关于中国科技自主的投资方向，高盛建议首选：
高盛中国韧性科技指数(GSCBCRTE指数)——稳健科技
高盛中国科技自主指数(GSCBCSST指数)——无美国敞口
个股：
地平线机器人(Horizon Robotics)、小马智行(Pony AI)、北方华创(Naura)、金山办公(KinGSoft Office)、国电南瑞(Nari Tech)
高盛昨日早晨讨论了国电南瑞(Nari Tech)，该公司公布的业绩超预期，2025年预期收入同比增长12%——得益于当前强劲的积压订单和年度展望，这是过去8年首次超过10%。这是一家国内动能强劲、不受地缘政治波动影响的公司案例(其规模和业务范围最能受益于中国结构性智能电网需求，高盛给予“坚定买入”评级)。
尽管关税水平可能从当前高位回落，但其不确定性likely to remain(关税下限及许多中国科技自主领域的公司具备独立动能，不受地缘政治起伏影响)。
高盛特别看好的公司包括：
地平线机器人(Horizon Robotics)：软硬件全栈能力可通过向高端驾驶功能的产品升级，进一步巩固其市场领先地位。
小马智行(Pony AI)：4月2日宣布与腾讯建立战略合作伙伴关系，聚焦L4级自动驾驶技术研发及Robotaxi大规模商业化。
北方华创(Naura)：昨日公布收入同比增长40%，超预期/市场共识，得益于中国晶圆厂/IDM客户的资本支出增加，以及公司产品扩展至核心半导体制造工艺。
金山办公(Kingsoft Office)：昨晚因客户端本地软件支出疲软导致收入不及预期，但高盛仍认为其是生成式AI应用的早期受益者，AI变现已从B端和C端客户同步启动。公司宣布了一项为期5年的分销渠道战略，通过提升销售、服务和客户留存率，加速企业级AI办公软件增长。
高盛列出了11家无美国敞口的中国科技自主企业，认为其具备独特动能：
