瑞银发研报指，中石油H股股价跑赢市场，较2020年11月的低谷上涨了约40%。然而，尽管油价已经完全恢复，但中石油(00857)股价尚未恢复到疫情前的水平。鉴于石油生产相对较高的成本支撑着原油价格的强大运营杠杆，该股今年似乎处于盈利复苏的有利位置。瑞银认为，在结束了连续多年的低估值后，该股股价仍未与市场预期的快速增长保持一致。
考虑到今年首季业绩表现好于预期，瑞银将中石油今年盈利预测上调42%。该行预计公司盈利将恢复285%，并成为自2014年以来利润表现最好的年度。该行相信，市场对管道分拆的影响等某些因素已抱有信心，这可能对股价性能产生积极影响。
基于净负债降低，瑞银将中石油(00857)目标价由3.6港元提升至3.9港元，维持“买入”评级。