$复宏汉霖(02696)$中报和港股通预期都快了，最近的涨势也很积极，这波预期看到多少

$霸王茶姬(CHA)$霸王一直在做一件事，就是往上游和下游两头同时做深。上游绑定地标茶原产地保证品质，下游用非标门店做文化体验，中间用产品串起来。短期对财报影响不大，但长期看是在把品牌从"奶茶店"往"中国茶文化年轻化入口"的方向推。

$霸王茶姬(CHA)$ESG这块不是空架子，霸王在鲜奶供应上布局了六大区域300公里本地鲜奶圈，用巴氏杀菌鲜奶，相邻城市建冷链储运中心，还逐步换冷藏新能源配送车。供应链的绿色化是真在落地。

$复宏汉霖(02696)$入港股通应该9月份就差不多了，大家看到什么位置呀？

$霸王茶姬(CHA)$公司批了1.5亿美元回购，账上71亿现金，有能力执行。创始人说股价被严重低估，态度摆在这里。

$霸王茶姬(CHA)$ 刷小红书和公众号，最近种草CHA新品的笔记明显增多，关山杏雨、雾红尘柠檬奶、归云南是被反复点名的"闭眼入不踩雷"款。这种UGC自发酵的热度，比任何广告都值钱。

$归创通桥(02190)$ 转：刚刚扒完国家药监局最新的6月获批目录，2190这次藏得挺深，一口气拿了俩重磅三类证的注册证：ZYLOX TORPEDON™ 雷鳐（冲击波导管）和ZYLOX TRANSFORMER™ 外周刻痕导管。 很多人觉得不过是多了两个拿证产品。个人看来这意味着归创在外周血管介入领域的“复杂病变解决方案”正式闭环。这里简单聊聊我的看法，也欢迎球友拍砖。 1. 雷鳐冲击波：这不是普通球囊，这是“碎石机” 先说雷鳐，公开目录里只写了“一次性使用外周血管内冲击波导管”，但懂行的都知道，这对应的是海外大热的Shockwave技术路径。 外周动脉严重钙化一直是临床难题，普通的球囊扩不开，支架撑不圆。冲击波的原理是“隔山打牛”，专门对付硬骨头（钙化斑块）。之前这块主要看外资脸色，归创拿下这张证，说明在外周最难啃的钙化病变上，有了国产利器。注意，公司宣传的是“系统”，但目录目前只体现了“导管”。后续如果配套的主机、发生器也同步落地，那将是一个高值耗材+设备的完整生意，想象空间还是有的。 2. Transformer刻痕导管：不仅是扩张，更是“控场” 再看Transformer，刻痕球囊的核心在于“刻痕”和“防移位”。在处理纤维化或钙化病变时，它能像手术刀一样精准地切开病变，同时防止球囊滑动。 这东西的价值在于“承上启下”。它是复杂病变预处理的关键工具，能让后续的药物球囊或支架贴壁更好。归创把它补齐，说明其外周产品线不再只是单兵作战，而是开始形成“组合拳”。 3. 企业面视角：50%高增长背后的推手 看财报数据，2025年归创通桥总收入10.6亿（+35.1%），其中外周血管介入收入3.79亿元，增速高达50.3%，明显快于神经介入业务28.0%的增速。 虽然这次获批不能直接就在业绩中体现（

$霸王茶姬(CHA)$ 之前去成都旅游，正好赶上霸王办蜀锦相关的活动，现场看着确实有几分特色，这种结合地方文化的营销方式还挺讨巧的。

$归创通桥(02190)$今天股价保持的还是蛮不错的嘛，在韩国市场也有布局，回购也积极，公司还是看好长期发展的

$霸王茶姬(CHA)$霸王茶姬开店速度好像还在加快，二三线城市不少新商场都能看到。

$复宏汉霖(02696)$真正的全球化公司，不是偶尔去海外露个脸，而是能持续和全球药企、投资机构、合作伙伴对话。BIO八年，至少说明汉霖一直在这张桌子上

$霸王茶姬(CHA)$感觉现在的价格像是市场在打折促销，虽然不知道底在哪，但性价比确实出来了

$小马智行(PONY)$Robotaxi 长期成长逻辑没变，这波短期回调主要被美股大盘波动带崩，也别太恐慌了

$霸王茶姬(CHA)$私域运营表现亮眼，小程序下单顺滑，会员积分体系优于奈雪。品牌减少短信营销打扰，不靠频繁推送消耗用户，靠温和维护沉淀好感，长期拉高复购。

$归创通桥(02190)$ 转个好观点：归创通桥这条马来西亚首例临床应用，我觉得市场可能不会有很大反应，但对平时盯基本面的人来说，其实是个可以记录的小节点。 现在看医疗器械股，大家最担心的无非几个问题：国内集采压价格、耗材估值被压、出海到底是不是故事、创新产品能不能真正走出去。归创这几年也一直在讲海外，但从市场的角度来看，光说“国际化布局”肯定是不够的，关键还是要看有没有真实落地。 这次 ZYLOX Octoplus™ 腔静脉滤器在马来西亚完成首例临床应用，意义就在这里。它不是单纯的说公司又发了个宣传稿，而是说明这个产品已经从准入、渠道，走到了当地医院和医生的手术场景里。 医疗器械这个行业，和普通消费品不一样，不是铺到货架上就算成功。医生敢不敢用，用起来顺不顺，术中释放稳不稳，定位准不准，这些才是真正决定产品能不能往下推的东西。尤其血管介入产品，本身就很吃医生体验，一旦当地医生愿意尝试，并且首例顺利完成，这个信号至少比单纯“拿证”更实在。 当然，这种消息也不能吹过头。一例临床应用不代表马上放量，也不能直接推导出收入大增，更不能说马来西亚市场已经打开。它更像是出海链条里的第一颗钉子：先有准入，再有首例，再看有没有更多医院、更多医生、更多病例跟上。  个人觉得归创现在最值得观察的，不是消息有多炸，而是这些小节点能不能连续出现。今天是马来西亚首例，后面如果东南亚其他市场也陆续有临床应用，如果更多产品不只是拿证，而是真的进入海外医生手里，那公司出海逻辑才会越来越清楚。 所以这条消息我的理解很简单：短期不是业绩大利好，但它是一个正向验证。尤其在医疗耗材整体估值不高、市场对出海半信半疑的时候，公司能拿出具体国家、具体医院、具体医生团队、具体产品应用案例，就比空喊国际化要强。 归创通桥后面还是要看

$归创通桥(02190)$血管介入器械很看医生体验，输送、释放、定位这些细节很关键。归创这次首例顺利完成，至少说明产品在海外临床使用上迈出了第一步。

$复宏汉霖(02696)$ 转个好文：今天创新药概念继续强势，海欣股份3连板，海南海药2连板，迦南科技大涨，板块情绪明显回来了。 说实话，前段时间看着科技、算力天天涨，医药这边半死不活，很多人心态都快被磨没了。但市场就是这样，风格一旦切换，资金回头看医药的时候，才发现：原来这段时间创新药行业并没有停下来。 第12批集采启动，表面看是药品降价压力，但换个角度看，集采越往后走，市场越会分清楚： 普通品种拼价格，真正有临床数据、有全球化能力、有商业化落地的创新药和生物药，才是下一阶段更稀缺的资产。 放到复宏汉霖身上，这条逻辑其实很清楚。 H药不是简单停留在“获批”这个阶段，而是在持续兑现。小细胞肺癌长期OS数据登上JAMA Oncology，4年OS率达到21.9%；胃癌围术期适应症获批，还是全球首个且唯一获批用于胃癌围术期治疗的PD-1单抗。 HLX43也不只是停留在ASCO的一组数据上。后线NSCLC看到疗效信号后，公司已经继续往注册临床、早期肺癌新辅助、ADC+IO联合治疗方向推进。这个东西不是短线概念，而是复宏汉霖未来第二增长曲线能不能跑出来的关键。 再看全球化，汉倍优完成全国首批发货，地舒单抗在加拿大商业化上市，HLX17美国首例给药，HLX04-O国际III期成功，HLX3902中国获批临床。这些消息单独看都不一定炸，但连起来看，就是公司在一条一条把产品矩阵和全球化路径往前推。 所以我觉得，今天创新药板块涨起来，最重要的不是追哪个连板，而是让大家慢慢意识到： 医药不是没有逻辑，而是前段时间被市场忽视了。 创新药也不是没有进展，只是短期被其他主线分流了资金和关注度。 复宏汉霖现在最值得看的地方，不是某一天涨多少，而是它已经从单一H药逻辑，逐步走向“H药商业化兑现 + HLX43创新弹性 +

$复宏汉霖(02696)$看最新的消息，H药不是只靠获批讲故事，而是靠长期数据、顶刊认可和海外准入，一步步把商业化底盘垫厚

$小马智行(PONY)$ 新加坡Robotaxi正式接入Zig平台，我觉得这是比新增几个站点更重要的事。

$霸王茶姬(CHA)$说实话，我对这家公司还是有感情的。从它刚火的时候就喝过，味道确实可以