Circle Internet收报75.22美元，涨4.36%。
当日期权市场出现一笔净支出237.00万美元的CALL+PUT双买大单，买入2026-11-20到期的80.0 CALL和70.0 PUT各3000张，形成跨式外扩组合，集中押注远期价格出现较大幅度波动。
期权指标分析
Circle Internet当前隐含波动率为88.74%，IV百分位为58.96%，处于中性区间，说明其隐含波动率在过去一段时间内并不算特别高也不算特别低，期权整体定价相对中性。与此同时，IV/HV比率为1.24，表明当前隐含波动率高于历史波动率，市场对未来波动的预期略高于已实现波动水平。Call/Put成交量比为2.02。
大单交易
一笔净支出237.00万美元的CALL+PUT双买组合，是当日最值得关注的期权大单。该组合同时买入2026-11-20到期的80.0 CALL和70.0 PUT，各3000张，本质上属于一笔跨式外扩的双向波动率押注，体现出资金愿意为未来较大幅度价格波动支付权利金。从合约位置看，80.0 CALL与70.0 PUT相对当前75.22美元股价均处于虚值状态，说明买方并非在押注当前已形成的趋势延续，而是在布局中长期突破性行情。由于两腿均为买入，策略核心更偏向押注波动放大，而不是单边收租；不过从执行结构上看，上方看涨敞口略高、下方保护同步存在，也反映出资金在看好潜在弹性的同时，对回撤风险保持警惕。整体来看，Circle Internet期权大单情绪偏多。虽然展示出的最大组合单本身更强调波动率博弈，但从全量大单汇总看，看多资金仍明显占优，且除该双买组合中的看涨腿外，还有额外的远端CALL买入参与，说明市场并非单纯担忧剧烈波动，而是对后续上行机会仍保有主动布局意愿。综合判断，当前大单资金对Circle Internet的态度以偏多为主，同时伴随对未来波动加剧的预期。
策略参考
当前IV处于中性偏高位置，若不愿承担过多保证金，可考虑在85.00 CALL或65.00 PUT之外构建价差策略，如牛市看涨价差或铁鹰式组合，以控制单腿裸卖风险。
