现在的港股肿么了？
在外围市场表现普遍一般的环境下，一向随大流的港股突然逆势大涨，除了美股带节奏，背后还是有一些自身原因的。
最大的原因可能还是便宜的原因。至少它相对A股来说是便宜很多的。
如果把目前能有影响港股市场的权重股归类，头部的几类有：新科技、地产金融、传统制造、生物医药四大类。其中新科技中，包括阿里/腾讯/美团/快手/京东/小米这些互联网巨头，以及舜宇/比亚迪/百度/吉利等各行业科技巨头。
如今的港股市场，这些主流大类的龙头们，是怎么一个状态？
在去年抱团瓦解、反垄断以及美国对华贸易战影响下，大部分科技巨头其实都基本上经历过了一轮深度的回撤。比如阿里、美图、百度、京东这些最高回撤超过3成，稳一点的腾讯也有15%。
还有疫情冲击、中国严控房地产政策等对港股的传统地产金融、能源及消费股几乎是创伤式打压，如今这些大股的估值，很多只有个位数了。
但在A股，即使是也经历了一大波抱团瓦解杀估值，现在的各种茅还是“贵上天”，茅台估值还有54倍，宁德时代160倍，迈瑞80倍，海天81倍，金龙鱼75倍。
相比较来看，如今港股的茅，真的是太便宜了。
大家都是股王，A股的茅台是54倍，港股的腾讯是26倍。茅台现在的估值水平，在自己的估值历史上算是中高水准了，但腾讯现在的估值水平，是其历史“罕见”。那谁更便宜？
一季度，腾讯的业绩出炉，营收1353.03亿元，同比增长25%，净利润477.67亿元，同比大增超4成，继续延续去年的高增长势头。
可以看得出，腾讯的业务和增长没有变，它还是原来那个一天能赚好几个小目标的股王。
那么现在26倍的腾讯，还能有多大的下跌空间？
A股 VS 港股，你选谁？
今年上半年，港股市场恒指收益率只有6%，但A股创业板有12%，别看沪指没涨多少，但排除银行地产这些权重，实际很多大票表现还是很好看的。
资本总是要吃饭的，现金每躺在账户上一天，就要白费一天的资金成本。
既然港股上半年的收成寥寥，那么这些下半年就更有想法要多加努力，好赚它一笔回血，给投资人一个交代。
很多人对下半年的A股港股市场看法有点悲观，主要是现在的大家都面临这最大的外部风险。现在的美国通胀已经超过5%，上到了上一轮金融危机的高点，近期美联储在要不要加息这问题上越来越动摇，实际上态度从无比坚定到开始动摇，这是情绪的拐点，也在暗示流动性的拐点也不远了。
A股港股现在这个难上难下的胶着状态，接下来还能继续胶着到什么时候才做出选择，很可能不再是由它们自身来决定，而是美联储或者美股来左右。
而下半年，美国收紧流动性已不再是“是非题”，而是什么的问题了。
现在的港股非常不缺乏各性感赛道的核心龙头，它们的整体估值水平相对A股甚至自身也更低，比如现在阿里、腾讯。
换个说法，这些港股核心资产的估值安全垫更高，也就是说，如果你现在持有这些港股资产，未来一点时间你赚钱的赢面会明显大于亏损，时间越长，可能你的赔率会更低。
对于下半年港股市场到底怎么看，可能一百个人会有一百种看法，但还是有一些底层的逻辑从来不会变。比如涨多了跌，跌多了也必然会涨的估值逻辑。
那么，弹性更大的A股与估值更便宜的港股，或者54倍的茅台与26倍的腾讯，你更想押谁？