$极光(JG)$敦煌网的登顶与闪达的崛起，揭示了中国科技企业出海的深层逻辑：从“流量掠夺”转向“基建赋能”。当极光以闪达为支点，将邮件服务能力转化为全球化信任资产时，中国制造的“出海叙事”已从“低价内卷”升级为“技术驱动的价值共生”。未来，随着AI、区块链、隐私计算等技术与邮件基建的深度融合，闪达或将重新定义全球商业沟通的底层规则——而这场革命，才刚刚开始。 $百度(BIDU)$

相比做通用AI的公司，极光聚焦企业落地场景，产品实用性更强，这种差异化可能让股价更稳。 $极光(JG)$

拓斯达 公司为华为及供应商提供工业机器人产品，其工业机器人产品在市场上有着独特的竞争力，包括 SCARA 机器人、六轴多关节机器人等。 兆威机电 公司是一家专注于微型传动系统及精密零部件的研发、生产和销售的企业。华为是其重要客户之一，双方建立了长期良好的合作关系，并在机器人领域签署了合作备忘录。 禾川科技 2024年11月15日，禾川科技子公司禾川人形机器人有限公司参加了华为全球具身智能产业创新中心企业合作备忘录签署仪式，和华为正式在人形机器人领域开始合作。 中坚科技 公司与华为在全球具身智能产业创新中心签署了企业合作备忘录，正式成为合作伙伴。公司将为华为机器人执行器代工，先试错工艺及量产制造，未来可能成为华为在机器人领域重要的合作伙伴。 埃夫特 2024年11月15日，埃夫特出席华为（深圳）全球具身智能产业创新中心企业合作备忘录签署仪式，并与相关企业签署合作备忘录。公司在人形机器人领域有布局，与华为的合作将有助于加速人形机器人的研发和产业化进程。 $兆威机电(003021)$ $埃夫特(688165)$ $中坚科技(002779)$

$极光(JG)$连联想，海能达，哈啰等企业都选择了极光。 $联想集团(00992)$ $海能达(002583)$

在当今经济发展的多元格局中，“银发经济”正逐渐崭露头角，成为一股不可忽视的力量。量子之歌敏锐地洞察到这一趋势，积极投身其中，进行颇具匠心的布局，使得业务布局呈现出专注特定用户群体进行多元化服务的特点。 所谓“银发经济”，主要是指围绕老年人群体展开的一系列经济活动和产业形态。随着社会的发展和老龄化进程的加速，银发群体的规模日益庞大，根据灼识咨询报告，2028年将达到中国人口的46.3%，他们对生活品质有了更高的追求，更加注重精神文化的丰富和身体健康的养护，热衷于通过各种方式丰富自己的社交生活，提升知识技能，拓宽视野，体验不同的生活乐趣。 量子之歌深知银发群体的这些需求，在线上为他们打造了丰富多样的课程。书法课犹如一扇通往艺术殿堂的大门，让银发群体在笔墨纸砚间感受中华文化的博大精深，领略书法艺术的独特魅力，修身养性的同时传承传统文化；八段锦课程则聚焦健康养生领域，通过线上教学的方式，引导银发群体学习这一传统健身功法，帮助他们在舒缓的动作中强身健体，提升身体素质。 同时，量子之歌并未局限于线上领域，在线下也创新性地推出了游学产品。这种游学模式为中老年学员们提供了独特的学习和交流平台，让他们能够走出家门，亲身实地去体验不同的地域文化、历史风情。在游学过程中，学员们可以与志同道合的伙伴们相互交流、学习，共同分享生活的点滴感悟，极大地丰富了他们的生活体验。 这种线上线下相结合的模式，犹如一座桥梁，巧妙地连接了银发群体与丰富多样的知识和体验世界，为他们提供了更加便捷、充实和丰富的服务体验，真正满足了银发群体在文化艺术追求和健康养生等多方面的需求，也为“银发经济”的发展注入了新的活力和创意。 在大健康消费品领域，量子之歌凭借敏锐的市场洞察力和精准的战略眼光，进行了卓有成效的布局，尤其聚焦于中老年市场并成功推出一系列适配产品。随着社会经济的发展和人们健康意识的不断觉醒，中老年大健康消费品市场

据两名知情人士透露，高通已经在探索收购英特尔部分设计业务的可能性，以扩大公司的产品组合。知情人士称，这家移动芯片制造商已经在考虑收购英特尔的不同业务。英特尔目前正在努力创造现金，并寻求剥离业务部门和出售其他资产。其中一位消息人士称，高通高管对英特尔的客户端个人电脑设计业务非常感兴趣，但他们正在考虑该公司的所有设计部门。另一位了解高通运营的消息人士称，收购英特尔的其他业务，如服务器业务，对高通来说意义不大。英特尔发言人表示，高通尚未就可能的收购与英特尔接触，并拒绝就其计划置评。该发言人表示，英特尔“坚定地致力于个人电脑业务”。

$联想集团(00992)$ 获悉，中金发布研报称，维持联想集团(00992)跑赢行业评级和盈利预测，基于non-HKFRS净利润口径，当前股价对应2026/27财年10.4倍/8.9倍市盈率。考虑到公司基于软硬件创新技术、有望在端侧AI市场持续获得份额改善，以及估值窗口推移，该行基于FY2026年14.0倍P/E，上修目标价10.4%至14.8港元，对应34.6%的上行空间。 中金主要观点如下： 公司近况 近期，该行受邀参观了联想集团深圳未来中心，并与公司管理层交流了其在AI智能设备的最新战略及观点。该行认为联想在AI端侧持续深化“一体多端”的战略布局，不仅在硬件层面创新打造卷轴屏、透明屏等产品，更在软件层面强化本地大模型能力、提升跨设备体验，该行看好持续创新驱动公司在全球PC、手机市场份额稳中有进。此外，关税等全球宏观环境变化也是投资人对联想这样一家国际化企业关注较多的问题，该行认为联想全球化的产能布局领跑市场，为公司带来更突出的系统风险应对能力。 AI PC进展顺利，IDG成长多面开花 根据IDC及公开业绩会，2Q25全球PC出货量同比增长6.5%，联想增速跑赢行业，同比增长15.2%，龙头优势持续扩大，市占率达到24.6%，该行判断主要得益于公司AI PC等精准的产品迭代和全球化供应链布局。AI PC加速渗透，2Q25联想中国市场AI PC（联想定义，具备五大特征）占到笔记本总出货量的27%。本次活动中，该行直观地体验了卷轴屏、透明屏等PC“黑科技”，在硬件创新的基础上，公司预计端侧模型有望按照每半年一代的节奏迭代升级。手机领域，2Q25公司营收同比增速14%，连续第八个季度增速跑赢市场，该行认为这主要得益于Moto Razr折叠机、Edge等高端系列机型在海外市场的有效突破。 跨设备体

机构对数字资产赛道中资标的关注度飙升，近3个月有25家机构对企业进行专项调研，重点跟踪数字资产业务营收占比，若业务放量，机构持仓比例有望从当前8%提升至15%，为股价提供强支撑。 $国泰君安国际(01788)$

文章来源：转载自格隆汇 A股IPO市场迎来了“大转变”！6月，A股市场IPO迎来了一波受理高峰。6月30日，A股IPO单日新增受理41家企业，引发市场热议。其中，北交所32家，科创板5家，深市主板2家、创业板2家。 据统计，上半年沪深北三大交易所合计新受理拟IPO企业177家，已远超去年全年。其中，6月新受理企业数量为150家，占比逾八成。 从板块分布看，北交所成为主力军，上半年共有115家企业获得受理(另外为主板20家，科创板21家，创业板21家)；从行业分布来看，制造业企业占据主导，集中于计算机、通信、电子等新兴行业‌。 值得一提的是，6月新受理的公司出现了启用创业板第三套上市标准的未盈利企业。近日，大普微首发上市申请获深交所受理，这也成为创业板首家获受理的未盈利企业。 $上证指数(000001.SH)$ $创业板指(399006)$ 备注：转载来源

WAKUKU 胖哒哒吊卡新品于 MINISO LAND 北京壹号店首发，当日销售位列该门店历史营业额总榜 No.2，开售120分钟便告售罄。5月17日，WAKUKU 狐狐兔兔系列于 MINISO LAND 全球壹号店（上海）、MINISO LAND（南京）线下首发，带动MINISO LAND 全球壹号店（上海）单日销量刷新门店历史记录，验证产品在新一线城市与核心商圈的零售转化能力。 借助名创优品成熟、优质的渠道能力，WAKUKU新品落地即爆发。不仅带动了IP本身的崛起，甚至还提振了MINISO LAND的业绩水准。可谓双赢。 截至财报披露日，Letsvan已在全国范围内多个核心商圈的名创优品门店设立主题专区，完成重点城市与主力商圈的选品覆盖与标准化陈列试点，覆盖北上广深及主要新一线城市，初步形成全国化的线下消费触点与品牌展示网络。 新品一战而红，让量子之歌更直观地感受到优质IP对消费者的吸引力。开始布局自有的渠道，更进一步打开销售。 $量子之歌(QSG)$

文章来源：转载自格隆汇 「中国潮玩第一股」泡泡玛特（ $泡泡玛特(09992)$  ）在港股周二（15日）盘后公布获利预吿，预估今年上半年收入年增率不低于200%，预期溢利（不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益）年增率不少于350%。 2024年上半年，泡泡玛特营收约45.6亿元（人民币，下同），较去年增长62%，经调整后净利10.2亿元，年增90.1%。 若依上述泡泡玛特预吿的营收成长，泡泡玛特今年上半年营收应不低于136.74亿元，预期溢利若是指经调整后净利润，应不低于45.81亿元，若是指期内溢利（2024年上半年为9.64亿元），则不低于38亿元。 1、关于绩效波动原因，泡泡玛特归纳有三点原因： 一是泡泡玛特品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类促进集团收入增长，集团各区域市场收入均实现持续高速增长。 二是海外收入占比持续提升，收入结构的变化对毛利、溢利均有正面影响。 同时，规模经济使溢利显著增加。 三是持续优化产品成本，加强费用管控，提升获利能力。 今年4月22日，泡泡玛特发布今年首季最新业绩，营收年增165%至170%，其中中国营收年增95%至100%，海外营收年增475%至480%。 中国各通路收入表现方面，线下通路同比增长85%至90%，线上渠道同比增长140%至145%。 海外各区域收入表现方面，亚太（指中国以外的其他亚洲及大洋洲国家及地区）年增率345%至350%，美洲年增895%至900%，欧洲年增率600%至605%。 泡泡玛特旗下Labubu 3.0系列在4月正式开启线下发售，一盒难求，在全球各地引发排队热潮。 今年以来，随着蕾哈娜、贝克汉姆等明星在社群媒体上晒出自己购得的Labubu产品，Labubu的热度被进一步推高，包挂设计也让

文章来源：转载自格隆汇 近期，江西齐云山食品股份有限公司（简称“齐云山食品”）递表港交所，保荐人为中泰国际。 齐云山食品专注于果类零食的研发、生产和销售，总部位于江西省赣州市崇义县横水镇。截至最后实际可行日期，崇义食品厂持有公司75%的股权，而崇义食品厂由核心管理层股东合共拥有68.79%的股权，核心管理层股东包括刘志高、朱方永、刘继延、杨玉兰、黄忠明及凌华山。 齐云山食品的核心产品为九种口味的南酸枣糕、三种额外品项（低糖、减糖和零添加），以及两种口味的南酸枣粒。其他产品包括南酸枣软糖、南酸枣凝、于2024年12月推出的南酸枣冻和其他果蔬糕。 图片来源招股书 2022年、2023年、2024年（简称“报吿期”），齐云山食品的南酸枣糕营业收入占比均在84%以上，南酸枣粒等其他产品营业收入占比较低。 按产品划分的收入，图片来源招股书 市场规模方面，中国果类零食市场规模自2019年的663亿元增至2024年的995亿元，期内复合年增长率为8.5%。在健康意识提高、技术进步、销售渠道多元化及产品创新等因素的推动下，中国果类零食市场预计将于2029年进一步增长至1510亿元，2024年至2029年的复合年增长率为8.7%。 图片来源招股书 公司业绩方面，报吿期内，齐云山食品营业收入分别为2.17亿元、2.47亿元、3.39亿元，年均复合增长率16.1%；毛利率为47.2%、48.8%、48.6%；净利润分别约0.26亿元、0.24亿元、0.53亿元；其中2023年由于营运成本增加，公司增收不增利。 财务资料概要，图片来源招股书 据灼识咨询的资料，以零售额计算，2024年齐云山食品**国南酸枣食品市场32.4%的份额，位居行业第一。自1997年以来，公司的旗舰产品南酸枣糕于中国连续28年获中国绿色食品发展中心认证为“绿色食品”，并在2018年获认可为国家地理标志保护产品。 从整个果类零

乐华娱乐携手量子之歌，共同开辟潮玩IP新天地。近日，乐华娱乐与量子之歌强强联手，旨在打造一个全新的潮玩IP市场。这一举措预示着两家公司将在未来的娱乐产业中携手共进，共同探索和引领潮流新趋势。 乐华娱乐作为知名的娱乐公司，一直致力于培养和推出优秀的艺人，而量子之歌则以其独特的视角和创新能力在科技领域崭露头角。此次合作，目标是打造一个新的潮玩IP市场，推动娱乐产业潮流创新。 继泡泡玛特之后，乐华娱乐，这家被誉为“国内娱乐经纪第一股”的公司，也瞄准了潮玩IP市场的巨大潜力，试图分一杯羹。泡泡玛特的成功展现了潮玩市场的巨大潜力，乐华娱乐借此机会寻求业务多元化增长。 乐华娱乐与量子之歌的紧密合作不仅仅停留在理论层面，也通过具体的潮玩IP项目得到了实践。其中，WAKUKU便是双方合作的重要成果之一。 6月18日，乐华娱乐(02306.HK)股价大涨26.87%，尽管近期有所回调，但今年以来涨幅已超过400%。截至6月20日收盘，该股报3.240港元/股，总市值约为27.34亿港元。值得注意的是，WAKUKU作为乐华娱乐重点打造的潮玩IP，通过独特故事和贾乃亮女儿甜馨演唱同名主题曲提升人气。今年4月，品牌方更是以WAKUKU的森林冒险故事为灵感，推出了由贾乃亮女儿甜馨演唱的同名IP主题曲，进一步提升了其人气。 WAKUKU还借助名创优品的门店渠道进军东南亚市场，并把泰国作为出海首站。泰国明星Faye Peraya Malisorn的加盟，更是为WAKUKU的本土营销增添了力度。与名创优品合作进军东南亚市场，借助泰国明星影响力展开本地化营销。同时，与娱乐圈多位明星合作，实现广泛曝光。借此，WAKUKU周边产品开始频繁亮相，与乐华娱乐旗下艺人吴宣仪等一同走进公众视野。 随着WAKUKU的火爆，其背后的推手也逐渐揭晓。2025年，WAKUKU玩偶继续在社交媒体上曝光，得益于女星虞书欣的频繁晒图

银发经济大趋势，他家潜力无限 $量子之歌(QSG)$

文章来源：转载自格隆汇 最近一段时间，茅台的价格出现了大面积的跳水，面对着茅台价格的大幅下滑，最让人感觉奇怪的是最受伤的却不是茅台，而是五粮液，茅台价格大跌五粮液受伤这其中的逻辑到底是什么？ 一、茅台价格大面积跳水五粮液最受伤？ 据21世纪经济报道的消息，全线“溃防”？飞天茅台大面积“跳水”， 25年散瓶跌破1800元/瓶！ 6月25日，据酒类行情监测平台“今日酒价”数据显示，散装飞天茅台（以下简称“散飞”）当日批发参考价已跌破1800元大关，报1780元/瓶。 6月22日，“今日酒价”公众号披露的批发参考价显示，25年飞天茅台（53度/500ml，下同）原箱报1935元/瓶，较上一日下跌10元，散瓶价1870元/瓶，较上一日下跌30元； 24年飞天茅台原箱报1950元/瓶，较上一日下跌510（10）元，散瓶价1900元/瓶，较上一日下跌30元；23年飞天茅台原箱报2100元/瓶，较上一日下跌50元，散瓶价2030元/瓶，较上一日下跌50元。 投资快报记者关注到，在6月11日25年飞天茅台散瓶价“历史性”地跌破2000元/瓶的“心理防线”后，飞天茅台似乎陷入下滑通道。6月15日，25年原箱和24年散瓶也宣告 “破防”，当日两者批发参考价均为1990元，分别较上一日下跌了10元和20元。 另外，随着飞天茅台大“破防”面积的扩大及加深，五粮液等名酒的价格也明显“跳水”。6月22日，普五（八代）52度/500ml批发参考价报905元/瓶，普五（八代）52度/5L报9000元/瓶,分别较年初的950元/瓶和11000元/瓶跌去了4.74%和18.18%，其中52度/5L在6月14日大跌1000元；在一些电商平台上，普五（八代）52度/500ml已跌穿800元/瓶，两瓶报售价报1579元，折合每瓶仅789.5元，相关店铺均承诺假一赔十。 二、五粮液受伤的原因到是什么？ 当前