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比特侠
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02-27
$蜜雪集团(02097)$
太离谱了，250手都没中
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2024-08-26
$拼多多(PDD)$
到顶了
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2023-09-20
垃圾，先把车造好再说吧
蔚来手机或于周四发布，首批仅5万台，预计售价在5000至7000元
李斌曾表示，蔚来计划每年开发一款新手机，以此与苹果公司的产品更新策略相仿。
蔚来手机或于周四发布，首批仅5万台，预计售价在5000至7000元
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2022-05-12
赢了
中国信通院：一季度，我国上市互联网企业市值大幅下降
2021年第四季度中国上市互联网企业总营收为9863亿元。
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2022-02-18
管天管地，管人拉屎放屁
多部门发布外卖管理新规，美团盘中跌超17%刷新52周新低
引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准。
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2022-02-16
淘宝干不过拼多多，天猫又干不过京东，以前拿着望远镜也找不到对手，现在[龇牙] [龇牙]
抢京东市场？阿里将开设天猫自营旗舰店，天猫要更名
若该变动属实，意味着阿里将以“猫享”来打造一个“京东”。
抢京东市场？阿里将开设天猫自营旗舰店，天猫要更名
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2021-08-31
$腾讯控股(00700)$
赶紧撤吧，后面的暴风雨你们想象不到
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2021-08-22
那就是基本属实了
非常抱歉，此主贴已删除
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2021-06-15
罗千亿的梦想还很遥远啊，以前的人血馒头
趣店第一季度营收5.157亿，净利润4.784亿
6月15日美股盘前，趣店发布2021年第一季度财报。财报显示，第一季度营收5.157亿元，去年同期9.58亿元；第一季度净利润4.784亿元，去年同期净亏损4.86亿元；调整后净利润为4.88亿元，去
趣店第一季度营收5.157亿，净利润4.784亿
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2021-03-08
通膨都你们这些机构唱出来的
大放水恶果来了：美债利率飙升，泡沫时代走到尽头
只要通胀的风不来，泡沫的盛宴就不会结束。
大放水恶果来了：美债利率飙升，泡沫时代走到尽头
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的版本。</p><p>值得一提的是，蔚来手机还将搭载UWB超宽带技术，这意味着蔚来手机有望被用作蔚来汽车的数字钥匙。此前蔚来汽车创始人李斌表示：“如果不造手机，相当于自己家的车钥匙在对方手上。”</p><p>蔚来手机与蔚来汽车将深入融合，将给消费者带来更好的车机交互体验。蔚来联合创始人、总裁秦力洪曾表示：蔚来手机能够与蔚来的车机进行更加深度的绑定，并且绝对不会在蔚来手机里面挂广告，坚决不靠广告挣钱。</p><p>但是蔚来只是智能手机行业的新兵，缺乏丰富的技术积累，很难造出一部让人惊艳的产品。针对蔚来首款智能手机，李斌表示，第一款也不要期望值太高。他认为首先要把产品基础体验做好，包括省电、稳定性等基础体验，还有操作的流畅性。</p><p>现实虽然骨感，但是蔚来的理想非常丰满。李斌曾表示，蔚来计划每年开发一款新手机，以此与苹果公司的产品更新策略相仿。他透露，蔚来手机将于今年第三季度发布，并实现交付，预计售价在5000至7000元之间。</p></body></html>","source":"ijiwei","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蔚来手机或于周四发布，首批仅5万台，预计售价在5000至7000元</title>\n<style 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的版本。值得一提的是，蔚来手机还将搭载UWB超宽带技术，这意味着蔚来手机有望被用作蔚来汽车的数字钥匙。此前蔚来汽车创始人李斌表示：“如果不造手机，相当于自己家的车钥匙在对方手上。”蔚来手机与蔚来汽车将深入融合，将给消费者带来更好的车机交互体验。蔚来联合创始人、总裁秦力洪曾表示：蔚来手机能够与蔚来的车机进行更加深度的绑定，并且绝对不会在蔚来手机里面挂广告，坚决不靠广告挣钱。但是蔚来只是智能手机行业的新兵，缺乏丰富的技术积累，很难造出一部让人惊艳的产品。针对蔚来首款智能手机，李斌表示，第一款也不要期望值太高。他认为首先要把产品基础体验做好，包括省电、稳定性等基础体验，还有操作的流畅性。现实虽然骨感，但是蔚来的理想非常丰满。李斌曾表示，蔚来计划每年开发一款新手机，以此与苹果公司的产品更新策略相仿。他透露，蔚来手机将于今年第三季度发布，并实现交付，预计售价在5000至7000元之间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1,"NIO":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2154,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612203936,"gmtCreate":1652342632325,"gmtModify":1652342632325,"author":{"id":"3460244701156204","authorId":"3460244701156204","name":"比特侠","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ac7543a28daf41316419203798cce71a","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3460244701156204","idStr":"3460244701156204"},"themes":[],"htmlText":"赢了","listText":"赢了","text":"赢了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612203936","repostId":"1111956976","repostType":2,"repost":{"id":"1111956976","kind":"news","pubTimestamp":1652339627,"share":"https://ttm.financial/m/news/1111956976?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-12 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class=\"title\">\n中国信通院：一季度，我国上市互联网企业市值大幅下降\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-05-12 15:13 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MzU0NjMwNQ==&mid=2650814302&idx=1&sn=ca6dd4f0a63aa2ac60ecbde392cfbe70&chksm=bd61fe708a1677663feb1818cfa6b949906a1e2c3bb43693c4209fe4d69d0eb5e8fb97ae71a1#rd><strong>中国信通院</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>日前，中国信息通信研究院政策与经济研究所互联网运行分析团队发布了《2022年一季度我国互联网上市企业运行情况》报告。报告建立的互联网行业分类标准，借助Wind数据库构建了互联网上市企业运行监测研究框架，深入挖掘我国和全球互联网市场运行情况，为行业趋势预测、热点问题预判提供重要参考。（来源：中国信通院）监测发现：市值方面，2022年Q1我国上市互联网企业市值大幅下降。在美国上市企业市值占比上升，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MzU0NjMwNQ==&mid=2650814302&idx=1&sn=ca6dd4f0a63aa2ac60ecbde392cfbe70&chksm=bd61fe708a1677663feb1818cfa6b949906a1e2c3bb43693c4209fe4d69d0eb5e8fb97ae71a1#rd\">Web 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府批准可以缓缴，期限不超过一年，缓缴期间免收滞纳金。</p><p>引导金融机构加强与餐饮行业主管部门信息共享，运用 中小微企业和个体工商户的交易流水、经营用房租赁以及有关部 门掌握的信用信息等数据，提升风险定价能力，更多发放信用贷 款。鼓励符合条件的餐饮企业发行公司信用类债券，拓宽餐饮企 业多元化融资渠道。</p><p>鼓励政府性融资担保机构为符合条件的餐饮业中小微企业提供融资增信支持，依法依约及时履行代偿责任，积极帮助受 疫情影响企业续保续贷。支持有条件的地方向政府性融资担保机 构注资、提供融资担保费用补贴。</p><p>鼓励保险机构优化产品和服务，扩大因疫情导致餐饮企业营业中断损失保险的覆盖面，提升理赔效率，提高对餐饮企业 的保障程度。鼓励有条件的地方给予保费补贴。</p><p>鼓励餐饮企业为老年人提供助餐服务，地方结合实际因地制宜对老年人助餐服务给予适当支持。不得强制餐饮企业给予配套优惠措施。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>多部门发布外卖管理新规，美团盘中跌超17%刷新52周新低</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>持续下挫，盘中跌超17%，刷新52周股价新低。于此同时，恒生科技指数跌幅达3.3%。此前发改委等多部门印发通知要求引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/185ebb56503f32416cc32aff24c90aea\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>据国家发改委网站2月18日发布，国家发展改革委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》，为帮助服务业领域困难行业渡过难关、恢复发展，在落实好已经出台政策措施的基础上，经国务院同意，提出43条助企纾困扶持政策措施。</p><p>其中，关于餐饮业纾困扶持措施包括：引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。引导互联网平台企业对疫 情中高风险地区所在的县级行政区域内的餐饮企业，给予阶段性商户服务费优惠。</p><p>鼓励有条件的地方对餐饮企业免费开展员工定期核酸检测，对企业防疫、消杀支出给予补贴支持。2022 年原则上应给予餐饮企业员工定期核酸检测不低于 50%比例的补贴支持。</p><p>允许失业保险、工伤保险基金结余较多的省份对餐饮企 业阶段性实施缓缴失业保险、工伤保险费政策，具体办法由省级 人民政府确定。符合条件的餐饮企业提出申请，经参保地人民政 府批准可以缓缴，期限不超过一年，缓缴期间免收滞纳金。</p><p>引导金融机构加强与餐饮行业主管部门信息共享，运用 中小微企业和个体工商户的交易流水、经营用房租赁以及有关部 门掌握的信用信息等数据，提升风险定价能力，更多发放信用贷 款。鼓励符合条件的餐饮企业发行公司信用类债券，拓宽餐饮企 业多元化融资渠道。</p><p>鼓励政府性融资担保机构为符合条件的餐饮业中小微企业提供融资增信支持，依法依约及时履行代偿责任，积极帮助受 疫情影响企业续保续贷。支持有条件的地方向政府性融资担保机 构注资、提供融资担保费用补贴。</p><p>鼓励保险机构优化产品和服务，扩大因疫情导致餐饮企业营业中断损失保险的覆盖面，提升理赔效率，提高对餐饮企业 的保障程度。鼓励有条件的地方给予保费补贴。</p><p>鼓励餐饮企业为老年人提供助餐服务，地方结合实际因地制宜对老年人助餐服务给予适当支持。不得强制餐饮企业给予配套优惠措施。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e1238455e09ac8d1135014cb37eb0f4d","relate_stocks":{"03690":"美团-W"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1141495961","content_text":"2月18日，美团-W持续下挫，盘中跌超17%，刷新52周股价新低。于此同时，恒生科技指数跌幅达3.3%。此前发改委等多部门印发通知要求引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准。据国家发改委网站2月18日发布，国家发展改革委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》，为帮助服务业领域困难行业渡过难关、恢复发展，在落实好已经出台政策措施的基础上，经国务院同意，提出43条助企纾困扶持政策措施。其中，关于餐饮业纾困扶持措施包括：引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。引导互联网平台企业对疫 情中高风险地区所在的县级行政区域内的餐饮企业，给予阶段性商户服务费优惠。鼓励有条件的地方对餐饮企业免费开展员工定期核酸检测，对企业防疫、消杀支出给予补贴支持。2022 年原则上应给予餐饮企业员工定期核酸检测不低于 50%比例的补贴支持。允许失业保险、工伤保险基金结余较多的省份对餐饮企 业阶段性实施缓缴失业保险、工伤保险费政策，具体办法由省级 人民政府确定。符合条件的餐饮企业提出申请，经参保地人民政 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class=\"title\">\n抢京东市场？阿里将开设天猫自营旗舰店，天猫要更名\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-02-16 18:41 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202202161842587a2f757c&s=b><strong>北京商报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>北京商报讯（记者 何倩）2月16日，据《晚点 LatePost》报道，阿里巴巴 B2C 零售事业群将围绕大品牌开设天猫自营旗舰店，首先从 3C 品类推进，近期会通过手机天猫 App 改版正式上线，届时该 App 将更名为“猫享”。据了解，该项目于2021年底启动，由FC事业部总经理赵昆（花名：空无）负责，该事业部由原考拉海购事业部和原手机天猫事业部融合而成。目前，“猫享”正在与 realme 等...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202202161842587a2f757c&s=b\">Web 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个点位。此外，报道还称，在物流端，“猫享”计划接入顺丰和丹鸟，但实际采用哪种物流体系内部尚无定论。对于该项目的真实性，截至发稿，阿里相关负责人暂未向北京商报记者回应。不过，若该变动属实，意味着阿里将以“猫享”来打造一个“京东”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"48453":0.6,"48454":0.6,"48473":0.6,"09618":1,"09988":1,"BABA":1,"JD":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3489829268372422","authorId":"3489829268372422","name":"梯田123","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3489829268372422","idStr":"3489829268372422"},"content":"淘宝干不过拼多多？ 你在想屁吃","text":"淘宝干不过拼多多？ 你在想屁吃","html":"淘宝干不过拼多多？ 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17:00","market":"us","language":"zh","title":"趣店第一季度营收5.157亿，净利润4.784亿","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184277806","media":"老虎资讯综合","summary":"6月15日美股盘前，趣店发布2021年第一季度财报。财报显示，第一季度营收5.157亿元，去年同期9.58亿元；第一季度净利润4.784亿元，去年同期净亏损4.86亿元；调整后净利润为4.88亿元，去","content":"<p>6月15日美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/QD\">趣店</a>发布2021年第一季度财报。财报显示，第一季度营收5.157亿元，去年同期9.58亿元；第一季度净利润4.784亿元，去年同期净亏损4.86亿元；调整后净利润为4.88亿元，去年同期为亏损9.075亿元；第一季度每ADS盈利1.81元，去年同期亏损1.92元。</p>\n<p>趣店：截至2021年3月31日，由于公司采取了保守谨慎的战略，贷款账本业务的未偿还借款人数量从2020年12月31日的320万减少至300万，降幅为8.0%。</p>\n<p>截至三月三十一日，我们的贷款帐面业务的D1拖欠率持续下降，降至低于5%的正常水平。重要的是，我们的净资产在第一季度末增加到124亿元人民币，其中包括现金和现金等价物，以及73亿元人民币的短期投资，主要是高流动性的理财产品。</p>\n<p>公布财报后，趣店美股盘前跌3.3%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5ff6ca99a20535c1137be2e23e30a86\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"833\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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11:30","market":"us","language":"zh","title":"大放水恶果来了：美债利率飙升，泡沫时代走到尽头","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1140861561","media":"西泽研究院","summary":"只要通胀的风不来，泡沫的盛宴就不会结束。","content":"<p>作者：赵建</p><p>现在鲍威尔和耶伦可能都一头雾水，为什么放了这么多水，长期国债却仍然大跌，申购倍数创十年新低，越来越多的机构抛售美债——难道有钱还买不到远端国债利率的下行？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a92cc2cfa7b415348aec36f424f24fae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"525\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>还真买不到。这一次，钱终于不是万能的了，货币大放水真的无法解决问题了，因为：</p><p><b>沉睡了十年的一头猛虎终于醒了——通胀。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b1d0bc87e44cb4768d0c3d3f590c36\" tg-width=\"1077\" tg-height=\"774\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>次贷危机后，美联储搞出来个量化宽松QE，这其实不是个新鲜玩意儿，理论上是“货币主义+后凯恩斯主义”的合成，实践上则是直接突破央行多少年坚持的底线，像交易员一样在市场上买买买。而且买的都是有毒资产，私人机构抛售的垃圾。央行却愿意花钱买这些垃圾和毒品，最主要的原因是：</p><p><b>钱不是他们自己的。</b></p><p>其实次贷危机的时候，量化宽松的政策国会一开始并不同意——在美国这样的自由民主国家，一直宣称政府罪恶市场完美的国家，怎么可能这么随意用纳税人的钱买这些垃圾而且是有毒的资产呢？这么随意动用国家货币金融力量，社会主义国家都不敢这么做，灯塔国怎么可能这样呢。让央行到市场上做交易，这是严重的扰乱市场秩序的行为。</p><p>但是，时任财政部长、原高盛CEO、华尔街的精英代言保尔森，和时任美联储主席的伯南克有办法，这个办法就是等着拿一个大型金融机构来为这场行动“祭旗”。而此时，雷曼兄弟终于顶不住了，这么大的一家金融机构，竟然破产了。于是保尔森与伯南克在迟疑的国会议员面前说了一句石破惊天的话：</p><p><b>美联储再不出手，美利坚合众国就万劫不复了.......</b></p><p>这句话让所有在场的国会议员鸦雀无声，谁也不敢为了纳税人这点钱而承担这么大的责任，曾经差点让美利坚合众国崩溃的危机又不是没发生过，1929年持续了近7年的美国大萧条是每个美国人，甚至是所有西方发达经济国家的历史噩梦。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2025cbb7fb176ae020a150ae5acb9c2\" tg-width=\"800\" tg-height=\"571\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而此时，在雷曼兄弟破产，整个华尔街愁云惨淡的场景下，谁敢说这一次的危机程度不会是大萧条量级的？每个国会议员心里都清楚，我何必为了这么一个“央行独立性或不浪费纳税人钱”的名义，去冒这么大的风险呢？万一因为我不同意而美国真的酿成百年大灾难呢？最重要的一点是：</p><p><b>救市的钱也不是我们自己的</b>。</p><p>于是，潘多拉魔盒打开了，世界正式进入了货币大洪水时间，MMT时间，央行买买买的时间。美国QE1，放了1.75万亿美元，然后QE2大约6000亿，QE3大约1.5万亿，这一系列量化宽松下来，美联储资产负债表超过4万亿美元，是次贷危机前的5倍。但去年一次QE4，就发放了近四万亿美元。而且，拜登政府上台后，为配合财政刺激方案，一个新的3万亿美元的货币水包即将释放到社会。这一次，美联储又突破了一条底线，上一个底线是进入金融市场做交易买买买，这一次是：</p><p>直接给个人或家庭发钱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52548ed3a84a258a0e0bb1e229ed867f\" tg-width=\"702\" tg-height=\"408\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>高盛：拜登上台后，其刺激法案规模约为7500亿美元</p><p>而在地球的另一端，量化宽松的始作俑者，安倍三支箭的发源国日本，已经将货币宽松用到了极致，甚至日本的央妈已经不甘于只在货币市场和债券市场，而是直接跑到了资本市场，各种买买买，直到把债券买成了负利率，把自己买成了近一百家上市公司的大股东，直到在自己的国家出现了人类历史上第一个非主权的数字货币：</p><p><b>比特币。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df1c9f73a01a5d61d62572068bf45807\" tg-width=\"650\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>各国央行的神操作让人想起了魏玛共和国和中华民国时期漫天飞舞一文不值的纸钞。只是，这一次美元的“一文不值”是在资产市场上，尤其是在比特币市场上。几年前，一美元还能买到0.01个比特币，而<b>现在一美元只能买到：</b></p><p><b>0.00002个币（50000美元一个）。</b></p><p>过去十年，他们肆无忌惮大放水的原因，主要是一个：</p><p><b>消失的通胀。</b></p><p><b>过去的菲利普斯曲线突然神奇的失效了，货币大放水最忌惮的事情没有了</b>。没有通胀，社会大众的基本生活就没啥问题，基本生活没问题，就不会形成政治压力。只有资产泡沫，问题不大，而且还会为中产，他们的共同基金养老金401k计划带来账面增值，何乐而不为？</p><p><b>消失的通胀+飙升的泡沫，似乎一切都是帕累托改进——没有人的利益受到损失</b>。至于财富的两极分化，那只是长期的慢性病，导致问题还在很远的未来。而现在最重要的是，与泡沫共舞。可以说：<b>只要通胀的风不来，泡沫的盛宴就不会结束</b>。</p><p>如今，通胀以及通胀预期，已经成为不可阻挡的趋势，正颠覆次贷危机以来的货币政策和资产定价的逻辑。只要通胀的念头一起，而且蔓延成一致性预期，那么线性的货币政策就要失去效果，尤其是央行运用了十年的神器——量化宽松。</p><p>通胀十年后重现的原因有很多，我也写过不少文章。要问为何通胀魅影重现，首先要问通胀过去为何消失。主要原因是，<b>全球化分工降低了成本，尤其是中国低成本劳动力和过剩产能形成的“通缩输出”对冲了物价；人口老龄化；贫富分化；生产率提高；需求不足等等</b>。</p><p>然而现在情况发生了巨大的变化，最主要的因素有两个：<b>一是</b>疫情导致生产恢复慢，供给不足，但在货币大放水的刺激下，需求恢复快，这样就形成产出缺口下的大通胀（这个观点我在一年前就提到）；<b>二是</b>，大放水的货币在将股市、比特币等泡沫买足后，如今开始进军大宗市场。钢荒、铜荒、铁荒，甚至是大葱荒，万物暴涨的时代，恍惚回到了十年前蒜你狠豆你玩的时代。一句话：</p><p><b>金融资本炒起的泡沫终于蔓延到了老百姓的日常生活。</b></p><p>以前央行行长们认为，没有钱解决不了的问题，现在他们却惊讶的发现，钱竟然买不来远端利率下行，而且是越买越高。此时他们才意识到自己已经陷入了一个从来没遇到过的荒诞境地：</p><p>越放水，长端的利率越高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5e3030f3714c93e26eca98b56163c72\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"512\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这是因为放水引发的通胀焦虑，已经远远超过了宽松效应。放水，虽然也刺激了国债需求，但通胀预期更大；不放水，不仅国债买盘萎缩，股市泡沫还会刺破。</p><p>这意味着，<b>货币宽松的敏感度已经发生了质变——由大放水的量变带来的质变</b>。放水带来的通胀预期效应已经超过了需求刺激效应，也就是放水越多，由于通胀预期这个“心魔”引发的焦虑，投资者不仅不买长端国债，还会抛售国债，进一步引发长期国债利率攀升。而攀升的利率又进一步提高了通胀预期。这是一个恶性循环的正反馈过程。</p><p>这也宣告了一个时代的终结。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大放水恶果来了：美债利率飙升，泡沫时代走到尽头</title>\n<style 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11:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>作者：赵建</p><p>现在鲍威尔和耶伦可能都一头雾水，为什么放了这么多水，长期国债却仍然大跌，申购倍数创十年新低，越来越多的机构抛售美债——难道有钱还买不到远端国债利率的下行？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a92cc2cfa7b415348aec36f424f24fae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"525\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>还真买不到。这一次，钱终于不是万能的了，货币大放水真的无法解决问题了，因为：</p><p><b>沉睡了十年的一头猛虎终于醒了——通胀。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b1d0bc87e44cb4768d0c3d3f590c36\" tg-width=\"1077\" tg-height=\"774\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>次贷危机后，美联储搞出来个量化宽松QE，这其实不是个新鲜玩意儿，理论上是“货币主义+后凯恩斯主义”的合成，实践上则是直接突破央行多少年坚持的底线，像交易员一样在市场上买买买。而且买的都是有毒资产，私人机构抛售的垃圾。央行却愿意花钱买这些垃圾和毒品，最主要的原因是：</p><p><b>钱不是他们自己的。</b></p><p>其实次贷危机的时候，量化宽松的政策国会一开始并不同意——在美国这样的自由民主国家，一直宣称政府罪恶市场完美的国家，怎么可能这么随意用纳税人的钱买这些垃圾而且是有毒的资产呢？这么随意动用国家货币金融力量，社会主义国家都不敢这么做，灯塔国怎么可能这样呢。让央行到市场上做交易，这是严重的扰乱市场秩序的行为。</p><p>但是，时任财政部长、原高盛CEO、华尔街的精英代言保尔森，和时任美联储主席的伯南克有办法，这个办法就是等着拿一个大型金融机构来为这场行动“祭旗”。而此时，雷曼兄弟终于顶不住了，这么大的一家金融机构，竟然破产了。于是保尔森与伯南克在迟疑的国会议员面前说了一句石破惊天的话：</p><p><b>美联储再不出手，美利坚合众国就万劫不复了.......</b></p><p>这句话让所有在场的国会议员鸦雀无声，谁也不敢为了纳税人这点钱而承担这么大的责任，曾经差点让美利坚合众国崩溃的危机又不是没发生过，1929年持续了近7年的美国大萧条是每个美国人，甚至是所有西方发达经济国家的历史噩梦。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2025cbb7fb176ae020a150ae5acb9c2\" tg-width=\"800\" tg-height=\"571\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而此时，在雷曼兄弟破产，整个华尔街愁云惨淡的场景下，谁敢说这一次的危机程度不会是大萧条量级的？每个国会议员心里都清楚，我何必为了这么一个“央行独立性或不浪费纳税人钱”的名义，去冒这么大的风险呢？万一因为我不同意而美国真的酿成百年大灾难呢？最重要的一点是：</p><p><b>救市的钱也不是我们自己的</b>。</p><p>于是，潘多拉魔盒打开了，世界正式进入了货币大洪水时间，MMT时间，央行买买买的时间。美国QE1，放了1.75万亿美元，然后QE2大约6000亿，QE3大约1.5万亿，这一系列量化宽松下来，美联储资产负债表超过4万亿美元，是次贷危机前的5倍。但去年一次QE4，就发放了近四万亿美元。而且，拜登政府上台后，为配合财政刺激方案，一个新的3万亿美元的货币水包即将释放到社会。这一次，美联储又突破了一条底线，上一个底线是进入金融市场做交易买买买，这一次是：</p><p>直接给个人或家庭发钱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52548ed3a84a258a0e0bb1e229ed867f\" tg-width=\"702\" tg-height=\"408\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>高盛：拜登上台后，其刺激法案规模约为7500亿美元</p><p>而在地球的另一端，量化宽松的始作俑者，安倍三支箭的发源国日本，已经将货币宽松用到了极致，甚至日本的央妈已经不甘于只在货币市场和债券市场，而是直接跑到了资本市场，各种买买买，直到把债券买成了负利率，把自己买成了近一百家上市公司的大股东，直到在自己的国家出现了人类历史上第一个非主权的数字货币：</p><p><b>比特币。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df1c9f73a01a5d61d62572068bf45807\" tg-width=\"650\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>各国央行的神操作让人想起了魏玛共和国和中华民国时期漫天飞舞一文不值的纸钞。只是，这一次美元的“一文不值”是在资产市场上，尤其是在比特币市场上。几年前，一美元还能买到0.01个比特币，而<b>现在一美元只能买到：</b></p><p><b>0.00002个币（50000美元一个）。</b></p><p>过去十年，他们肆无忌惮大放水的原因，主要是一个：</p><p><b>消失的通胀。</b></p><p><b>过去的菲利普斯曲线突然神奇的失效了，货币大放水最忌惮的事情没有了</b>。没有通胀，社会大众的基本生活就没啥问题，基本生活没问题，就不会形成政治压力。只有资产泡沫，问题不大，而且还会为中产，他们的共同基金养老金401k计划带来账面增值，何乐而不为？</p><p><b>消失的通胀+飙升的泡沫，似乎一切都是帕累托改进——没有人的利益受到损失</b>。至于财富的两极分化，那只是长期的慢性病，导致问题还在很远的未来。而现在最重要的是，与泡沫共舞。可以说：<b>只要通胀的风不来，泡沫的盛宴就不会结束</b>。</p><p>如今，通胀以及通胀预期，已经成为不可阻挡的趋势，正颠覆次贷危机以来的货币政策和资产定价的逻辑。只要通胀的念头一起，而且蔓延成一致性预期，那么线性的货币政策就要失去效果，尤其是央行运用了十年的神器——量化宽松。</p><p>通胀十年后重现的原因有很多，我也写过不少文章。要问为何通胀魅影重现，首先要问通胀过去为何消失。主要原因是，<b>全球化分工降低了成本，尤其是中国低成本劳动力和过剩产能形成的“通缩输出”对冲了物价；人口老龄化；贫富分化；生产率提高；需求不足等等</b>。</p><p>然而现在情况发生了巨大的变化，最主要的因素有两个：<b>一是</b>疫情导致生产恢复慢，供给不足，但在货币大放水的刺激下，需求恢复快，这样就形成产出缺口下的大通胀（这个观点我在一年前就提到）；<b>二是</b>，大放水的货币在将股市、比特币等泡沫买足后，如今开始进军大宗市场。钢荒、铜荒、铁荒，甚至是大葱荒，万物暴涨的时代，恍惚回到了十年前蒜你狠豆你玩的时代。一句话：</p><p><b>金融资本炒起的泡沫终于蔓延到了老百姓的日常生活。</b></p><p>以前央行行长们认为，没有钱解决不了的问题，现在他们却惊讶的发现，钱竟然买不来远端利率下行，而且是越买越高。此时他们才意识到自己已经陷入了一个从来没遇到过的荒诞境地：</p><p>越放水，长端的利率越高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5e3030f3714c93e26eca98b56163c72\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"512\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这是因为放水引发的通胀焦虑，已经远远超过了宽松效应。放水，虽然也刺激了国债需求，但通胀预期更大；不放水，不仅国债买盘萎缩，股市泡沫还会刺破。</p><p>这意味着，<b>货币宽松的敏感度已经发生了质变——由大放水的量变带来的质变</b>。放水带来的通胀预期效应已经超过了需求刺激效应，也就是放水越多，由于通胀预期这个“心魔”引发的焦虑，投资者不仅不买长端国债，还会抛售国债，进一步引发长期国债利率攀升。而攀升的利率又进一步提高了通胀预期。这是一个恶性循环的正反馈过程。</p><p>这也宣告了一个时代的终结。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/af35a03eae6b724d7df3631d458826b6","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1140861561","content_text":"作者：赵建现在鲍威尔和耶伦可能都一头雾水，为什么放了这么多水，长期国债却仍然大跌，申购倍数创十年新低，越来越多的机构抛售美债——难道有钱还买不到远端国债利率的下行？还真买不到。这一次，钱终于不是万能的了，货币大放水真的无法解决问题了，因为：沉睡了十年的一头猛虎终于醒了——通胀。次贷危机后，美联储搞出来个量化宽松QE，这其实不是个新鲜玩意儿，理论上是“货币主义+后凯恩斯主义”的合成，实践上则是直接突破央行多少年坚持的底线，像交易员一样在市场上买买买。而且买的都是有毒资产，私人机构抛售的垃圾。央行却愿意花钱买这些垃圾和毒品，最主要的原因是：钱不是他们自己的。其实次贷危机的时候，量化宽松的政策国会一开始并不同意——在美国这样的自由民主国家，一直宣称政府罪恶市场完美的国家，怎么可能这么随意用纳税人的钱买这些垃圾而且是有毒的资产呢？这么随意动用国家货币金融力量，社会主义国家都不敢这么做，灯塔国怎么可能这样呢。让央行到市场上做交易，这是严重的扰乱市场秩序的行为。但是，时任财政部长、原高盛CEO、华尔街的精英代言保尔森，和时任美联储主席的伯南克有办法，这个办法就是等着拿一个大型金融机构来为这场行动“祭旗”。而此时，雷曼兄弟终于顶不住了，这么大的一家金融机构，竟然破产了。于是保尔森与伯南克在迟疑的国会议员面前说了一句石破惊天的话：美联储再不出手，美利坚合众国就万劫不复了.......这句话让所有在场的国会议员鸦雀无声，谁也不敢为了纳税人这点钱而承担这么大的责任，曾经差点让美利坚合众国崩溃的危机又不是没发生过，1929年持续了近7年的美国大萧条是每个美国人，甚至是所有西方发达经济国家的历史噩梦。而此时，在雷曼兄弟破产，整个华尔街愁云惨淡的场景下，谁敢说这一次的危机程度不会是大萧条量级的？每个国会议员心里都清楚，我何必为了这么一个“央行独立性或不浪费纳税人钱”的名义，去冒这么大的风险呢？万一因为我不同意而美国真的酿成百年大灾难呢？最重要的一点是：救市的钱也不是我们自己的。于是，潘多拉魔盒打开了，世界正式进入了货币大洪水时间，MMT时间，央行买买买的时间。美国QE1，放了1.75万亿美元，然后QE2大约6000亿，QE3大约1.5万亿，这一系列量化宽松下来，美联储资产负债表超过4万亿美元，是次贷危机前的5倍。但去年一次QE4，就发放了近四万亿美元。而且，拜登政府上台后，为配合财政刺激方案，一个新的3万亿美元的货币水包即将释放到社会。这一次，美联储又突破了一条底线，上一个底线是进入金融市场做交易买买买，这一次是：直接给个人或家庭发钱。高盛：拜登上台后，其刺激法案规模约为7500亿美元而在地球的另一端，量化宽松的始作俑者，安倍三支箭的发源国日本，已经将货币宽松用到了极致，甚至日本的央妈已经不甘于只在货币市场和债券市场，而是直接跑到了资本市场，各种买买买，直到把债券买成了负利率，把自己买成了近一百家上市公司的大股东，直到在自己的国家出现了人类历史上第一个非主权的数字货币：比特币。各国央行的神操作让人想起了魏玛共和国和中华民国时期漫天飞舞一文不值的纸钞。只是，这一次美元的“一文不值”是在资产市场上，尤其是在比特币市场上。几年前，一美元还能买到0.01个比特币，而现在一美元只能买到：0.00002个币（50000美元一个）。过去十年，他们肆无忌惮大放水的原因，主要是一个：消失的通胀。过去的菲利普斯曲线突然神奇的失效了，货币大放水最忌惮的事情没有了。没有通胀，社会大众的基本生活就没啥问题，基本生活没问题，就不会形成政治压力。只有资产泡沫，问题不大，而且还会为中产，他们的共同基金养老金401k计划带来账面增值，何乐而不为？消失的通胀+飙升的泡沫，似乎一切都是帕累托改进——没有人的利益受到损失。至于财富的两极分化，那只是长期的慢性病，导致问题还在很远的未来。而现在最重要的是，与泡沫共舞。可以说：只要通胀的风不来，泡沫的盛宴就不会结束。如今，通胀以及通胀预期，已经成为不可阻挡的趋势，正颠覆次贷危机以来的货币政策和资产定价的逻辑。只要通胀的念头一起，而且蔓延成一致性预期，那么线性的货币政策就要失去效果，尤其是央行运用了十年的神器——量化宽松。通胀十年后重现的原因有很多，我也写过不少文章。要问为何通胀魅影重现，首先要问通胀过去为何消失。主要原因是，全球化分工降低了成本，尤其是中国低成本劳动力和过剩产能形成的“通缩输出”对冲了物价；人口老龄化；贫富分化；生产率提高；需求不足等等。然而现在情况发生了巨大的变化，最主要的因素有两个：一是疫情导致生产恢复慢，供给不足，但在货币大放水的刺激下，需求恢复快，这样就形成产出缺口下的大通胀（这个观点我在一年前就提到）；二是，大放水的货币在将股市、比特币等泡沫买足后，如今开始进军大宗市场。钢荒、铜荒、铁荒，甚至是大葱荒，万物暴涨的时代，恍惚回到了十年前蒜你狠豆你玩的时代。一句话：金融资本炒起的泡沫终于蔓延到了老百姓的日常生活。以前央行行长们认为，没有钱解决不了的问题，现在他们却惊讶的发现，钱竟然买不来远端利率下行，而且是越买越高。此时他们才意识到自己已经陷入了一个从来没遇到过的荒诞境地：越放水，长端的利率越高。这是因为放水引发的通胀焦虑，已经远远超过了宽松效应。放水，虽然也刺激了国债需求，但通胀预期更大；不放水，不仅国债买盘萎缩，股市泡沫还会刺破。这意味着，货币宽松的敏感度已经发生了质变——由大放水的量变带来的质变。放水带来的通胀预期效应已经超过了需求刺激效应，也就是放水越多，由于通胀预期这个“心魔”引发的焦虑，投资者不仅不买长端国债，还会抛售国债，进一步引发长期国债利率攀升。而攀升的利率又进一步提高了通胀预期。这是一个恶性循环的正反馈过程。这也宣告了一个时代的终结。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3372,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}