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$辉瑞(PFE)$  坚持看多。分红也不少。

$TSLA 20250228 317.5 PUT$  

$COIN 20250516 230.0 PUT$  

$COIN 20250516 230.0 PUT$  

$苹果(AAPL)$  

根据当前市场信息和分析师观点，以下是关于英伟达（NVDA）是否值得持有的综合分析： ### 1. **技术面与市场趋势** - **长期趋势稳固**：奥本海默技术分析指出，英伟达股价自2023年初以来始终维持在200日移动均线上方，技术面未出现明显反转信号，建议“让赢家继续前行”。 - **短期波动风险**：2025年1月27日，英伟达股价因中国AI公司DeepSeek的低成本模型引发市场对GPU需求减少的担忧，单日暴跌17%，创历史最大跌幅。尽管公司回应称“推理仍需要大量英伟达GPU”，但市场情绪可能持续波动。 ### 2. **基本面与行业地位** - **AI领域领导地位**：英伟达是人工智能芯片的龙头企业，2024年股价涨幅达171%，过去六年中有五年实现正收益，标普500顶级表现股之一。 - **毛利率与盈利预期**：花旗预测其2025年1月及4月季度销售额分别为380亿和425亿美元，但受产品组合调整影响，毛利率可能触底；该行将2025-2026年每股盈利预测下调7%，目标价从175美元降至163美元，但仍维持“买入”评级。 ### 3. **潜在风险与挑战** - **竞争压力**：DeepSeek的高性价比开源模型可能促使企业重新评估AI基础设施投入，降低对高端GPU的依赖，这可能削弱英伟达的市场主导地位。 - **行业周期与政策**：半导体行业面临摩尔定律的物理极限挑战，而英伟达提出的“黄氏定律”（AI性能逐年翻倍）能否持续兑现尚需观察。 ### 4. **未来催化剂** - **GTC大会与产品迭代**：花旗认为投资者焦点将转向3月的GTC大会，GB200/300产品组合的更新可能成为股价反弹的催化剂。 - **市场情绪修复**：若英伟达能通过技术突破或订单增长证明其不可替代性（如回应中强调的“推理需大量GPU”），市场信心或逐步恢复。 ### 综合建议

根据当前市场信息（截至2025年2月18日），美股趋势呈现以下特点： ### 1. **经济基本面：减速但韧性犹存** - 市场普遍认为美国经济将实现“软着陆”，即增速放缓但未陷入衰退。通胀回落速度可能较慢，导致美联储降息力度受限，美元或维持强势。 - 标普500指数盈利已触底，2025年预计震荡微升。上半年企业盈利可能因制造业PMI走弱承压，但下半年随政策刺激落地或加速改善。 ### 2. **流动性环境：降息周期开启，但空间有限** - 美联储可能在2025年开启降息周期，但幅度较小，形成“松而不宽”的流动性环境。需关注美联储结束缩表的时间点及与财政政策的协同效应。 - 实际利率可能保持稳定，而美元偏强的格局或对新兴市场资本流动产生压力。 ### 3. **估值与市场结构：高估值下的波动风险** - 美股当前静态和前瞻市盈率（PE）均处于近十年高位，赔率空间有限，叠加低波动率和高收益的非常态偏离可能引发调整风险。 - 技术面显示，市场或从“高估值-高收益-低波动”转向“高估值-低收益-高波动”模式，需警惕升波去杠杆带来的短期震荡。 ### 4. **潜在风险与不确定性** - **政策风险**：特朗普政府可能的政策变化（如贸易或税收政策）可能加剧市场波动。 - **再通胀与赤字压力**：再通胀风险及美国预算赤字压力可能制约长期增长预期，影响市场情绪。 - **外部冲击**：地缘政治紧张或全球供应链扰动可能对美股盈利修复形成干扰。 ### 5. **市场展望：震荡上行但分化加剧** - 部分机构预测标普500指数可能涨至7077点，但需注意高估值环境下板块分化。例如，科技股受AI叙事弱化影响，资金或向更均衡的标普指数扩散。 - 投资者需关注盈利修复节奏、政策动向及流动性边际变化，灵活调整配置以应对波动

$英伟达(NVDA)$ 实力相当