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金吾财讯 | 东吴证券发布存储Q1业绩点评称，存储模组/利基存储厂商陆续发布Q1业绩，各家营收环比高增，毛利率均有显著改善。模组：LTA支撑业绩持续性，模组成长性增强。随着原厂与模组厂逐渐签订LTA（长期供给协议），两者经营的周期属性将减弱，成长性将增强。当下模组厂的焦点也将从“有没有存货”转变为“能不能持续供货”。往后看，CPU配比提升有望带动DRAM用量，推理端生成海量数据将带动NAND端存储需求提升。AI趋势下，存储用量有望进一步提升。此外，叠加Q2、Q3涨价超预期，看好模组业绩持续性。利基存储：涨价伊始，长期供给削减是核心变量。机构积极看好兆易/普冉等利基存储业绩开始释放。Q1nor等料号持续涨价，开始反映至Q1业绩端。华邦、旺宏3月营收环比显著增长，利基存储厂Q2业绩亦将表现亮眼。利基NAND方面，机构认为市场对其关注度与涨价预期仍较低，铠侠等原厂加速退出利基存储市场，出让广阔空间。