$国泰君安国际(01788)$ 最近刷到很多关于证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上致辞，明确提出券商可适度加杠杆。这个政策利好一出，市场对国泰君安国际的未来走势预期立刻就热起来了。作为扎根香港的中资头部券商，国泰君安国际本身业务底盘就很扎实，再加上政策红利的精准赋能，国泰君安国际短期估值修复是大概率事件，长期成长空间也挺值得期待的。 目前政策松绑对国泰君安国际的利好可不是空谈。它一直稳健运营，还获得了国际评级认可，风控体系也经过了市场的考验。杠杆限制适度放宽后，它在衍生品、跨境业务这些资本密集型领域就能进一步扩大优势，提升资本利用效率，这对它来说绝对是个重要的发展契机。 资料显示国泰君安国际的传统业务表现一直很稳，这为政策红利落地提供了坚实基础。2025年上半年，它的收入创了历史新高，财富管理、企业融资等核心业务全面增长，债券承销规模稳居中资券商榜首，ESG债券承销更是领跑行业。这种多元抗风险的业务结构，能支撑它在加杠杆过程中保持稳健经营，避免盲目扩张风险。凭借雄厚的实力与经营韧性，以及高效的风控体系，国泰君安国际自上市15年以来，不仅保持连续盈利，更实现了全现金股息的不间断派发，在中资券商同业中是唯一一家。而且国泰君安国际深耕跨境金融多年，跨境理财通2.0服务持续优化，为后续发展做好了充分准备。 从走势上看，短期国泰君安国际能借着政策东风实现估值修复。现在券商板块整体都在估值洼地，政策释放利好后市场情绪回暖，资金肯定会往优质头部券商集中，它作为直接受益的标的，短期应该会有资金回流驱动的上涨。长期的话，杠杆率合理提升会直接让它的ROE往上走，再加上它在债券承销、跨境业务等领域持续发力，业务规模和盈利能力都会稳步提升。国泰君安国际既具备承接政策利好的资质和能力，又有多元业务支撑，短期

国泰君安国际（1788.HK）于11月26日斩获“粤港澳大湾区最佳金融服务奖”，这一荣誉并非普通加持，而是国泰君安国际深耕湾区价值的集中兑现，更是未来业绩要往上冲的明确信号。 这个奖项由香港大公文汇传媒集团主办的“领航‘9+2’”论坛，是汇聚三地政商领袖的年度盛会，其奖项评选向来以专业性和权威性著称。国泰君安国际能从中脱颖而出，本质是业界对其三大能力的盖章认证：一是促进湾区金融互联互通的引领力，二是服务产业升级的扎实成果，三是跨境金融创新的前瞻布局。这种认可远超荣誉本身，将直接转化为业务拓展的“信用名片”。 奖项背后，是国泰君安国际扎根湾区的深厚积淀。依托香港国际金融中心区位，国泰君安国际的跨境金融优势已经筑起了自己的护城河，上线“跨境理财通”专区的君弘全球通APP，实现开户、兑换、投资全线上化；作为中资券商首家系统性发展家办业务的机构，已与109家机构合作，服务138个终端客户。这些创新并非空中楼阁，而是建立在传统业务的稳固基石上，此前其债券承销规模、机构客户服务能力已领跑中资同行，这种“传统+创新”的双轮驱动，正是它能拿奖的硬实力所在。 对我们普通投资者而言，奖项的利好将逐步落地。短期看，权威背书能提振市场信心，吸引更多湾区企业与高净值客户选择其服务，例如其家族办公室业务可借助这一权威背书开拓新加坡、中东等地区的客户资源；长期看，湾区金融融合是国家政策，国泰君安国际在跨境资本流动、产业升级服务中的先发优势，将持续转化为订单增长。结合三季度多位基金经理增持港股的动向，机构资金对这类“基本面扎实+政策红利”标的的偏爱已经很明显了。 现在市场上的杂声不用太在意，业绩仍是核心判断依据。国泰君安国际的业务逻辑已闭环：传统承销、经纪业务筑牢基本盘，湾区创新业务打开增长空间，奖项则成为加速业务落地的催化剂。随着年底业绩窗口期临近，叠加湾区项目结算高峰，国泰君安国际大概率能交出超预期的

$潘渡比特币 (02818.HK)$ 潘渡比特币ETF（2818.HK）为今年香港首只获批上市的比特币ETF，旨在为投资者提供紧密追踪比特币价格表现的投资机会。截至9月11日，其资产规模接近2.7亿港币。 首先来了解潘渡比特币ETF的基本情况。作为开放式基金，其管理费用比较实惠，基金净值每天都会在港交所平台公示，申购赎回资金实行T+2到账机制。该基金追踪芝商所CF比特币指数（按亚太收市价计算），这个指数采用时间加权平均价（TWAP）计算方式，能有效防范尾盘操纵风险。该ETF力求在扣除费用前，提供与比特币价格高度对应的投资回报，为投资者带来比特币市场的直接投资敞口。 接着分析其竞争力与未来规划。跟华夏基金等传统金融机构相比，潘渡公司更富有Web 3 基因。创始人兼行政总裁任骏菲女士曾在德意志交易所集团、真格基金和火币集团担任高管职务。任女士于 2018 年创立红岸资本，专注于另类资产投资和数字资产研究，荣登《财富》2025年中国最具影响力的商界女性（未来榜），并于近期出任纳斯达克上市公司 SAIHEAT Limited（股票代码：SAIH）的独立董事。币圈资深人士俞先生（“老猫”）也于今年七月正式加入潘渡，并担任公司董事一职。潘渡公司凭借深厚的数字金融洞察和前瞻性的战略布局，致力于打造数字金融的生态链，未来有望推出更多类似的ETF产品，成为链接传统金融和区块链世界的桥梁。 最后分享潘渡的近期动态。在香港商报与全球商报联盟联合主办的"金鲲鹏"中国财经价值榜评选中，潘渡基金荣获"最佳研究机构"(奖项)殊荣。"金鲲鹏"中国财经价值榜由全球商报联盟发起，以创新性、公司治理、价值力、战略前瞻性、成长性、社会责任与可持续发展六大核心维度为评判标准，旨在表彰引领行业变革、践行社会责任的杰出企业与人物。此外，创始人兼行政总裁任骏菲女士入选《财富》杂志"中国最具影响力商界女性未来榜"，被杂志评

今天我们来关注金融科技领域的一则动态。2025年7月24日，中国深圳的极光（AuroraMobileLimited，纳斯达克股票代码：JG），作为国内领先的客户互动与营销科技服务商，其董事长兼首席执行官罗伟东，针对RobinhoodMarketsInc.首席执行官VladTenev近期关于加密货币市场的观点作出了回应，这其中的信息值得我们留意。 先看VladTenev的表态，他在近期的财报电话会及媒体采访中，对加密资产的发展前景持乐观态度，认为其有望成为资产多元化配置的主流选择。同时，他提到上市公司与私营企业股票及期权的代币化趋势，以及在未来交易结算中可能出现的应用场景。这些观点，确实勾勒出了加密货币领域可能的发展方向。 对此，罗伟东表示：“我们持续关注金融科技与数字资产领域的发展动态。VladTenev关于加密资产吸引力提升的见解，与我们观察到的市场发展方向高度契合。特别是比特币和Solana等加密货币作为多元化投资工具日益获得广泛认可，这标志着金融业态正在发生变革。”不难看出，即便极光并未像Robinhood那样直接布局加密货币交易业务，但其对行业趋势的感知十分敏锐。 极光始终专注于通过大数据与人工智能技术，为各行业提供深入洞察与解决方案。罗伟东补充道：“我们的核心能力体现在对海量实时匿名移动设备上的行为数据进行聚合、清洗和分析。这种数据驱动型服务能够为金融、零售等领域的客户提供具有决策价值的商业洞察。”这正是极光的核心竞争力所在，凭借数据技术为不同行业赋能。 他进一步强调：“正如加密货币市场持续发展，我们的服务也在同步升级以满足客户需求的变化。Robinhood在加密领域倡导的透明性原则与价值信息共享，与极光的核心运营理念不谋而合。”可见，不同业务领域的企业，在理念上也可能存在共通之处。 目前，极光已成为众多头部互联网企业和消费品牌的首选合作伙伴。罗伟东总结道：“我们

海南自贸港封关的消息一出来，不少人盯着 “零关税” 算经济账。但比起买东西便宜，更值得关注的是：这波政策会带火哪些行业？普通人能抓住哪些机会？   先看最直接的受益者 —— 制造业和加工业。封关后，企业进口原材料、设备基本免税，加工后只要增值超 30%，卖到内地还能免关税。这等于给海南的工厂开了 “双向绿灯”：进原料低成本，出产品无壁垒。比如一家汽车零部件厂，以前进口精密仪器要交税，现在免了；加工成零件卖到内地，只要增值够，又免关税，利润空间一下就打开了。   旅游业更是躺赢。海南本来就是旅游大省，封关后国际航班、入境手续更方便，国外游客会越来越多。官方还在推 “国际旅游消费中心”，建一批新文旅 IP，连投诉维权都有 “一站式服务”。以后去海南，可能不光能逛免税店，还能体验到东南亚风情演出、国际赛事，旅游产业链会越做越长。   跨境电商和贸易也会爆发。海南 “国际贸易单一窗口” 已经建好，货物通关效率大幅提升。以前从东南亚进口水果，可能要绕好几个港口，以后从海南 “一线” 进，直接分拨到全国，时间和成本都能省不少。做跨境生意的企业，把总部放海南，物流成本能降一大块。   但有机会就有风险。比如有些企业想 “钻空子”：注册空壳公司套取免税额度，或者把低增值产品伪装成 “高增值” 卖内地。但这次监管很严，“压力测试” 一直在搞，全流程监控，想耍小聪明迟早会被查。   对普通人来说，别光想着 “薅羊毛” 买便宜货，不妨多关注这些方向：比如去海南做旅游服务，懂外语、会接待的人才会更吃香；或者给当地企业做配套，像物流、仓储、法律咨询，需求都会涨。 $海南发展(002163)$

最近老有人问：“海南封关了，是不是以后去买进口包更便宜？”“听说去海南要办签证了？” 今天就用大白话聊聊这个事 —— 海南封关，到底跟咱们有啥关系？   先澄清个误区：“封关” 不是 “封岛”。简单说，就是把海南变成一个 “超级海关特殊区域”：往海南运国际货物（“一线”）更自由，几乎零关税；海南往内地运货物（“二线”）按规矩监管；但人和物进出海南，跟现在一模一样方便，该坐飞机坐飞机，该自驾自驾，不用多办任何手续。   这次封关的核心是 “放得开又管得住”。硬件上，海关智慧监管平台、口岸设施都已建好，连 “国际贸易单一窗口” 都调试好了，就等 2025 年底正式启动。政策上更实在：以后在海南注册的企业，进口大部分商品都能免关税；企业加工的产品，只要增值超 30%，卖到内地还能免关税。这对做进出口生意的企业来说，简直是 “成本直降礼包”。   对咱们普通人来说，好处也很直接：   · 买进口商品更划算。比如之前买个进口游艇可能要交 20% 的税，以后在海南买，只要不在 “征税目录” 里，一分钱税不用交，价格能降一大截。 · 旅游体验升级。海南正建一批国际文旅项目，以后国外游客来的多了，岛上的国际范儿更足，咱去旅游也能体验到更多元的服务。 · 办事更方便。“民政通”“单一窗口” 这些系统打通后，不管是企业报关还是游客维权，都能线上搞定，不用跑断腿。   不过也得提醒，政策落地有个过程。比如 “零关税” 商品不是 “啥都免”，还有个 “进口征税商品目录”，具体哪些免、哪些征，得等目录出来才知道。有些商家可能会借着 “封关” 噱头涨价，大家消费时多留个心眼。 $海南发展(002163)$

在老龄化加速的当下，一个重磅好消息传来：民政部和财政部联合印发通知，要实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目啦！这无疑是给众多失能老人家庭带来了曙光。 一、政策初衷：关爱失能老人，减轻家庭负担 随着高龄老人数量增多，失能老人也越来越多。照顾失能老人，不仅需要大量时间精力，经济支出更是沉重负担。许多家庭为了老人的照护费用，捉襟见肘。这项政策就是为了缓解这些家庭压力，让失能老人得到更好照护，提高生活质量。 二、补贴详情：全面覆盖，便捷领取 补贴对象为经统一评估为中度、重度和完全失能等级的老年人。补贴项目丰富，居家、社区、机构养老服务都包含。居家和社区有 “六助” 服务，像助餐，让老人能吃上热乎可口饭菜；助浴服务，帮行动不便老人清洁身体。机构养老则分长期和短期 “喘息服务”。 补贴通过 “民政通” 以电子消费券形式按月发放。老人消费时，能在规定额度内按 30%-60% 比例抵扣费用。初期试点在浙江、山东、重庆等部分省市开展，后续会在全国推开，实施期限 12 个自然月。申请也很方便，老人或代办人通过 “民政通” 就能注册申请。 三、政策影响：推动行业发展，提升服务质量 对养老服务行业来说，这是巨大机遇。大量补贴资金注入，会吸引更多社会资本进入，促使服务机构提升服务水平。比如在康复护理服务中，会引入更先进设备，培养专业护理人员。也能带动上下游产业发展，如养老设备制造、护理培训等行业。 对失能老人家庭而言，实实在在减轻经济压力，让老人享受更好服务。还能让社会更关注失能老人群体，营造关爱老人的良好氛围。 四、风险防范：确保补贴落到实处 这么好的政策，落实很关键。为防止出现虚假服务、以次充好、“先涨价后抵扣” 等不良行为，民政部门会通过 “民政通” 全流程监管服务质量和资金结算。还会加强对评估机构监督，确保评估结果公正。各地也会综合采取多种检查方式，保障补贴资金安全，让老人真正受

在量子之歌的业务版图中，潮玩品牌WAKUKU无疑是为其业绩带来新亮点的重要元素。自量子之歌收购深圳熠起文化有限公司以来，WAKUKU便以其独特的设计和强大的市场号召力，迅速在潮玩市场中占据了一席之地。这不仅展现了量子之歌深耕潮玩领域的卓越远见更为其未来的发展注入了新的活力。 WAKUKU的成功并非偶然。量子之歌在收购Letsvan后，充分利用其审美能力和可持续发展前景，迅速搭建起“IP孵化+产品开发+线下场景+社交内容传播”的闭环链路。通过精准的市场定位和优秀的产品力，WAKUKU在短时间内便赢得了大量消费者的喜爱和追捧。 在渠道布局上，量子之歌采取了多元化的策略。线上，WAKUKU通过自营的电商平台进行同步发售，满足了消费者的线上购物需求。线下，量子之歌则依托名创优品等优质渠道，在多个核心商圈设立主题专区，为消费者提供了沉浸式的购物体验。这种线上线下的结合，不仅拓宽了WAKUKU的销售渠道，更提升了品牌的知名度和影响力。 此外，量子之歌还注重与明星的合作，通过明星效应来进一步提升WAKUKU的品牌知名度和市场号召力。虞书欣、章若楠等多位头部艺人的自发佩戴和展示，进一步拉动了消费者的关注和购买意愿。这种明星与IP的紧密结合，不仅为WAKUKU带来了更多的曝光机会，更为消费者提供了更多的情感连接点。 在全球化战略上，量子之歌同样展现出了坚定的决心和执行力。Letsvan携手名创优品在泰国曼谷落地联合推广活动，标志着品牌出海计划的重要一步。通过与当地顶级流量明星的合作推广，WAKUKU在泰国市场迅速走红，验证了其IP内容出海能力与国际市场的品牌接受度。这一举措不仅为量子之歌打开了新的市场空间，更为其未来的全球化布局奠定了坚实的基础。 量子之歌在潮玩市场的深耕细作，不仅孵化出了备受瞩目的WAKUKU品牌，更为其未来的发展注入了新的动力。随着潮玩市场的不断扩大和全球化业务的持续推进

在潮玩市场日益蓬勃的今天，量子之歌凭借其独特的战略眼光和精准的市场定位，成功孵化出备受瞩目的潮玩品牌WAKUKU。作为量子之歌业务版图中的重要一环，WAKUKU不仅丰富了公司的业务结构，更成为潮玩市场中的一股新势力，引领着新的消费潮流。 自量子之歌宣布收购深圳熠起文化有限公司（Letsvan）以来，其旗下的WAKUKU品牌便迅速崭露头角。WAKUKU以其独特的糖胶毛绒设计，吸引了大量年轻消费者的目光。通过精准的市场定位和优秀的产品力，WAKUKU在短时间内便赢得了市场的广泛认可。 在渠道布局上，量子之歌采取了线上线下相结合的方式，全面铺开WAKUKU的销售网络。线上，WAKUKU通过抖音、天猫、小红书等主流电商平台进行同步发售，引发了用户的抢购热潮。线下，量子之歌则依托名创优品等优质渠道，在多个核心商圈设立主题专区，初步形成了全国化的线下消费触点与品牌展示网络。 值得一提的是，WAKUKU在明星效应的加持下，更是迅速走红。虞书欣、章若楠等多位头部艺人在非商业合作场景中自然佩戴、使用WAKUKU产品，并在社交平台展示，进一步拉动了消费者的关注和UGC参与。这种“明星同款—粉丝追捧—稀缺性特质”的闭环，完美复制了潮玩行业的成功范式，同时也通过IP形象的独特性实现了差异化竞争。 在全球化战略上，量子之歌同样展现出了前瞻性的布局。Letsvan携手名创优品在泰国曼谷落地联合推广活动，标志着品牌出海计划的重要一步。通过与当地顶级流量明星的合作推广，WAKUKU在泰国市场引发了抢购热潮，验证了其IP内容出海能力与国际市场的品牌接受度。 随着潮玩市场的不断扩大和全球化业务的持续推进，量子之歌正稳步构建面向未来的新商业结构。WAKUKU的崛起不仅为量子之歌带来了新的增长点，更为其在潮玩市场中的竞争地位奠定了坚实的基础。未来，量子之歌将继续以潮玩IP为核心发力点，拓展多元消费场景和全球化布局