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金吾财讯 | 商汤(00020)午盘走强，报1.35港元，涨8.00%，成交额3.76亿港元。消息面上，商汤科技将上展示具身智能核心成果。其孵化的大晓机器人将发布开悟(Kairos)端侧世界模型，以40亿参数实现机器人“想到即做到”，无需联网即可完成浇花、取物等复杂家务任务；旗下SenseMartGo烧卖购机器人小店已在上海落地，日均400单验证了“真实交易—数据采集—模型迭代”的商业闭环，为AI硬件落地提供了新的场景验证。数据显示，2026年一季度经营数据延续向好态势，单季营收接近14.6亿元，同比增速突破35%，毛利率稳定维持在35%以上，较2025全年水平小幅抬升。机构测算，若保持当前增长节奏，全年营收有望冲击百亿规模。其中MaaS模型调用业务增长极具爆发力，2025年整体调用量翻倍，2026年一季度单季收入已达到去年全年四成，直观反映市场对商汤算力、大模型服务的刚需。多家头部投行给出乐观预判，高盛早在2025年末便预测，商汤将在2026年实现EBITDA转正，2027年盈利规模将进一步攀升；广发证券上调目标价，看好未来三年营收保持25%以上稳定增长。