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综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.39%，我的实盘净值 上涨 4.19%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 1.62%，2025 年内我的实盘净值 上涨 14.15%（年初净值为1.60，本周净值1.83）。 图片 交易： 买入10%Know Labs 清仓Know Labs 清仓Cantor Equity 清仓Kindly MD 全部买入等额BIL 持仓： TLT 17.6 %，BIL 82.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 长期跟踪我实盘的读者都知道，当我突然买入一只连中文名都没有的新股票时，那么它一定是隶属于MSTR宇宙。 今年因为那个男人，西边的太阳，疯狂折腾美股，导致长期躺平投资优质价格龙头股的策略，今年体验极差甚至一度失效，于是我调整了自己的美股投资策略，最近只做加密概念股票，以MSTR为锚，不断寻找有潜力的后起之秀。 依托去年成功操作MSTR的经验，今年先后发掘了MSTR青春版Cantor Equity和MSTR少年版Kindly MD，本周重仓买入的Know Labs，我则为之命名为幼儿园版，简称园神。 由于此类股票波动巨大，且错过第一时间的买点，就很容易踏空和被套，所以我在第一时间分享了自己这笔交易，抄作业早的大都有50%-200%的收益...至于涨起来了再追的，那就不好说了。当然，格局到第4天的，收益更高。 图片 不过我反复强调，没有加密货币现货交易经验的，不推荐参与此类股票，你们把握不住，心脏也受不了，但我相信绝大多数人并不会听我这句劝导。 虽然这笔交易获利高达150%，为总资产带来了高达10%*150%=15%的巨额增幅，但实际上本周净值只涨了4%，主要就是因为MSTR宇宙的另外两只持仓股拉垮了，周一先手跌破我预设的关键支撑位，走出经典Death Cross图形，触发了一键清仓止损，回吐了很大一波利润，所

佰泽医疗集团（Bayzed Health Group Inc.）是一家在中国从事投资及提供肿瘤相关医疗服务的医疗集团。公司专注于提供“肿瘤全周期医疗服务”，涵盖筛查、诊断、治疗及康复等核心服务。通过收购股权及管理权，公司在京、津、皖、晋、豫等地运营和管理八家医院，并在北京京西肿瘤医院等旗下医院建立了早癌筛查中心和康复中心，致力于提升肿瘤学科能力。 公司通过线上线下相结合的业务模式，为患者、医疗机构、专业人员等提供服务。其业务主要包括： 医院业务：提供包括肿瘤科、康复科等专科医疗服务。 医院管理业务：管理非营利性医院并收取管理费。 药品、医疗设备及耗材供应：向批发客户销售相关产品。 募集资金用途： 假设发售价为每股5.49港元（指示性发售价范围的中位数），在扣除包销费用及佣金以及全球发售应付的估计开支后，公司预计收取的全球发售所得款项净额约为623.6百万港元。公司计划将全球发售的所得款项净额用于以下用途： 强化肿瘤全周期医疗服务：约35.7%（约222.8百万港元）。 收购医院：在出现适当机会时，约30.6%（约191.0百万港元）。 扩展医院管理业务：约15.3%（约95.4百万港元）。 升级信息技术基础设施及系统：约10.2%（约63.7百万港元）。 营运资金及其他一般企业用途：约8.1%（约50.7百万港元）。 招股信息及中签率： 图片 公司全球发售股数13310.58万股，每手股数600股，截至发稿，超购4.96倍，按目前孖展倍数不会回拨，预计6000-12000人参与，一手中签率70%左右，申购4手稳一手。 图片 历史及基石投资者： 公司首次公开发售前投资完成四轮投资，最后一轮完成于2023年11月，每股成本为2.42元，投资后估值26.25亿人民币，约合28.69亿港元，较发售价折让55.92%，不设禁售期，但股东自愿禁售9个月。 图片 本次公司引入1位基石投资

每一位虎友心中，应该都有一只心仪的“潜力股”。它可能波动很大，但基本面扎实；它也许不被主流看好，却总让你“舍不得卖”。我也不例外，我心里的“潜力股”是 $Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF(BOTZ)$ ，这是由Global X推出的机器人与人工智能主题ETF，旨在投资于有望从机器人和人工智能（AI）的日益普及和应用中受益的公司。该ETF跟踪Indxx Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index的表现，涵盖工业机器人、自动化、非工业机器人和自动驾驶车辆等领域。 根据我们老虎个股页面的信息，以下是BOTZ ETF截至2025年6月的部分持仓公司，我看好的几家AI板块的公司都在其中，例如 $英伟达(NVDA)$ ， $Summit Midstream Corp(SMC)$ 等。 我看重这个行业的增长潜力，如今机器人和人工智能行业在快速发展，全球机器人市场在2022年估值超过800亿美元，预计到2032年将增长至2800亿美元。随着技术的成熟，工业机器人的平均成本从2010年的46,000美元下降到2017年的27,000美元，并预计到2030年将降至接近1,000美元。这种成本的降低将进一步推动机器人的普及和应用。 机器人和人工智能技术的应用范围广泛，不仅限于工业领域，还涵盖医疗、自动化、软件服务等多个行业，越来越多的大厂在裁员， 很大一部分原因可能就是因为AI取代了很多人工职位。这种广泛的应用场景为

综述： 本周沪深 300 下跌 0.25%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 6.46%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.80%，2025 年内我的实盘 上涨 0.10%，本年初始净值1.20，本周净值1.20。 图片 交易： 清仓泡泡玛特，买入等额货币基金 清仓长江电力，买入等额纵横股份 持仓： 中海油H 31.4%，中煤能源H 15.6%，纵横股份 13.3%，中航沈飞 20.2%，其他/现金 19.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，这周一共做了两笔，而且都是大手笔。 泡泡玛特的清仓很好理解，依据我此前估值表内的估值，它合理股价上限260，极限卖点294.5，涨到280到了一个可以结账的区间，果断撤退，很好理解。 第二笔是只新股票，纵横股份，此前没怎么在公众号里提过，只在微信群里聊过，逻辑很简单： 图片 图片 这只股是军工概念，也是低空经济概念，这两个都是当下风口。 目前价格基于我的测算，在合理估值下限之上一点点，和沈飞估值相当，不过科创板是20cm的，弹性也更大。成飞一直无法跌到一个相对合理的价格，虽然短期又大幅上涨，但是依然无法下手，纵横属于一个备选。 至于连续两周卖出长江电力，逻辑一致，上周说过了，血包就是这么用的。 最后，再次提醒：我卖出长江电力和泡泡玛特，不代表它们未来不会涨了，只是我认为有更好的选择，别老问我卖不卖，我只是分享自己的交易和思考，你们的钱你们自己做主。 -- 个股方面， 1、中海油H 本周暴涨，不对，其实已经从底部连续上涨10周了，本周直接6%+，这还没算已除权但还未到账的股息，爽YY。 本周的大涨主要是油价的大涨，而油价的大涨则是中东的地缘冲突升级了，细节不复述了，看过我此前一周关于中东的几次信息分享，应该都知道要发生点什么了。 足足半年的盘整后，本周开始中海油H正式年内翻红，最低谷的

又是一个周末，现在新加坡是学生假期，神兽们整一个月都在家，热闹的很。出国度假的朋友很多，四面八方的美景美照天天在朋友圈更新，心痒痒的，想来一场说走就走的旅行。正想定机票，就看到了印度飞机失事的新闻，印度CNN News18电视台则报道，飞机上共有220名乘客和12名机组人员。可怜这是多少家庭破碎。[心碎] 这次的机型是波音787梦想客机。哎，又是波音！我们出国旅行，能避开波音，还是尽量避开吧 ， 有点怕啊。[哇塞] 事故发生后， $波音(BA)$ 股价在美股盘前交易中暴跌8%，随后在正式交易时跌幅收窄至约4.8%。6月12日，波音股价在早盘交易中下跌5.1%，成为标普500指数成分股中跌幅最大的股票。由于市场对波音飞机安全性的担忧，投资者情绪受到影响，导致股价短期内承压。好几个朋友看到这次的事故新闻，立马就去买了波音的Put，果然昨晚大口的吃肉。同样是看新闻，人家立马有行动，有收获，我看新闻，指手画脚一番，口high一下，没有行动，难怪别人赚大钱啊 [捂脸] 有一些分析师指出，波音仍处于“惩罚区”，投资者对该股持谨慎态度，尤其是在过去几年经历了737 MAX系列安全问题后。即使在事故发生前，波音的投资者也面临着漫长的投资之路，因疫情扩大了总债务超过400%，并且仍面临政府对737 MAX的生产限制，这限制了其现金流以及偿还债务余额的能力。如果真觉得波音还没有跌到位，要买Put去堵他继续会跌，其实现在进场，仍然不晚。[鬼脸] 除了波音本身，波音供应商股价也受到波及，例如GE航空（发动机制造商）股价下跌超过2%，Spirit AeroSystems（机身制造商）股价也下跌超过2%。此外，波音的未到期债券在事故发生后也出现了小幅抛售，其2029年5月到期的债券交易价格比美国国债高出88个基点，比周三高出1

一、公司概况：全球热管理领域龙头，双主业驱动增长      浙江三花智能控制股份有限公司（简称“三花智控”）是全球最大的制冷空调控制元器件制造商，同时也是全球领先的汽车热管理系统零部件供应商。公司成立于1994年，2005年在深交所上市（002050.SZ），此次赴港上市（2050.HK）旨在进一步拓展全球资本布局。 核心业务布局： 1. 制冷空调控制元器件：产品涵盖电子膨胀阀、四通换向阀、微通道换热器等，2024年全球市场占有率达45.5%，其中电子膨胀阀、四通换向阀等核心产品市占率超50%，客户覆盖全球前十大制冷空调制造商。 2. 汽车热管理系统零部件：聚焦新能源汽车热管理领域，产品包括车用电子膨胀阀、集成组件、电池冷却器等，2024年全球市占率4.1%，排名第五，客户包括全球前十大车企。 3. 战略新兴业务：布局仿生机器人机电执行器，研发团队超180人，目前处于产品研发及海外生产布局阶段。 二、行业前景：双赛道高景气，新兴业务打开成长空间 1. 制冷空调控制元器件：节能政策驱动需求稳健增长 市场规模：2024年全球市场规模364亿元，预计2029年达516亿元，复合年增长率7.2%。中国作为最大市场，占全球收入47.3%，受益于能效标准升级（如中国《2024-2025年节能降碳行动方案》）和全球变暖带来的空调渗透率提升（如欧洲高温推动住宅空调需求）。 竞争格局：行业高度集中，前三家企业市占率超80%，三花智控凭借技术优势和规模效应稳居龙头地位。 2. 汽车热管理系统：新能源汽车渗透率提升催生蓝海 市场规模：2024年全球汽车热管理市场规模2798亿元，其中新能源汽车相关零部件收入1162亿元，2020-2024年复合年增长率63.1%，预计2029年达5289亿元，新能源汽车零部件占比超70%。中国作为全球最大新能源汽车市场，2024年相

大盘 今日大盘高开低走，盘中波动剧烈，虽CPI数据利好但未能持续上涨。Jackson老师认为当前行情处于上涨趋势中的回调阶段，短期做空风险较高。需观察未来三个交易日（至周五）能否突破22100点，若无法创出新高且收盘价疲软，均线可能拐头向下。目前建议减仓观望，避免在上涨通道中逆势操作。 纳指 QQQ短期目标价看520以下，关注20日均线支撑。Jackson老师建议采用“墙头草”策略：若上涨则换回多头仓位，若下跌则捕捉短线空头机会。6月末到期的期权（如520看跌期权）成本较低（约2美元），适合投机性操作。 标普 标普与大盘同步缩量震荡，未出现明确方向。Jackson老师强调需等待周五股票回购周期结束后的市场反应，若无法突破压力位（如22100），可能触发更大级别回调。 美元与国债 CPI公布后美元与国债收益率同步下跌，显示市场对降息预期仍存分歧。Jackson老师认为数据未显著改变美联储政策前景，短期流动性环境维持中性。 英伟达 今日冲高至145美元后回落，Jackson老师减仓一半并调整对冲策略：将看跌期权目标价从160下调至135，通过权利金（23美元）锁定盈亏平衡点158。若股价下跌，可低成本加仓；若上涨，则股票盈利对冲期权浮亏。 苹果 跌破200美元后收光脚阴线，短期均线拐头向下。Jackson老师建议等待195-194美元缺口支撑再介入，当前形态不宜抄底。 特斯拉 多次测试329美元压力位失败，今日收于326美元。Jackson老师认为需确认329上方有效突破后再考虑做空，短期支撑看320-315区间。 谷歌 表现弱于大盘，166美元估值合理但缺乏上涨动能。Jackson老师提醒避免在170-180区间开价内期权，若跌至160（成本147）可布局长周期虚值期权。 Shopify Jackson老师提出“头肩底突破”：若财报后股价补缺（目标420-445美元），看涨期

一、公司概况：专注小分子创新药，核心产品进入注册临床关键阶段       药捷安康（TransThera Sciences）是一家以临床需求为导向的生物制药公司，专注于肿瘤、炎症及心脏代谢疾病领域的小分子创新疗法开发。公司自2014年成立以来，依托自主研发体系，已构建“1+5+1”的药物管线，核心产品Tinengotinib（TT-00420）是一款独特的多靶点激酶（MTK）抑制剂，靶向FGFR/VEGFR、JAK及Aurora激酶通路，目前处于治疗胆管癌（CCA）的关键性/注册临床试验阶段，同时在转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）、乳腺癌等适应症中推进临床研究。 核心竞争力亮点： 1. 差异化靶点组合：Tinengotinib是全球首个进入注册临床阶段、针对FGFR抑制剂耐药后CCA患者的MTK抑制剂，其多靶点特性可克服单靶点治疗的耐药性问题，在临床前及早期临床试验中展现出良好疗效（如美国CCA患者中客观缓解率ORR达30%，疾病控制率DCR达93%）。 2. 国际化临床布局：公司在中美欧等多地开展多区域临床试验（MRCT），针对CCA的III期试验已在美国、韩国、欧洲等地区启动，有望通过全球数据加速国际上市进程。 3. 监管认定背书：Tinengotinib获中国NMPA突破性疗法认定、FDA快速通道及孤儿药资格，为产品商业化提供政策支持。 二、核心产品管线：聚焦高潜力适应症，商业化进程加速 1. 核心产品Tinengotinib：多适应症布局，瞄准千亿市场 适应症1：胆管癌（CCA） CCA是一种侵袭性肿瘤，全球年新发患者约29万人，中国约10.7万人。目前FGFR抑制剂获批用于一线治疗，但几乎所有患者最终会产生耐药性，二线治疗需求迫切。Tinengotinib作为三线治疗药物，在耐药患者中展现出显著疗效，预计中国CCA药物市场规模2

昨天公号分享的海天味业 $海天味业(03288)$ 和三花智控 $三花智控(02050)$ 的分析比较文 尤其强调了三花智控要想提高确定性，必须在基石阵容、H股折价率、公配份额上要有好的表现 图片 今天三花智控也如期上来招股了，我们可以一窥见真容了 图片 1、基石阵容和份额： ​​三花智控的基石投资者总认购金额约5.62亿美元（约44.08亿港元）​​，按中位数21.87港元计算，将认购约2.02亿股，占全球发售股份的56%。 参与机构包括​​施罗德（Schroders）、新加坡政府投资公司（GIC）、景林资产、小米集团旗下Green Better​​等知名投资机构及产业资本，覆盖国际长线资金、中资理财和产业龙头 海天味业方面： 港股IPO基石投资者阵容强大，认购金额达46.675亿港元，占全球发售股份的49.74%（按中位数定价），成为2023年以来港股第三大基石认购规模的IPO。 基石投资者包括高瓴资本（3.5亿美元）、新加坡政府投资公司（GIC）、瑞银资管、红杉中国等8家顶级机构，覆盖主权基金、国际投行及产业资本 两家基石对比可看出，三花的基石知名度比海天要弱一丢丢的，虽然弱一丢丢，但依然是属于高确定型基石 虽然三花的基石份额比海天高了几个点，不过都是由于尾部的一些杂毛基石给搞起来 2、公配份额 物以稀为贵，公配份额越少，AH确定性越大 三花智控公配份额最高26.5%，海天公配份额最高21% 因此，这点上三花也不如海天！ 3、H股折价率（每天不同） 假设两家公司都是最高价定价 截至写文，三花智控H折价率为18.5% 海天味业H折价率为18.8% 两家公司都是旗鼓相当，其实海天之前折价率还要大些，是这两天A股

浙江三花智能控制股份有限公司（以下简称“三花智控”）是一家全球领先的制冷空调控制元器件和汽车热管理系统零部件制造商。公司成立于1994年，总部位于中国浙江。自成立以来，三花智控专注于热管理技术的研发、推广和应用，为全球客户提供高品质的制冷空调电器零部件和汽车零部件，以及能效解决方案。公司业务涵盖制冷空调电器零部件和汽车零部件两大板块，产品广泛应用于家用空调、商用空调、商用制冷、工业制冷、数据中心冷却、热泵采暖、新能源汽车等领域。三花智控在全球拥有48个生产基地，覆盖美洲、欧洲、亚洲、大洋洲和非洲，产品出口到全球80多个国家和地区。三花智控在多个业务领域取得的成就：图片募集资金用途：根据招股章程，三花智控计划通过全球发售H股募集资金，假设发售量调整权及超额配股权未获行使，且发行价为每股H股21.87港元（指示性发售价格范围的中位数），公司预计将收取全球发售所得款项净额约7,740.6百万港元。募集资金用途如下：1、产品研发与创新（约30%或2,322.2百万港元）：用于产品组合的持续全球研发及创新，包括技术、现有产品、新产品及新兴业务，以巩固公司现有实力并实现持续增长。2、产能扩充与自动化提升（约30%或2,322.2百万港元）：在中国扩建及新建工厂，提高生产自动化水平，进一步提升公司的产能及效率。3、海外产能扩张（约25%或1,935.2百万港元）：通过扩大海外产能深化全球化布局，把握全球范围内的新商机，实施供应链本地化策略。4、数字化基础设施建设（约5%或387.0百万港元）：加强公司的数字化基础设施，提高供应链管理、研发、生产、质量控制、销售及运营等业务流程的数字化能力。5、营运资金及一般企业用途（约10%或774.1百万港元）：用于补充营运资金及一般企业用途，支持公司的日常运营和战略发展。招股信息及中签率：图片公司全球发售股数36033万股，每手股数100股，截至发稿