金吾财讯 | 高盛集团于2026年4月17日发布全球服务器市场研究报告指，基于对AI服务器更乐观的展望，上调了相关预测并引入了2028财年预估。
该机构将2026年全球服务器总营收预测上调至6520.74亿美元，同比增长45%。增长主要由AI服务器驱动，特别是AI训练服务器营收预计在2026年增长71%，达到4041.55亿美元。
报告看好持续的AI基础设施周期将支撑行业增长至2028财年。高盛将2026-2028财年全球AI服务器的机架级（包含英伟达和AMD平台）出货量预测分别上调至5.5万、9.0万和13.6万架，反映出预计将有更多英伟达GPU以机架级形态出货，以实现更强的设计和GPU互连。
同时，高功率AI服务器（以8-GPU当量计）的出货量预测在2026-28财年分别上调至101.6万、127.2万和150.6万台。隐含的AI芯片总需求在2026-28财年分别达到1700万、2200万和2800万颗，较此前预测有所上调。报告预计专用集成电路（ASIC）的采用将加速，其在AI芯片中的占比将从2026财年的43%提升至2028财年的55%。
报告细分了服务器市场的增长驱动力。AI训练服务器是核心增长引擎，预计2026财年出货量同比增长75%，其中高功率服务器和机架级服务器是主要驱动力。AI推理服务器出货量预计在2026财年增长19%，受应用场景增加的推动。通用服务器预计将实现温和增长，2026财年营收预计增长15%，主要受AI推理工作负载增加、产品组合升级及内存价格上涨支撑。需求端，高盛预计领先的美国云服务提供商（CSP）在2026-28财年的资本开支将分别增长63%、15%和10%，而中国领先云平台的资本开支预计将分别增长42%、14%和10%。
高盛在报告中列出了看好的产业链公司，涉及服务器ODM（如纬颖、纬创、鸿海/工业富联）、硅光模块（LandMark、VPEC）、液冷（AVC/富世达、奇𬭎）、导轨（金像电子）、机箱（勤诚）、覆铜板（台光电子）、PCB（臻鼎）、光连接（中际旭创、新易盛、天孚通信）、晶圆代工（台积电）、探针卡（旺硅）、插座（颖崴）、服务器管理芯片（信骅）及测试分选机（鸿劲精密）等多个环节，并对这些公司给予了“买入”评级。
报告提示，行业的主要风险在于服务器需求高度依赖云服务提供商的资本开支周期，其波动可能影响行业增长前景。
