$国泰君安国际(01788)$ 近日，上海华证指数信息服务有限公司（华证指数）正式发布2026年最新ESG评级结果，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司（“国泰君安国际”，股份代号：1788.HK）凭借在环境、社会及公司治理领域的卓越表现，荣获华证ESG最高AAA评级，ESG综合得分高达95.9分，在全市场上市公司中位居前列，在资本市场行业内位列第2/64，综合表现超越95%的同业公司，彰显出公司在可持续发展、风险管理与价值创造方面的领先实力与行业标杆地位。 从具体评级表现来看，国泰君安国际在三大维度均展现出优异水平：环境维度得分82.3分，社会维度得分84.7分，公司治理维度得分91.6分。 在环境层面，公司积极推进绿色金融发展，严控温室气体排放，将绿色理念深度融入业务全流程，大力支持绿色债券、可持续发展挂钩债券等创新产品，助力实体经济绿色低碳转型。 在社会层面，公司坚持以人为本，重视员工发展与权益保障，构建多元包容的职场生态，积极履行企业社会责任，以专业金融服务支持实体经济、助力跨境投融资便利化，以实际行动创造社会价值。 在公司治理层面，公司建立健全规范、透明、高效的治理架构，强化信息披露与合规风控管理，坚守商业道德与廉洁运营，在反贪腐、数据安全与隐私保护等关键领域表现突出，为企业稳健运营提供坚实保障。 本次评级报告同时显示，国泰君安国际ESG风险维持低风险状态，各项风险指标表现稳健，无重大违法违规及负面经营事件，体现出公司成熟完善的风险管理体系与前瞻稳健的经营策略。在全市场ESG评级分布中，AAA级企业占比仅约2%，国泰君安国际成功跻身最高评级梯队，不仅标志着公司ESG管理水平迈入国际一流水准，也反映出资本市场与专业机构对公司长期价值、成长韧性与责任担当的高度认可。 关于华证指
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黄仁勋表态让市场缓口气！冷静下来再去好好看看Dell和联想的逻辑
隔夜美股终于实现了反转。昨天黄仁勋的回应，让市场情绪明显缓了一口气。 盘中AI板块继续被砸，但尾盘明显拉回，标普500最终涨0.33%，纳指也勉强收涨0.08%，道指涨1.08%。CoreWeave更典型，早盘一度跌超8%，最后收涨接近6%。 $英伟达(NVDA)$ 黄仁勋对CoreWeave的表态也很直接：公司的财务实力还在改善，资本成本在下降，他不认为CoreWeave需要英伟达出手“兜底”。 这轮AI股抛售的原点，其实可以拆成两步。 第一步是宏观。美国通胀数据高于预期，市场重新交易加息和高利率，高久期科技股先挨了一刀。周三纳指直接跌了1.88%。 第二步才是CoreWeave。 它的债券收益率一度冲到15%以上，市场开始担心一个问题：AI数据中心这几年砸了这么多钱，如果后面的扩张越来越依赖高成本债务，这套资本开支还能不能一直滚下去？ 于是CoreWeave从一家公司，变成了整个AI基建融资模式的压力测试。市场很快把这种担忧扩散到了Oracle、Dell、HPE、芯片和存储。巴克莱直接出报告下调了Dell的评级。 但这里面有一个地方很容易被交易情绪放大：融资风险，不等于服务器需求开始掉了。 全球顶尖独立卖方券商Bernstein最新的一份针对Dell的报告，恰好给出了不同的判断。 Dell上一季度AI服务器新订单达到609亿美元，环比增长150%，backlog接近950亿美元。与此同时，客户融资应收款确实快速增加到205亿美元，所以市场开始担心Dell是不是在用自己的资产负债表给AI订单“垫钱”。 Bernstein的报告认为，$戴尔(DELL)$ 目前的融资更多是4—12个月的短期过桥资金
$东阳光药(06887)$ 乙肝功能性治愈是个大蓝海，siRNA药物HECN302已经进临床了，这种利国利民的好药才是该支持的创新
$联想集团(00992)$ 昨天看到了让人难以置信的一幕，在主要恒科成分股中，联想集团年初至今累计上涨174%，位居板块首位，且大幅领先第二名。我记得去年跟朋友聊起联想，大家还觉得就是个卖电脑的，谁能想到现在它成了这波AI行情里最靓的仔？说实话，看着账户里的收益，心里既高兴又有点恍惚。 今早又刷到了美国知名投研公司Zacks的分析言论，在美国公司扎堆的分析中联想显得格外亮眼。 分析指出5只可能从2026年FIFA世界杯受益的股票，包括联想集团、字母表公司、Salesforce、Visa和英伟达。 相比其他公司，联想在世界杯中的表现太出境了。它在2026年世界杯里做的事情，其实已经不是“提供设备”这么简单了，而是整套AI+数据+广播+裁判系统的底座级参与者 联想提供的尖端人工智能战术数据分析师工具，可以这将使48支球队及其教练的任务变得容易，通过实时数据进行对手的广泛交叉分析。另外， 联想的AI 驱动 3D 建筑将提供高级可视化，在 FIFA 世界杯历史上，场内观众将能够观看裁判在视频助理裁判 (VAR) 审查期间观看的相同画面，用于越位决定等情况。这些都让全世界见证了中国科技，跟确切的说是联想AI的强大。 想起以前的联想，再看看现在的它，真是天壤之别。以前总觉得它是PC组装厂，没啥技术含量。但这届世界杯一看，好家伙，直接成了官方技术合作伙伴，用AI把整个赛事都给包圆了。 而且我发现，联想的估值简直良心。联想当前12个月PE约20.9倍，与行业均值基本持平，但PS（0.43）和PB（4.5）显著低于行业平均水平，涨了这么多还这么便宜，放在其他AI概念股身上想都不敢想。 Zacks直接给了联想强力买入评级，而且市场分析师对联想本财年（截至2027年3月）每股收益预期上调约22.2%，机
$联想集团(00992)$ 摩根士丹利最新发布联想财报前瞻，重申“增持”评级，并将目标价由30港元上调至34港元，较报告发布时股价仍有约31%的上涨空间。 报告预计，联想第一财季调整后净利润将达到7.88亿美元，同比增长102%，较市场一致预期高出12%。摩根士丹利同时预计，联想FY2027至FY2029调整后净利润将分别高于市场预期14%、20%和25%。 利润超预期的主要来源是ISG。摩根士丹利预计，本季度ISG收入将达到78亿美元，明显高于市场预期的62亿美元；运营利润率预计升至4.5%，环比提升0.9个百分点，同样高于市场预期。 摩根士丹利认为，市场仍低估联想ISG的订单储备及利润率兑现能力。报告预计，约210亿美元的AI基础设施订单储备有望支持ISG本财年收入增长70%—80%，到FY2029，ISG对集团利润的贡献比例或提升至35%。 这份研报的核心判断很明确：ISG正在从收入增长引擎，进一步转变为联想的利润增长引擎。
国泰君安国际荣获华证ESG最高AAA评级
国泰君安国际荣获华证ESG最高AAA评级
联想集团（0992.HK）今日股价在11港元附近震荡，看似波澜不惊，实则暗流涌动。这波从9港元启动的行情，已越过横盘磨底的艰难爬坡期，进入了“资金共振”的主升浪。 最硬核的信号，是港股通持仓比例已逼近10%的历史关口。截至4月20日，南向资金持股比例达9.85%——这不是散户的跟风，而是机构对联想AI转型的集体投票。当定价权从外资转向更懂中国科技的内地资金时，估值逻辑已然重构。 今日随大盘微跌，是突破关键点位后的正常休整，从9港元到11港元的涨幅需要消化，10%的持仓关口也需要时间确认。但从中长期看，随着5月年报披露AI营收翻番、ISG扭亏为盈的确定性业绩，以及机构目标价均值12.24港元的指引，读懂联想历史并长期看好的可以进场啊，联想的11港元是新一轮价值起点$联想集团(00992)$
凯乐士通过聆讯 国泰君安国际、中信证券为联席保荐人
$国泰君安国际(01788)$ 凯乐士通过港交所主板上市聆讯，国泰君安国际、中信证券为联席保荐人。 凯乐士科技是一家处于行业中游的综合智能场内物流机器人提供商，靠销售高度定制化的机器人硬件系统（包括单一功能部署与多功能综合系统）及配套软件生态与售后服务获取收入。 核心产品/服务列表包括：多向穿梭车机器人（MSR），支持平面四向穿梭及跨层作业，主要用于高密度货架空间内的“货到人”料箱及托盘存取；自主移动机器人（AMR），配备多传感器融合与SLAM混合导航，负责直接与地面料箱及托盘无缝衔接、举升及精准对接各式货架；输送分拣机器人（CSR），搭载视觉识别与智能算法，通过机械臂实现毫秒级响应，处理标准及异形货物的高速、全天候分拣。 硬件底层依托三大自主技术基座：Galaxis感知智能、Galaxis控制技术、Galaxis计算智能。自主研发的WCS（仓储控制系统）及RCS（机器人控制系统）具备高并发多进程架构，可实现对超过1000台同时作业的机器人进行大规模集群调度。按2024年收入计算，公司在中国前五大综合智能场内物流机器人公司中名列第五，市场份额为1.6%。 全球市场预计2025年智能场内物流市场规模达5228亿元，至2030年将突破至9919亿元。中国市场2024年市场盘子为1759亿元，预计到2030年将达到4137亿元。
从Blackwell到Vera Rubin，谁来交付英伟达的AI路线图
上周英伟达最新业绩会上，黄仁勋和管理层再次给全球AI板块打了一针鸡血。 就在这场业绩会之前，市场对英伟达的换代节奏并非没有疑虑。过去几个月，围绕Vera Rubin系列一度出现推迟传闻：早期争议涉及散热结构调整，随后又有报告将延误风险指向Rubin Ultra的Kyber多机架系统。黄仁勋公开否认Vera Rubin延期，最新业绩会则给出更明确的信号——平台已开始出货，并有望成为公司历史上爬坡最快的平台之一。市场的问题由此从“能否按时交付”，转向“供应链能否跟上需求”。 公司预计下一财年收入仍可能增长约70%。在如此庞大的基数上，这已经是一条陡峭的曲线。但是，英伟达管理层给出的解释是，约70%的增长仍是一份受供应约束的预测。按照客户提交的需求信号，增长空间可能接近100%；公司目前能够看清并组织起来的晶圆、存储、系统制造和数据中心产能，大致只够兑现其中的70%。 黄仁勋随后谈到内存、系统厂商、电力和机房。这些听起来不像一家芯片公司业绩会上的常规话题，却准确说出了英伟达眼下最现实的约束：客户要买的已经不只是一颗GPU，而是一套能够接通电力、完成液冷、稳定运行并开始生产Token的AI工厂。 一家芯片公司的增长上限，越来越取决于芯片之外的物理世界。 原因藏在英伟达的路线图里。Blackwell仍在扩产，Blackwell Ultra已进入规模交付，Vera Rubin开始走下生产线；再往前，Rubin Ultra和Feynman已经进入公开规划。五代架构首尾相接，留给供应商完成设计、验证和量产的时间被压到前所未有的程度。 对英伟达，一年一代意味着性能和收入上限可以持续上移。对产业链，这是一场更复杂的接力：产线正在装配GB300，工程团队同步调试Vera Rubin，采购和供应链部门则要为Rubin Ultra甚至Feynman准备存储、网络、供电与液冷方案。 联想、戴尔、慧与、
从Blackwell到Vera Rubin，谁来交付英伟达的AI路线图
联想今天这根阴线，更多是在消化此前涨幅 今天港股科技股整体承压。截至下午2点50分，恒生科技指数跌约1%，联想集团报31.40港元，下跌4.91%，盘中最低31.16港元。 从成交结构看，今天确实有抛压，但暂时看不到恐慌性出逃。财报发布当日，联想成交量达到3.58亿股；上周五以及昨天分别回落至约2.84亿股和1.29亿股，今天截至下午的成交量进一步下降。股价下跌伴随成交降温，更像是连续大涨后的获利盘兑现，而不是资金对基本面进行反向定价。 今天还有一个技术性因素需要正视。公司昨晚宣布提前赎回尚未偿还的4.5亿美元可转债，当前转股价为8.37港元。如果全部转股，可能新增约4.21亿股，相当于现有股本的3.4%。市场短期对潜在股份供给和摊薄进行消化，并不意外。 把时间拉长一点，联想财报前收盘价约为29港元，目前即使经历连续调整，仍比财报发布前高出约8%。换句话说，市场只是回吐了财报后20%大涨的一部分，并没有完全抹去这份业绩带来的重估。$联想集团(00992)$
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