年赚小学生44亿，卡游能否成为第二个“泡泡玛特”？
@懂财帝：
经销商模式下，卡游对销售终端的把控力极弱。截至目前，它仍未能全面落实监管要求。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 港股新消费狂热，“2年10倍”股涌现。2024年至今，泡泡玛特已暴涨近12倍。较发行价，老铺黄金已暴涨21.32倍。 乘着“谷子经济”东风，卡游、52TOYS等公司也纷纷赴港IPO。 据IPO招股书，卡游似乎比泡泡玛特更“直接暴利”。泡泡玛特旗下的盲盒、玩偶都需要单独开模，而卡游只需印刷纸质卡牌，生产成本极低。 2024年，泡泡玛特净利润34.03亿元，毛利率66.8%。卡游净利润高达44.66亿元，毛利率67.3%。 泡泡玛特上市前，估值25亿美元。截至6月5日，其市值已达到2984.34亿元人民币，市盈率TTM为96.7倍。 卡游最新一轮估值9亿美元。若IPO成功，它能否成为第二个泡泡玛特，股价狂飙？ 1 ｜ 中年人的茅台，小学生的“谷子” 一代人有一代人的社交货币。 中老年人喝茅台，中产阶级穿始祖鸟、萨洛蒙、Lululemon，小学生、青少年拆盲盒，收集徽章、卡牌。 “谷子”（goods）是舶来品，指动漫、游戏、小说等版权作品的周边商品。如今风靡中国，源于情绪价值消费愈加火爆。 Z世代年轻人，尤其是二次元爱好者“取悦自己”，会在抖音、微博、小红书等社交平台上展示、分享“谷子”，来获得相关群体的认同感。 图片来源：小红书 当人们抽到稀有卡牌、稀有玩偶，惊喜感更是“爆棚”，它们具有独特的收藏和投资价值。据悉，在二手市场，部分联名限量款LABUBU的售价已超过1万元。 当然，这也会导致小学生、青少年上瘾，刺激赌性。 此外，《万智牌》《游戏王》《宝可梦》等卡牌还拥有竞技属性，玩家可以构建自己的卡组，与朋友进行策略对战，更加强化了趣味性和社交价值。 新旧消费“交替”，“谷子”炽手可热，已经成为Z 世代群体的社交货币。 有小学生透露：如果不玩这些，同学聊天时都插不上话。