近期软件行业的抛售浪潮已不仅限于股市。连日来，软件公司贷款价格同样持续下滑——这一动态意义重大，因为软件企业在非投资级贷款市场中占据举足轻重的地位。
根据PitchBook LCD与晨星LSTA美国杠杆贷款指数的最新数据： ——截至周二，软件公司贷款平均价格已跌至面值的91.27美分，较去年底的94.71美分明显下挫； ——1月底，投资者持有软件贷款相对于基准短期利率所要求的超额收益率（利差）已跃升至5.95个百分点，较去年12月底的4.78个百分点大幅扩张； ——约250亿美元软件贷款在1月底陷入困境水平（低于面值的80美分），较一个月前的110亿美元激增，占全部困境贷款总量的近三分之一。
软件类股票与贷款双双受挫，根源在于市场担忧新型AI工具可能带来的冲击——这些工具使得代码编写变得极为简易。
贷款通常比股票波动性小得多，因其在破产清偿中享有优先权，且往往数年内即可收回本息。正因如此，近期软件贷款价格的下跌格外引人关注。
需要指出的是，广泛分销给投资者且活跃交易的软件贷款，仅占整个软件贷款市场的一部分。这个市场还延伸至更为不透明的私募信贷领域，那里的贷款通常由少数投资者持有至到期。
2010年代末至2020年代初，软件公司信贷曾经历爆发式增长。债务投资者当时积极为私募股权收购潮提供资金，笃信该行业已进入高度稳定期。
