今年高层经理可以选哪一半中层管理人员能拿到。 福特官方表示，这一变化是为了激励员工提高绩效，想让大家更努力地为公司创造价值。不过有些员工可不这么想，他们觉得这是公司在变相裁员，已经开始找新工作了。市场分析师也猜测，这可能是福特想让部分中层管理人员主动离职的策略。 其实，福特现在面临不少挑战，股价下跌，电动车业务亏损，竞争压力也大。2024年，福特汽车收入达1850亿美元，息税前利润为102亿美元，但电动汽车和软件业务亏损51亿美元，销量和收入分别下降9%和35%。 这项政策最后实施后的结果还未可知，各种结果都有可能，对此，你怎么看呢？$福特汽车(F)$  

$极氪(ZK)$ 2024年第20周中国市场新势力品牌销量出来了，前五分别是：理想、问界、蔚来、极氪、零跑。这里面，我最想买的就是极氪，问界和蔚来的车型大部分对我来说都太大了，理想在北京不能用新能源指标，极氪001大小合适，价格合适，性能不错，外观还行。不知道后面有没有机会成为极氪车主。

$吉利汽车(00175)$  又刷到一个车企的十一订单数据。 吉利汽车下面的领克官宣国庆期间全系订单突破1.3万台，07 EM-P和08 EM-P两款车型国庆假期大定订单突破8000台。 其实领克相对吉利下面的极氪知名度没有那么高，但是车设计的确实好看，比较符合年轻人审美。没记错的话领克还有车队吧？整体风格帅。 而且，领克今年在车型方面也开始转型了，布局纯电赛道，看来吉利在新能源转型上也真是决心非常大，成绩也不错。按照9月份最新的销量看，吉利汽车新能源销量单月超9W+，新能源占比超45%，按照这个势头没准明年就能过半了

$小米集团-W(01810)$ $理想汽车(LI)$   10万、15万、3000万、1000万 最近行业数据真多啊 行业新兵，小米SU7系列230天的时间完成了10万台的生产，刷新了行业记录 新势力领头羊，理想L6上市7个月累计交付破15万 行业老兵，五菱用了将近40年生产销售了3000万台汽车 但是最重磅的一个数据是，中国新能源汽车首破年度1000万辆，专家预计，这一数字到年底还有望超过1200万辆。 这些数据确实令人感慨，中国汽车行业从落后走到如今的世界级领先真的不容易，展现了中国汽车工业的快速发展和强大竞争力。

莲花跑车即将再度进入美国市场 据外媒，在特朗普同意降低对英国汽车的进口关税后，吉利旗下的莲花跑车（Lotus）宣布将重启对美出口计划。数据显示，其美国市场去年销量2578辆，占该公司销量的20%。 莲花汽车过往的出海成绩就很不错。作为吉利汽车旗下的一员大将，2024年全年公司总收入同比增长36%，达9.24亿美元。全年莲花汽车交付量超过1.2万辆，同比增超70%。欧洲市场同比激增179%，贡献40%的全球交付量，成为莲花2024年全球最大市场。 吉利从2017年开始注入莲花跑车，2020年正式成立路特斯科技。而2024年的总计交付增速就较上年同期增加了74%，这增速高于很多的奢侈品市场，出口的市场也覆盖欧洲、北美、中国以及马来西亚、泰国、新加坡、阿联酋和菲律宾等国家及地区。如今，莲花跑车重启美国出口市场，进一步扩大海外市场，看得出来，莲花跑车是吉利全球化和高端化的重要品牌。

9月乘用车销量要冲220万辆 最近，中国汽车流通协会预测，9月乘用车终端销量能达到220万辆。 “金九银十”一直是汽车销售的黄金期，现在各大车企都在猛发力。秋季车展一个接一个，经销商为了冲业绩，各种优惠活动不断，而且“中秋+国庆”双节临近，不少人想趁着假期自驾出游，或者把买车当成结婚的“大件”，购车需求自然就旺起来了。 从数据来看，9月上半月集客、订单和销量相比8月同期都有上升，虽然和8月下半月比有降，但下半月随着车展开启和促销活动升级，这些数据大概率还会涨。再加上8月销量和9月上半月经销商数据增速都还不错。 不过，车市竞争也很激烈，消费者越来越理性，光靠促销可能不够。车企还得在产品质量、智能配置、售后服务这些方面多下功夫，才能真正把消费者吸引过来。 $上汽集团(600104)$ $比亚迪(002594)$ $小米集团-W(01810)$

奇瑞汽车港交所招股 奇瑞汽车要在港股上市了。9月17日正式启动招股，每股发售价27.75到30.75港元，计划募资最多91.45亿港元，要是超额配股权全用上，能冲到105.17亿港元，预计9月25日挂牌。 这次IPO有13名基石投资者，总共认购45.73亿港元。国资、知名机构、产业链企业都有，璟泉善瑞投了14.8亿港元，高瓴旗下HHLR、上海景林也分别下场，就连地平线、国轩高科这些产业链伙伴也参与认购，可见市场对它的认可。 从业绩看，奇瑞这几年表现很稳：2022到2024年营收从926亿涨到2698亿，净利润翻了近2.5倍；今年一季度净利润同比涨90.87% 募集的资金主要用来搞研发、扩海外、升级工厂，显然是想在新能源和全球化赛道再发力。不过港股市场对车企估值一向比较谨慎，奇瑞后续能不能靠业绩撑起股价，还得看上市后的表现。 $小米集团-W(01810)$ $比亚迪(002594)$

极氪合并获高票通过！吉利股价三连涨，银河M9今晚全球上市再添一把火 吉利系整合再现关键进展。继吉利股东大会高票通过极氪私有化后，9月15日，极氪智能科技控股有限公司召开特别股东大会，与吉利汽车签署的合并协议和合并计划，获得高达94.2%的赞成票，整合进程顺利推进。 资本市场反应积极。受此利好消息影响，吉利股价实现三连涨，截至9月17日收盘，吉利汽车报收19.75港元，同比增长3.67%，市场看好情绪明显。 产品层面也迎来新的助力。吉利银河M9已于今晚正式全球上市，上市指导价17.38万元-23.88万元。作为吉利全域AI体系力打造的集大成之作，吉利银河M9各个方面都具备较强竞争力，有望成为吉利新的销量增长极。 随着“一个吉利“战略逐步落地，核心品牌整合与新品迭代同步推进，吉利正在形成更强的体系竞争力。无论是资本运作还是产品发布，都显示吉利在智能化与电动化转型中的加速态势，其长期发展值得持续关注。 $吉利汽车(00175)$ $极氪(ZK)$