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组合期权策略课: 3.2策略2: 小波动下的赚钱策略--垂直价差策略实操

虎友，你好上节课我们了解了备兑看涨期权策略的基本概念，以及如何在APP实操，今天我们来给大家介绍第2种常见的组合策略---垂直价差策略。一、什么是垂直价差策略所谓垂直价策略，简单来说通过同时买入和卖出到期日相同，但是行权价不同的期权，此时收益区间可以被锁定在某个固定范围内，为啥叫垂直呢？因为买入的期权和卖出的期权执行价不一样，在期权链上看起来是一个在上面一个在下面。举个例子，假如我们在苹果8月4号到期的期权链上，买入执行价为195美元的看涨期权，同时卖出执行价为205美元的看跌期权，此时两个执行价一个在上面，一个在下面。垂直价差策略根据买卖方向以及看涨期权和看跌期权可以划分为四个类型，即牛市看涨期权价差，牛市看跌期权价差，熊市看涨期权价差，熊市看跌期权价差。1.1牛市看涨期权价差策略所谓牛市看涨期权价差策略，就是在较低的行权价位买入一个看涨期权，然后在较高的价位卖出一个看涨期权。这种策略适用的场景是，当我们预估一个股票未来会小幅上涨，在买入看涨期权获取上涨收益的同时，在价高的价位卖出看涨期权，一是可以增加一笔权利金收入，从而增加收益，二是可以抵消一部分买入看涨期权带来的时间价值的损耗。举个例子：目前苹果（AAPL）公司的股价是177.5美元左右，假设一个月后苹果（AAPL）的股价会小幅上涨至182.5美元左右，此时利用牛市看涨期权价差策略，我们可以先在177.5美元的行权价位上买入一个看涨期权，花费权利金2.66美元，同时在182.5美元的价位上再卖出一个看涨期权，获得权利金收入0.77美元。如果未来股价真的符合预期，上涨至182.5美元，此时177.5的看涨期权行权获利2.34美元（182.5-177.5-2.66），而182.5的看涨期权不会被行权，获利0.77美元的权利金收入，所以最终整个组合策略获利3.11美元，换句话说，相对于只买入看涨期权，该策略增加了0.77美

这是收割队的第033篇文章 圣诞🎄快乐 / 导读 01 事件回顾 02 仓位管理的重要性&根据Beta值确定仓位大小 03日内支撑阻力看盘技巧VWAP（EMA20/EMA21） 04 日内支撑阻力看盘技巧PivotPoint 05 日内支撑阻力看盘技巧ichimoku cloud 06 务必重视标普500走势 07 财报anchor bar及放量大K线的支撑阻力 08 不同时间窗口的支撑阻力看盘：成交密集区 01 事件回顾 — 昨晚11点，有群友问我，INMD能否抄底？ 我看了下图，答复：可以小仓，止损今日低点，因为还没有确认反弹，跌破今日低点36.26一定要出来，要不然会去32。 抄底的风险较大，但是一旦抄底成功，回报也较大，抄底首要考虑的是控制风险，风险可以通过仓位管理来控制。群友问的时候价格差不多38.1，止损36.26就是5%了，这个止损比例较大，所以对应仓位就应该小一些。 同时发了个图，如下“图1”，提醒跌破后的支撑在34-32区域。 △INMD 日线 图1 下文主要从INMD能否抄底这个问题出发，就抄底后如何跟踪观察等问题，介绍各个时间窗口支撑阻力的看盘技巧。 02 仓位管理的重要性&根据Beta值确定仓位大小 — 仓位管理的重要性再怎么强调都不为过，基本原则是：你再看好的股票，都不可以all in。 举例说明，假设你账户里有5万美金，平均波段操作5个股票，每个股票平均分配1万美金，假设每个股票的最大止损是2%即200美金。 以上是理想情况，实际情况是每个股票的Beta值不同，因此你需要根据Beta值大小来调整每个股票的仓位大小。 Beta是一种衡量风险系数的指标，通常用来比较股票与整个市场的波动性。标普500指数的Beta是基准值1.0，如果一个股票的Beta值高于1，说明波动性大于大盘，Beta值小于1，说明波动