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4月以来，美股上市公司利邦厨具 $Li Bang International Corporation Inc.(LBGJ)$ 股价开始强势反弹。截至5月28日，其股价收报1.44元/股，较年内低点1.05元/股已上涨超37%。 利邦厨具股价强势反弹的背后，一方面该公司正在调整业务结构，拓展市场份额；另一方面，商用厨具市场仍处于快速增长中，叠加智能化发展浪潮，这为利邦厨具股价上涨提供巨大增长势能。 利邦厨具成立于1992年，主要从事于商用厨房设备的设计、研发、生产、安装、维修等服务，其当前生产的系列商用厨房配件包括蒸、烹饪、烘烤、油炸、消毒、调理、制冷等13个系列的80多个品种，还有不锈钢厨房设备，烹饪、食物准备仪器、酒店用品、厨房电器配件等300多个品种。   利邦厨具改善业务结构、拓展市场空间 从主营业务来看，利邦厨具的营业收入分为两大类：一类是项目收入，即通过招标签订合同，根据客户需求销售和安装厨房设备; 另一类是零售收入。其主要客户群体包括国际酒店、公司、公共机构、教育机构、医院和其他设施。 据2024财年年报，利邦厨具的业绩收入波动进一步扩大。财报及招股书显示，在过去的2022财年、2023财年，2024财年，利邦厨具的营业收入分别为1347.91万美金、1400.45万美金和1079.4万美金；同期净利润分别为84.81万美金、61.68万美金、-137.11万美金。 值得关注地是，利邦厨具营收降低，背后是其在以量换价，主动压降产品报价，积极拓展市场份额。 在财报中，利邦厨具解释公司收入减少的主要原因是，一是公司将业务扩展至高端酒店厨房项目，部分项目仍在进行中；二是利邦厨具每个项目的平均收入从2023年的167,667美元减少至114,529美元，这是由于该公司决定

在“AI”+“出海”双重叙事下，一批教育赛道的中概股股价走强。 这其中，IT服务及智慧教育供应商—— $网班(NTCL)$ ，股价表现格外突出。截至5月9日，年内至今网班科技的股价涨幅高达383.74% ，接近翻了4倍。从盘面情况来看，近日有不少沽空力量，做空网班科技。但是，网班科技成交额维持在高位水平，交投活跃，股价依旧坚挺，表明市场对该公司的强烈看好。这背后既有海外资金对中国教育板块的情绪回暖，也有市场对其转型成果的重新定价。 在中国教育科技企业出海的新浪潮中，网班科技创新性通过“双总部战略”，加快出海效率。2025年其出海进程明显加快，4月宣告收购日本株式会社，业务辐射东亚、南亚市场。海外市场，已实实在在开启其网班科技第二增长曲线。  成长韧性十足，业务结构调整已见成效 从其最新2024财年年报来看，其业务结构调整已见成效，这背后是网班科技在加速“质变”。 网班科技的业务包括向学校、企业及公共机构等提供数字产品及服务、软件开发、智慧课堂建设、移动学习平台及云计算、大数据及区块链技术服务等。  据财报，网班科技收入主要来源于应用开发服务和SaaS订阅服务两条业务线，截至2024年9月30日，其这两块收入在2024财年分别为781万美元和229万美元。 其中，2024年应用开发服务业务收入的占营收比重为77.2%，这较2023年同期的74.90%， 进一步提升。而在2022年同期，该项业务仅占总营收的36.51%。  需要注意的是，对于SaaS 订阅服务板块营收占比的走低，网班科技在财报和招股书中解释称：疫情期间，SaaS 订阅服务的客户受益于政府提供的某些远程培训补助，投入意愿较高。而疫情结束后，政府激励政策停止，部分客户在原有服务合同到期后转而选择费用更低的培

8月29日， $环球新材国际(06616)$ 公布了2024年上半年财务业绩报告。于报告期内，公司上半年实现收入约7.75亿元人民币，同比增长66.8%；毛利约3.88亿元人民币，同比增长72.8%；净利润则达到1.445亿元人民币，较去年同期增长52.7%。此外，上半年毛利率同比提升1.7个百分点至50.1%，再次回到50%水平线上方，继续保持了近几年来公司在高端珠光效果材料赛道应有的高毛利水准。此外，尽管公司净利润率从2023年上半年的20.4%略降至18.7%，但公司整体财务表现依然稳健，彰显出公司在高端珠光效果材料市场的核心竞争力。 数据源自公司公告  高端珠光效果材料业务领航市场，研发创新成效卓著 近年来，环球新材国际通过不断推进「内源式发展与外延式扩张并重」核心战略的落地，持续巩固其作为全球领先的珠光效果材料生产商的优势地位。2024年上半年，公司珠光颜料产品的销售额达到人民币7.01亿元，占总收入的90.5%，较去年同期实现了显著增长。这一增长主要得益于公司在高端产品领域的持续投入和技术创新，尤其是新系列珠光颜料的发布与市场推广。 此外，近年来公司也在持续加大研发投入，2024年上半年的研发支出达人民币3,413.8万元，同比增长超40%。这些投入不仅为公司带来了多款新高端系列珠光效果材料产品，还进一步提升了公司的技术壁垒。值得注意的是，公司上半年举行了2024春季「炫彩焕新」新品发布会，发布会以「科技 、时尚、环保」为主题，会上成功推出5个系列的新产品和10款年度流行色彩，并全方位展示了“无钛系列珠光颜料”、“铁系哑光变色龙珠光颜料”、“汽车级珠光颜料”、“太阳能面板专用珠光颜料”以及“高端片状氧化铝”等引领行业发展趋势的5大系列新产品、新技术；产品涉及的领域有汽车领

$泛远国际(02516)$ 2024年的第一支翻倍股！！！

近日，万物云空间科技服务股份有限公司（ $万物云(02602)$ ）宣布将斥资最多58亿港元进行股份回购。此举迅速引起市场关注和各方讨论。根据公司发布的公告，这次回购计划是基于2024年5月10日股东大会授予的回购授权，公司计划以自有资金进行回购，并未动用上市所得资金。万物云董事会认为，这一决定是出于对公司业务发展及前景的信心，旨在为股东创造价值回报。 信息源自万物云公告 摩根士丹利在其研究报告中给予万物云“与大市同步”评级，并设定目标价为21.23港元，而此目标价较当前24港元的二级市场交易价格有12%的下降空间。摩根士丹利认为，尽管回购计划短期内可能对股价产生正面影响，但在母公司万科杠杆率上升和公司估值高于同行的背景下，此次大规模回购是否合理仍有待商榷。$$ 分析回购计划的合理性与必要性 从理论上讲，股份回购通常被视为公司对自身股票被低估的信号，同时也显示了管理层对公司未来发展的信心。万物云选择在当前市场环境下进行回购，确实能够在一定程度上提振投资者信心，提升股东回报。 根据公司公告，万物云计划使用自有财务资源进行回购，而不动用上市所得款项。尽管公司表示其目前财务资源充裕，能够在保持稳健财务状况的同时实施回。根据摩根士丹利的数据显示，ONEWO在2023年12月至2024年5月期间回购了630万股股票，相当于其已发行股票的0.54%，涉及1.33亿港元。但摩根士丹利指出，新的回购金额高达58亿港元，相当于公司当前市值的约21%，或2023年底止手头现金余额的约34%，这无疑对公司的现金流管理提出了挑战。 摩根士丹利的报告中特别提到，母公司万科的杠杆率上升以及万物云目前的估值高于同行，或对回购的长期合理性产生疑问。高杠杆率可能增加母公司及子公司的财务风险，而高估值则意味着市场对公司未来增长预

恒大作假一事，牵扯颇多，但明面上难则其咎的当属这些年为恒大做的审计的普华永道。关于恒大的造假事件，相关部门仍在调查中，但普华永道内部的分裂已经开始。 近日，一篇题为《是谁把普华永道带入恒大这个火坑的？》的公开信，在各大平台流传颇广，让普华永道再次成为焦点！长达5页的小作文，开篇就直指赵柏基，将他定为本次普华永道审计恒大失败的最终责任人。 这位赵柏基是何许人也呢，据普华永道官网介绍，他是普华永道亚太及中国地区主席，同时还是普华永道全球网络领导团队的五位核心成员之一。2005-2013，赵柏基担任普华永道审计业务线一把手（恒大是赵柏基接的客户）。 普华永道官网 来总结一下小作文，为什么恒大的造假行为如此严重，而为其做了14年审计工作的普华永道却视而不见呢。 首先先介绍一下背景，现在中国地区的普华永道，是由普华、永道和安达信三家合并组成。而安达信曾是“全球5大会计师事务所之一”，却因为为安然做假账导致身败名裂，客户陆续终止合作，直至倒闭。至此，5大变4大。曾因安然案倒闭的老安达信团队，其部分人员却主导普华永道的运营管理。而赵柏基代表的呢，正是老安达信。文中指出，在普华永道，有300块钱，安达信的人分130块，老普华的人分90块，老永道的人分80块。 其实早年就曾有多位合伙人反对继续为恒大出具审计报告。但为了其中的“利”，这些均被赵柏基等高层压制。这些人到底分了多少钱呢？赵柏基每年从普华永道获取的薪酬收入约为5000万港币。而以赵柏基为首的不到10人的管理合伙人团队，每年从普华永道分走2个亿。也就是文中称的“两亿俱乐部”。 恒大的财务造假，通过虚增的方式进行财务处理。其中的虚增收入金额高达5600多亿，虚增利润达920亿，其金额和影响程度上早已超过了让安达信破产的安然。难道普华永道真的看不见这些造假吗，也许当利益远大于风险的时候，该看见的就都看不见了。

经历板块深度调整的物业企业，陆续给出2023年度业绩，部分物受因地产拖累呈现出增速放缓甚至亏损现象。其中， $新希望服务(03658)$ 凭借高质经营，实现业绩稳中有进。 物管行业深度调整，增速放缓业绩求质 如今，重回现金流模式、回归服务本质、强调有质增长已成为行业共识，而一向注重发展“物业+”业务、独立外拓能力以及习惯长期稳定回报投资者的新希望服务，展现出不俗的逆势成长能力。 2023年，公司营收总额同比增长10.7%至12.61亿元，归母净利润2.15亿元，归母净利率保持17.1%的行业中高位水平，经营净现金流更是同比大幅增长87.1%至3.35亿元，盈利能力、财务质量同步提升。 业绩亮眼的同时，持续高比例分红还在提升公司的资金吸引力。 公告显示，新希望服务2021年派息率为35%，2022年提升至50%，2023年建议宣派末期息每股人民币0.091元，连同中期股息每股人民币0.067元，全年共派息每股人民币0.158元，派息比率达60%。 其实，在增速放缓的大背景下，轻资产模式本就受市场青睐，而新希望服务这样偏向稳定增长、经营质量优异、资金安全的企业，再有持续高股息回报，尤其会受到关注。 通过“物业+”挖掘增利，提升客户粘性 不同于“旧物业”局限于传统的住宅“四保”服务，如今的“新物业”在原有的基础上，升级服务内容，包括增值服务、城市服务和智慧物业等，商业模式和业务布局发生大幅转变，越来越多的企业在“物业+”上探索服务的广度与深度。 近年来借助流量以及与业主的高粘性优势，与业主生活紧密相关的社区增值服务业务愈加丰富。2022年，500强企业社区增值服务收入同比增长2.1%至561.2亿元，占多种经营收入的比例为40.2%。其中社区电商、社区家政、社区美居装修2022年收入增速分别达到7.

在这个全球经济充满波动的时代，中概股的动向总能引起市场的广泛关注，其中，我们特别注意到了聚焦在本地化生活服务的趣活集团。我们翻了翻趣活过去一年的财报和今年上半年的业绩，再加上他们今年的一系列动作，不难看出，趣活在二手车出口和SaaS+服务这两块是下了不少功夫。 $趣活(QH)$ 趣活2023H1财报截图 说实话，看他们这劲头，2023年的财报应该会有些亮眼的表现。毕竟，在即时配送业务稳健增长的同时，趣活还挺积极地去探索新的增长点，这种创新精神和前瞻思维，挺让人期待的。随着2023年财报季的临近，大家似乎都在等着看趣活能给我们带来什么惊喜。 2023年，趣活集团在二手车出口领域取得了骄人的成绩。自5月启动二手车出口业务以来，趣活不仅在当月就实现营收1198.05万且实现盈利，还成功开辟了约旦等市场，发运近3000台车，初步建立起自己的新能源汽车交易系统并顺利运行。这一系列动作不仅展示了趣活的国际化战略和野心，也展现了中国新能源汽车在全球市场的竞争力。 同时，趣活的SaaS+服务模式在家政保洁服务领域也实现了显著的进展。通过SaaS系统赋能外部合作的服务供应商，趣活不仅提高了管理效率，而且成功拓宽了服务的覆盖范围。劳动节期间，趣活的民宿业务销售额达到了1200万元人民币，也在探索乡村民宿领域，这一成就充分展现了趣活在市场策略和服务质量上的卓越能力。 展望2024年，趣活集团正布局更加宏大的未来。在全球范围内，二手车市场正迎来前所未有的增长机遇。顺应此趋势，趣活国际事业部通过推出“Carnuxt”二手车交易平台，致力于打造二手车国际贸易的全新模式，体现了趣活对国际趋势的敏锐把握和国际扩张的雄心壮志。除此之外，趣活还在筹划将其核心的即时配送业务推向海外市场，旨在解决成本过高和服务体验不佳等海外市场痛点，进一

近日，环球新材国际-七色珠光二期珠光材料工厂揭牌暨生产启动仪式圆满完成，这意味着年产3万吨珠光效应材料二期工厂生产线将正式全面进入商业化生产阶段。  全球人工合成云母龙头 持续夯实高端产品线 $环球新材国际(06616)$ 是一家以研发、生产、销售珠光材料及人工合成云母为主等关键基础新材料的国家级高新技术企业，掌握了全球领先的人工合成云母、珠光效应材料、新能源材料等关键核心技术，是全球最大的人工合成云母基珠光颜料生产商，也是中国最大的珠光颜料生产商。作为全球人工合成云母珠光效应材料龙头企业，环球新材国际二期珠光材料工厂的启动生产不仅扩大了公司的生产规模，而且通过采用新一代自动化、智能化的珠光材料生产设备，也进一步强化了公司在技术创新方面的领导地位。二期珠光材料效应工厂的生产能力达到30,000吨/年，生产能力显著提升，公司总产能翻番，强大的产能使得公司能够满足更大规模的市场增长需求，此前，由于受制于工厂产能一直处于满产瓶颈，导致公司珠光材料产品在市场上长期处于供不应求的状态。二期珠光材料效应工厂专注于高端珠光效应材料的生产，尤其随着珠光效应材料日益被广泛应用于越来越多的高端产品领域，如化妆品、汽车、航空航天等行业，这些都是市场上需求增长迅速的高附加值产品，这也有助于公司走进更多的市场领域和进一步扩大市场份额，加强其在全球珠光材料市场的领导地位。 此外，环球新材国际于去年收购了韩国知名高端珠光品牌CQV，韩国CQV不仅拥有3家全球领先的智能工厂，而且拥有全球领先的以人工合成云母为基材的产品体系，尤其是在汽车和化妆品等高端应用领域具备独特竞争优势，CQV所生产的珠光颜料产品被广泛应用于化妆品、汽车等高端领域消费品中，因此CQV也是全球领先的汽车领域、化妆品领域、工业领域等高端珠光颜料供应

在经历了长达四个月的要约收购风波后，$新耀莱(00970)$ 公司似乎正迎来其命运的转折点。昨日，新耀莱要约人发布公告，公告显示随着9247万股接纳要约，新耀莱的要约人持股比例已超过50%，这场备受瞩目的收购事件或将走向终结。 新耀莱的要约收购事件始于2023年10月，公司股价期间股价起伏较大，并在要约收购期间出现多次反常表现，仅仅一个月后，股价一度飙升至1.8港元，涨幅高达一倍。这一异常的股价上涨显然与正常的市场逻辑相悖，要约收购的难度在初期就迎来巨大挑战。在要约截止日第二次延长后，股价再次出现戏剧性的波动，从1.44迅速攀升至3.2，创下了近两年来的新高。而在2月8日要约截止日临近时，股价又急剧下跌至1.340，最终收跌39.367%。这种股价过山车般的走势，背后或有资本的操纵。 长期以来，新耀莱原实控人对公司业务及股东利益的忽视一直是市场关注的焦点，其消极态度不仅限制了公司的长期发展潜力，还损害了股东的利益。而实控人的变更则可能为公司带来新的发展机遇，为公司注入新的活力，带来新的战略方向和更高效的管理团队。这将有助于新耀莱摆脱过去的困境，实现业务转型和升级，进而提升其市场竞争力和盈利能力。 自2020年12月16日起，施清流成为新耀莱的投资者，并在2021年3月成为主要股东。他计划通过寻求控股股权进一步投资公司，显示了对公司未来发展和潜力的信心。查阅资料可见，施清流现任全国政协委员、香港福建社团联会主席和香港隆诚国际集团董事长。此次施清流要约收购成功成为实控人后，有望凭借丰富的管理经验和社会资源，带领新耀莱走出困境。