即时零售正从“应急需求”转向常态化消费，市场潜力持续释放，预计2027年中国市场规模将达9714亿—2万亿元。巨大红利吸引多方入局，美团与阿里两大巨头的战略博弈成为行业核心看点，二者均呈现“增长与盈利失衡”的显著特征。
从二者近期公布的财报数据来看，均呈现出“增长与盈利失衡”的显著特征。美团2025年第三季度营收955亿元，同比仅增2%，经调整净利润亏损160亿元，核心本地商业板块三年来首次陷入经营亏损；阿里2026财年第二季度即时零售业务收入229.06亿元，同比增幅60%，每单亏损环比再降50%，但仍未实现盈亏平衡，双方的业绩表现正是行业竞争与战略调整的直观映射。
美团：财报承压下的即时零售突围战
美团凭借先发优势占据行业领先地位，据其第三季度财报和QuestMobile调研数据，2025年11月外卖日均订单量约7100万单，外卖市场占有率长期稳定在50%以上。过去12个月交易用户数突破8亿，APP日活跃用户数同比增长超20%。但盈利端压力显著，受行业竞争加剧影响，平台加大补贴与服务投入，2025年第三季度销售及营销开支达343亿元，同比增长90.9%，占总营收比重升至35.9%，叠加骑手配送等刚性成本，利润空间被持续挤压。
面对财报压力，美团聚焦履约能力升级与业务结构优化。据美团官方新闻报道，其履约端通过智能调度系统将平均配送时长压缩至34分钟，部分区域动态履约时效可压缩至28分钟，超时率低至0.3%；“闪电仓+小象超市”双轮模式持续落地，截至2025年Q3，闪电仓数量达5.2万座，覆盖280个城市，部分合作仓损耗率可控制在0.9%以下，履约成本较行业均值低20%。
业务端，持续弱化对餐饮品类的单一依赖，向商超、医药、3C家电等全品类延伸，2025年非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单，高客单价订单占比超70%；同时推进骑手权益保障升级，养老保险补贴覆盖全国骑手，构建包含大病关怀、子女教育基金、租房补贴在内的多层次福利体系，夯实履约网络根基。此外，美团本季度研发投入69亿元，同比增长31%，通过“袋鼠参谋”“智能掌柜”等AI工具赋能商户，无人机配送在深圳、香港实现常态化运营，累计完成商业订单超74万笔，探索技术降本路径。
美团的这些战略调整举措，是基于对市场趋势和自身现状的精准判断。上述战略调整，为美团构筑了多重竞争优势，同时也伴生着若干潜在挑战。
美团的战略优势十分明显，核心在于深厚的履约积淀。美团官方新闻披露，其深耕即时配送领域多年，拥有600万骑手组成的成熟配送网络，结合智能调度系统，履约效率与稳定性行业领先，34分钟的平均配送时长显著优于行业均值。
全品类布局基础扎实，闪电仓与小象超市形成高低频需求互补，非餐饮品类订单占比持续提升，高频餐饮场景为即时零售业务持续引流，叠加超60%的年轻用户群体已形成稳定消费习惯，平台用户粘性持续强化。
此外，美团在区域下沉市场的先发布局优势显著。据搜狐网数据显示，截至2025年，美团已实现全国2800多个县市的服务覆盖，其覆盖范围不仅涵盖绝大多数县域行政区，更在乡镇市场形成深度触达。
与此同时，美团仍面临多重现实挑战。盈利层面，低毛利的即时零售业务规模扩张进一步摊薄利润，为应对行业竞争，平台需持续投入补贴以维持用户活跃度，营销成本居高不下，盈利端压力短期难以缓解。
品牌认知上，用户对美团的“餐饮外卖”心智绑定较深，全品类即时零售认知需通过长期资源投入培育，部分场景下用户优先选择垂直领域平台。
生态协同方面，美团多元业务板块间的数据链路与业务衔接尚未完全打通，存在资源分散、整合效率不足的问题，一定程度上影响整体运营效能。
与美团依托履约优势的阵地战不同，阿里旗下的淘宝闪购则另辟蹊径，凭借全域生态协同的打法，打响了一场即时零售的闪电战。
淘宝闪购：生态协同下的即时零售闪电战
阿里淘宝闪购依托全域生态协同差异化竞争，2026财年第二季度财报数据显示，其深化饿了么与自身的业务、数据链路融合，借助淘宝主站10亿+月活、支付宝、高德等多场景引流，绑定88VIP会员锁定核心用户。2025年8月其月度交易买家数达3亿，12月笔单价较10月上涨18%，非茶饮类订单占比75%以上，业务结构持续升级。
亮眼数据的背后，是淘宝闪购依托阿里全域生态构建的差异化竞争壁垒，其战略优势在业务规模与结构的双向升级中持续显现。
淘宝闪购的战略优势显著。生态协同强大是其核心优势之一，依托阿里完善的电商、物流、金融等生态体系，淘宝闪购能够在供应链管理与配送服务等方面获得有力支持，为用户提供更加便捷且高效的购物体验。
供给端丰富度高也是其一大亮点，海量商品满足用户多样化需求，无论是日常用品还是特色商品，都可在淘宝闪购中轻松获取。据雪球网显示，2025年双12期间，淘宝闪购为淘宝主站贡献超1.2亿单新增订单，直接拉动主站即时零售相关GMV增长35%，生态协同转化效果持续凸显。
此外，淘宝闪购的品牌升级潜力巨大，依托阿里在品牌建设、营销推广的成熟体系，已明确“三年内实现万亿成交规模”的目标，有望持续提升品牌价值，吸引更多高端用户与优质商户。
但淘宝闪购也存在一些劣势。虽已逐步摆脱对大规模补贴的依赖，转向精准化权益投放，但为巩固用户基数、吸引优质商户，仍需持续投入资金优化服务与供给，叠加履约体系升级成本，短期内盈利仍受一定压制，目前虽实现每单亏损连续两个季度下降，但尚未突破盈亏平衡点。
履约效率待提升也是亟待解决的难题，虽然借助饿了么的配送网络，但与美团34分钟的平均配送时长、99.5%的履约准确率相比，在配送时效性和稳定性方面仍有一定差距，高峰时段与偏远区域的配送体验需持续优化。
同时，业务整合虽成效显著，但深度协同仍需优化，饿了么与淘宝闪购在区域运营与调度系统迭代等方面仍有优化空间，部分下沉区域的履约衔接效率有待提升，短期可能对局部区域的运营效率产生一定影响。
即时零售赛道的集体困境与突围
事实上，不只是淘宝闪购，美团在履约成本控制、盈利模式探索上同样面临挑战。二者的战略博弈与转型阵痛，恰恰折射出即时零售行业的集体困境：
其一，盈利模式失衡是核心痛点。行业普遍陷入“规模增长与盈利平衡”的两难，低毛利属性与高履约成本的矛盾尤为突出，叠加平台间补贴大战，多数企业处于亏损状态。
其二，竞争同质化问题显著，双方均聚焦订单规模扩张、全品类覆盖与配送时效提升，价格战仍是主要竞争手段，差异化优势不明显。
其三，供应链与履约压力持续凸显，前置仓建设、库存管理需要巨额资金投入，骑手成本随权益保障政策落地进一步攀升，技术赋能降本的效果尚未完全释放。
对此，美团需聚焦盈利质量提升，通过技术优化进一步降低履约成本，扩大闪电仓规模效应，将仓内损耗率控制在1%以下；深化全品类场景渗透，重点发力医药、家电等高毛利品类，弱化餐饮单一依赖；探索与线下商超、品牌的深度合作，共建供应链体系，强化供给壁垒。同时，持续优化骑手权益保障体系，实现履约能力与社会责任的协同提升。
淘宝闪购应逐步缩减无效补贴，聚焦核心用户与高价值场景，提升单位订单盈利能力；加速履约体系整合，优化调度算法，缩小与美团的效率差距，完善“远近场结合”的供给网络；深化生态协同，打通各板块数据壁垒，实现流量与供给的精准匹配，依托天猫品牌资源打造高端即时零售场景，构建差异化竞争优势。
行业竞争将从“价格战”转向“价值战”，比拼核心从补贴规模转向服务品质、运营效率与生态协同能力，监管引导下的理性竞争将成为常态。技术赋能将实现全链路升级，AI智能调度、无人配送、智能补货等技术规模化应用，有望推动履约成本下降15-20%，成为行业降本增效的核心驱动力。
美团与阿里的战略调整，是即时零售行业转型阵痛的真实写照。未来，谁能更好地解决盈利难题、提升用户体验、把握行业发展趋势，谁就能在这场角逐中占据优势，引领即时零售行业迈向新的发展阶段。
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