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文/庄帅 近几年，美妆行业有了新的风向标！ 过去一年，美妆行业在新兴电商模式和零售业态中持续保持着增长，据艾瑞咨询《2024中国美妆行业发展报告》数据显示，2024年市场规模突破8000亿元，年复合增长率达12.3%。 中国消费者对于美妆品牌商品的购买偏好正在上升，白牌及低质产品加速退出市场，流量也不再是品牌发展的唯一解药，“品牌化”竞争趋势明显。 特别是开年以来，天猫进一步强调品牌「造新」的重要性，以及一系列的扶优政策，为品牌增长带来更多确定性。 8月28日，我有幸作为零售电商行业专家参加了一年一度的美妆行业的“奥斯卡”——天猫金妆奖，与平台和品牌共同站在增长的逻辑上去看造新带来的阶段性成果。 对于美妆行业未来的发展和投资新机遇，以及在消费习惯加速变化、电商平台变革频繁的当下，美妆品牌如何在不确定性环境中获得成功，我得到很多信息，希望给业内和商家朋友一些启发。 美妆行业已告别粗放增长阶段 根据「庄帅零售电商频道」的观察，当前美妆品牌正普遍面临三大核心挑战，不仅制约品牌的长期健康发展，也影响着整个行业的创新与效率。 首先是线上营销成本高企，挤压产品研发投入。 随着流量红利逐渐消退，美妆品牌的线上获客成本持续攀升，许多美妆品牌为了维持曝光与拉新，不得不将预算向营销倾斜，导致在产品研发、配方升级和创新设计方面的投入相应减少。 这种“重营销、轻研发”的经营模式，虽然短期内可推动销量，长期却弱化了品牌的核心竞争力，难以形成持续差异化的产品优势。 其次是缺乏用户资产的沉淀，许多品牌复购率普遍偏低。 不少品牌尤其是新锐品牌，高度依赖爆款逻辑和流量投放驱动增长，却忽视了会员体系和用户长期运营机制的建设。一旦减少广告投放或平台算法调整，销售便容易出现大幅波动。 除此之外，由于缺乏精细化的用户分层运营、互动激活和忠诚度培育，导致用户资产难以积累，本应拥有高复购率的美妆产品，却出现了复购率普遍

原创：庄帅零售电商频道 中国茶饮行业正经历前所未有的转型浪潮，国内市场的内卷态势持续加剧，价格战白热化、融资降温与同质化竞争倒逼头部品牌集体出海寻找新增量。 2025年，沪上阿姨、古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬等品牌密集登陆资本市场。古茗上市首日市值高达219亿港元，蜜雪冰城以59.54亿美元市值刷新纪录，沪上阿姨亦突破166亿港元。 这一资本化浪潮背后是国内现制茶饮市场的增长瓶颈，尽管行业规模已突破千亿，2023年达到1093.5亿元，五年复合增长率达百分之十二，但中端赛道客单价十一至二十元区间陷入CoCo、LINLEE等品牌的同质化红海。 蜜雪冰城以极致低价策略垄断客单价十元以下的下沉市场，高端品牌如喜茶、奈雪虽客单价超二十三元却面临增长疲软。 更严峻的是，资本热情显著消退，2024年融资企业数仅七家，较2021年峰值七十点七家暴跌百分之九十。 (本文内容及数据源自《2025中国茶饮出海全景报告》，获得完整报告：zhuangshuai) 在此背景下，茶文化的历史基因成为中国品牌出海的独特跳板。 作为世界第一大无酒精饮品，茶覆盖全球半数人口，而中国作为茶树原产地，其文化DNA赋予品牌天然的辨识度与亲和力。 海外市场呈现出分层机遇，东南亚凭借年轻人口红利，三十岁以下人群占比超百分之四十五，印尼高达百分之五十五点七，热带气候催生的冷饮刚需全年均温三十摄氏度，及深厚华人基础印尼超一千万华侨，成为出海首站。 蜜雪冰城以超两千家门店抢**低端市场，但本土品牌如Esteh Indonesia以更低价格发起挑战；高端市场则存在空白，喜茶、奈雪市占不足百分之五，品牌可针对泰国推高颜值门店加清真认证组合策略、在印尼研发榴莲椰奶冰蜜雪冰城日均销量达两千杯、于马来西亚融合香茅柠檬茶等本土风味。 日韩市场由十八至三十五岁年轻人主导，韩国占比达百分之七十，茶百道在韩国的本地消费者复购率达百分之四十五以上

盒马X会员店彻底退出历史舞台，我作为零售电商行业专家在现场接受上海第一财经广播的专访，共同探讨盒马为什么要剥离曾视作“第二增长曲线”的会员店业务，以及中国零售业的未来发展。  盒马X会员店为什么做不下去？ 第一财经广播：盒马X会员店全面退出市场，对于您来说是早有预期，还是有点意外？ 庄帅：还是早有预期的，包括很多的零售同行。17年开设盒马鲜生的时候，对整个零售业的影响是非常大的，影响也很正面。但到了19年之后，盒马由于盈利压力大，开始去尝试很多的新业态，基本上尝试了十几个业态，这个时候我们觉得盒马已经偏离了零售业的本质和规律。  所以当盒马X会员店宣布要做的时候，我们就觉得盒马的决策不成熟。毕竟一个零售商想做好多个业态是不可取的，盒马这个时候应该是在激烈的竞争环境下，去把主力业态——盒马鲜生做到一个更健康的、能全面盈利的、良性的发展，而不是再拿出有限的资源、有限的资金去投资一个新业态。  第一财经广播：盒马X会员店从2020年第一家店在上海开业，到2024年开始逐步的退出市场，再到2025年的8月31号全部撤出市场，您觉得这个速度是应该更快一点，还是更慢一点？ 庄帅：如果站在盒马的角度，我觉得应该要更快一点。但关店也有很多流程，有很多需要谈判的，包括退租、员工的安置等。  对于盒马来说，尤其是23年之后，一是Costco进来了还做得不错，在上海的店会员续费率达到了一个符合标准的指标，这是会员店能不能够持续经营下去最重要的指标，所以Costco已经扎根在上海。然后山姆在北京深耕了20多年后，在上海也开始发力。  盒马X会员店在北京和上海这两个竞争压力最大的城市开店，就要做出快速的战略决策，否则一个是对盒马这个品牌有影响，因为消费者会觉得你不成熟，另外一个对整个的组织也会有影响。  第一财经广播：所以您觉得盒马X会员店

原创作者：庄帅零售电商频道 新消费的诞生根植于生活方式的变革，其本质是社会经济环境演变下生活形态迭代的产物。 构建生活方式至消费场景再到产品定义的研究框架，揭示生活方式受技术、经济、文化等宏观因素驱动，进而塑造多元化消费场景并催生新业态。 本文内容及数据来自国信证券的《2025新消费研究报告》及国家统计局、Wind、日本动画协会、中国互联网信息中心，国信证券经济研究所。免费索取报告请加：zhuangshuai 首先，从中国的消费发展史印证此规律。 1949年至1978年生存型消费阶段，计划经济下物资短缺，消费集中于粮食、布匹等必需品，凭票证分配商品。 1979年至2000年小康型消费阶段，改革开放释放经济活力，家电如彩电、冰箱百户拥有量从个位数跃升至八十余台，服务消费占比显著提升。 2001年至2015年发展型消费阶段，加入世界贸易组织推动财富积累，汽车、手机等耐用品消费爆发，城镇居民汽车百户拥有量达三十辆，电商规模突破三万亿元。 2016年至2024年品质型消费阶段，消费向个性化、体验式升级，国潮品牌如李宁收入年均增速超过百分之三十，服务消费占比突破百分之四十五，餐饮收入突破五万亿元。 「庄帅零售电商频道」认为当前数字化、效率化、个性化生活方式推动两大趋势：一是产品场景化，例如咖啡馆从单纯售卖咖啡转向提供社交空间；二是行业生态化，例如美团整合餐饮、酒店、配送等多场景服务形成生活服务平台。 其次，海外经验显示消费升级存在共性路径。 美国消费长期繁荣源于人口多元化、高收入及信贷文化，消费信贷债务规模达五万亿美元，其生活方式全球输出成就麦当劳为代表的高效快餐文化、星巴克定义的第三空间社交场景等国际品牌。 日本则因经济疲软强化性价比消费，优衣库营收超二点六万亿日元，老龄化催生银发经济，六十五岁以上人口占比达百分之三十，养老机构超八千五百家，便捷化趋势显著，便利店销售额达十万亿日元

文/庄帅 外卖平台一家独大的行业格局或将迎来终结。 7月28日，淘宝闪购与饿了么联合宣布，已连续两个周末日订单超9000万，这个数据已经很接近美团在2024年财报公布的9800万外卖日单量。 据「庄帅零售电商频道」了解，淘宝闪购的订单均为外卖到家订单，没有到店自提；而且由于淘宝闪购一直没有开展0元购的促销，所以均是实打实的用户花钱下的订单。 按照淘宝闪购餐饮外卖+即时零售齐头并进的发展势头，日订单量破亿近在咫尺，美团在这样的竞争压力下仍能保持超过去年且略有增长的水平，日订单量超过1亿，再加上京东外卖两三千万的日订单量。 也就是说，此次外卖大战为整个行业带来了近乎一倍的增量订单。 外卖市场的增量增长，一方面打破了以往一家独大的行业格局，为市场注入了活力和创新；另一方面也大大提振了消费信心和消费动力。 中国连锁经营协会客座顾问、零售电商行业专家庄帅表示，此次外卖大战“促消费、提增量、稳就业”的正向影响已经显现，淘宝闪购、美团和京东三大平台将持续加大投入和创新力度，即将进入差异化发展的新阶段，中国的大消费格局将被重塑。 对于餐饮和零售的商家而言，这无疑也是一次新商机，为市场带来的增量体量可能与十多年前的电商崛起接近，达到万亿甚至十万亿量级。 当下，不少商家抱怨外卖订单暴增，打乱了自身的经营节奏。其中固然有补贴因素，但庄帅认为，未来消费市场发展的趋势将让线上线下更加深度融合，外卖订单的增长是新模式出现的必然过程。 只有及时优化商业模式的商家，才能抓住这次机会。 三大平台竞争加剧但目标一致 回顾中国电商与本地生活服务的演进，商品消费与服务消费的加速融合已成为核心趋势。 阿里巴巴对服务消费的多元化战略布局始于十多年前，通过全资收购饿了么、战略投资创办盒马鲜生、飞猪旅行、淘票票等举措，不断拓展服务消费版图。 今年，阿里以淘宝闪购为主体，高调加入外卖市场竞争，投入力度与增长势头可谓是史无前

文/庄帅  7月7日，淘宝闪购和饿了么联合宣布，淘宝闪购日订单数超8000万，此前7月5日，美团则宣布当日的订单突破1.2亿单。  通过历史数据（饿了么订单量大约在2000万单）不难得出，在过去2个月中，淘宝闪购的订单，实际增长了6000万单，而整个闪购的市场总量从淘宝闪购5月宣布上线起，已经在两个月内从日均约1亿单增至日均2亿单，全市场日新增订单总量约1亿单。  也就是说，淘宝闪购已贡献了约60%的增量市场份额，这意味着什么？ 中国连锁经营协会客座顾问、零售电商行业专家庄帅认为：  一是大消费成为未来消费趋势，并且只有淘宝闪购这样的大消费平台才能破解低效的内卷式竞争。  二是大消费平台的持续发展，一方面在于电商、餐饮和本地生活等多个业态的高效效同，另一方面在于提升消费者的消费和商家的经营信心，才能创造出新的增量市场，与业内同行一起共同创新，推动商品消费和服务消费两大产业的升级。  淘宝闪购之所以能够得以快速增长，根本上是因为“大消费”作为新的商业模式，创造了全新的消费体验，以及实现了新的服务和消费场景。  “大消费”时代来临 从各大消费业态的创新发展可以看到，单一的线上电商平台和单一的线下业态已经无法很好地满足消费者多样化的消费需求，这是由于职业和生活方式的多样性决定的。  Quest Mobile数据显示，2023年中国自由职业者规模达1.2亿，预计2025年突破1.5亿，已经成为不可忽视的消费力量。  《2025年轻人生活方式洞察报告》也指出，越来越多年轻人的消费决策呈现出“理性与感性并存” 的特点，既追求“性价比” 与“质价比” 的双重平衡，也将消费视为情绪满足与圈层认同的载体：  一是以性价比与质价比为双重主导，形成“价格敏感+品质苛求” 的复合型消费观。 

文/庄帅  618刚刚结束，阿里即宣告饿了么和飞猪正式合并入阿里中国电商事业群，这也标志着两年前定下的三大方向——回归淘宝、回归用户、回归互联网，正在被坚定地推进。  在中国连锁经营协会客座顾问、零售电商行业专家庄帅看来，多业态协同发展已然成为各大电商平台竞争的核心。阿里此举意味着淘宝天猫C2C/B2C的电商业务、饿了么的餐饮外卖、飞猪的本地生活业务，以及即时零售业务将形成更加高效的协同效应，阿里从电商平台升级为大消费平台将成为一个长期的生态战略。  事实上，今年以来电商行业已进入全新的竞争阶段，京东高调入局餐饮外卖并在618期间宣布加大酒旅业务投入，美团首次参战618并官宣全面拓展即时零售。阿里在相同的时间节点做出这样重大的业务调整，让许多同行和商家不禁思考：  对饿了么和飞猪意味着什么？这次调整是为了应对竞争的被动之举还是按照既定方向的主动出击？未来饿了么和飞猪与淘宝各自扮演着什么样的角色？对消费者、商家和零售电商行业又有怎样的影响？行业格局将出现什么样的变化？  阿里不止于电商 今年4月30日，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，借助饿了么在餐饮商家丰富的供给和百万骑手的即时配送服务，结合淘宝天猫的全品类商品，以“电商的低价，即时零售快速送达”的体验将电商业务与餐饮外卖实现高效协同。  这一举动在「庄帅零售电商频道」看来，是这两年来淘天集团“回归淘宝”非常重要的一步。  毕竟阿里早在2018年全资收购饿了么的战略目标，本就是要将餐饮外卖和即时配送业务与淘宝天猫的电商业务实现融合，早早地在即时零售业务做了布局。  而饿了么也已建立起了餐饮外卖与即时零售的护城河，一个以AI驱动的高效的即时物流网络——蜂鸟即配，以数字化服务+网络化平台为基础，能够提供分钟级配送时效和100

来自「财研网」，作者：约翰 2025年6月22日，奥斯汀南部街头的银色Model Y悄然驶过城市脉络，驾驶座空无一人，后排乘客正悠闲刷着视频，马斯克十年承诺的Robotaxi终以一杯咖啡的价格叩开未来出行大门。 特斯拉在得州首府正式启动无人驾驶出租车服务，首批10辆改装版Model Y组成先锋车队，以每次行程固定4.2美元的颠覆性定价（不足Uber均价三分之一），在早6点至午夜12点服务受邀用户。 几乎同一时间，百度Apollo Go宣布其全球累计订单突破1100万单，2025年第一季度订单量达140万单，同比增长75%。 两大巨头的对决从实验室骤然烧向真实街道，展开技术路线、商业模式与全球布局的全维度较量。 技术路线的分野 特斯拉在奥斯汀街头展现着极致的“纯视觉信仰”，其中Robotaxi依赖12颗800万像素摄像头和4D毫米波雷达，搭载算力达1.1EFLOPS的HW5.0芯片，彻底摒弃激光雷达；驾驶座完全空置，仅副驾配备无操控权限的安全监控员，通过地理围栏将车辆限制在5平方公里内，最高时速40公里。 特斯拉的技术底气来自60亿公里训练数据，实测中可在大雨中识别泥水覆盖的路标，对儿童突然冲出场景提前2.5秒减速。 而百度则奉行“冗余哲学”，通过搭载禾赛AT128激光雷达（探测距离300米）配合高精地图与车路协同系统，使恶劣天气误判率比特斯拉低22%；全球首个L4级自动驾驶大模型Apollo ADFM通过汽车功能安全最高等级ASIL-D认证，安全水平接近国产大飞机C919。 构建"黑灯"运营系统，从车辆唤醒、换电到调度全程无人化，3分钟完成换电使人效提升80%。 马斯克将成本押注在算法进化，李彦宏用硬件堆砌安全冗余，两条技术信仰的分野正重塑自动驾驶的伦理边界，上海测试中特斯拉12%的压实线变道率，暴露纯视觉方案在规则敏感场景的天然短板。 商业化路径的差异 特斯拉的激进低价策

来自「财研网」，作者：约翰 6月23日，哈啰、蚂蚁集团与宁德时代合资成立的上海造父智能科技有限公司正式落地，首期注资超30亿元，公司注册资金12.88亿元人民币，将专注于L4级自动驾驶技术研发、安全应用和商业化落地。   公司名“造父”取自中国古代驾车技艺超群的驭者，隐喻其对无人驾驶高阶控制力的野心。   这一组合覆盖了出行场景（哈啰）、AI大模型与金融科技（蚂蚁）、电池与滑板底盘（宁德时代），形成“场景-算法-硬件”的闭环生态，标志着中国自动驾驶竞争进入以产业协同为核心的新阶段。     另外，这一布局正值全球自动驾驶行业的关键转折点，头部企业的财务数据则揭示出技术路线分化加剧、商业化进程与财务压力深度绑定的新常态。   特斯拉2025年第一季度营收193亿美元，同比下滑9%，净利润骤降70%至4.1亿美元，汽车交付量萎缩5万辆至33.67万辆。   而优步同期总订单量虽略低于预期（428亿美元），但摊薄每股收益达83美分，远超市场预测的51美分，其自动驾驶订单年化运行率突破150万次。   一季度百度总营收达325亿元，其中核心营收255亿元，同比增长7%均超市场预期，核心净利润同比增长48%至76.3亿元。无人驾驶方面，今年一季度，萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务，同比增长75%，总营收为325亿元，同比增长3%。   虽然百度与优步的自动驾驶业务成为少数逆势增长的亮点，但财务表现与战略投入的鲜明反差，折射出自动驾驶行业从技术验证向规模盈利爬坡的深层矛盾。       技术战：渐进式与跨越式的博弈       全球自动驾驶领域已分化出两条清晰路径，主要是特斯拉的渐进式路线从L2向L4迭代，依托海量车主数据训练FSD系统，但其

文/庄帅 今年618的一大新变化莫过于即时零售入局，这也是即时零售发展十多年来首次有平台正式参与电商大促。 “30分钟送万物、美团闪购手机、白酒卖爆，空调半日送装”等成为热门话题。 美团闪购618战报数据显示，今年618，手机、白酒、大小家电等20余类高单价的“大件”商品整体成交额相比去年同期增长2倍。 其中，手机成交额翻倍，小家电成交额增长近2倍，白酒成交额增长超10倍，智能设备成交额增长超6倍，大家电成交额增长超11倍，珠宝首饰成交额增长近5倍，运动鞋服成交额增长超2倍。下单用户人均消费金额增长近40%。 以美团闪购所代表的即时零售，已经从消费者买“应急小件”的渠道，变迁为日常购买“大件”的常备购物渠道。 这不禁让人思考：为什么过去即时零售始终缺席618、双11的电商大促？如今又为何能入局？美团闪购首次入局618，这份答卷将对行业产生哪些影响和改变？ 即时零售何以入局电商大促 根据「庄帅零售电商频道」在零售电商行业多年的实践和研究，发现想要组织和开展618、双11的电商大促，平台必须具备三大核心要素：品类广度、库存深度、履约及售后满意度。 品类广度指的是只有足够多的品类才能满足十亿线上消费者的多样化需求。 库存深度指的是每件参与大促的商品要有足够多的备货量，才能让消费者不会因为缺货导致体验下降，从而降低参与大促的意愿，这两年各大电商平台618、双11大促减少预售提倡“现货促销”正是基于此。 履约及售后满意度指的则是足够快的履约及售后服务，才能让消费者在大促期间更满意，从次日达到半日达到小时级/分钟级的即时达，以及电商平台不断优化完善的售后服务均是基于此。 早期仅以连接线下实体店的即时零售平台，受限于实体店的经营空间，显然难以匹配上述电商大促的基本要求。 首先，即时零售平台只是上架实体店已有的商品，会导致品类和商品的供给有限，以及单件商品的库存数量太少，无法支持大促期间短