英伟达收报202.06美元，跌1.26%。
当日英伟达期权市场出现多笔大额偏多交易，其中一笔1827.00万美元的牛市看涨价差与一笔682.05万美元的远虚值Put卖出尤为突出，机构资金整体呈现清晰的偏多布局。
期权指标分析
NVDA 当前隐含波动率（IV）为 54.43%，IV 百分位为 93.63%，明显处于高位区间，说明其隐含波动率相较历史水平偏高，当前期权定价整体偏贵；同时 IV/HV 比率为 1.77，也反映出隐含波动率显著高于历史波动率，市场对未来波动的预期较强。
Call/Put 成交量比：1.40。
大单交易
一笔规模达1827.00万美元净支出的牛市看涨价差，是当日最值得关注的期权组合大单。该交易选择买入2027-03-19到期的250.0 CALL，同时卖出相同到期日的295.0 CALL，且两腿均为虚值，明显是在较长期限上进行中高位区间的上涨押注。由于这是典型的Bull Call Spread，交易者以有限成本换取股价未来继续走强时的杠杆收益，同时通过卖出更高行权价的CALL来降低建仓成本，体现出偏多但并非极端激进的态度，更像是在看好NVDA中长期上行空间的同时兼顾资金效率与风险控制。
一笔规模达682.05万美元的140.0 PUT卖出，同样体现出清晰的偏多立场。该单对应2027-06-17到期、15100张的虚值PUT，在当前股价202.06附近的背景下，140.0行权价距离现价较远，说明卖方更倾向于押注NVDA中长期不会出现深度下跌，并希望通过卖出远虚值PUT获取权利金收入。这类交易通常代表对股价下方支撑较有信心，属于典型的收租型偏多策略，也反映出资金愿意在更低位置承担接货风险。
从全量大单情绪来看，NVDA当日机构资金明显呈现偏多格局，且多头优势非常清晰。核心特征在于，最大资金主要集中于中长期的看涨价差与远虚值PUT卖出，说明市场并非只是进行短线情绪博弈，而是在用更具结构性的方式押注后续股价维持强势或继续上行。虽然场内也存在一定比例的看跌保护和空头价差，但整体上仍以收租型偏多仓位与方向性看涨布局为主，反映出大资金对NVDA后市判断仍然偏乐观。
策略参考
卖方若希望卖出PUT获取权利金收入，可继续参考140.00美元附近行权价的远虚值PUT，其OTM概率在当前偏多结构下相对较低；若不愿承担过多保证金压力，则可以选择牛市看涨价差，例如买入2027年250.00 CALL并卖出295.00 CALL，在控制成本的同时表达中长期偏多观点。
