随着美联储重新开始下调短期利率，与银行存款或货币市场基金的收益率相比，股票 4% 的股息率正变得一天比一天更具吸引力。根据你的投资目标，下面这份股息股筛选名单或许能凸显一些投资机会。
筛选股息股票的方法有很多。可以专注于更高的股息率，也可以在设定较为温和的股息率下限的同时，更强调公司质量和估值。《Prudent Speculator》主编 John Buckingham 近期分享的一份包含 17 只股息价值股的名单时，就采用了后一种方法。
在这次新的股息股筛选中，重点关注分析师情绪。筛选起点是标普综合 1500 指数（S&P Composite 1500，代码 SP1500）的成分股，该指数由标普 500 指数（SPX）、标普中盘 400 指数（MID）和标普小盘 600 指数（SML）组成。
首先将范围缩小至股息率至少为 4% 的 202 只股票。随后进一步筛选，保留至少被 5 位来自券商或研究机构、并由 LSEG 调查统计的分析师覆盖的公司，最终得到 176 家。其中，有 57 家公司获得了多数分析师给予的“买入”或同等评级。
接着，对这 57 家公司进行进一步筛查，剔除过去五年中任何时候削减过常规股息派发的企业。这并不意味着所有公司在这段期间都一直以当前形态存在，或都拥有完整的五年股息历史；其中一些公司是在较近时期才开始派息的。
在剩余的 42 家公司中，以下是基于分析师一致目标价、未来一年上涨潜力最大的 10 只股票：
公司 | 股息率 | 12 月 16 日股价 | 一致目标价 | 隐含 12 个月上涨空间 | 2025 年截至 12 月 16 日回报 |
SM Energy （SM） | 4.38% | 18.27 美元 | 34.17 美元 | 87% | -51.4% |
Upbound Group （UPBD） | 8.71% | 17.92 美元 | 32.00 美元 | 79% | -35.5% |
Safehold （SAFE） | 5.20% | 13.62 美元 | 20.10 美元 | 48% | -23.9% |
爱恩铁山（ Iron Mountain Inc.，IRM） | 4.27% | 81.00 美元 | 116.40 美元 | 44% | -20.2% |
Northern Oil & Gas （NOG） | 8.30% | 21.69 美元 | 30.90 美元 | 42% | -38.8% |
Smurfit WestRock PLC （SW） | 4.57% | 37.69 美元 | 53.24 美元 | 41% | -27.2% |
Kinetik Holdings Inc. （KNTK） | 9.20% | 33.92 美元 | 46.55 美元 | 37% | -35.9% |
LKQ Corporation（LKQ） | 4.01% | 29.92 美元 | 40.96 美元 | 37% | -15.8% |
依欧格资源 （EOG Resources Inc.，EOG） | 4.01% | 101.78 美元 | 135.41 美元 | 33% | -14.1% |
4.29% | 14.00 美元 | 18.57 美元 | 33% | 0.6% |
来源：LSEG、公司文件
表格最右侧一列显示的是今年的总回报率（假设股息再投资）。这些股票中的大多数在 2025 年都遭遇了重挫。其中有四家（SM Energy〔SM〕、Northern Oil & Gas〔NOG〕、EOG Resources〔EOG〕和 Permian Resources〔PR〕）是石油和/或天然气生产商。Kinetik Holdings（KNTK）则为石油和天然气生产商提供运输及其他相关服务。
下面这张图表解释了近期能源类股票承受巨大压力的原因：
原油价格（CL00）持续低迷——但近年来，美国石油生产商表现出更强的纪律性，并未像 2014 年中至 2016 年初那轮长期下行周期前那样大幅增产。对于这种具有周期性的商品而言，一年的价格下跌会重创股价，但未必会影响股息派发。
分析师预计，这份名单中的 10 只股票明年都有望大幅上涨，而且这些公司在过去五年中都保持了良好的股息维持或增长记录。
不过，如果你正在考虑投资其中任何一只股票，仍应自行开展研究，形成独立判断：这些公司未来维持或提高股息的可能性有多大，以及它们在长期内保持竞争力的概率如何。
