ServiceNow收盘报109.16美元，涨2.97%。
当日期权市场出现多笔大额交易，其中一笔348.00万美元的远期虚值Put卖出与一笔280.00万美元的远期虚值Put买入形成对比，显示资金在中长期方向判断上存在分歧，但整体大单情绪仍偏谨慎乐观。
期权指标分析
NOW当前隐含波动率（IV）为53.51%，IV百分位为36.25%，处于中性区间，说明其期权波动率水平并不极端，整体定价大致处于正常范围。同时IV/HV比率为0.45，也反映出隐含波动率相对历史波动率并未出现明显高估。
Call/Put成交量比为1.16，表明当日看涨期权成交相对活跃，但并未形成极端偏多格局。
大单交易
一笔规模达348.00万美元的PUT卖出，是到期于2029-01-19的100.00美元行权价合约，合计1500张。以当前股价108.70美元来看，这是一笔虚值PUT卖出，交易者选择在较长期限上卖出低于现价的保护性认沽，体现出对NOW中长期股价维持在100美元上方的判断，同时也带有通过收取权利金来增强收益的意味。由于卖出的是虚值PUT，这类资金通常传递出偏多立场，反映出愿意在回撤至更低价位时承接股票风险的意图。
一笔规模达280.00万美元的PUT买入，是到期于2028-01-21的94.00美元行权价合约，合计2000张。以当前股价108.70美元来看，这同样是一笔虚值PUT买入，属于典型的下行保护或方向性看空押注。交易者在远期买入较深下方的认沽，说明其对未来较长时间内股价回落风险保持警惕，若非纯粹防御性配置，也可能是在为潜在的中期调整提前布局。这类长周期虚值PUT买盘，通常意味着对尾部风险或波动放大的担忧。
整体来看，NOW期权大单情绪偏多。虽然市场中存在一笔相当明确的远期PUT买盘，显示部分资金仍在防范中长期下行风险，但从全量大单汇总看，偏多资金仍占上风，且最大成交来自长期虚值PUT卖出，说明主导资金更倾向于押注股价中长期维持韧性，整体交易风格偏向谨慎乐观。
策略参考
对于卖方而言，可关注100.00美元行权价的虚值PUT，该价位距离现价约8.00%的安全边际，在IV未明显高估的背景下被行权概率相对较低。若不愿承担过多保证金压力，可以改用牛市价差策略，例如卖出100.00美元PUT的同时买入94.00美元PUT，以控制尾部风险。
