作者 / 丛杰
出品 / 科技Nice（Tech-Nice）
近期，《晚点 LatePost》的一则独家报道将阿里本地生活的战略再次推向台前。
报道指出，阿里核心管理层在2026年初的内部会议上，明确鼓励团队要大胆做淘宝闪购，定下了“三年内没有亏损负担”的基调，并将即时零售视为2026年的重中之重，甚至将“建仓”列为第一优先级。
战略的口号总是宏大且充满野心，但如果穿透这些顶层设计的迷雾，回归到商业的底层逻辑与真实的数据基本面中，我们不难发现，淘宝闪购在2026年的真实走向，或许与内部会议所传达的“主旋律”存在着巨大的偏差。
无论是从单量大盘的定力、零售业态的本质，还是集团资金的博弈来看，这场本地生活的战役远比简单的“大投入”要复杂得多。
即时零售是远方，餐饮外卖才是当下的绝对底色
阿里管理层试图将淘宝闪购的破局点押注在即时零售上，甚至定下了年销售额百亿以上细分品类（如医药、酒饮、生鲜）的突围方向。然而，从单量结构这一最核心的商业指标来看，淘宝闪购在2026年的真正重心，绝对无法脱离餐饮外卖。
我们可以通过对比当前市场的两股核心力量来还原真相。据行业数据显示，目前美团的日均单量分布中，餐饮外卖约为8000万单，即时零售约为2000万单；而淘宝闪购的餐饮外卖日均单量约为6000万单，即时零售则停留在1000万单的水平。
从存量市场来看，淘宝闪购的外卖订单量是即时零售的整整6倍。这是一个极其庞大的基本盘，意味着平台的运力网络、用户心智以及绝大部分的日常运营支出，都深度锚定在餐饮外卖上。
哪怕我们将视线拉长，假设淘宝闪购在未来完全沿着美团的轨迹进化，实现即时零售订单的翻倍增长，同时外卖单量也攀升至8000万单的水平，其外卖单量依然会是即时零售的4倍。如果仅看增量市场，外卖的增量空间也至少是即时零售的两倍。
更现实的推演是，为了支撑“2026年即时零售绝对第一”的战略口号（假设目标为日均3000万单），淘宝闪购必须在维持外卖6000万单基本盘的同时进行激进扩张。在这种双线作战的格局下，用于补贴、运力调度和市场推广的亏损额度，必然会向体量更大的外卖业务倾斜，预估两者消耗的亏损比例将达到6:4。
因此，无论是防守基本盘还是计算烧钱的效率，餐饮外卖才是主导淘宝闪购资源走向的真正重心，即时零售更像是一个需要长期供养的“远方”。
“建仓”只是表象，商品结构与供给才是即时零售的灵魂
在阿里关于即时零售的规划中，2026年的第一优先级被定为“建仓”。这种将基础设施建设等同于业务核心的认知，实际上是对即时零售本质的一种误读。即时零售的第一优先级从来不是物理意义上的仓库，而是藏在仓库背后的商品结构与供给重塑。
回顾2022年之前的即时零售市场，行业的主力形态是传统的社会门店以及以每日优鲜为代表的早期前置仓。但为什么社会门店模式始终不温不火？核心痛点在于零售行业极低的毛利率与昂贵的即时配送成本之间存在不可调和的矛盾。
社会门店的线上定价公式通常是“线下价格+骑手成本”，这导致消费者在购买矿泉水、泡面等低客单价快消品时，感受到极强的溢价剥夺感。在这种模式下，平台和商家都无法自行消化新增的骑手成本，只能转嫁给消费者，从而遏制了需求的爆发。
闪电仓（包括综合仓与细分的垂直类仓）之所以能在今天战胜数十万社会门店成为绝对主力，凭借的正是对商品结构的颠覆性改造。成熟的闪电仓一上线就能将百货类目的占比拉升至40%以上，SKU突破3000个。
在定价策略上，快消品负责平价引流，甚至做到比线下更便宜，而真正承担利润和覆盖骑手成本的，是那些高毛利的百货和垂直类商品。前置仓的进化史同样印证了这一点：主打低毛利生鲜的每日优鲜在2022年轰然倒塌，而活下来的叮咚买菜靠的是发力预制菜和高品质高毛利商品，朴朴超市与小象超市则是通过引入大仓模式、大幅增加快消与百货比例才得以跑通盈利模型。
这一切业态演进的底层逻辑，都是毛利率的不断攀升以覆盖履约成本。所以，当前即时零售分化出酒水仓、数码仓、医疗仓等细分垂类，并不是为了多建几个物理仓库，而是为了通过更精细的划分来提供更丰富的供给，优化盈利结构。
如果淘宝闪购仅仅将考核指标落在“建了多少仓”上，而忽略了如何重构能覆盖外卖骑手成本的高毛利商品供给线，那么这场轰轰烈烈的即时零售战役，极有可能会陷入低效烧钱的泥潭。
大模型时代的生死竞速，容不下“一鱼两吃”的预算幻觉
战略的落地最终需要真金白银的支撑，而这正是阿里在2026年面临的最严峻挑战。外界普遍猜测阿里会继续对淘宝闪购进行无底线的资金倾斜，甚至幻想将AI（通义千问）的预算与本地生活、电商的营销预算合并，玩一出“一箭双雕”的戏码。
然而，在残酷的科技巨头军备竞赛面前，这种试图两头兼顾的策略不仅难以奏效，甚至会对阿里的未来造成致命威胁。
大模型的竞争已经进入了极其惨烈的深水区。据行业估算，字节跳动在2025年的AI投入已超千亿，2026年计划更是高达1600亿；腾讯和百度的投入也在以每年数百亿甚至千亿的规模持续加码；阿里自身在2025年的AI投入也已达到千亿级别。
在这样的行业格局下，AI业务需要的是最纯粹的算力投资、技术迭代以及真实核心用户的反馈。
此前通义千问尝试过的“请喝奶茶”跨界营销活动就是一个典型的反面教材。这类活动虽然能在短时间内将DAU从几百万暴力拉升至千万级别，但由于用户完全是被免费羊毛吸引而来，活动一旦停止，留存率便惨不忍睹。
更严重的是，当瞬间涌入的流量导致网络崩溃或兑换失败时，用户对大模型的认知会直接降级——连送一杯奶茶都做不好，如何胜任复杂的生产力工作？如果将宝贵的AI预算与淘宝闪购的补贴混为一谈，开展所谓“一鱼两吃”的联合营销，涌入的将全是薅羊毛的无效流量，这对大模型的真实能力测试、产品改进和高端用户心智培养毫无益处，只会用短期虚荣的数据掩盖长期的技术掉队危机。
最冰冷的现实在于阿里的财务底线。财报数据显示，阿里在2025年的利润不足2000亿，现金及等价物约为1400亿。如果2026年淘宝闪购的投入超过前一年的700亿，加上AI领域必须跟进的千亿级开支，阿里单在这两项业务上的年现金消耗就将超过2000亿甚至逼近2200亿。
面对字节、腾讯随时可能发动的资金战，阿里绝不敢将极其有限的弹药分散投入到一场看似宏大但缺乏协同效应的局部消耗战中。因此，2026年淘宝闪购的实际预算大概率会被严格控制在700亿以内。
在资金受限、双线作战的客观现实下，“三年内不担心亏损”或许只是一句用来稳定军心、震慑对手的市场公关辞令，而精打细算、守住外卖基本盘，才是淘宝闪购在2026年最真实的生存法则。
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