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02-13
摩🐶急了 [开心]
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02-07
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汇丰研究降中芯国际评级至减持 升目标价至35港元
【汇丰研究降中芯国际评级至减持 升目标价至35港元】金十数据2月7日讯，汇丰研究发表报告指，二级晶圆代工厂持续扩充，供过于求的情况可能持续，而产能利用率仍未达到满载水平。另外，同业可能跟随联电调整定价
汇丰研究降中芯国际评级至减持 升目标价至35港元
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01-25
$德琪医药-B(06996)$
苟延残喘到2025，该收摊了吧[喷血]
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2024-09-24
美国的AI技术领先中国大约10年——主要基于芯片和光刻机的领先周期考量。 拍着脑袋张口就来啊[惊讶]
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2024-05-20
3nm都还没整明白，炒什么2nm概念
2nm，芯片巨头怎么看？
2nm的争夺战目前已经悄然展开，台积电、英特尔和三星开始寻找自己的客户
2nm，芯片巨头怎么看？
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2024-04-19
达摩院十年超高薪养了一群酒囊饭袋
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2024-02-02
都这副惨样了，还斗个啥子，抱团取暖吧
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2023-11-17
老马在利益面前，一直做得不地道
马云办公室：坚定看好阿里，仍会长期持有阿里股票
11月17日晚，针对马云家族信托计划减持阿里股票，马云办公室律师明确回应，这次披露的出售计划是一个远期规划。马云坚定看好阿里，当前股价远低于阿里实际价值，仍会坚定持有阿里股票。
马云办公室：坚定看好阿里，仍会长期持有阿里股票
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2023-11-17
阿里云业务分拆本就是个短视套利行为，现在拨乱反正，对阿里云和集团都是好事。盒马体量太小，在低迷的行情下，能圈到个鸡毛？ 菜鸟发展势头最好，体量也大，很快就会上市
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2022-11-13
利空出尽，情绪底出来了
财报前瞻 | 绩前机构一致唱好！“跌不停”的阿里价值重估在即？
摘要：绩前，阿里获机构“齐声”唱好！从消费、云计算和全球化三条主赛道看，阿里依然在行业占据很强的优势地位。彭博预计阿里2QFY23营收为2092.44亿元人民币；调整后净利润为292.89亿元人民币。
财报前瞻 | 绩前机构一致唱好！“跌不停”的阿里价值重估在即？
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09:27","market":"sg","language":"zh","title":"2nm，芯片巨头怎么看？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2436937487","media":"格隆汇","summary":"2nm的争夺战目前已经悄然展开，台积电、英特尔和三星开始寻找自己的客户","content":"<html><body><p><strong>3nm量产还没多久，2nm就已经被各大厂商提上了日程。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>在2023年报里指出，台积电的2nm研发着重于基础制程制定、良率精进、电晶体及导线效能改善以及可靠性评估，预计2024年内，重要客户完成芯片设计，并开始做验证。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>是副总裁在采访中表示，英特尔的20A即2nm工艺将在2024年进入量产，而英特尔准备再次引领小型化，其中Arrow Lake是主导产品，预计将于2024年下半年推出。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>呢，则是在财报中表示，其代工厂将在6月正式推出SF2即2nm工艺，SF2的PDK、EDA 工具和授权 IP）将在2024年第二季度完成，随后合作伙伴就能使用SF2来设计制造芯片。</p><p>三大代工厂都把2nm的推出当成是一场重头戏，但目前我们仍然心存疑问：2nm到底能用来干什么？它能在多大程度上改变目前的芯片？</p><p>最近，台积电执行副总裁兼联席首席运营官米玉杰与AMD首席技术官马克·佩珀马斯特 (Mark Papermaster)展开了有关于2nm的对话，这或许能帮助我们对2nm以及之后的世界有一个更深入的理解。</p><h3><font color=\"#3daad6\"><br/></font></h3><h3><font color=\"#3daad6\">物理和创新的界限</font></h3><div><font color=\"#3daad6\"><br/></font></div><p>在这次谈话中，台积电首席运营官米玉杰首先提到了2nm的艰难，台积电从0.5微米开始到2nm，在三十余年的时间里，晶体管的缩放超过了4000倍，但随着制程的升级，扩展也变得越来越有挑战性，但他认为，2nm之后仍然有发展空间，成功关键就是客户合作。</p><p>米玉杰表示，先进制成的进化还未停止，机会和挑战机会并存，台积电采用双研发团队体制，通过两支团队交替推出最新制程，拥有更多时间和技术资源，虽然目前每代制程开发周期长达五年甚至七年，较之前二至三年明显放缓，但未停止。他强调，7nm制程之后，台积电每一个新制程都会导入新技术，2nm将导入更复杂的GAAFET技术，暂定2025 年量产。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/3edf3-60f24fe3-689e-4f40-8984-4038771f5aea.png?guru_height=154&guru_width=624\"/></p><p>他也提到，台积电正在开发技术，包括硅光子技术、与 DRAM 供应商合作来优化HBM，以及研究将n和p两种MOS器件相互堆叠在一起的CFET晶体管方案等。台积电未来还会进行更多开发，以推动半导体业继续向前。</p><p>而AMD的首席技术官佩珀马斯特也对目前先进制程提出了自己的看法，他表示，2010 年代初以来，传统代工厂和无晶圆厂IC 设计企业合作模式逐渐显露不足，在现在的代工市场中，甲乙方需要达成更密切的合作，大家一同努力来让芯片发挥应有的性能。</p><p>佩珀马斯特认为，台积电所强调的设计制程协同最佳化（DTCO，Design-Technology Co-Optimization）作用越来越大。一方面DTCO 有助辨识过于极端而缺乏价值的制程路线，聚焦客户真实需求，减少开发压力，另一方面，DTCO 可帮助客户产品性能、能耗、芯片面积三大要素间取得平衡，达成单纯制程微缩难实现的目标。DTCO 也有助发挥单一节点的技术潜力。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/89ee5-9cf4a948-ca92-47d7-860d-9d93b9e98500.png?guru_height=608&guru_width=1080\"/></p><p>佩珀马斯特所提到的DTCO，可能有很多人对它还不够了解，这项神秘方法，在台积电在过去几个世代先进制程的效能提升方面扮演了重要角色。</p><p>DTCO即设计技术协同优化，如其字面所示，就是设计与制程技术寻求整合式的优化，来改善效能、功耗效率、电晶体密度、以及成本，台积电此前曾表示，制程研发团队与设计研发团队一开始就必须携手合作，针对下一世代技术的定义进行设计技术协同优化，两个团队必须保持开放的心态，探索设计创新与制程能力的可能性，许多创新的想法都在这个阶段被提出来，其中有些想法可能太积极而无法借由既有技术实现，有些想法初步看起来可能很有潜力，但是结果却没那么实用，而设计技术协同优化的目的就在于定义真正有意义的调整，超越单纯的几何微缩，进而达成提升效能、功耗、面积的目标。</p><p>举例来说，台积电的7nm就是设计技术协同优化成功的证明之一。其在16nm率先采用鳍式场效（FinFET）晶体管结构时，采用三鳍结构于单一标准元件，提供优于平面式电晶体的驱动强度。基于鳍式分离的特性，第一代FinFET技术使用通用型鳍式栅格（global fin grid）将鳍的置放弹性最大化，此类型栅格预先设定好鳍的放置位置，是一种应用在整个芯片上支持逻辑及混合新号设计的通用鳍式栅格系统。</p><p>迈入到7nm时，台积电发现通用型鳍式栅格也许不是优化效能、功耗、面积的最佳选择，因此在进行设计技术协同优化探索时推出特殊型鳍式栅格（local fin grid）的概念，创造了优化标准元件鳍片置放的灵活性，并将寄生电容和电阻降到最低。如此一来，相较于前一世代制程，我们能够使用更少的鳍数量来达到所需的效能，同时提升密度。相较于10nm制程，DTCO让台积电的7nm制程逻辑密度增加超过1.6倍，速度增快约20%，功耗降低约40%。</p><p>DTCO从整体角度审视设备如何相互交互以及它们如何同时满足多种要求，并促使代工厂寻找构建设备的新方法，它成为了从平面晶体管过渡到 finFET 晶体管的关键因素，而从 finFET 中汲取的工程经验成为了全栅纳米片晶体管以及未来叉片晶体管和 CFET 的推动者。</p><p>当传统的扩展方法开始力不从心时，DTCO 才真正开始受到重视。通过共同优化设计与技术、系统与技术，系统架构师可以从技术中获得比传统扩展方法更多的优势，孤立的设计和工艺步骤需要发展成为跨职能团队，广泛的合作已被认为是推动半导体发展的关键，伴随着GAA的推出，DTCO的重要性愈发凸显。</p><p>佩珀马斯特作为芯片设计公司的技术人员，与来自晶圆代工厂的米玉杰在这一方面达成了共识：2nm乃至更先进的制程，不再是晶圆代工厂的闭门造车，而是需要更多设计公司的助力，伴随制程的不断推进，代工厂和设计公司也结合得愈发紧密，多方合作来延续摩尔定律。</p><h3><font color=\"#3daad6\"><br/></font></h3><h3><font color=\"#3daad6\">来自Chiplet的助力</font></h3><div><font color=\"#3daad6\"><br/></font></div><p>对于2nm之后的芯片技术，AMD也在另一段视频中提出了新的观点，AMD首席技术官佩珀马斯特与AMD 高级副总裁兼企业研究员萨姆·纳夫齐格（Sam Naffziger）讨论了Chiplet，如何将半导体分解成以新颖的方式组装在一起的组件，并以此挑战摩尔定律的放缓，或许也可以为2nm乃至之后的半导体业界提供助力。</p><p>佩珀马斯特和纳夫齐格都强调了芯片标准化的重要性。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/b06cc-3e10642d-b09d-4aca-b502-8c3405b5012b.png?guru_height=608&guru_width=1080\"/></p><p>“特定领域的加速器，是实现每瓦每美元最佳性能的最佳途径。因此，这对于取得进步绝对是至关重要的，”纳夫齐格解释说，“你不可能为每一个领域都提供特定的产品，所以我们能做的是建立一个芯片生态系统——本质上是一个库。”</p><p>纳夫齐格指的是通用芯片组互连 Express（UCIe）——一种芯片组通信的开放标准，该标准自 2022 年初创立以来，已经赢得了包括 AMD、Arm、英特尔和<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>在内的巨头广泛支持，不少中小型企业也在尝试接入这一标准。</p><p>AMD 自 2017 年推出第一代 Ryzen 和 Epyc 处理器以来，一直走在芯片组架构的前沿。如今，Zen的芯片库已经发展到包括多个计算、I/O 和图形芯片，并将其组合打包到消费级和数据中心处理器中。而AMD 于 2023 年 12 月推出的 Instinct MI300A APU 就是芯片组的实例之一，它包含 13 个独立的芯片——4 个 I/O 芯片、6 个 GPU 芯片和 3 个 CPU 芯片，以及 8 组 HBM3 内存。</p><p>纳夫齐格表示，在未来，像UCIe这样的标准可能会让第三方制造的芯片组进入AMD的封装中，他提到了硅光子互连，这种可以缓解带宽瓶颈的技术，在未来有可能将第三方芯片带入 AMD 产品。不过他也认为，如果没有低功耗的芯片到芯片互连技术，硅光子互连是不可行的。</p><p>纳夫齐格说：“你将光学技术安装在芯片上，是因为你需要巨大的带宽。因此你需要每比特的相对低能耗，这样才有意义，而封装内芯片是获得低能耗接口的途径。\"他认为向共同封装光学技术的转变“即将到来”。</p><p>为此，几家硅光子初创公司已经在推出这样的产品。例如，Ayar 实验室开发了一种兼容 UCIe 的光子芯片组，该芯片组已集成到英特尔去年制造的图形分析加速器原型中，不过截至目前，第三方芯片（无论是光子芯片还是其他芯片）还没有正式进入到 AMD 产品中，有待进一步的发展，要实现异构多芯片，标准化只是需要克服的众多挑战之一。</p><p>值得一提的是，AMD 曾经向竞争对手的芯片制造商提供过芯片组，英特尔在 2017 年推出的 Kaby Lake-G 部件采用了 Chipzilla 的第八代内核和 AMD 的 RX Vega GPU，该部件最近又出现在 Topton 的 NAS 板上。</p><p>纳夫齐格此前还接受过IEEE Spectrum的采访，在关于Chiplet如何改变半导体制造工艺这一问题上，他也发表了自己的看法。</p><p>“这绝对是该行业正在努力解决的问题。这就是我们今天所处的位置，也是我们 5 到 10 年后可能发展的方向。我认为现在的技术基本上都是通用型的，它们可以很好地与单片芯片相匹配，也可以用于芯片组。对于芯片，我们拥有更专业的知识产权。因此，我们可以设想在未来实现工艺技术的专业化，并获得性能优势、成本降低和其他方面的好处。但这并不是目前的产业现状。” 纳夫齐格说到。</p><p>纳夫齐格表示，AMD架构的目标之一是让它对软件完全透明，目前AMD正在想方设法扩展逻辑功能，但 SRAM 是一个更大的挑战，而模拟功能肯定无法扩展。AMD已经采取了将模拟与中央 I/O 芯片分离的措施，如3D V-Cache——一种与计算芯片三维集成的高密度缓存芯片，他希望未来会有更多这样的专用化产品。</p><p>在摩尔定律放缓的如今，Chiplet能帮助AMD实现更多技术上的愿景，即便是制程推进至2nm之后，Chiplet也能帮助解决SRAM这样的痛点，截至目前，标准化是Chiplet亟需解决的一个问题。</p><h3><font color=\"#3daad6\"><br/></font></h3><h3><font color=\"#3daad6\">写在最后</font></h3><div><font color=\"#3daad6\"><br/></font></div><p>2nm的争夺战目前已经悄然展开，台积电、英特尔和三星开始寻找自己的客户，数以百亿计的美元砸向了新的晶圆厂，第一个大规模量产2nm芯片的厂商，无疑会引领之后的工艺制程革命。</p><p>但对于AMD这样的无晶圆厂公司来说，2nm这样的昂贵的先进制程，不是单纯的提升芯片的晶体管密度，还要顾及未来的架构演进，以及先进封装等技术的交汇融合，如何权衡2nm乃至1.6nm的工艺，又给未来的芯片设计行业提出了新难题。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Papermaster)展开了有关于2nm的对话，这或许能帮助我们对2nm以及之后的世界有一个更深入的理解。物理和创新的界限在这次谈话中，台积电首席运营官米玉杰首先提到了2nm的艰难，台积电从0.5微米开始到2nm，在三十余年的时间里，晶体管的缩放超过了4000倍，但随着制程的升级，扩展也变得越来越有挑战性，但他认为，2nm之后仍然有发展空间，成功关键就是客户合作。米玉杰表示，先进制成的进化还未停止，机会和挑战机会并存，台积电采用双研发团队体制，通过两支团队交替推出最新制程，拥有更多时间和技术资源，虽然目前每代制程开发周期长达五年甚至七年，较之前二至三年明显放缓，但未停止。他强调，7nm制程之后，台积电每一个新制程都会导入新技术，2nm将导入更复杂的GAAFET技术，暂定2025 年量产。他也提到，台积电正在开发技术，包括硅光子技术、与 DRAM 供应商合作来优化HBM，以及研究将n和p两种MOS器件相互堆叠在一起的CFET晶体管方案等。台积电未来还会进行更多开发，以推动半导体业继续向前。而AMD的首席技术官佩珀马斯特也对目前先进制程提出了自己的看法，他表示，2010 年代初以来，传统代工厂和无晶圆厂IC 设计企业合作模式逐渐显露不足，在现在的代工市场中，甲乙方需要达成更密切的合作，大家一同努力来让芯片发挥应有的性能。佩珀马斯特认为，台积电所强调的设计制程协同最佳化（DTCO，Design-Technology Co-Optimization）作用越来越大。一方面DTCO 有助辨识过于极端而缺乏价值的制程路线，聚焦客户真实需求，减少开发压力，另一方面，DTCO 可帮助客户产品性能、能耗、芯片面积三大要素间取得平衡，达成单纯制程微缩难实现的目标。DTCO 也有助发挥单一节点的技术潜力。佩珀马斯特所提到的DTCO，可能有很多人对它还不够了解，这项神秘方法，在台积电在过去几个世代先进制程的效能提升方面扮演了重要角色。DTCO即设计技术协同优化，如其字面所示，就是设计与制程技术寻求整合式的优化，来改善效能、功耗效率、电晶体密度、以及成本，台积电此前曾表示，制程研发团队与设计研发团队一开始就必须携手合作，针对下一世代技术的定义进行设计技术协同优化，两个团队必须保持开放的心态，探索设计创新与制程能力的可能性，许多创新的想法都在这个阶段被提出来，其中有些想法可能太积极而无法借由既有技术实现，有些想法初步看起来可能很有潜力，但是结果却没那么实用，而设计技术协同优化的目的就在于定义真正有意义的调整，超越单纯的几何微缩，进而达成提升效能、功耗、面积的目标。举例来说，台积电的7nm就是设计技术协同优化成功的证明之一。其在16nm率先采用鳍式场效（FinFET）晶体管结构时，采用三鳍结构于单一标准元件，提供优于平面式电晶体的驱动强度。基于鳍式分离的特性，第一代FinFET技术使用通用型鳍式栅格（global fin grid）将鳍的置放弹性最大化，此类型栅格预先设定好鳍的放置位置，是一种应用在整个芯片上支持逻辑及混合新号设计的通用鳍式栅格系统。迈入到7nm时，台积电发现通用型鳍式栅格也许不是优化效能、功耗、面积的最佳选择，因此在进行设计技术协同优化探索时推出特殊型鳍式栅格（local fin grid）的概念，创造了优化标准元件鳍片置放的灵活性，并将寄生电容和电阻降到最低。如此一来，相较于前一世代制程，我们能够使用更少的鳍数量来达到所需的效能，同时提升密度。相较于10nm制程，DTCO让台积电的7nm制程逻辑密度增加超过1.6倍，速度增快约20%，功耗降低约40%。DTCO从整体角度审视设备如何相互交互以及它们如何同时满足多种要求，并促使代工厂寻找构建设备的新方法，它成为了从平面晶体管过渡到 finFET 晶体管的关键因素，而从 finFET 中汲取的工程经验成为了全栅纳米片晶体管以及未来叉片晶体管和 CFET 的推动者。当传统的扩展方法开始力不从心时，DTCO 才真正开始受到重视。通过共同优化设计与技术、系统与技术，系统架构师可以从技术中获得比传统扩展方法更多的优势，孤立的设计和工艺步骤需要发展成为跨职能团队，广泛的合作已被认为是推动半导体发展的关键，伴随着GAA的推出，DTCO的重要性愈发凸显。佩珀马斯特作为芯片设计公司的技术人员，与来自晶圆代工厂的米玉杰在这一方面达成了共识：2nm乃至更先进的制程，不再是晶圆代工厂的闭门造车，而是需要更多设计公司的助力，伴随制程的不断推进，代工厂和设计公司也结合得愈发紧密，多方合作来延续摩尔定律。来自Chiplet的助力对于2nm之后的芯片技术，AMD也在另一段视频中提出了新的观点，AMD首席技术官佩珀马斯特与AMD 高级副总裁兼企业研究员萨姆·纳夫齐格（Sam Naffziger）讨论了Chiplet，如何将半导体分解成以新颖的方式组装在一起的组件，并以此挑战摩尔定律的放缓，或许也可以为2nm乃至之后的半导体业界提供助力。佩珀马斯特和纳夫齐格都强调了芯片标准化的重要性。“特定领域的加速器，是实现每瓦每美元最佳性能的最佳途径。因此，这对于取得进步绝对是至关重要的，”纳夫齐格解释说，“你不可能为每一个领域都提供特定的产品，所以我们能做的是建立一个芯片生态系统——本质上是一个库。”纳夫齐格指的是通用芯片组互连 Express（UCIe）——一种芯片组通信的开放标准，该标准自 2022 年初创立以来，已经赢得了包括 AMD、Arm、英特尔和英伟达在内的巨头广泛支持，不少中小型企业也在尝试接入这一标准。AMD 自 2017 年推出第一代 Ryzen 和 Epyc 处理器以来，一直走在芯片组架构的前沿。如今，Zen的芯片库已经发展到包括多个计算、I/O 和图形芯片，并将其组合打包到消费级和数据中心处理器中。而AMD 于 2023 年 12 月推出的 Instinct MI300A APU 就是芯片组的实例之一，它包含 13 个独立的芯片——4 个 I/O 芯片、6 个 GPU 芯片和 3 个 CPU 芯片，以及 8 组 HBM3 内存。纳夫齐格表示，在未来，像UCIe这样的标准可能会让第三方制造的芯片组进入AMD的封装中，他提到了硅光子互连，这种可以缓解带宽瓶颈的技术，在未来有可能将第三方芯片带入 AMD 产品。不过他也认为，如果没有低功耗的芯片到芯片互连技术，硅光子互连是不可行的。纳夫齐格说：“你将光学技术安装在芯片上，是因为你需要巨大的带宽。因此你需要每比特的相对低能耗，这样才有意义，而封装内芯片是获得低能耗接口的途径。\"他认为向共同封装光学技术的转变“即将到来”。为此，几家硅光子初创公司已经在推出这样的产品。例如，Ayar 实验室开发了一种兼容 UCIe 的光子芯片组，该芯片组已集成到英特尔去年制造的图形分析加速器原型中，不过截至目前，第三方芯片（无论是光子芯片还是其他芯片）还没有正式进入到 AMD 产品中，有待进一步的发展，要实现异构多芯片，标准化只是需要克服的众多挑战之一。值得一提的是，AMD 曾经向竞争对手的芯片制造商提供过芯片组，英特尔在 2017 年推出的 Kaby Lake-G 部件采用了 Chipzilla 的第八代内核和 AMD 的 RX Vega GPU，该部件最近又出现在 Topton 的 NAS 板上。纳夫齐格此前还接受过IEEE Spectrum的采访，在关于Chiplet如何改变半导体制造工艺这一问题上，他也发表了自己的看法。“这绝对是该行业正在努力解决的问题。这就是我们今天所处的位置，也是我们 5 到 10 年后可能发展的方向。我认为现在的技术基本上都是通用型的，它们可以很好地与单片芯片相匹配，也可以用于芯片组。对于芯片，我们拥有更专业的知识产权。因此，我们可以设想在未来实现工艺技术的专业化，并获得性能优势、成本降低和其他方面的好处。但这并不是目前的产业现状。” 纳夫齐格说到。纳夫齐格表示，AMD架构的目标之一是让它对软件完全透明，目前AMD正在想方设法扩展逻辑功能，但 SRAM 是一个更大的挑战，而模拟功能肯定无法扩展。AMD已经采取了将模拟与中央 I/O 芯片分离的措施，如3D V-Cache——一种与计算芯片三维集成的高密度缓存芯片，他希望未来会有更多这样的专用化产品。在摩尔定律放缓的如今，Chiplet能帮助AMD实现更多技术上的愿景，即便是制程推进至2nm之后，Chiplet也能帮助解决SRAM这样的痛点，截至目前，标准化是Chiplet亟需解决的一个问题。写在最后2nm的争夺战目前已经悄然展开，台积电、英特尔和三星开始寻找自己的客户，数以百亿计的美元砸向了新的晶圆厂，第一个大规模量产2nm芯片的厂商，无疑会引领之后的工艺制程革命。但对于AMD这样的无晶圆厂公司来说，2nm这样的昂贵的先进制程，不是单纯的提升芯片的晶体管密度，还要顾及未来的架构演进，以及先进封装等技术的交汇融合，如何权衡2nm乃至1.6nm的工艺，又给未来的芯片设计行业提出了新难题。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00981":0.9,"02814":0.9,"03145":0.6,"AMD":0.9,"GFS":0.9,"INTC":0.9,"TSM":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1683,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":296937437696096,"gmtCreate":1713523298426,"gmtModify":1713523300212,"author":{"id":"3459945058874066","authorId":"3459945058874066","name":"两只大老虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf14132572e7946e6b0c1286847d4dea","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459945058874066","authorIdStr":"3459945058874066"},"themes":[],"htmlText":"达摩院十年超高薪养了一群酒囊饭袋","listText":"达摩院十年超高薪养了一群酒囊饭袋","text":"达摩院十年超高薪养了一群酒囊饭袋","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/296937437696096","repostId":"1101951108","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2577,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":269723928297704,"gmtCreate":1706858558037,"gmtModify":1706858559640,"author":{"id":"3459945058874066","authorId":"3459945058874066","name":"两只大老虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf14132572e7946e6b0c1286847d4dea","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459945058874066","authorIdStr":"3459945058874066"},"themes":[],"htmlText":"都这副惨样了，还斗个啥子，抱团取暖吧","listText":"都这副惨样了，还斗个啥子，抱团取暖吧","text":"都这副惨样了，还斗个啥子，抱团取暖吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/269723928297704","repostId":"2408641512","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1810,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":242533527756896,"gmtCreate":1700233598598,"gmtModify":1700233600250,"author":{"id":"3459945058874066","authorId":"3459945058874066","name":"两只大老虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf14132572e7946e6b0c1286847d4dea","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459945058874066","authorIdStr":"3459945058874066"},"themes":[],"htmlText":"老马在利益面前，一直做得不地道","listText":"老马在利益面前，一直做得不地道","text":"老马在利益面前，一直做得不地道","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/242533527756896","repostId":"1193359513","repostType":2,"repost":{"id":"1193359513","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1700230871,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193359513?lang=&edition=full","pubTime":"2023-11-17 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菜鸟发展势头最好，体量也大，很快就会上市","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/242533323841768","repostId":"2384354353","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":664794129,"gmtCreate":1668304129462,"gmtModify":1668304132074,"author":{"id":"3459945058874066","authorId":"3459945058874066","name":"两只大老虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf14132572e7946e6b0c1286847d4dea","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459945058874066","authorIdStr":"3459945058874066"},"themes":[],"htmlText":"利空出尽，情绪底出来了","listText":"利空出尽，情绪底出来了","text":"利空出尽，情绪底出来了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/664794129","repostId":"1106322144","repostType":2,"repost":{"id":"1106322144","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1668063710,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1106322144?lang=&edition=full","pubTime":"2022-11-10 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href=\"https://laohu8.com/S/MSFT.US\">微软</a>之后，市场份额为9.55%，连续六年实现份额增长；同时，阿里云排名亚太市场第一，市场份额为25.53%。</p><p>从AWS的客户分布来看，其客户构成横跨酒店和旅行、媒体娱乐、电信、金融服务、医疗、制造、能源等各个行业，今年二季度官宣的新客户就包括<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL.US\">达美航空</a>、英国最大的电信公司BT（大英电信）以及华尔街知名投行杰富瑞。</p><p>回看阿里云，二季度，阿里云来自非互联网行业的客户收入占总收入的比例达到53%，较去年同期上升超5个百分点。<b>多家机构认为，对阿里云而言，来自非互联网行业的收入增长以及潜在的国际扩张可以为长期增长提供动力。</b></p><p>11月4日的2022云栖大会云原生数据库峰会上，相关数据库负责人表示，中国人寿使用阿里云自研的PolarDB数据库，已经支撑公司数十套金融核心系统，实现了关键核心技术的敏捷可控。随着阿里云在产品丰富度、行业覆盖度、性能等方面的不断提升，更多企业的上云需求得到充分释放，云计算将给阿里的利润增长、业务拓展等带来更加深远的影响。</p><p>从底层逻辑来说，云计算的发展离不开长期技术的投入和不断革新突破，阿里通过率先自研CPU芯片、升级功效，在技术方面拥有较雄厚的资源和优势。今年9月，阿里宣布向云计算部门投资10亿美元，这笔投资是向对其未来增长至关重要的部分业务注入了关键资金，华尔街认为，近年来阿里在云计算领域的投入已使其建立起与亚马逊和微软(MSFT)相媲美的业务。</p><p>2021年云栖大会，阿里平头哥发布首颗自研CPU芯片倚天710，该芯片针对云场景研发，同时兼顾了性能与易用性；到了今年的云栖大会，阿里宣布倚天710已大规模应用，阿里云未来两年20%的新增算力将使用自研CPU，这是阿里算力攻坚的重要突破。</p><p>目前，倚天710已在阿里云数据中心大规模部署，并以云的形式服务阿里巴巴和多家互联网科技公司，算力性价比提升超30%，单位算力功耗降低60%。</p><p><b>出海，重要的引擎之一！</b></p><p>新的增长故事中，出海也是重要的引擎之一。今年二季度，阿里的国际业务中，国际零售商业业务收入为105.24亿元；跨境电商Lazada在东南亚的订单录得10%的同比增长；IaaS市场也在不断向外延伸，5月20日，阿里云宣布位于泰国的云数据中心正式启用，这是阿里云在东南亚的第10座数据中心。至此，阿里云在全球27个地域运营着84个可用区。</p><p>东南亚始终是阿里的出海前沿，也用实际的增长证明了其业务上的发展潜力。在2021阿里巴巴投资者日上，阿里云智能总裁张建锋表示，阿里云的东南亚市场营收增长超60%，这一增速远超国内。今年8月，阿里巴巴以约1亿美元的现金对价收购了印度尼西亚电信运营商PT Smart Telecom(Smartfren)6%的股份，在此基础上迅速进一步介入东南亚这一全球增速最快的数据中心市场。</p><p><span style=\"color:rgba(131,41,34,1);\">综上，从消费、云计算和全球化三条主赛道看，阿里依然在行业占据很强的优势地位，且均在不断投入、持续增长。在外部环境向好、业务稳健增长、利润表现或超预期的背景下，可以期待市场将带来阿里的估值修复和长期价值的兑现，并进而引领中概股整体的价值重估。</span></p><blockquote>绩前，国内机构一致唱好</blockquote><p>国内不少机构对阿里2023财年第二财季的业绩作出预测。<b>国海证券预计</b>，<span style=\"color:rgba(139,43,36,1);\">第二财季阿里将实现总营收2,067亿元（YoY+3%，QoQ+1%），经调整 EBITA同比提升5%至296亿元，经调整 EBITA margin为14%。</span></p><p>具体到细分业务，该机构预计中国商业业务实现营收1,377亿元（YoY+5%，QoQ-3%），中国商业经调整EBITA margin为30%；国际商业业务预计营收155亿元（YoY+3%，QoQ+0%），国际商业经调整EBITA margin为-12%；云计算业务预计营收220亿元（YoY+10%，QoQ+24%），云计算经调整EBITA margin为2%。</p><p><b>安信证券分析，</b>阿里在降本增效、核心电商业务逐步恢复以及新业务持续减亏驱动下调整后EBITA有望重拾增长。<span style=\"color:rgba(139,43,36,1);\">预计公司2QFY23收入同比+3.7%至2082亿元，季度内整体调整后EBITA同比+2.0%至286亿元，维持买入-A评级，美股/港股SOTP目标价至143美元/139港元。</span></p><p><b>东吴证券表示：</b>本季度疫情影响总体减弱，各项业务逐渐恢复，<span style=\"color:rgba(143,44,36,1);\">我们预计阿里巴巴FY2023Q2收入同比上升3.5%达到2077亿元，预计经调整EBITA为297亿元，同比上升6%，Adj-EBITAMargin为14.3%。</span></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | 绩前机构一致唱好！“跌不停”的阿里价值重估在即？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/DAL.US\">达美航空</a>、英国最大的电信公司BT（大英电信）以及华尔街知名投行杰富瑞。</p><p>回看阿里云，二季度，阿里云来自非互联网行业的客户收入占总收入的比例达到53%，较去年同期上升超5个百分点。<b>多家机构认为，对阿里云而言，来自非互联网行业的收入增长以及潜在的国际扩张可以为长期增长提供动力。</b></p><p>11月4日的2022云栖大会云原生数据库峰会上，相关数据库负责人表示，中国人寿使用阿里云自研的PolarDB数据库，已经支撑公司数十套金融核心系统，实现了关键核心技术的敏捷可控。随着阿里云在产品丰富度、行业覆盖度、性能等方面的不断提升，更多企业的上云需求得到充分释放，云计算将给阿里的利润增长、业务拓展等带来更加深远的影响。</p><p>从底层逻辑来说，云计算的发展离不开长期技术的投入和不断革新突破，阿里通过率先自研CPU芯片、升级功效，在技术方面拥有较雄厚的资源和优势。今年9月，阿里宣布向云计算部门投资10亿美元，这笔投资是向对其未来增长至关重要的部分业务注入了关键资金，华尔街认为，近年来阿里在云计算领域的投入已使其建立起与亚马逊和微软(MSFT)相媲美的业务。</p><p>2021年云栖大会，阿里平头哥发布首颗自研CPU芯片倚天710，该芯片针对云场景研发，同时兼顾了性能与易用性；到了今年的云栖大会，阿里宣布倚天710已大规模应用，阿里云未来两年20%的新增算力将使用自研CPU，这是阿里算力攻坚的重要突破。</p><p>目前，倚天710已在阿里云数据中心大规模部署，并以云的形式服务阿里巴巴和多家互联网科技公司，算力性价比提升超30%，单位算力功耗降低60%。</p><p><b>出海，重要的引擎之一！</b></p><p>新的增长故事中，出海也是重要的引擎之一。今年二季度，阿里的国际业务中，国际零售商业业务收入为105.24亿元；跨境电商Lazada在东南亚的订单录得10%的同比增长；IaaS市场也在不断向外延伸，5月20日，阿里云宣布位于泰国的云数据中心正式启用，这是阿里云在东南亚的第10座数据中心。至此，阿里云在全球27个地域运营着84个可用区。</p><p>东南亚始终是阿里的出海前沿，也用实际的增长证明了其业务上的发展潜力。在2021阿里巴巴投资者日上，阿里云智能总裁张建锋表示，阿里云的东南亚市场营收增长超60%，这一增速远超国内。今年8月，阿里巴巴以约1亿美元的现金对价收购了印度尼西亚电信运营商PT Smart Telecom(Smartfren)6%的股份，在此基础上迅速进一步介入东南亚这一全球增速最快的数据中心市场。</p><p><span style=\"color:rgba(131,41,34,1);\">综上，从消费、云计算和全球化三条主赛道看，阿里依然在行业占据很强的优势地位，且均在不断投入、持续增长。在外部环境向好、业务稳健增长、利润表现或超预期的背景下，可以期待市场将带来阿里的估值修复和长期价值的兑现，并进而引领中概股整体的价值重估。</span></p><blockquote>绩前，国内机构一致唱好</blockquote><p>国内不少机构对阿里2023财年第二财季的业绩作出预测。<b>国海证券预计</b>，<span style=\"color:rgba(139,43,36,1);\">第二财季阿里将实现总营收2,067亿元（YoY+3%，QoQ+1%），经调整 EBITA同比提升5%至296亿元，经调整 EBITA margin为14%。</span></p><p>具体到细分业务，该机构预计中国商业业务实现营收1,377亿元（YoY+5%，QoQ-3%），中国商业经调整EBITA margin为30%；国际商业业务预计营收155亿元（YoY+3%，QoQ+0%），国际商业经调整EBITA margin为-12%；云计算业务预计营收220亿元（YoY+10%，QoQ+24%），云计算经调整EBITA margin为2%。</p><p><b>安信证券分析，</b>阿里在降本增效、核心电商业务逐步恢复以及新业务持续减亏驱动下调整后EBITA有望重拾增长。<span style=\"color:rgba(139,43,36,1);\">预计公司2QFY23收入同比+3.7%至2082亿元，季度内整体调整后EBITA同比+2.0%至286亿元，维持买入-A评级，美股/港股SOTP目标价至143美元/139港元。</span></p><p><b>东吴证券表示：</b>本季度疫情影响总体减弱，各项业务逐渐恢复，<span style=\"color:rgba(143,44,36,1);\">我们预计阿里巴巴FY2023Q2收入同比上升3.5%达到2077亿元，预计经调整EBITA为297亿元，同比上升6%，Adj-EBITAMargin为14.3%。</span></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d752152b73947ff2f4b1c08ab9eecc39","relate_stocks":{"BABA":"阿里巴巴","09988":"阿里巴巴-W"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1106322144","content_text":"摘要：绩前，阿里获机构“齐声”唱好！从消费、云计算和全球化三条主赛道看，阿里依然在行业占据很强的优势地位。彭博预计阿里2QFY23营收为2092.44亿元人民币；调整后净利润为292.89亿元人民币。阿里巴巴将于11月17日发布2023财年第二季度业绩，根据彭博一致预期，阿里巴巴2023财年第二季度营收为2092.44亿元人民币；调整后净利润为292.89亿元人民币。基本盘是否稳定？解析阿里三大核心赛道在经历去年的大跌之后，阿里巴巴股价仍然从年初至今已下跌超40%，有些投资者怀疑，是不是阿里巴巴核心业务出了什么问题？要判断阿里的基本盘是否稳定，需要从其三大主赛道的基本面、布局、挑战和未来发展潜力入手。（阿里的三条主赛道：消费、云计算和全球化)核心电商：传统优势在夯实，新优势在构建电商是阿里的核心业务，在营收占比约七成。面临外部的不确定性，阿里电商基本盘的稳健，一方面体现在传统优势在夯实，包括其消费者心智强，商业效率高，供给最丰富；另一方面源自新的优势在构建，包括增强供应链能力建设，内容化持续进展，消费体验在提升等带来的增量势能。在国内消费复苏、尤其是线上消费发展强劲的背景下，淘系将进一步成为商家经营主阵地，进而激发更多潜力、发挥出更多商业价值。如今对于主播与商家而言，淘系正在形成“从交易到消费”的一个生态，最大化提升客群质量和消费者黏性，而非一个单纯的销售平台。这是与其他市场玩家最不同的地方。淘系生态的优势在于用户全生命周期的价值最大化。这背后与其长期能力积累息息相关。在上一季的财报分析师电话会上，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇直言不讳：直播是技术，电商是产业。从GMV看，经历了过去两个季度的承压下跌，机构普遍预测将有边际复苏。在直播成为电商增量战场的当下，淘宝对不同量级的主播、达人的高吸引力成为其生态的另一发展势能。与抖音、快手相比，淘宝布局直播最早，客户群体数量最大、转化率也最高。双11之前，罗永浩、俞敏洪等达人及主播悉数在淘宝开播。头部高人气主播对成交额带来了直观而明显的拉动作用。预售首小时，102个品牌成交额过亿元，3000个品牌成交额翻倍增长。淘宝直播的腰部主播、新主播也出现了很大的增量，预售引导金额分别有365%、684%同比增长；直播机构的预售引导金额，也有165%的同比增长。新业务方面阿里也在持续降本增效、寻求增量。2022年6月份季度业绩显示，淘宝及淘特上M2C（工厂直接面向消费者）商品产生的支付GMV同比增长超过40%。社区电商品牌淘菜菜则通过迅速进驻人口密度较高且具有可观购买力的地区，在6月份季度GMV同比增长超过200%。这些数据都显示出，淘系聚焦不同消费群体在进行用户分层、分类运营，接下来，多元消费矩阵将促进不同消费群体钱包份额的增长，进一步带来客群的拓展和黏性提高。外部来看，国内消费正在复苏，淘宝天猫平台将看到更多商业确定性与增长潜力。国家统计局数据显示，今年前三季度，社会消费品零售总额同比增长0.7%。其中，全国实物商品网上零售额同比增长6.1%，增速明显快于社会消费品零售总额。四季度开始，全国多地出台了各方面的促消费政策，包括新能源车、绿色智能家电、加大线上促销力度等。例如，上海宣布以2亿元财政补贴范围覆盖电冰箱、电视机、洗碗机等八大类一级能效家电。被压制的消费潜力已经在释放。今年天猫双11甫一开售，仅用时1秒，消费者就买走了10个亿的iPhone手机，首小时超过去年双11全天。家电方面，以海尔为例，在天猫开卖仅5分钟，销售额破10亿，足见天猫的爆发效率远超同行。云计算等待价值实现在阿里的三条主赛道中，云计算与其未来的增长息息相关。随着数字化技术的深化发展和企业上云的进一步拓展，阿里云的先发优势和技术竞争力十分明显，短期需求波动后，将借助结构的持续优化对收入和估值形成重要贡献。阿里云对于阿里的未来增长贡献可以参考AWS之于亚马逊。2022年二季度，亚马逊AWS的收入为197亿美元，同比增长33%；而阿里云业务季度收入同比增长10%至176.85亿元，连续7个季度实现盈利。行业研究机构Gartner数据显示，2021年全球云计算市场增长到了908.9亿美元的规模。这意味着无论是始于2002年的AWS，还是创建于2009年的阿里云，都仍有着巨大的发展空间和扩张潜力，收入和利润的增长空间很大。Gartner发布的2021年全球云计算IaaS市场份额数据还显示，阿里云排名全球第三，仅在亚马逊、微软之后，市场份额为9.55%，连续六年实现份额增长；同时，阿里云排名亚太市场第一，市场份额为25.53%。从AWS的客户分布来看，其客户构成横跨酒店和旅行、媒体娱乐、电信、金融服务、医疗、制造、能源等各个行业，今年二季度官宣的新客户就包括达美航空、英国最大的电信公司BT（大英电信）以及华尔街知名投行杰富瑞。回看阿里云，二季度，阿里云来自非互联网行业的客户收入占总收入的比例达到53%，较去年同期上升超5个百分点。多家机构认为，对阿里云而言，来自非互联网行业的收入增长以及潜在的国际扩张可以为长期增长提供动力。11月4日的2022云栖大会云原生数据库峰会上，相关数据库负责人表示，中国人寿使用阿里云自研的PolarDB数据库，已经支撑公司数十套金融核心系统，实现了关键核心技术的敏捷可控。随着阿里云在产品丰富度、行业覆盖度、性能等方面的不断提升，更多企业的上云需求得到充分释放，云计算将给阿里的利润增长、业务拓展等带来更加深远的影响。从底层逻辑来说，云计算的发展离不开长期技术的投入和不断革新突破，阿里通过率先自研CPU芯片、升级功效，在技术方面拥有较雄厚的资源和优势。今年9月，阿里宣布向云计算部门投资10亿美元，这笔投资是向对其未来增长至关重要的部分业务注入了关键资金，华尔街认为，近年来阿里在云计算领域的投入已使其建立起与亚马逊和微软(MSFT)相媲美的业务。2021年云栖大会，阿里平头哥发布首颗自研CPU芯片倚天710，该芯片针对云场景研发，同时兼顾了性能与易用性；到了今年的云栖大会，阿里宣布倚天710已大规模应用，阿里云未来两年20%的新增算力将使用自研CPU，这是阿里算力攻坚的重要突破。目前，倚天710已在阿里云数据中心大规模部署，并以云的形式服务阿里巴巴和多家互联网科技公司，算力性价比提升超30%，单位算力功耗降低60%。出海，重要的引擎之一！新的增长故事中，出海也是重要的引擎之一。今年二季度，阿里的国际业务中，国际零售商业业务收入为105.24亿元；跨境电商Lazada在东南亚的订单录得10%的同比增长；IaaS市场也在不断向外延伸，5月20日，阿里云宣布位于泰国的云数据中心正式启用，这是阿里云在东南亚的第10座数据中心。至此，阿里云在全球27个地域运营着84个可用区。东南亚始终是阿里的出海前沿，也用实际的增长证明了其业务上的发展潜力。在2021阿里巴巴投资者日上，阿里云智能总裁张建锋表示，阿里云的东南亚市场营收增长超60%，这一增速远超国内。今年8月，阿里巴巴以约1亿美元的现金对价收购了印度尼西亚电信运营商PT Smart Telecom(Smartfren)6%的股份，在此基础上迅速进一步介入东南亚这一全球增速最快的数据中心市场。综上，从消费、云计算和全球化三条主赛道看，阿里依然在行业占据很强的优势地位，且均在不断投入、持续增长。在外部环境向好、业务稳健增长、利润表现或超预期的背景下，可以期待市场将带来阿里的估值修复和长期价值的兑现，并进而引领中概股整体的价值重估。绩前，国内机构一致唱好国内不少机构对阿里2023财年第二财季的业绩作出预测。国海证券预计，第二财季阿里将实现总营收2,067亿元（YoY+3%，QoQ+1%），经调整 EBITA同比提升5%至296亿元，经调整 EBITA margin为14%。具体到细分业务，该机构预计中国商业业务实现营收1,377亿元（YoY+5%，QoQ-3%），中国商业经调整EBITA margin为30%；国际商业业务预计营收155亿元（YoY+3%，QoQ+0%），国际商业经调整EBITA margin为-12%；云计算业务预计营收220亿元（YoY+10%，QoQ+24%），云计算经调整EBITA margin为2%。安信证券分析，阿里在降本增效、核心电商业务逐步恢复以及新业务持续减亏驱动下调整后EBITA有望重拾增长。预计公司2QFY23收入同比+3.7%至2082亿元，季度内整体调整后EBITA同比+2.0%至286亿元，维持买入-A评级，美股/港股SOTP目标价至143美元/139港元。东吴证券表示：本季度疫情影响总体减弱，各项业务逐渐恢复，我们预计阿里巴巴FY2023Q2收入同比上升3.5%达到2077亿元，预计经调整EBITA为297亿元，同比上升6%，Adj-EBITAMargin为14.3%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":0.9,"BABA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2538,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}