全球市值最高的半导体公司正在经历其成立以来最严峻的公司治理危机。
智通财经APP获悉，英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋在承认与一名外国女性存在婚外关系后，又于周三被相关报道披露与公司内部一名直接向其汇报的女性高管存在另一段未公开的亲密关系。而据知情人士透露，英伟达董事会正准备将黄仁勋逐出首席执行官职位，最早于当地时间周三召开会议决定其去留。
受此影响，英伟达盘后股价一度重挫9%。
自黄仁勋周日向员工承认第一段婚外情以来，英伟达已在截至周二的短短两个交易日内已累计下跌约10%，市值蒸发超过4200亿美元。与此同时，中期选举后民主党横扫国会两院，多项可能抬高数据中心建设门槛的地方公投同步过关，AI基础设施交易还承受着广泛的系统性压力。黄仁勋的私人行为争议，在一个本已脆弱的市场节点上，将英伟达长期被忽视的“创始人单点依赖”问题推到了定价前台。
第二段关系的性质不同于第一段
据媒体援引五名曾供职于英伟达的知情人士报道，黄仁勋与英伟达医疗保健业务副总裁金伯利·鲍威尔(Kimberly Powell)存在婚外关系。鲍威尔是直接向黄仁勋汇报的约60名高管之一，2017年起执掌英伟达医疗保健业务，在该公司已任职超过18年。
两名知情人士称，今年3月圣何塞GTC大会期间，黄仁勋与鲍威尔在当地一家酒店被目击举止亲密，一名旁观者用手机记录了相关场景;但报道该消息的媒体明确表示，记者本人并未查看过该视频，报道细节目前主要依赖匿名信源，尚未获得独立影像证据的公开证实。
黄仁勋在接到记者电话后挂断，英伟达与鲍威尔均未置评。
与第一段涉及外部商业人士的关系不同，鲍威尔案直接触及公司行为准则的核心禁区。英伟达的行为准则要求员工避免可能造成利益冲突的个人关系，而高管与直接下属之间的亲密关系之所以被广泛视为治理红线，在于双方存在结构性的权力不对等，可能污染薪酬决定、晋升评估与人事安排的公正性。
现有报道尚未证明黄仁勋在鲍威尔的人事安排中存在具体干预，但“汇报线内关系”这一事实本身，已足以将争议从私德领域迁移至董事会监督有效性的层面。
据一位因事涉敏感而要求匿名的前员工称，有关黄仁勋与鲍威尔之间存在婚外情的传闻已流传多年，部分原因是鲍威尔缺乏医疗或科学背景。
黄仁勋在上周日的内部备忘录中承认“对妻子不忠”，称“我的行为伤害了她和我们的孩子，对此没有借口”，但未披露具体细节。据了解，黄仁勋的大部分英伟达股份与妻子洛丽·黄(Lori Huang)共同持有，并存放于信托基金中。这些信托持有约8亿股。黄仁勋个人持有约7000万股，对公司的经济控制权有限。
目前，英伟达董事会已聘请Wachtell, Lipton, Rosen & Katz律所，由前纽约南区代理联邦检察官Joon H. Kim牵头，对黄仁勋展开独立调查。
此外，一名股东已在加州圣何塞联邦法院提起集体诉讼，指控英伟达及黄仁勋隐瞒其与Alice Huang的关系，误导投资者并构成欺诈。
“这将是一个非常具有挑战性的局面，”Jonestrading首席市场策略师Michael O‘Rourke对此评论道，“黄仁勋此前预测今年销售额将增长70%。考虑到供应商融资和激进的策略，他的继任者将不得不在接下来一年里忙于灭火和收拾残局。”
“如果这些指控得到独立调查的证实，人们只能预期董事会将其罢免。这是当今公司治理的标准。更糟的是，这是一种模式，”他补充道。
盘后一度失守160美元，华尔街开始为“没有黄仁勋的英伟达”定价
在罢免报道落地前，英伟达的常规交易时段尚录得2.9%的涨幅，收于173.73美元，显示部分资金在连续下跌后尝试抄底。但盘后消息彻底逆转了情绪：英伟达股价一度跌逾9%，失守160美元，截至发稿，股价报160.13美元，跌幅7.83%。
此前两个交易日，英伟达已从丑闻曝光前水平累计回落逾9.5%，市值缩水逾4200亿美元，全球市值第二的座次也让位于微软(MSFT.US)。
期权市场的信号同样值得警惕。据报道，有交易者在股价承压之际买入5.2万口2027年2月到期、行权价195美元的看涨期权，同时卖出相同数量的245美元看涨期权，净支付约4700万美元权利金。
这笔价差交易只有在英伟达到期前升至约204美元以上方能实现盈亏平衡，较周一收盘价高出约14%。SpotGamma的分析认为，该交易者可能同时在平掉旧有仓位，通过下移行权价来提高对反弹的敏感度，带有明显的“接飞刀”性质，而非对短期走势的确认。
SLC Management的Dec Mullarkey表示，英伟达“将如何处理下周的财报电话会议值得关注。他们的首席财务官可以应对数字方面的问题，但市场希望看到更多关于治理变化的信息”。英伟达定于美东时间11月17日公布季度业绩。
“很难想象他会辞职，但同样很难想象他如何能留任。我认为董事会最终将被迫将他赶下台，并建立更传统的组织架构。判断力上的缺陷可能很难与关键客户修复。”据了解，猎头公司据报已开始物色潜在继任人选，传闻中的外部目标包括AMD(AMD.US)的苏姿丰和Arm(ARM.US)的Rene Haas。
