中石化、科威特投资局、洛阳科创集团、中邮理财、泰康人寿等为基石投资者。
作者丨王非
近4年来香港最大规模IPO，要来了。
5月12日，市值超1万亿元的锂离子电池研发制造商宁德时代新能源科技股份有限公司（下称：宁德时代）发布公告，公司拟全球发售约1.18亿股H股（视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定）。其中，中国香港发售股份884.21万股，占比7.5%；国际发售股份约1.09亿股，占比92.5%。
同时，自上市日至香港公开发售截止日后起30日内，整体协调人（代表国际承销商）还可以通过行使超额配售权，要求公司按发售价配发及发行最多不超过1768.41万股H股，或不超过2033.67万股H股。在发售量调整权及超额配售权悉数行使的情况下，公司本次全球发售H股的最大发行股数约1.60亿股。
宁德时代公告显示，其发行价将不高于263港元，每手买卖单位为100股；公司自5月12日至5月15日公开发售，并预计于5月16日前公布发行价格；相关股份预计将于5月20日在联交所挂牌并开始上市交易。
在扣除承销佣金、费用及公司就全球发售应付的估计开支后，按发行价263港元计算，并假设发售量调整权及超额配股权未获行使，宁德时代将收到全球发售募集资金净额约307.18亿港元。其中，约90%将用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设；约10%将用于营运资金及其他一般企业用途。
据悉，宁德时代已订立基石投资协议，基石投资者将按发行价认购约7745.54万股H股，合计26.28亿美元（约203.71亿港元）。其基石投资者包括：中石化（香港）、科威特投资局、洛阳科创集团、中邮理财、泰康人寿等。
2011年底，以曾毓群博士为代表的创始团队正式成立宁德时代。招股书显示，该公司在港股IPO前的股东架构中，最大股东曾毓群博士通过厦门瑞庭持股23.27%；公司原副董事长、副总经理黄世霖紧随其后，持股10.66%；宁波联合创新持股6.45%；宁德时代副董事长李平持股4.58%；其他A股股东持股55.04%。
经过13年多的发展，现已成长为一家全球领先的新能源创新科技公司，主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售。凭借在锂电池领域的多年深耕，公司具备了全链条自主、高效研发能力，已形成全面、先进的产品及解决方案，可应用于乘用车、商用车、表前储能、表后储能等领域，以及工程机械、船舶、航空器等新兴应用场景。
来源：宁德时代招股书招股书显示，截至2024年底，宁德时代已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产制造基地（包括德国图林根工厂、匈牙利德布勒森工厂2大海外生产基地），服务网点遍布64个国家和地区。同时，公司已实现动力电池累计装车超过1700万辆，全球平均每三辆新能源车就有一辆装载宁德时代电池，储能电池在全球应用超过1700个项目。
截至2024年底，宁德时代覆盖了全球新能源车销量前十名中的九家客户，车企客户包括宝马、奔驰、上汽、吉利、蔚来、理想、宇通、小米等；储能客户及合作方包括NextEra、Synergy、国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能、中国华电、中石油等。
值得一提的是，3月17日，宁德时代刚刚与蔚来签署战略合作协议，打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络，并在推动行业技术标准统一、资本和业务层面深入合作。宁德时代将支持蔚来换电网络的发展，正推进对蔚来能源不超过25亿元的战略投资。双方将在统一电池标准的基础上，深化换电网络共享，推动换电服务的普及与升级。
目前，宁德时代的7成收入来自动力电池系统（主要包括电芯、模组/电箱、电池包）业务条线，2022-2024年（下称：报告期），该部分的收入分别约2365.93亿、2852.53亿、2530.41亿元，占总收入的比例分别为72.0%、71.2%、69.9%；
此消彼长，宁德时代来自储能电池系统的收入分别约449.80亿、599.01亿、572.90亿元，占总收入的比例为13.7%、14.9%、15.8%。除此之外，电池材料及回收、电池矿产资源以及其他收入，共同贡献公司15%左右收入。
来源：宁德时代招股书值得一提的是，宁德时代2024年的营业收入中有30.5%来自于海外。截至2024年底，该公司在全球设立超770个售后服务站，其中海外售后服务站169个。
报告期内，宁德时代的收入分别约3285.94亿、4009.17亿、3620.13亿元；毛利分别约579.64亿、769.35亿、884.94亿元，毛利率分别为17.6%、19.2%、24.4%；净利润分别约334.57亿、473.42亿、552.95亿元。
来源：宁德时代招股书2015-2024年，宁德时代累计研发投入达718亿元。报告期内，该公司的研发费用分别约155.10亿、183.56亿、186.07亿元，占总收入的比例分别为4.7%、4.6%、5.1%。截至2024年底，该公司已授权及在申请专利达43354项。
（首图来源：宁德时代官网截图）
