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刚刚，台积电公布了二季报，业绩炸裂，无论营收还是利润，悉数超分析师预期：受此影响，台积电在老虎证券夜盘交易中一度涨超6%，股价创历史新高： $台积电(TSM)$ 具体来看，台积电二季度营收300.7亿美元，同比大增44.4%，大超管理层给出的284-292亿指引：考虑到台积电每月10号都会公布月度销售数据，因此，二季度营收超预期已是市场明牌。当然，如果考虑到新台币兑美元大幅升值，台积电二季度营收实际上更亮眼：除收入外，台积电二季度毛利率达到58.6%，接近管理层给出的57%-59%指引上限，高于分析师预期的58%，比上年同期高出5.4个百分点：在盈利能力提升的情况下，台积电二季度净利润达到128亿美元，同比大增67%！净利润增速远超营收的原因主要是台积电先进工艺占比提升，二季度7纳米及以下工艺贡献了74%的收入，其中，3纳米贡献了24%，大幅高于去年同期的15%：一般而言，芯片制造工艺越先进，能够生产的厂家越少，定价能力越强，毛利率越高！分产品看，二季度高性能计算贡献了60%的收入，智能手机贡献了27%，物联网、自动驾驶各自贡献了5%的收入：几年前，台积电近一半的收入来自智能手机，随着AI爆发，GPU等高性能计算产品收入快速提升，收入占比也由几年前的30%提升至当下的60%的水平。随着智能手机销量疲软，以及AI产品强劲的需求，预计高性能计算收入占比还将提升！高性能计算对先进工艺制程需求较大，将带动台积电毛利率继续提升。从环比来看，二季度无论是高性能计算（HPC），还是智能手机，悉数实现了环比增长：二季度业绩炸裂基本在预期之内，市场最关注的还是未来业绩走势，毕竟半导体是周期性行业，加上AI爆发有一段时日，很多投资者担忧台积电业绩高峰来临。而根据台积电给出的业绩指引，预计三季度营收在318-330亿美