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员力觉醒时刻 1.  投资应该使金钱流入你的口袋。而一笔债务使金钱流出你的口袋。资金流动的方向就表明了这是一笔投资还是一笔债务。 2.  自然界中的每个地方都充满着各种各样的生物，一部分无害且有益，另一部分对我们很危险，甚至有一些具有致命的危害。比如有些蘑菇味道鲜美，而另一些却有毒。生命健康遭遇的这种情形，你的金钱同样也会经历。有些投资让你收益丰厚，有些却使你血本无归。不会进行正确区分的人，将会很危险。但是，通常有益和有害又很难区分，就如同昆虫毒素和面粉看起来那么像。为了生存，我们必须学习。为了实规财务自由，我们必须学习。更甚至为了保持财务自由，我们还是必须学习。 3.  一笔投资是从最初开始就会定期获得收益的。只要没有获得收益，那么你就只是投入了金钱，但并不是进行了投资。投资者能从投资项目中定期获得收益。 4.  如果你选择走一条快速的路，那你必须比一般水平的人更优秀。你要么比别人赚得多很多，要么创办一家公司，或者你作为投资家并取得非一般的成就。任意一种，都需要你投入大量的时间，学习，学习，再学习。记住：有教练带领你学习，会事半功倍。 5.  这需要你拥有很多专业知识和经验。你要是想学习投资，一定要继续阅读相关书籍，参加讲座，向成功人士学习。 6.  如果每个人都集中全力做自己擅长的事情，就能使自己的生活质量得到巨大提升，一直以来都是如此。别的领域则委托其他擅长的人来做。 7.  人在顺境的时候，很容易积极地展望未来。但在逆境的时候呢？也要保持乐观。 8.  你自己居住的房子不属于投资产品，它属于奢侈品。 9.  投资者赚钱，投机者赢钱。 10.  一般来说，有形资产胜过货币资产。 11.  如果想要实现财务自由，就要敢于冒险。 12.  分散投资：一部

学习投资分跑步走 在投钱之前必须把商业模式搞清楚，到底是怎么赚钱的。具体该怎么做呢？分三步走。 第一步，武装自己，去考专业牌照，就是国际证监会组织说要去考他们认可的那些企业融资牌。拿到这些牌照就等于拿到了一张全球认可的专业通行证。这证明你不是在凭感觉瞎猜，而是有系统的方法和合规的资格。投资是一件极其专业严肃的事情，容不得半点马虎，必须先把自己变成专业人士。 走完第一步，第二步才是系统的去分析市场，列出了几个大的领域，股票，债券，货币，外汇，商品，还有ETF。特别推荐从ETF入手，因为相比单个公司分析，一个指数或者一个行业的ETF逻辑更清晰，风险也相对分散。 有了专业资格，也选好了分析领域，那信息从哪里来呢？不推荐看电视新闻吧？当然不会。 这是第三步，建立自己的信息源。明确说不要依赖普通媒体。因为那些信息都经过加工，是二手的。 推荐了一些更直接的平台，比如Twitter，因为很多业内人士和公司高管会第一时间在上面发布信息。还有像investing.com, trading economics，这类专业的财经数据网站。可以直接看到最原始的经济数据和市场趋势。 在你每天接触海量信息的过程中，那些来自个人充满自信，视角独特，甚至有些偏激的一手观点，与那些经过机构反复核实，观点更中立，但也可能更无聊的二手信息，你更倾向于相信哪一种？或者说你觉得应该如何把这两种截然不同的信息结合起来，在众说纷纭的世界里形成属于你自己独立判断。一步步地塑造出对全球政治经济和金融市场这些最宏观问题的判断。这是一种自下而上的认知构建过程。 @Awaken Force 员力觉醒 $特斯拉(TSLA)$  $谷歌A(GOOGL)$ 

1.  房地产的高速发展，伴随改革开放的蓬勃，跨越了多次逆周期，近年来迎来了几十年最大的一次市场周期调整。国内房地产及基建放缓的大背景下，各种产业上赖以生存发展的大多数人都面临收入减少及债务的双重压力。最近几年资产大幅缩水，估计还将持续若干年。什么时候到拐点？一是中国经济继续保持高速发展，人们手中有足够的资金购买；另一是租房回报率和贷款利率差不多相等的时候。目前一线城市租金回报率大约是1.85%，个人住房贷款加权平均利率是3.45%。 图片 2.  对于国内很多投资，很多项目都烂尾，集中在房地产和基建项目，资金浪费非常严重，几乎可以判定很多投资都无法收回成本。如果单纯从投资收益角度来看，很多基建项目都是闲置和失败的。这些资金和资源的浪费，也一种极大耗费。如果从整个国家的基建建设方角度看，短期和长期是一种动态平衡。 图片 3.  A股上市公司都是基建、能源、地产以及相关的金融、银行为主线，这些公司的盈利都是以地产为母体，现在地产和基建整个产业退潮，生长在这些产业上的公司，未来盈利不客观。积极方面在于，创业板和科创板在新兴产业上的投资给予了政策上的扶持，开了融资通道，给予产业基金投资和退出的机制。 图片 4.  美国进入降息周期，资金的回流往越南、印度、墨西哥等地。中国正在重组全球供应链，工业制造科技领域，暂时脱不了欧美合作关系。国内很多企业内卷，缺乏真正的盈利模式。企业内卷，政府牵头往往重投资忽略盈利。恶性竞争后剩下的玩家，在洗牌之后改变了竞争格局，盈利还是第一重要的。     图片 5.  资金有逐利和安全两个特性。行业有发展，要存在真实需求和足够大的需求预期；另外政治和营商环境稳定，有契约精神，有利于资本回流。目前国内对资金有点像绞肉机，需要在政策层面做对一些事情，才能消除存疑。更进一步地，国家和地区之

如果我们尝试去思考经济和增长，那必须先思考需求和投资，以及可持续性利润。 房地产行业衰退，行业从业者收入减少。房地产相关上下游，上游如水泥，钢铁，沙石，下游如装修，家用电器，灯饰等等，肉眼可见的需求腰斩。 可喜的是，新能源电动汽车接过了房地产行业对经济的驱动力，基建继续投资，钢铁和水泥产能得以衔接。家装和家用电器则不可避免地衰退，尤其是家装行业。家用电器通过国补和以旧换新，得以维持产能和就业。 科技行业的技术爆发，使得市场有了新的需求，如机器人和人工智能技术的应用。 宏观经济没有大亮点也没有衰退，大型基建投资也没有。政府对财政采取谨慎态度，股票市场对于政府的积极刺激政策预期抱有过分期望。 过去几个月的国内股票和债券市场可以看到，政府对资金投放到市场采取适量和分步策略。而关于AI人工智能产业链的上下游受到资本的追捧，属于题材类炒作，事实上也没有实际业绩对应。 再看国际金融市场的主战场，美股纳斯达克指数。资本此前在AI的巨量资本开支，包括人工智能芯片，数据中心建设，甚至核能电站的投资，涉及资金数千亿美金。而市场受到deepseek对算法的优化冲击，短期需求见顶，以AI和半导体为主角的指数迅速掉头向下，源于市场预期的大幅改变，也有关估值泡沫在过去两年的堆积，承受上涨的巨大压力，未来回报率超预期概率降低，透支了未来。 最亮眼的莫过于黄金已突破3000美元/盎司。相比比特币从高位10万美金/枚回落到8万。算力预期的改变，使得数字货币不再那么极度稀缺，以及特朗普在币圈的获利，使得部分资金逃离。 美国政府效率部DOGE对内部进行刮骨疗伤，短期对市场有冲击，也是表面的波动。 开源从来都很难，节流就是利润。乌克兰投资几千亿打水漂并非不可能，起码矿产资源也不是一下子就能拿回来的。国库这些年通过印钞来充值，全世界美元区都在一起买单。美国人买鸡蛋1美金/个的事情已经不让人觉得荒诞。实际上是过去数十

人生态度嘛，应该更有趣一些。 无论如何，人生路，美梦似路长，总会有转机的。 人生，总会有不期而遇的温暖。 人生嘛，放轻松点，没什么不可以，没什么不准。 改变一下自己的想法，也没什么损失。 人就是容易被自己的想法和观念控制。 要反过来行事。

$戴尔(DELL)$ AI浪潮向企业应用的渗透：随着台积电对GPU产能短缺情况缓解，从2023年的微软、甲骨文、Meta、亚马逊、谷歌这种超级云服务提供商，到2024年面向企业级，如Nokia、Subaru、一些大学和研究机构等等的对AI服务器和存储方案需求跟进，再到以后个人端的PC、手机和各种硬件设备，集成AI功能的芯片、服务器、存储，将不可划缺。 老东家$戴尔(DELL)$ 的解决方案跟上了市场节奏！ 四年涨了十倍

$小米集团-W(01810)$ 小米手机+小米之家+小米汽车+互联网+，是整个市场里唯一一个集合以上元素的玩家。手机端已经往外成功延申至家庭端，现在也实质上延申至汽车端。现在汽车定价其实只是术的小问题，此大局上已经下了重要的子，毕竟车出来了，还是算过得去的产品，仅仅是暂时价格上的无非就是定高定低一两万块钱，1万台也就差价两三千万，这个并不是大数，就当营销费了。小米股价现在15块的价格徘徊数日，是等下周发布会看消费者和市场反应，选择方向。而这个价位并没什么向下空间。大概率是向上破前高回到20左右也符合预期。今天周五是个很好的时间节点，无论是股价还是成交量。

花开富贵，如意吉祥。 春节快乐，恭喜发财。 大展宏图，财源广进。 甲辰龙年，大吉大利。

从2003年加入WTO后，中国经济被纳入了全球经济流通中，人口红利得到充分发挥，外部投资进入国内市场，亦带来先进技术，产品首先通过外贸出口到欧美市场，亦创造大量外汇，同时国内市场得以培育。相当一部分人，尤其是沿海地区省市城镇化和工业化，得以致富。大量工厂主和工人赚到钱，对房子的需求日益旺盛，同时城镇化对交通、基建和各种配套亦同步进行。 2008年前后，中国经济一片欣欣向荣，国内市场还处在非常有潜力的阶段，各种资源和人口红利开发以及技术应用，都极具潜力。那时候全球经济危机，中国对房地产第一次大规模放水（中国式QE），通过房地产来拉动经济，以至于大量资金和资源都被绑架在地产上，更明显的是，房地产从业人员财富得到极大增长，当然房地产上下游产业链，包括水泥、钢铁、装修用料、家用电器，等等行业都得以快速膨胀。 房地产财富效应进一步强化，以至于大量其他行业的资金撤出，进一步进入到房地产中。大量的楼盘继续修建，可以看到现在很多楼盘烂尾，以及大量空置。这些一般都在大城市的远郊，或者二三四线城市的城中。到了2015年，甚至2018年前后，依然还有大量工厂主撤出制造业，把钱全部投到一线城市核心地区的房子上，作为财富载体。这就直接导致了很多工人失业。 从全球经济分工中，中国作为世界工厂的角色，本身制造业从业人员就占据大部分就业，这部分人从农村进入城市，意图扎根在城市，而中国是制造业大国，如果产能不能继续有效内部消化，或者输出到欧美以及亚非拉地区，则大部分人员的生计持续是受到极大影响的。 这些年的中美贸易战中，G7把中国在世界生产分工中初步弱化剔除，不但原有产能受到极大影响，新增投资更无从谈起。2023年1-4月的全国规模以上工业企业利润下降20.6%，这是一个极其恐怖的数据。另外大学毕业生就业数据，更是毕业直接失业。即使是985学校的本科生，亦不可幸免。对于寒窗苦读20年后进入社会，面对这样的一

本质上，ChatGPT，是一个超级意见领袖，从根本上瓦解了传统搜索引擎的商业模式。 借助ChatGPT使自己更好成为超级意见领袖，是唯一出路。 $微软(MSFT)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$