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飞雪T

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- 飞雪T飞雪T
  ·2021-08-16
  小编真有意思，车撞了就是车安全性问题。。。。。
  非常抱歉，此主贴已删除
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- 飞雪T飞雪T
  ·2021-04-06
  $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$$平安好医生(01833)$$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$$众安在线(06060)$飘了一个月，终于收到了
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- 飞雪T飞雪T
  ·2021-02-22
  $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$$众安在线(06060)$$维珍银河(SPCE)$$平安好医生(01833)$木头姐V5，发邮件请木头签名了，不知道能否达成[开心]
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- 飞雪T飞雪T
  ·2021-02-22
  想哥你想多了，斌哥在C位呢
  李想：2025年成为中国第一的智能电动车企业
  $理想汽车$CEO李想发布内部信，他在内部信中表示，全球新能源汽车的销量增长会超过大部分机构的预测，预计2030年达到60%的乘用车新车销售占比，中国的占比还会更高。只有在2025年拿到中国$智能$电动车20%以上的市场份额，成为公认的头部企业，我们才有足够的人才、技术和资金的储备，参与到2030年更激烈的全球市场竞争中去。所以，理想汽车2025年的战略目标：20%的市场份额，成为中国第一的智能电动车企业。
  李想：2025年成为中国第一的智能电动车企业
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- 飞雪T飞雪T
  ·2021-02-10
  $容联云(RAAS)$熔断了？
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- 飞雪T飞雪T
  ·2021-01-26
  $Beyond Meat, Inc.(BYND)$show就show，谁没吃过肉[开心]
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- 飞雪T飞雪T
  ·2020-10-29
  $Beyond Meat, Inc.(BYND)$老虎这个财报日期害人那。。。。。。
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- 飞雪T飞雪T
  ·2020-08-06
  一看就是北京人，拿北方现状说事，哈哈哈。
  蔚来的“投名状”
  对于新能源汽车行业而言，车电分离（换电）无疑是一件涉及未来脉络走向的产业标准式博弈。从客观现实条件来看，蔚来很难把这个事情做好。穿过现象看本质，蔚来此举无异于一种为了短期利益而将身家性命绑定于动力电
  蔚来的“投名状”
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- 飞雪T飞雪T
  ·2020-06-30
  $中芯花旗零九购A.C(11337)$明天还能多少？
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- 飞雪T飞雪T
  ·2020-06-25
  $蔚来(NIO)$今天回7么
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LSA）完成。今日正式向全员发布理想汽车2025战略，有助于伙伴们充分理解企业的未来发展。</p><p>（一）认知与愿景，2030年我们怎么看一、2030年的行业趋势</p><p>1、全球大环境</p><p>中国计划2030年左右达到碳排放峰值，对于新能源汽车行业的发展具有正面推动作用。美国和欧盟也都对未来碳排放和禁售燃油车的时间表提出较高要求。我们判断全球新能源汽车的销量增长会超过大部分机构的预测，预计2030年达到60% 的乘用车新车销售占比，中国的占比还会更高。新能源汽车在未来十年注定超高速增长。</p><p>我们对于新能源汽车的销量增长是乐观的，但同时认为在疫情和全球债务的影响下，全球经济存在不确定性。基于此，我们认为全球乘用车的年销量会在6500万- 7000万辆徘徊，不会有实质性增长。我们预测<b>2030年全球新能源乘用车的销量在4000万辆左右，中国的销量会达到2000万辆。</b></p><p>2、技术的发展</p><p>自动驾驶在接下来十年会以摩尔定律的速度发展，2030年不论是车载算力还是传感器的分辨率都会得到数百倍的提升。上千 TOPS（算力单位）的芯片，上亿像素的摄像头以及高分辨率固态激光雷达，都会变成自动驾驶的标配。</p><p>只要拥有足够多的数据和充足的研发投入，智能电动车的头部企业都可以实现 Level 4级别自动驾驶，自动驾驶会成为智能电动车的操作系统，而不是功能配置。<b>到2030年，我们认为 Level 4级别自动驾驶会变成每一辆智能电动车的标配，用户不会选购一辆不具备自动驾驶能力的智能电动车。</b></p><p>在电动技术层面，10分钟实现300-500公里的超快充技术将会全面普及，从而让充电体验接近加油，这会成为电动车加速普及的必要条件。更加绿色环保的发电形式，具备储能能力的充电网络以及 V2G（车辆到电网），会形成全新的商业价值链。HPC 超级充电站会具备超越加油站的投资回报率，从商业上更好地支撑电动车的普及。</p><p>3、市场的变化</p><p>2030年自动驾驶的全面普及，会让消费者对于车的需求两极分化。</p><p>一部分人认为车会成为自动驾驶的专属空间，希望拥有属于自己和家人的独享空间。这个空间拥有我们喜欢的氛围和设计，充足的电能，超强的算力，最好的 VR 和 AR 环境。它是娱乐的空间，是社交的空间，是工作的空间，是家庭的空间。智能电动车会成为比住宅更超值的独享空间。我们认为私家智能电动车的销量并不会减少，每辆车全生命周期的产值还会大幅增加。</p><p>另外一部分人认为自动驾驶的车就是交通工具，解决从 A 点到 B 点的出行问题，只需要考虑效率和成本即可。这类需求的竞争会让包含自动驾驶出租车在内的出行成本大幅下降，而自动驾驶的公共交通甚至会变成免费服务，企业和政府可以通过增值服务获取收益。</p><p><b>理想汽车会坚持自己的使命：创造移动的家，创造幸福的家。为更多的家庭打造自动驾驶的专属空间，创造幸福，忠于我们自己的品牌使命。</b></p><p>二、2030年的行业挑战1、竞争的挑战</p><p>传统燃油车的竞争是工业和机械的竞争，最近几十年的竞争格局整体而言是相对友善的，更像是足球中的联赛，而不是杯赛和淘汰赛。即使是一个市场占有率较小的品牌，也能通过自己的独特定位和产品特色抓住细分市场，健康地生存和发展。</p><p><b>智能电动车竞争的终局是数据和芯片的竞争</b>，会很快变成足球世界杯这样的淘汰赛，每个品牌会面对小组赛出线，以及一轮轮的淘汰赛。参考2020年中国智能手机的市场占有率，前五个品牌占据了96.5% 的市场份额。2030年智能电动车的市场竞争和占有率会非常类似，<b>只有获得25% 以上的全球市场份额，才有机会成为全球智能电动车行业的头部企业。</b></p><p>2、能源的挑战</p><p>充电的便利性仍然是电动车普及过程中最大的挑战和屋顶所在。可安装私家充电桩的车位总量极为有限，这会阻碍更多燃油车车主换购智能电动车，只有充电站真的做到和加油站一样的方便快捷，才可以让所有的消费者把燃油车更换为智能电动车。</p><p><b>接下来的十年，理想汽车会选择两条路线并行：1、以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台（充电宝）；2、十分钟补充300-500公里续航的400千瓦超快充的高压纯电平台（超级充电器）</b>。我们所做的一切都是站在用户价值的角度，提供自由出行的能源解决方案，加速电动车的普及。</p><p>3、组织的挑战</p><p><b>传统的工业组织无法匹配智能电动车的发展需求，智能电动车时代需要的是智能组织。</b></p><p>传统燃油车运行在一个相对可控的世界里，计划、流程、控制是最有效的管理模式，也产生了强大的工业企业和工业组织。购买一辆传统燃油车，三年后几乎没有什么变化，而一辆智能电动车，几乎每个月都在成长，这意味着管理方式将会彻底不同，人才的需求也会彻底不同。</p><p>人类是地球上最先进的智能生物，人类智能的运行模式是：1、感知；2、决策；3、执行；4、反馈。具体到一个产品，一个组织以及组织里的伙伴，如何有效运用人类智能的运行模式，构建产品和组织的管理运营体系，是每一个智能电动车企业的必修课。</p><p>三、理想汽车2030年的愿景：<b>创造移动的家，成为全球第一的智能电动车企业。</b></p><p>这是一个中国企业前所未有的愿景和目标，但是我们有责任在这样的大势下有所作为，有大作为。<b>虽然传统汽车行业发展了超过100年，但是智能电动车的竞争在2030年基本上就会分出胜负。</b></p><p>希望通过我们全体伙伴的奋斗，在人生中最好的十年，在行业最好的十年，做成一件真正的大事。把这个十年活成我们人生中最自豪的十年，千万不要让我们的人生留下一个巨大的遗憾。</p><p>（二）市场与战略，2025我们怎么做一、2025年的时间节奏</p><p>2015年 - 2020年是理想汽车从0-1的阶段，和大多数初创企业一样，这个阶段我们的资源和资金相对匮乏，所以生存和拥有造血能力是这个阶段企业发展的核心目标。我们交付了理想 ONE，经历了完整的产品、研发、供应链、生产、销售，以及组织能力的考验，并取得了2020年中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a> SUV 销量第一，具备了最基本的生存和造血能力。</p><p>2021年 - 2025年是理想汽车从1-10的阶段，即高速发展的阶段。标志性的挑战是我们要成为中国智能电动车品牌销量的头部企业，拿到全球市场头部企业竞争的门票。<b>预计中国2025年将会销售超过800万辆智能电动车，获取20% 以上的市场份额是成为中国头部企业的必要条件。</b></p><p><b>这是一个巨大的挑战，我们必须保持充沛的人才和资金储备，以用户产品价值为目标，以技术研发和产品研发为企业的核心驱动力，将最多的资源投入到研发和人才储备上面去，不走捷径，不抄近道。</b></p><p>二、2025年的用户定位</p><p>从2015年 - 2020年，我们选择了一个精准的用户群体，并围绕着这群用户构建价值体系，落实到产品和服务上去。这珍贵的用户群体具备鲜明的特点：</p><p>第一，他们普遍都是有孩子的家庭用户，经常需要三代同堂。他们是奔驰宝马奥迪车主的增购，是大众丰田本田车主的换购。理想 ONE 的设计充分考虑了包含男主人、女主人、长辈和孩子在内的每一位家庭成员的需求。良好的驾驶体验、持续成长的能力、副驾驶屏幕、第二排电动座椅、第三排的通道、巨大的后备箱等，都是为这个群体而设计。</p><p>第二、他们普遍拥有充电条件，也有非常明确的长途驾驶需求（比如自驾游）。超过70% 的车主拥有独立车位并安装了家用充电桩，还有超过20% 的车主在公司或小区有稳定的公共充电条件。在市区里几乎都是纯电行驶，绿色环保且用车成本低。而增程发电是体验最好的长途充电解决方案，因此长途驾驶时也没有任何焦虑，可以自由远行。他们把理想 ONE 当作一辆可长途驾驶的纯电动车来购买和使用。</p><p><b>展望未来五年，我们会扩大用户群体的覆盖：更广泛的家庭用户，任何想要拥有自己「家」的用户</b>。围绕创造移动的家这个核心使命，提供更丰富的智能电动车，包含第二代增程电动 X 平台的多款产品，高压纯电 Whale 平台的多款产品，高压纯电 Shark 平台的多款产品，坚持<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>智能电动车的品牌定位，广泛的覆盖15-50万的价位，让更多人可以拥有高品质的移动的家。</p><p><b>用户：家庭用户</b></p><p><b>用户需求：自动驾驶的专属空间</b></p><p><b>价格区间：15-50万</b></p><p><b>品牌定位：豪华智能电动车</b></p><p><b>品牌使命：创造移动的家，创造幸福的家。</b></p><p>三、2025年的战略目标</p><p>战略目标必须是可以衡量的，市场占有率是我们战略的核心。我们只有在2025年拿到中国智能电动车20% 以上的市场份额，成为公认的头部企业，我们才有足够的人才、技术和资金的储备，参与到2030年更激烈的全球市场竞争中去。</p><p><b>理想汽车2025年的战略目标：20% 的市场份额，成为中国第一的智能电动车企业。</b></p><p>关键支撑要素一：以用户产品价值为核心，领先的产品研发、技术研发组成的综合技术能力。</p><p>关键支撑要素二：以市场占有率为核心，领先的销售服务、生产、供应链组成的商业能力。</p><p>关键支撑要素三：以智能组织为核心，领先的人才、数据、资金组成的战略资源支持能力。</p><p>只有综合实力做到了第一，才真正有机会在智能电动车的世界杯上夺冠。</p><p>希望理想汽车的每一个伙伴可以认真阅读2025战略，把企业的核心目标与要求落实到具体的工作中，让自己的业务决策和工作成果可以更好地支持企业2025战略。迎接我们人生中最精彩、最具挑战的十年，实现让我们每个人自豪的十年。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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的乘用车新车销售占比，中国的占比还会更高。新能源汽车在未来十年注定超高速增长。</p><p>我们对于新能源汽车的销量增长是乐观的，但同时认为在疫情和全球债务的影响下，全球经济存在不确定性。基于此，我们认为全球乘用车的年销量会在6500万- 7000万辆徘徊，不会有实质性增长。我们预测<b>2030年全球新能源乘用车的销量在4000万辆左右，中国的销量会达到2000万辆。</b></p><p>2、技术的发展</p><p>自动驾驶在接下来十年会以摩尔定律的速度发展，2030年不论是车载算力还是传感器的分辨率都会得到数百倍的提升。上千 TOPS（算力单位）的芯片，上亿像素的摄像头以及高分辨率固态激光雷达，都会变成自动驾驶的标配。</p><p>只要拥有足够多的数据和充足的研发投入，智能电动车的头部企业都可以实现 Level 4级别自动驾驶，自动驾驶会成为智能电动车的操作系统，而不是功能配置。<b>到2030年，我们认为 Level 4级别自动驾驶会变成每一辆智能电动车的标配，用户不会选购一辆不具备自动驾驶能力的智能电动车。</b></p><p>在电动技术层面，10分钟实现300-500公里的超快充技术将会全面普及，从而让充电体验接近加油，这会成为电动车加速普及的必要条件。更加绿色环保的发电形式，具备储能能力的充电网络以及 V2G（车辆到电网），会形成全新的商业价值链。HPC 超级充电站会具备超越加油站的投资回报率，从商业上更好地支撑电动车的普及。</p><p>3、市场的变化</p><p>2030年自动驾驶的全面普及，会让消费者对于车的需求两极分化。</p><p>一部分人认为车会成为自动驾驶的专属空间，希望拥有属于自己和家人的独享空间。这个空间拥有我们喜欢的氛围和设计，充足的电能，超强的算力，最好的 VR 和 AR 环境。它是娱乐的空间，是社交的空间，是工作的空间，是家庭的空间。智能电动车会成为比住宅更超值的独享空间。我们认为私家智能电动车的销量并不会减少，每辆车全生命周期的产值还会大幅增加。</p><p>另外一部分人认为自动驾驶的车就是交通工具，解决从 A 点到 B 点的出行问题，只需要考虑效率和成本即可。这类需求的竞争会让包含自动驾驶出租车在内的出行成本大幅下降，而自动驾驶的公共交通甚至会变成免费服务，企业和政府可以通过增值服务获取收益。</p><p><b>理想汽车会坚持自己的使命：创造移动的家，创造幸福的家。为更多的家庭打造自动驾驶的专属空间，创造幸福，忠于我们自己的品牌使命。</b></p><p>二、2030年的行业挑战1、竞争的挑战</p><p>传统燃油车的竞争是工业和机械的竞争，最近几十年的竞争格局整体而言是相对友善的，更像是足球中的联赛，而不是杯赛和淘汰赛。即使是一个市场占有率较小的品牌，也能通过自己的独特定位和产品特色抓住细分市场，健康地生存和发展。</p><p><b>智能电动车竞争的终局是数据和芯片的竞争</b>，会很快变成足球世界杯这样的淘汰赛，每个品牌会面对小组赛出线，以及一轮轮的淘汰赛。参考2020年中国智能手机的市场占有率，前五个品牌占据了96.5% 的市场份额。2030年智能电动车的市场竞争和占有率会非常类似，<b>只有获得25% 以上的全球市场份额，才有机会成为全球智能电动车行业的头部企业。</b></p><p>2、能源的挑战</p><p>充电的便利性仍然是电动车普及过程中最大的挑战和屋顶所在。可安装私家充电桩的车位总量极为有限，这会阻碍更多燃油车车主换购智能电动车，只有充电站真的做到和加油站一样的方便快捷，才可以让所有的消费者把燃油车更换为智能电动车。</p><p><b>接下来的十年，理想汽车会选择两条路线并行：1、以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台（充电宝）；2、十分钟补充300-500公里续航的400千瓦超快充的高压纯电平台（超级充电器）</b>。我们所做的一切都是站在用户价值的角度，提供自由出行的能源解决方案，加速电动车的普及。</p><p>3、组织的挑战</p><p><b>传统的工业组织无法匹配智能电动车的发展需求，智能电动车时代需要的是智能组织。</b></p><p>传统燃油车运行在一个相对可控的世界里，计划、流程、控制是最有效的管理模式，也产生了强大的工业企业和工业组织。购买一辆传统燃油车，三年后几乎没有什么变化，而一辆智能电动车，几乎每个月都在成长，这意味着管理方式将会彻底不同，人才的需求也会彻底不同。</p><p>人类是地球上最先进的智能生物，人类智能的运行模式是：1、感知；2、决策；3、执行；4、反馈。具体到一个产品，一个组织以及组织里的伙伴，如何有效运用人类智能的运行模式，构建产品和组织的管理运营体系，是每一个智能电动车企业的必修课。</p><p>三、理想汽车2030年的愿景：<b>创造移动的家，成为全球第一的智能电动车企业。</b></p><p>这是一个中国企业前所未有的愿景和目标，但是我们有责任在这样的大势下有所作为，有大作为。<b>虽然传统汽车行业发展了超过100年，但是智能电动车的竞争在2030年基本上就会分出胜负。</b></p><p>希望通过我们全体伙伴的奋斗，在人生中最好的十年，在行业最好的十年，做成一件真正的大事。把这个十年活成我们人生中最自豪的十年，千万不要让我们的人生留下一个巨大的遗憾。</p><p>（二）市场与战略，2025我们怎么做一、2025年的时间节奏</p><p>2015年 - 2020年是理想汽车从0-1的阶段，和大多数初创企业一样，这个阶段我们的资源和资金相对匮乏，所以生存和拥有造血能力是这个阶段企业发展的核心目标。我们交付了理想 ONE，经历了完整的产品、研发、供应链、生产、销售，以及组织能力的考验，并取得了2020年中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a> SUV 销量第一，具备了最基本的生存和造血能力。</p><p>2021年 - 2025年是理想汽车从1-10的阶段，即高速发展的阶段。标志性的挑战是我们要成为中国智能电动车品牌销量的头部企业，拿到全球市场头部企业竞争的门票。<b>预计中国2025年将会销售超过800万辆智能电动车，获取20% 以上的市场份额是成为中国头部企业的必要条件。</b></p><p><b>这是一个巨大的挑战，我们必须保持充沛的人才和资金储备，以用户产品价值为目标，以技术研发和产品研发为企业的核心驱动力，将最多的资源投入到研发和人才储备上面去，不走捷径，不抄近道。</b></p><p>二、2025年的用户定位</p><p>从2015年 - 2020年，我们选择了一个精准的用户群体，并围绕着这群用户构建价值体系，落实到产品和服务上去。这珍贵的用户群体具备鲜明的特点：</p><p>第一，他们普遍都是有孩子的家庭用户，经常需要三代同堂。他们是奔驰宝马奥迪车主的增购，是大众丰田本田车主的换购。理想 ONE 的设计充分考虑了包含男主人、女主人、长辈和孩子在内的每一位家庭成员的需求。良好的驾驶体验、持续成长的能力、副驾驶屏幕、第二排电动座椅、第三排的通道、巨大的后备箱等，都是为这个群体而设计。</p><p>第二、他们普遍拥有充电条件，也有非常明确的长途驾驶需求（比如自驾游）。超过70% 的车主拥有独立车位并安装了家用充电桩，还有超过20% 的车主在公司或小区有稳定的公共充电条件。在市区里几乎都是纯电行驶，绿色环保且用车成本低。而增程发电是体验最好的长途充电解决方案，因此长途驾驶时也没有任何焦虑，可以自由远行。他们把理想 ONE 当作一辆可长途驾驶的纯电动车来购买和使用。</p><p><b>展望未来五年，我们会扩大用户群体的覆盖：更广泛的家庭用户，任何想要拥有自己「家」的用户</b>。围绕创造移动的家这个核心使命，提供更丰富的智能电动车，包含第二代增程电动 X 平台的多款产品，高压纯电 Whale 平台的多款产品，高压纯电 Shark 平台的多款产品，坚持<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>智能电动车的品牌定位，广泛的覆盖15-50万的价位，让更多人可以拥有高品质的移动的家。</p><p><b>用户：家庭用户</b></p><p><b>用户需求：自动驾驶的专属空间</b></p><p><b>价格区间：15-50万</b></p><p><b>品牌定位：豪华智能电动车</b></p><p><b>品牌使命：创造移动的家，创造幸福的家。</b></p><p>三、2025年的战略目标</p><p>战略目标必须是可以衡量的，市场占有率是我们战略的核心。我们只有在2025年拿到中国智能电动车20% 以上的市场份额，成为公认的头部企业，我们才有足够的人才、技术和资金的储备，参与到2030年更激烈的全球市场竞争中去。</p><p><b>理想汽车2025年的战略目标：20% 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LSA）完成。今日正式向全员发布理想汽车2025战略，有助于伙伴们充分理解企业的未来发展。（一）认知与愿景，2030年我们怎么看一、2030年的行业趋势1、全球大环境中国计划2030年左右达到碳排放峰值，对于新能源汽车行业的发展具有正面推动作用。美国和欧盟也都对未来碳排放和禁售燃油车的时间表提出较高要求。我们判断全球新能源汽车的销量增长会超过大部分机构的预测，预计2030年达到60% 的乘用车新车销售占比，中国的占比还会更高。新能源汽车在未来十年注定超高速增长。我们对于新能源汽车的销量增长是乐观的，但同时认为在疫情和全球债务的影响下，全球经济存在不确定性。基于此，我们认为全球乘用车的年销量会在6500万- 7000万辆徘徊，不会有实质性增长。我们预测2030年全球新能源乘用车的销量在4000万辆左右，中国的销量会达到2000万辆。2、技术的发展自动驾驶在接下来十年会以摩尔定律的速度发展，2030年不论是车载算力还是传感器的分辨率都会得到数百倍的提升。上千 TOPS（算力单位）的芯片，上亿像素的摄像头以及高分辨率固态激光雷达，都会变成自动驾驶的标配。只要拥有足够多的数据和充足的研发投入，智能电动车的头部企业都可以实现 Level 4级别自动驾驶，自动驾驶会成为智能电动车的操作系统，而不是功能配置。到2030年，我们认为 Level 4级别自动驾驶会变成每一辆智能电动车的标配，用户不会选购一辆不具备自动驾驶能力的智能电动车。在电动技术层面，10分钟实现300-500公里的超快充技术将会全面普及，从而让充电体验接近加油，这会成为电动车加速普及的必要条件。更加绿色环保的发电形式，具备储能能力的充电网络以及 V2G（车辆到电网），会形成全新的商业价值链。HPC 超级充电站会具备超越加油站的投资回报率，从商业上更好地支撑电动车的普及。3、市场的变化2030年自动驾驶的全面普及，会让消费者对于车的需求两极分化。一部分人认为车会成为自动驾驶的专属空间，希望拥有属于自己和家人的独享空间。这个空间拥有我们喜欢的氛围和设计，充足的电能，超强的算力，最好的 VR 和 AR 环境。它是娱乐的空间，是社交的空间，是工作的空间，是家庭的空间。智能电动车会成为比住宅更超值的独享空间。我们认为私家智能电动车的销量并不会减少，每辆车全生命周期的产值还会大幅增加。另外一部分人认为自动驾驶的车就是交通工具，解决从 A 点到 B 点的出行问题，只需要考虑效率和成本即可。这类需求的竞争会让包含自动驾驶出租车在内的出行成本大幅下降，而自动驾驶的公共交通甚至会变成免费服务，企业和政府可以通过增值服务获取收益。理想汽车会坚持自己的使命：创造移动的家，创造幸福的家。为更多的家庭打造自动驾驶的专属空间，创造幸福，忠于我们自己的品牌使命。二、2030年的行业挑战1、竞争的挑战传统燃油车的竞争是工业和机械的竞争，最近几十年的竞争格局整体而言是相对友善的，更像是足球中的联赛，而不是杯赛和淘汰赛。即使是一个市场占有率较小的品牌，也能通过自己的独特定位和产品特色抓住细分市场，健康地生存和发展。智能电动车竞争的终局是数据和芯片的竞争，会很快变成足球世界杯这样的淘汰赛，每个品牌会面对小组赛出线，以及一轮轮的淘汰赛。参考2020年中国智能手机的市场占有率，前五个品牌占据了96.5% 的市场份额。2030年智能电动车的市场竞争和占有率会非常类似，只有获得25% 以上的全球市场份额，才有机会成为全球智能电动车行业的头部企业。2、能源的挑战充电的便利性仍然是电动车普及过程中最大的挑战和屋顶所在。可安装私家充电桩的车位总量极为有限，这会阻碍更多燃油车车主换购智能电动车，只有充电站真的做到和加油站一样的方便快捷，才可以让所有的消费者把燃油车更换为智能电动车。接下来的十年，理想汽车会选择两条路线并行：1、以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台（充电宝）；2、十分钟补充300-500公里续航的400千瓦超快充的高压纯电平台（超级充电器）。我们所做的一切都是站在用户价值的角度，提供自由出行的能源解决方案，加速电动车的普及。3、组织的挑战传统的工业组织无法匹配智能电动车的发展需求，智能电动车时代需要的是智能组织。传统燃油车运行在一个相对可控的世界里，计划、流程、控制是最有效的管理模式，也产生了强大的工业企业和工业组织。购买一辆传统燃油车，三年后几乎没有什么变化，而一辆智能电动车，几乎每个月都在成长，这意味着管理方式将会彻底不同，人才的需求也会彻底不同。人类是地球上最先进的智能生物，人类智能的运行模式是：1、感知；2、决策；3、执行；4、反馈。具体到一个产品，一个组织以及组织里的伙伴，如何有效运用人类智能的运行模式，构建产品和组织的管理运营体系，是每一个智能电动车企业的必修课。三、理想汽车2030年的愿景：创造移动的家，成为全球第一的智能电动车企业。这是一个中国企业前所未有的愿景和目标，但是我们有责任在这样的大势下有所作为，有大作为。虽然传统汽车行业发展了超过100年，但是智能电动车的竞争在2030年基本上就会分出胜负。希望通过我们全体伙伴的奋斗，在人生中最好的十年，在行业最好的十年，做成一件真正的大事。把这个十年活成我们人生中最自豪的十年，千万不要让我们的人生留下一个巨大的遗憾。（二）市场与战略，2025我们怎么做一、2025年的时间节奏2015年 - 2020年是理想汽车从0-1的阶段，和大多数初创企业一样，这个阶段我们的资源和资金相对匮乏，所以生存和拥有造血能力是这个阶段企业发展的核心目标。我们交付了理想 ONE，经历了完整的产品、研发、供应链、生产、销售，以及组织能力的考验，并取得了2020年中国新能源 SUV 销量第一，具备了最基本的生存和造血能力。2021年 - 2025年是理想汽车从1-10的阶段，即高速发展的阶段。标志性的挑战是我们要成为中国智能电动车品牌销量的头部企业，拿到全球市场头部企业竞争的门票。预计中国2025年将会销售超过800万辆智能电动车，获取20% 以上的市场份额是成为中国头部企业的必要条件。这是一个巨大的挑战，我们必须保持充沛的人才和资金储备，以用户产品价值为目标，以技术研发和产品研发为企业的核心驱动力，将最多的资源投入到研发和人才储备上面去，不走捷径，不抄近道。二、2025年的用户定位从2015年 - 2020年，我们选择了一个精准的用户群体，并围绕着这群用户构建价值体系，落实到产品和服务上去。这珍贵的用户群体具备鲜明的特点：第一，他们普遍都是有孩子的家庭用户，经常需要三代同堂。他们是奔驰宝马奥迪车主的增购，是大众丰田本田车主的换购。理想 ONE 的设计充分考虑了包含男主人、女主人、长辈和孩子在内的每一位家庭成员的需求。良好的驾驶体验、持续成长的能力、副驾驶屏幕、第二排电动座椅、第三排的通道、巨大的后备箱等，都是为这个群体而设计。第二、他们普遍拥有充电条件，也有非常明确的长途驾驶需求（比如自驾游）。超过70% 的车主拥有独立车位并安装了家用充电桩，还有超过20% 的车主在公司或小区有稳定的公共充电条件。在市区里几乎都是纯电行驶，绿色环保且用车成本低。而增程发电是体验最好的长途充电解决方案，因此长途驾驶时也没有任何焦虑，可以自由远行。他们把理想 ONE 当作一辆可长途驾驶的纯电动车来购买和使用。展望未来五年，我们会扩大用户群体的覆盖：更广泛的家庭用户，任何想要拥有自己「家」的用户。围绕创造移动的家这个核心使命，提供更丰富的智能电动车，包含第二代增程电动 X 平台的多款产品，高压纯电 Whale 平台的多款产品，高压纯电 Shark 平台的多款产品，坚持豪华智能电动车的品牌定位，广泛的覆盖15-50万的价位，让更多人可以拥有高品质的移动的家。用户：家庭用户用户需求：自动驾驶的专属空间价格区间：15-50万品牌定位：豪华智能电动车品牌使命：创造移动的家，创造幸福的家。三、2025年的战略目标战略目标必须是可以衡量的，市场占有率是我们战略的核心。我们只有在2025年拿到中国智能电动车20% 以上的市场份额，成为公认的头部企业，我们才有足够的人才、技术和资金的储备，参与到2030年更激烈的全球市场竞争中去。理想汽车2025年的战略目标：20% 的市场份额，成为中国第一的智能电动车企业。关键支撑要素一：以用户产品价值为核心，领先的产品研发、技术研发组成的综合技术能力。关键支撑要素二：以市场占有率为核心，领先的销售服务、生产、供应链组成的商业能力。关键支撑要素三：以智能组织为核心，领先的人才、数据、资金组成的战略资源支持能力。只有综合实力做到了第一，才真正有机会在智能电动车的世界杯上夺冠。希望理想汽车的每一个伙伴可以认真阅读2025战略，把企业的核心目标与要求落实到具体的工作中，让自己的业务决策和工作成果可以更好地支持企业2025战略。迎接我们人生中最精彩、最具挑战的十年，实现让我们每个人自豪的十年。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3072,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383703570,"gmtCreate":1612889514790,"gmtModify":1703766615355,"author":{"id":"232028396766702","authorId":"232028396766702","name":"飞雪T","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7478c072d7a05043f2df8e0ba34d6f0","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"232028396766702","authorIdStr":"232028396766702"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/RAAS\">$容联云(RAAS)$</a>熔断了？","listText":"<a 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13:26","market":"us","language":"zh","title":"蔚来的“投名状”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189787470","media":"锦缎","summary":"对于新能源汽车行业而言，车电分离（换电）无疑是一件涉及未来脉络走向的产业标准式博弈。从客观现实条件来看，蔚来很难把这个事情做好。\n穿过现象看本质，蔚来此举无异于一种为了短期利益而将身家性命绑定于动力电","content":"<p>对于新能源汽车行业而言，车电分离（换电）无疑是一件涉及未来脉络走向的产业标准式博弈。从客观现实条件来看，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>很难把这个事情做好。</p>\n<p>穿过现象看本质，蔚来此举无异于一种为了短期利益而将身家性命绑定于动力电池厂的“投名状”行为。</p>\n<p>在电池技术路径存在快速迭代演化预期及新能源汽车市场三分天下、大势未定的当下，这是一种缺乏长期主义式逻辑支持的冒险行为。</p>\n<p>以下具体展开个中逻辑。</p>\n<p>01&nbsp;蔚来不具备做标准的能力</p>\n<p>三流公司做产品，二流公司做品牌，一流公司做标准。你就是让李斌自己说，他也不敢说蔚来在造车圈已经越过二三流阶段。</p>\n<p>换电本质上是个制定行业标准的活儿。众所周知，标准即定价权，制定者需要挟规模、技术、对价、声誉（领导力）等综合霸权以号令江湖，无论从哪个维度说，现在的蔚来都显得力不从心：</p>\n<p>1.规模（基础设施）：</p>\n<p>①电网。</p>\n<p>它是换电模式生态中前置一环，提供基础设施服务。换电站在这个点上需要面临的现实问题在于：</p>\n<p>A. 根据测算，真正能降低周边范围内车辆使用成本的换电站，需要承载二三十块电池设备（车位）。这样的规模需要电网的功率配套。就像很多老旧小区需要提升用电功率，不然没法安充电桩一样。</p>\n<p>B.电价也是一个重要的考量点。</p>\n<p>②场景。</p>\n<p>换电需要最大化的需求场景。老司机跑个出租一天怎么着也得400公里，而通勤一般来回50公里就够了。需求场景上最能冲起规模的，是出租车领域的北汽新能源和公交车领域的<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>。</p>\n<p>而根据最近的消息，国家电网在换电战略伙伴选择上，首选的还是北汽新能源这样有运营车辆基本盘的公司。</p>\n<p>何况蔚来有限的车主又是分布在数百万平方公里的广袤大地上，很难支撑网络效应。</p>\n<p>有数据可以参考：今年3月，电动车公社做过一次调查，参与调查的1100多蔚来车主分布在北京、上海、江苏、四川、山东、广东、湖南、安徽等10个省份、35个城市。</p>\n<p>③整车。</p>\n<p>2019年新能源车销量TOP5如是：比亚迪21.9万辆；北汽新能源15.1万辆；上汽乘用车7.1万辆；<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>7.1万辆；上汽通用五菱6万辆。</p>\n<p>蔚来呢？2019年销量2.1万辆，排13位。尽管今年销量是在上冲，但就是再给它两年时间，恐怕也不足以左右全盘天平。而两年之后，传统车企的电动车已经进入疯狂暴兵模式。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9a2604038f05a7aa13a8e1335570609\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"395\"></p>\n<p>▲图1：国内市场纯电动汽车市场销量份额 资料来源：乘联会</p>\n<p>2. 技术：</p>\n<p>①工艺。</p>\n<p>换电技术是蔚来引以为傲的独门特色，但遗憾的是它归根结底属于工艺范畴，噱头大于科技含量。就像车同轨、书同文一样，大家其实都有“轨和文”，问题在于愿不愿意同、怎样同以及和谁同（各家车企涉及的开发平台有极大差异）。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>早年做换电，中期电池成本下来后，也就随手束之高阁。蔚来推崇换电，痛点还是在于成本坑填不上（下文还会具体说）。</p>\n<p>②电池。</p>\n<p>粗粝划分当前动力电池技术路线，可分为三元锂电池和磷酸铁锂电池。</p>\n<p>三元锂电池追求性能自然要付出价格成本与技术配套（热管理）成本对价，作为电动车成本占比最高部分，直接推高整车造价。</p>\n<p>磷酸铁锂电池技术虽然被打上“上一代技术”标签，却有成本优势，更适合运营车辆。何况比亚迪的刀片电池技术，已有望为磷酸铁锂正名（现在市场还未充分反映这种预期，我们会在未来的报告中进单独讨论）。</p>\n<p>另外，动力电池从封装形式划分还有方形、圆柱、软包等不同分野。</p>\n<p>但无论哪种路线或构造，当前的蔚来都无力分一杯羹。就国内市场而言，前者是<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>的天下，后者是比亚迪的天下（<a href=\"https://laohu8.com/S/002074\">国轩高科</a>和比亚迪的装机量比值为1:3.4）。</p>\n<p>3. 领导力：</p>\n<p>蔚来在车主中口碑的确很好，但这在整个产业范畴而言不构成权重。刚出ICU半年多的蔚来，要验证自己的行业领导力，需要在同业竞争中搏杀多年。</p>\n<p>至于是多少年，最终取决于规模与技术何时做到行业领先，但你去问李斌，想必他也无法打包票地说出个准确时间。</p>\n<p>4. 现实问题：钱。</p>\n<p>就换电站成本，来算一笔账：以现在蔚来5个车位规模的换电站计，电池投入35万元，每年人力成本30万元，其他设备成本大概200多万元——加起来大概300万的样子。</p>\n<p>要是真的做换电这个生意，BaaS（Battery as a Service，电池即服务），那5块电池是远远不够的。如前文所述，换电站电池数量达到20-30块的时候才能有效降低周边的成本。</p>\n<p>按30块来算，电池成本就要到210万元（基础假设是每块电池70度电，成本为1元/Wh）；</p>\n<p>其他设备成本至少是翻两倍到600万；加起来就是800万左右。</p>\n<p>以上，只是新建，还没算运营的成本。即使这样，如果说拥有300个这样的换电站以跻身标准制定者行列，也需要27亿元。</p>\n<p>蔚来已经在运行的换电就是小打小闹而已，真正做换电模式BaaS，将是吞金兽。蔚来有这个资金实力吗？现在没有。虽然上半年获得百亿多融资，不过好几条对赌协议放在那里（共同注资协议、专款专用限制等原因），对现金流改善帮助不大。</p>\n<p>蔚来造车这一项本身就还需要大笔大笔的融资，现在张罗换电站很像虚张声势。</p>\n<p>02&nbsp;为了短期利益交出投名状</p>\n<p>以上做换电的基本盘，蔚来肯定心知肚明，可它为何还要这么执拗“一周建三家，建够一百八”（5个车位那种）？</p>\n<p>在我们看来，蔚来换电战略“强制执行”，主要有3个方面的现实利益考量：</p>\n<p>1.获取补贴。</p>\n<p>中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车这几年高歌猛进，比全球发展速度快很多，2019年全球动力电池出货量128GWh，五年增长9.2倍，同期<a href=\"https://laohu8.com/S/600482\">中国动力</a>电池出货量71GWh，五年增长16倍。这主要靠政策支持——大力的补贴。</p>\n<p>根据最新的2020-2022的新能源车补贴方案（疫情导致退补没那么凶），补贴有4点主要变化，其中对未来影响最大的是“补贴前指导价不得高于30万元”——蔚来中枪了，低配版ES6也要34.36万元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e26a3476d6121e6409bedd67de7a7f9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"493\"></p>\n<p>▲图2 国内主要新能源车型补贴后价格区间（单位：万元人民币）资料来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/ATHM\">汽车之家</a>，<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a></p>\n<p>怎么办？已然卖一辆亏一辆的节奏，还要再降价，那真是要“刚出ICU，再回ICU”的节奏了。</p>\n<p>你说巧不巧，恰好补贴新规有个口子——为鼓励“换电”新型商业模式发展,加快新能源汽车推广,“换电模式”车辆不受此限制。”</p>\n<p>2.&nbsp;降低成本</p>\n<p>蔚来的造车理念原始设定——打造<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>品牌，导致其在定价策略上将骑虎难下，这主要是由豪华品质需要的成本所决定。</p>\n<p>但人在屋檐下不得不低头。面对补贴退坡以及市场份额压力，蔚来亟需有效压缩单车成本。而换电模式的推行，可以使其通过与电池厂的利益交换，实现一定程度的成本管控。</p>\n<p>因为构建换电标准是规模性电池厂商最乐于重注的工程之一，一旦某个市场因循了某种换电标准，也就意味着电池标准的近乎统一。这是任何一家电池厂长期得以掌控市场份额而梦寐以求的念想。</p>\n<p>这也是为什么宁德时代明确表达有意投资蔚来规划成立的电池资产管理公司的核心原因。</p>\n<p>但从蔚来角度来看，副作用在于此举无异于一种为了短期利益，而将身家性命绑定于动力电池厂的“投名状”行为。在电池技术路径存在快速迭代演化预期及新能源汽车市场三分天下、大势未定的当下，这种冒险行为缺乏长期主义式逻辑支持，容易产生路径依赖而失去创新独立性。</p>\n<p>对于电池厂来说，在换电这个商业模式里，注定是要广撒网；但对于整车厂来说，一旦入笼便是困兽，挣脱出笼便就再难。</p>\n<p>成就特斯拉的，是马斯克赋予的独立自主创新精神——从工艺到电池到工厂再到全球市场整个标准体系的建立，这一点上，作为新势力中所剩不多核心资产的蔚来，还需要多点血性。</p>\n<p>3.&nbsp;维护估值</p>\n<p>蔚来对用户的“真爱”任谁都能看出来，全国用户年度聚会NIODay，保姆车家电，车坏了给代步车，7×24h上门取送的代客加电，首任车主免费换电。</p>\n<p>做电池资产管理公司就是进一步的舔用户，能多卖车，提高收入，这代表更高的估值，毕竟资本市场现在已经开始用Tesla的PS水平给蔚来估值（这样估值的问题非常大，我们后面会讲）。</p>\n<p>这样做短期的估值可能还会蹭蹭蹭的往上升，但很难持续。</p>\n<p>有人拿蔚来和特斯拉比，认为两者都是做高端电动车的，股价往上冲的逻辑一致。亲，其实两者逻辑是完全不同的。</p>\n<p>从生产到用户使用的逻辑来看，我们对比一下两者：</p>\n<p>●<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车。最核心的是无人驾驶，从芯片这个主要的侧面可见一斑，特斯拉早期用过Mobileye的芯片，用过<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的芯片，现在自研的HW3.0芯片算力达到144TOPS（万亿次每秒），而蔚来用MobileyeQ4算力为2.5 TOPS。</p>\n<p>●超级工厂。特斯拉的工厂设计的理念，首先是全自动，柔性自动化实在无法适配的技术区域再适用人力。这与主要是人力，用机器替代人力的一般工厂生产逻辑完全不同。</p>\n<p>蔚来的工厂？蔚来没有工厂，江淮代工——10万辆的产能（能扩展到15万辆），就这2019年还补偿了江淮2亿元，产能足够着呢。蔚来倒是想过自建工厂，上海嘉定800亩地的生产基地，可能是现金流转不动，所以放弃了。</p>\n<p>●充电设备。充电桩特斯拉和蔚来倒是都有布局，这个没有本质差异，此处不赘述。</p>\n<p>●换电模式。蔚来换电是领先的，如果大力发展这个蔚来的现金流会更加的紧张。特斯拉呢？人家不需要：Model X的续航里程是575公里，蔚来ES8是415公里。特斯拉电池PACK（组合电池）和BMS（电池管理）的进步速度，基本上让车主都没什么里程焦虑了，还要啥换电。</p>\n<p>●增长逻辑。特斯拉的车销售是全球的，产能也是全球化的（准备每个大洲都至少建一个超级工厂）；反观蔚来，目前为止主要的销售半径还只覆盖中国市场。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8aca62526b0d5f5e26ffeb8d438bf3ea\" tg-width=\"907\" tg-height=\"521\"></p>\n<p>▲图3 特斯拉的全球产能规划。</p>\n<p>●盈利能力。特斯拉的毛利率是17%，蔚来的毛利率是-15%。不同的盈利能力给予不同的估值水平，即使是对于亏损的公司也有迹可循的，也不是说你也亏损我也亏损咱俩的PS（市销率）就可以是同一水平。</p>\n<p>PS=市值/收入，公司换一下可以等于PS=净利润率×PE。在净利率稳定的情况下，PE主要跟收入增速相关，净利润率是主要的变量：</p>\n<p>特斯拉毛利率很高，在盈利的边缘；</p>\n<p>蔚来的毛利率负的，谈盈利为时尚早，模式都没跑通。</p>\n<p>当前特斯拉的PS为11倍，蔚来的PS为15倍。蔚来已经是非常高估的一个状态，其隐形的条件是净利润率至少5%（行不行我们不多说），百分之几百的收入增长，蔚来能做到吗？</p>\n<p>“市场先生”从来都是疯癫的，不同类型的投资者恰好在此时完成财富再分配。</p>","source":"lsy1596593134739","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蔚来的“投名状”</title>\n<style 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根据测算，真正能降低周边范围内车辆使用成本的换电站，需要承载二三十块电池设备（车位）。这样的规模需要电网的功率配套。就像很多老旧小区需要提升用电功率，不然没法安充电桩一样。\nB.电价也是一个重要的考量点。\n②场景。\n换电需要最大化的需求场景。老司机跑个出租一天怎么着也得400公里，而通勤一般来回50公里就够了。需求场景上最能冲起规模的，是出租车领域的北汽新能源和公交车领域的比亚迪。\n而根据最近的消息，国家电网在换电战略伙伴选择上，首选的还是北汽新能源这样有运营车辆基本盘的公司。\n何况蔚来有限的车主又是分布在数百万平方公里的广袤大地上，很难支撑网络效应。\n有数据可以参考：今年3月，电动车公社做过一次调查，参与调查的1100多蔚来车主分布在北京、上海、江苏、四川、山东、广东、湖南、安徽等10个省份、35个城市。\n③整车。\n2019年新能源车销量TOP5如是：比亚迪21.9万辆；北汽新能源15.1万辆；上汽乘用车7.1万辆；吉利汽车7.1万辆；上汽通用五菱6万辆。\n蔚来呢？2019年销量2.1万辆，排13位。尽管今年销量是在上冲，但就是再给它两年时间，恐怕也不足以左右全盘天平。而两年之后，传统车企的电动车已经进入疯狂暴兵模式。\n\n▲图1：国内市场纯电动汽车市场销量份额 资料来源：乘联会\n2. 技术：\n①工艺。\n换电技术是蔚来引以为傲的独门特色，但遗憾的是它归根结底属于工艺范畴，噱头大于科技含量。就像车同轨、书同文一样，大家其实都有“轨和文”，问题在于愿不愿意同、怎样同以及和谁同（各家车企涉及的开发平台有极大差异）。\n特斯拉早年做换电，中期电池成本下来后，也就随手束之高阁。蔚来推崇换电，痛点还是在于成本坑填不上（下文还会具体说）。\n②电池。\n粗粝划分当前动力电池技术路线，可分为三元锂电池和磷酸铁锂电池。\n三元锂电池追求性能自然要付出价格成本与技术配套（热管理）成本对价，作为电动车成本占比最高部分，直接推高整车造价。\n磷酸铁锂电池技术虽然被打上“上一代技术”标签，却有成本优势，更适合运营车辆。何况比亚迪的刀片电池技术，已有望为磷酸铁锂正名（现在市场还未充分反映这种预期，我们会在未来的报告中进单独讨论）。\n另外，动力电池从封装形式划分还有方形、圆柱、软包等不同分野。\n但无论哪种路线或构造，当前的蔚来都无力分一杯羹。就国内市场而言，前者是宁德时代的天下，后者是比亚迪的天下（国轩高科和比亚迪的装机量比值为1:3.4）。\n3. 领导力：\n蔚来在车主中口碑的确很好，但这在整个产业范畴而言不构成权重。刚出ICU半年多的蔚来，要验证自己的行业领导力，需要在同业竞争中搏杀多年。\n至于是多少年，最终取决于规模与技术何时做到行业领先，但你去问李斌，想必他也无法打包票地说出个准确时间。\n4. 现实问题：钱。\n就换电站成本，来算一笔账：以现在蔚来5个车位规模的换电站计，电池投入35万元，每年人力成本30万元，其他设备成本大概200多万元——加起来大概300万的样子。\n要是真的做换电这个生意，BaaS（Battery as a Service，电池即服务），那5块电池是远远不够的。如前文所述，换电站电池数量达到20-30块的时候才能有效降低周边的成本。\n按30块来算，电池成本就要到210万元（基础假设是每块电池70度电，成本为1元/Wh）；\n其他设备成本至少是翻两倍到600万；加起来就是800万左右。\n以上，只是新建，还没算运营的成本。即使这样，如果说拥有300个这样的换电站以跻身标准制定者行列，也需要27亿元。\n蔚来已经在运行的换电就是小打小闹而已，真正做换电模式BaaS，将是吞金兽。蔚来有这个资金实力吗？现在没有。虽然上半年获得百亿多融资，不过好几条对赌协议放在那里（共同注资协议、专款专用限制等原因），对现金流改善帮助不大。\n蔚来造车这一项本身就还需要大笔大笔的融资，现在张罗换电站很像虚张声势。\n02 为了短期利益交出投名状\n以上做换电的基本盘，蔚来肯定心知肚明，可它为何还要这么执拗“一周建三家，建够一百八”（5个车位那种）？\n在我们看来，蔚来换电战略“强制执行”，主要有3个方面的现实利益考量：\n1.获取补贴。\n中国新能源车这几年高歌猛进，比全球发展速度快很多，2019年全球动力电池出货量128GWh，五年增长9.2倍，同期中国动力电池出货量71GWh，五年增长16倍。这主要靠政策支持——大力的补贴。\n根据最新的2020-2022的新能源车补贴方案（疫情导致退补没那么凶），补贴有4点主要变化，其中对未来影响最大的是“补贴前指导价不得高于30万元”——蔚来中枪了，低配版ES6也要34.36万元。\n\n▲图2 国内主要新能源车型补贴后价格区间（单位：万元人民币）资料来源：汽车之家，国信证券\n怎么办？已然卖一辆亏一辆的节奏，还要再降价，那真是要“刚出ICU，再回ICU”的节奏了。\n你说巧不巧，恰好补贴新规有个口子——为鼓励“换电”新型商业模式发展,加快新能源汽车推广,“换电模式”车辆不受此限制。”\n2. 降低成本\n蔚来的造车理念原始设定——打造豪华品牌，导致其在定价策略上将骑虎难下，这主要是由豪华品质需要的成本所决定。\n但人在屋檐下不得不低头。面对补贴退坡以及市场份额压力，蔚来亟需有效压缩单车成本。而换电模式的推行，可以使其通过与电池厂的利益交换，实现一定程度的成本管控。\n因为构建换电标准是规模性电池厂商最乐于重注的工程之一，一旦某个市场因循了某种换电标准，也就意味着电池标准的近乎统一。这是任何一家电池厂长期得以掌控市场份额而梦寐以求的念想。\n这也是为什么宁德时代明确表达有意投资蔚来规划成立的电池资产管理公司的核心原因。\n但从蔚来角度来看，副作用在于此举无异于一种为了短期利益，而将身家性命绑定于动力电池厂的“投名状”行为。在电池技术路径存在快速迭代演化预期及新能源汽车市场三分天下、大势未定的当下，这种冒险行为缺乏长期主义式逻辑支持，容易产生路径依赖而失去创新独立性。\n对于电池厂来说，在换电这个商业模式里，注定是要广撒网；但对于整车厂来说，一旦入笼便是困兽，挣脱出笼便就再难。\n成就特斯拉的，是马斯克赋予的独立自主创新精神——从工艺到电池到工厂再到全球市场整个标准体系的建立，这一点上，作为新势力中所剩不多核心资产的蔚来，还需要多点血性。\n3. 维护估值\n蔚来对用户的“真爱”任谁都能看出来，全国用户年度聚会NIODay，保姆车家电，车坏了给代步车，7×24h上门取送的代客加电，首任车主免费换电。\n做电池资产管理公司就是进一步的舔用户，能多卖车，提高收入，这代表更高的估值，毕竟资本市场现在已经开始用Tesla的PS水平给蔚来估值（这样估值的问题非常大，我们后面会讲）。\n这样做短期的估值可能还会蹭蹭蹭的往上升，但很难持续。\n有人拿蔚来和特斯拉比，认为两者都是做高端电动车的，股价往上冲的逻辑一致。亲，其实两者逻辑是完全不同的。\n从生产到用户使用的逻辑来看，我们对比一下两者：\n●智能汽车。最核心的是无人驾驶，从芯片这个主要的侧面可见一斑，特斯拉早期用过Mobileye的芯片，用过英伟达的芯片，现在自研的HW3.0芯片算力达到144TOPS（万亿次每秒），而蔚来用MobileyeQ4算力为2.5 TOPS。\n●超级工厂。特斯拉的工厂设计的理念，首先是全自动，柔性自动化实在无法适配的技术区域再适用人力。这与主要是人力，用机器替代人力的一般工厂生产逻辑完全不同。\n蔚来的工厂？蔚来没有工厂，江淮代工——10万辆的产能（能扩展到15万辆），就这2019年还补偿了江淮2亿元，产能足够着呢。蔚来倒是想过自建工厂，上海嘉定800亩地的生产基地，可能是现金流转不动，所以放弃了。\n●充电设备。充电桩特斯拉和蔚来倒是都有布局，这个没有本质差异，此处不赘述。\n●换电模式。蔚来换电是领先的，如果大力发展这个蔚来的现金流会更加的紧张。特斯拉呢？人家不需要：Model X的续航里程是575公里，蔚来ES8是415公里。特斯拉电池PACK（组合电池）和BMS（电池管理）的进步速度，基本上让车主都没什么里程焦虑了，还要啥换电。\n●增长逻辑。特斯拉的车销售是全球的，产能也是全球化的（准备每个大洲都至少建一个超级工厂）；反观蔚来，目前为止主要的销售半径还只覆盖中国市场。\n\n▲图3 特斯拉的全球产能规划。\n●盈利能力。特斯拉的毛利率是17%，蔚来的毛利率是-15%。不同的盈利能力给予不同的估值水平，即使是对于亏损的公司也有迹可循的，也不是说你也亏损我也亏损咱俩的PS（市销率）就可以是同一水平。\nPS=市值/收入，公司换一下可以等于PS=净利润率×PE。在净利率稳定的情况下，PE主要跟收入增速相关，净利润率是主要的变量：\n特斯拉毛利率很高，在盈利的边缘；\n蔚来的毛利率负的，谈盈利为时尚早，模式都没跑通。\n当前特斯拉的PS为11倍，蔚来的PS为15倍。蔚来已经是非常高估的一个状态，其隐形的条件是净利润率至少5%（行不行我们不多说），百分之几百的收入增长，蔚来能做到吗？\n“市场先生”从来都是疯癫的，不同类型的投资者恰好在此时完成财富再分配。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2063,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":957223035,"gmtCreate":1593455456527,"gmtModify":1704202034477,"author":{"id":"232028396766702","authorId":"232028396766702","name":"飞雪T","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7478c072d7a05043f2df8e0ba34d6f0","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"232028396766702","authorIdStr":"232028396766702"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/11337\">$中芯花旗零九购A.C(11337)$</a>明天还能多少？","listText":"<a 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