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夜读 | 最顶尖的高手,都擅长“倒着思考”

交易论道2022-05-10

反过来想,问题会变得更容易,同时,避免做其他人可以做得更好的事情!比如芒格,他把精力集中在购买护城河上,而不是建造护城河。芒格把护城河的建造留给了企业家和风险资本家,把这些事情定位为,“太难”。

01 反过来想,问题会变得更容易

“反着想”,适应复杂系统的工作方式是,反过来想,问题会因此变得更容易。

比如,如果你想帮助印度,你应该问的不是“我怎样才能帮助印度”,而是“什么东西在印度造成了最严重的破坏?我应该如何避免?”找出你不想要的东西,避免它,你就会得到你想要的东西。

查理·芒格采用的这种解决问题的方法,和大多数人在生活中使用的方法截然相反。反向演绎和逆向思维是对这个方法的两种描述。

举个例子,保持快乐的一个好方法就是避开那些让你痛苦的事情。芒格曾经发表过一次演讲,讲到了约翰尼·卡森的一次演讲,芒格说:“卡森说,他不能告诉毕业生如何快乐,但他可以用个人经验来告诉他们如何变得痛苦。

卡森认为有三种东西会导致痛苦:

1)改变情绪或知觉的药物;2)嫉妒;3)怨恨。

卡森的思路是,反着思考一个问题,通过如何不做X来研究如何创造X。“

我们再举个芒格反向思维的例子,保持聪明的一个有效方法是别犯傻。别犯傻,显然比做个聪明人听上去要容易一些,因为你可以根据几个简单的原则来避免某些愚蠢的决策。

芒格还提到:

“在生活和事业中,很多成功都来自于你避免了某些事情:比如早逝、糟糕的婚姻等。”

02 倒过来思考有利于理解事物的本质

倒过来思考有利于理解事物的本质,从而帮你解决许多困难的问题。

芒格曾经开玩笑说,他想知道他会死在哪里,这样他就不能再去那里了。他还讲过这样一个故事:

我常给我的家人出些小难题,不久前我给他们出了这样一道题:“在美国有一项运动,是一对一的比赛,并且有全国冠军。有一个人在相隔65年的两次比赛中都拿了冠军。现在,请说出运动的名称。”
我有个儿子是物理学家,他的思维方式受我耳濡目染,立刻给出了答案,他是这样推理的:这项运动不可能是需要手眼协调的运动,没有人能在85岁高龄能赢得全国台球联赛。也不可能是国际象棋,因为这项运动有复杂的规定而且对耐力也有相当高的要求。
这时候他想到了跳棋。他发现,即使你是 85 岁的高龄,只要有很丰富的经验,就能在这项运动中表现不俗。

毫无疑问,这是正确的答案。

如果显而易见的、每个人都知道的通常是错的,那么什么是正确的?那些颠覆常规的。

事实上,大多数人不理解或不相信的东西通常可能是最好的。比如一些投资观念和方法,因为这些东西还没有被广泛接受,那些有足够洞察力的人才能抓住这样的机会。

03 避免愚蠢让我们出色

“我认为伯克希尔受欢迎的一部分原因是我们看起来像是找到了‘投资妙招’的人。
其实不是因为我们才华横溢,只是避免了愚蠢。你可能想不到,只是避免愚蠢就能让我们做得如此出色。”

人们常常过度解读本·格雷厄姆提出的“安全边际”概念。这个想法原本是很简单的:如果你以一个非常有吸引力的便宜价格买入,即使你犯了错误,但在财务上仍然可以表现得很好。

比如,你支付的价格比基于保守计算的资产内在价值还要低30%,那么这30%就是一种缓冲,可以帮助你避免判断失误而造成的错误。

这也是为什么沃伦·巴菲特说投资的第一条和第二条规则是“不要赔钱”的原因。价值投资系统最难的部分是情感和心理,而不是理解系统本身。

04 控制住原始的非理性情绪

“如果让我回答一个问题:人生真正的失败是什么?你最希望自己避免的是什么?我会用逆向思考的方法去思考,想想自己最希望具备的品质是什么。
而我的答案是:控制住原始的非理性情绪。当你受到一个巨大的刺激,你会出现很多奇怪的行为。如果你能在这样的时候保持明智,你就会受益。”

Davis Advisors 董事长 Christopher Davis 说:“芒格不仅在思维上,在情感上也使用了逆向思考的方式。他似乎能够扭转情绪,当其他人欣喜若狂时,他会变得不感兴趣;而当其他人不确定或害怕时,他会投入其中。”这就是芒格和巴菲特为什么会给出这样的建议:别人害怕的时候要贪婪,别人贪婪的时候要害怕。说起来容易,做起来难。这就是为什么说,成功的投资很简单,但并不容易。

05 避免表露出无能

“我更擅长判断自己的无能程度,然后避免无能表露出来。当我们失败时,特别是如果这个经历非常痛苦,我会更容易记住它。
我所感受到的损失带来的痛苦,远远超过了类似程度的成功带来的喜悦。”

几乎所有人都是这样,类似程度的喜悦和痛苦,痛苦总是更让人印象深刻。

06 保持长期不愚蠢的方式是谦虚

保持不愚蠢的长期优势被低估了。

注意,我们说的是“长期”,这个词很重要,因为长期性意味着你不是仅仅靠运气来避免愚蠢。

这种状态需要你谦虚,特别是不在你的能力范围内时,要谦虚。

07 用高智商去解决简单但回报高的问题

“我把东西分成三类:好、坏和太难。对于某件事情,除非我确定自己有特别的洞察力,否则我会把它放在‘太难’的那一类里。当然,所有人都必须找到自己特别擅长的一块领域,并把注意力集中在这一点上。”

投资者通常有很高的智商,因此会认为投资决策困难是有好处的。事实上,即便你尝试去做一件困难的事,也得不到什么奖励。

高智商可能会导致投资者优先去寻找并解决难题,因为他们相信自己的智力会带来一些好处,但这是不对的。

我认为更好的策略是,用高智商去解决简单但回报很好的问题。他喜欢和那些认为自己的智商低,但其实智商水平很高的人一起工作。

08 弄清楚自己的优势

“你必须弄清楚你自己的才能是什么。如果某项游戏别人更有天赋,而你没有,你就会输。你得找出你的优势,并且在你自己的能力范围内做事”。

商业和体育竞技不同,和弱对手竞争是有好处的。明智的投资者都在寻找对自己有利的、不公平的优势和机会。

09 善于消除无知

“伯克希尔的秘诀在于,我们善于消除无知。好消息是我们还有很多无知要消除。就像一个使用工具的人应该知道它的局限性一样,一个依赖自己认知做投资的人必须知道自己认知的局限性。”

在你的一生中,你有机会从自己不可避免的错误和他人的错误中吸取教训。这一过程不太可能产生积极的结果,不过这对投资来说也有好处。谦卑有助于减少因傲慢而犯的错误。

10 能力圈内做事

“如果你确实有某方面的能力,你还得去了解自己能力的边界。事实上,每个人应该都比其他人更了解自己的优势。但不是每个人都能做到。”

这其实和“能力圈”这个概念有关。风险往往来自于你不知道自己在做什么。因此,明智的做法是保证在你的能力范围内做事。

安全边际”也适用于这个话题。当你可以选择不去做的时候,为什么要接近你的能力圈边缘呢?如果你对自己的能力范围不明确,那就应该留好足够的安全边际。不要像竞争对手那样无能和愚蠢,这会是一个巨大的优势。

11 避免做其他人可以做得更好的事情

“巴菲特和我会选择避免做伯克希尔其他人可以做得更好的事情。”

如果你让比你做得更好的人去做,生活就会更容易,也会更美好。

比如对于芒格来说,他把精力集中在购买护城河上,而不是建造护城河。芒格把护城河的建造留给了企业家和风险资本家,把这些事情定位为,“太难”

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评论2

  • 77fc02e1
    ·2022-05-11
                 保障了回报才能价值投资 投资股市人们一直以来都是高频交易股票涨跌来博取收益的,但这样的话股市则大幅波动从而赌博之风盛行。为舒缓大幅波动有识之士提出了价值投资使无需高频交易并长期投资也能得到非常可观的投资回报,这其中有拆股合股(送转增股)分派股息回购股份和派发衍生品等方法。拆股合股(送转增股)根本就是股份的加减乘除没有任何实际回报,分派股息呢则要除权除息具体是股票市价减去分派股息价再扣掉红利税后得到分派股息后的市价,看上去是得到了现金回报可实际上帐户资金并未增加反而因扣税至帐户资金减少,除权除息后如不填息并且下跌的话则根本就是亏损,都说长期投资通过分派股息是能够还本付息并赚钱的十年二十年可谁有能做如此长的投资呢。回购股份能够减少市面流通股提高市面资金流动性增加赚钱交易机会,可向员工高管授股作股权激励用途,回购注销的话可减少总股份数并增加每股帐面内在价值,缺点是上市公司损耗过于多的现金流并且长期大小股东除非出售股票否则帐户根本没有现金流。衍生品则品种繁杂交易规则是复杂而危险难以掌握且具有很强的赌博性质,但是其交易灵活多变以及有针对性的交易规则可解决上市公司的各种复杂金融方案。以上方案都各有优缺点也具有不错的操作性,本人日夜苦思权衡利弊考量评估后觉得作出以下几点方案仅供投资者参考。1、财务报表作回购率可比作股息率认购权证派发与回购率相对应,无需派发股息可将股息全部用于回购再用认购权证认购回购股份既可。2、上市公司回购股份作公司特别用处(库存股),3、向持股股东派发0元认购权证,可认购回购(库存股)以作股东回报而代替股东派息,可免于收红利税及除权除息后未填权填息市价之亏损。4、认购权证行权后股价可回购(库存股)平均价作保底售价买给上市公司,股价高于保㡳售价则不需管。5、也可回购
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