七月份扎堆的，还剩下最后三家公司：晶合集成、滨化股份、永康控股。 快速过一下，不废话。 先说大背景。 最近AH新股扎堆上，折价率从15%到57%不等，差异很大。你如果每个都打，资金不够用；如果全放弃，又怕错过机会。 所以筛票很重要，我的原则是：折价够深才打，有厨子才满仓，其他一律pass。 1、先说晶合集成。 晶合集成，搞晶圆代工的，A股已经上市了，这次来港股是二次上市。H股发行价相对A股折价率在54.5%到57.7%之间，这个折价幅度在AH新股里算还行 你如果对比过之前上市的AH新股，会发现大部分折价率在30%到40%左右，晶合这个54.5%起步的折价，确实有那么一点吸引力。 同行对比一下，中芯国际H股相对A股折价大概在52%左右，华虹半导体折价在54.4%左右。 晶合集成54.5%以上的折价率，比中芯、华虹都深，有点小套利空间。 但话说回来，晶合集成在晶圆代工里排不上第一梯队，中芯国际、华虹半导体都在它前面，技术节点和产能规模有差距。所以折价深是有原因的，不是市场白送钱。 我的判断：折价率还行，有小套利空间，但不是那种"闭眼梭哈"的机会。 现金打打，小仓位参与，不用太激动。 如果你资金充裕，打一打没问题；如果资金紧张，跳过也不可惜。 AH折价率对比 评级：★★★☆ 三星半，现金打。 2、再说滨化股份。 滨化股份，搞化工的，烧碱、环氧丙烷这些。 A股那边最近出了点状况，连续两个跌停，股价直接砸下来。H股发行价相对A股折价率大概50%。 你可能会想，50%折价率也不低啊，为什么放弃？ 主要原因是：化工股本身就不是港股打新的热门赛道，市场关注度低，暗盘很难有大的波动。 说白了，滨化股份这种票属于"小涨小跌型"，涨也涨不了几个点，跌也跌不了多少，食之无味，弃之也不可惜。 性价比一般，我不想浪费时间。 评级：★★★ 三星，放弃申购。 3、最后说永康控股。 图片 永康控股，昨天文章

本文发表两天前，同名公号实时更新，公域会推迟一天以上更新 直接说结论：中际旭创 $中际旭创(03308)$ 这个票，申还是要申的，但仓位必须砍，从梭哈降到小额参与。 ★给四颗星。 为什么是四颗星，不是五颗星？ 往下看。 先算折价这笔账。 中际旭创A股今天（7月24日）收盘1046.51元，跌了2.43%。按H股最高发行价1010港元算（汇率按0.92），当前折价率约16.6%。安全垫已经变薄了很多！ 图片 拿立讯精密当镜子照一照。 同样的剧本，顶级基石阵容（淡马锡、ADIA、贝莱德、腾讯、阿里全线站台），A+H两地上市。立讯H股现在折价率只有11.6%（A股60.59元，港股62港元）， 我认为中际旭创16.6%，多出5个百分点的缓冲垫，理论上更扛得住。 不过，真正让人捏把汗的不是折价，是下周。 下周一（7月27日），长鑫科技登陆科创板。募资579亿，今年A股最大IPO，科创板史上第二大（仅次于中芯国际532亿）。 这种量级的巨无霸上市，吸金效应不用多解释。 参考之前A股巨无霸上市的案例，当天同板块科技股大概率集体回调。我们最担心的，就是中际旭创A股下周被继续带下去，折价率一旦跌破15%，安全阀就失灵了。 那怎么办？ 计划有变。申购照旧，但仓位从梭哈降到小额参与。 打新不是这次的重点，中际旭创真正的魅力在捞新。 逻辑很简单：如果上市后折价率维持在15%以上，我们就大仓位进场捞新，坐等折价收窄到10%以内就卖。 一句话：15%以上捞，10%以内卖，中间这段就是肉。 总结：★四颗星，小仓位申购，大仓位留给捞新。打新小赌怡情，捞新才是正餐。 $立讯精密(02475)$