AI、数据中心与存储芯片引爆行情，“黑马”SanDisk暴涨577%
如果回顾2025年全球科技股表现，最令人侧目的名字之一无疑是 SanDisk。这家因存储卡和U盘被消费者熟知的公司，在2025年2月从西部数据（Western Digital）分拆独立上市后，股价一路狂飙，截至年内累计涨幅高达 577%，成为当年表现最强的科技股之一。
作为对比，传统“科技巨头”中涨幅最高的 Alphabet（谷歌母公司）全年仅上涨 约65%。SanDisk在2025年所扮演的角色，与2024年的 AppLovin 极为相似——一家原本并非市场焦点的公司，在一年之内被资本市场彻底“重估”。
推动SanDisk股价暴涨的核心逻辑，在于其NAND闪存业务在数据中心领域的重要性迅速提升。长期以来，智能手机等消费电子一直是NAND闪存的最大应用市场，但这一格局正在被AI彻底改变。
SanDisk首席执行官 David Goeckeler 近日在投资者会议上明确指出，公司正在经历一场“结构性变化”，预计 到2026年，数据中心将成为其最大的终端市场。背后原因并不复杂：AI训练与推理工作负载对高容量、高可靠性存储的需求正呈指数级增长。
根据 S&P Global Market Intelligence 的一致预期，SanDisk在截至2026年6月的财年中，收入有望同比增长 43%，显著高于上一财年约 10% 的增速。
存储与电力设备：AI数据中心的“隐形赢家”
SanDisk并非孤例。2025年，AI相关基础设施投资全面爆发，带动存储芯片、电力设备等多个“非核心AI赛道”同步走强。
美光科技（Micron）：受益于高带宽存储（HBM）需求激增，2025年股价累计上涨 约240%。
GE Vernova：作为发电与能源设备制造商，其客户中新增大量数据中心开发商（如Crusoe），股价全年上涨 99%。分析师预计其2026年营收增速将升至 12.4%，几乎较2025年翻倍。
劳斯莱斯（Rolls-Royce）：在数据中心电力系统领域布局加深，2025年股价同样实现翻倍，涨123%。
这些公司共同印证了一个市场共识：AI竞争的本质，正在从算法与模型，延伸至电力、存储与算力基础设施。
软件领域最大赢家：Palantir一骑绝尘
在软件板块，Palantir 无疑是2025年的明星股。公司股价在2025年收官时达到 180美元，全年上涨 135%，而在此前的2024年，该股已累计暴涨 340%。
基本面方面，Palantir在2025年前九个月的收入同比增长 50%，几乎是2024年同期增速的两倍。其增长不仅来自长期深耕的政府业务，同时也受益于AI技术在企业端的加速落地。
与之形成鲜明对比的是，部分传统企业级软件公司在AI浪潮下面临商业模式冲击：
Salesforce：2025年股价下跌 约21%
ServiceNow：全年跌幅接近 28%
市场担忧，新一代AI服务可能对其核心产品形成替代，估值逻辑随之承压。
从整体科技板块来看，2025年的一个显著特征是板块内部分化极为明显。以 Meta 与 Google 为例，两者在年内多次“互换位置”，反映出市场情绪与预期的快速切换，也凸显出预测下一年度赢家的高度不确定性。
2026年展望
2025年的科技股行情显示，AI投资主线已从单一的模型、芯片公司，扩散至 存储、电力、数据中心、金融科技与垂直软件 等更广阔领域。与此同时，传统科技巨头不再“躺赢”，个股分化和轮动速度显著加快。
在这样的市场环境下，2026年的科技股赢家，或许仍将诞生于当下尚未成为主流共识的细分赛道。
2025年部分科技股涨跌幅一览（数据来源：Tiger）：
公司 2025年涨跌幅
Nvidia +39%
Apple +8.6%
Microsoft +14.7%
Alphabet +65.4%
Amazon +5.2%
Meta +12.8%
Broadcom +49.3%
Tesla +11.3%
Oracle +17%
Netflix +5.2%
Palantir +135%
Salesforce -20.7%
ServiceNow -27.8%
Uber +35.5%
Lyft +50%
Shopify +51.4%
Spotify +29.9%
Strategy -47.5%
DoorDash +35%
Robinhood +203.4%
Coinbase -9%
Airbnb +3.3%
Snowflake +42%
