中国移动于2026年3月26日发布2025年全年业绩，交出一份稳中有进的成绩单。
全年营运收入突破万亿元大关，达人民币10,502亿元，同比增长0.9%；核心主营业务收入8,955亿元，同比增长0.7%。面对传统通信业务增长放缓的压力，公司依托算力服务与智能服务的强劲拉动，整体盈利能力继续保持国际一流运营商水准。
盈利层面，营运利润达1,489亿元，同比增长4.4%，EBITDA率升至32.3%；然而归属于股东的净利润为1,371亿元，同比小幅下滑0.9%。这一下滑并非来自主业经营恶化，管理层特别指出，剔除套餐收入分拆纳税政策调整的一次性影响后，同口径净利润实际同比增长2.0%，2024年的其他利得项目大幅缩水（2024年为49.7亿元，2025年转为亏损4.26亿元）以及利息及其他收入减少（从230亿元降至183亿元）是净利润承压的主因。
在资本回报方面，公司进一步加大对股东的回馈力度。全年每股股息合计5.27港元，同比增长3.5%，全年派息率达到75%，并明确表示2026年派息率将"稳中有升"。与此同时，资本开支同比下降8%至1,509亿元，自由现金流保持在820亿元的健康水平，显示公司在高强度投资扩张之后，正进入效益收割阶段。
从战略布局来看，中国移动正处于从"通信运营商"向"通信+算力+智能"三位一体科技服务企业转型的关键节点。算力服务与智能服务合计收入占主营业务比重已升至20.2%，较上年提升1.4个百分点。随着AI基础设施需求持续爆发，算力业务有望成为撑起公司未来估值的核心叙事。
