ServiceNow收报138.43美元，涨10.04%。
当日大单交易以一笔远期合成看涨期权为核心，规模达156.86万美元，资金通过买入虚值CALL并卖出更虚值PUT，以较低净支出构建中长期多头替代仓位，整体情绪明确偏多。
期权指标分析
NOW 当前隐含波动率（IV）为 55.23%，IV 百分位为 61.75%，处于中性区间，说明当前期权市场隐含的波动预期整体不算极端，定价大致处于相对合理水平。与此同时，IV/HV 比率为 1.27，表明隐含波动率高于历史波动率，市场对未来波动的预期略高于过去实际波动表现。
Call/Put 成交量比：1.70，看涨期权成交明显更活跃，与当日股价大涨及大单方向保持一致。
大单交易
一笔规模达156.86万美元的合成看涨期权成为当日核心大单，交易者通过买入2026-11-20到期的160.0 CALL并同时卖出同到期的120.0 PUT来构建多头替代仓位，整体为净支出1.10万美元。结合当前股价135.53来看，买入的160.0 CALL与卖出的120.0 PUT均处于虚值状态，这类结构通常体现出对中长期股价上行的明确押注：上方通过买入看涨期权获取弹性收益，下方通过卖出看跌期权承担接货义务，以较低成本换取接近持股的多头敞口，显示资金愿意用杠杆化方式提前布局NOW后续上涨空间。
整体来看，当前大单资金对NOW的态度明确偏多，且情绪集中度很高，几乎全部方向性资金都指向看涨一侧。结合本次大单以远期合成多头为主的特征，说明市场并非短线投机式追涨，而更像是在用较低成本建立中长期多头敞口，反映出资金对NOW未来走势持有较强的乐观预期。
策略参考
若卖方希望选择被行权概率较低的OTM价位，可关注120.0 PUT下方更远的支撑区域，但需注意该腿已承担接货义务；若不愿承担过多保证金压力，可考虑将裸卖PUT替换为牛市看跌价差或直接采用牛市看涨价差，以控制尾部风险并保留上行参与空间。
