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一，2024年账户收益15% 2024年收益15%，虽然远远跑输大盘，但对于我这几年专注于做期权卖方为主，这个收益已经非常好，而且回撤低，特别又是在重仓TLT，今年跌8%的情况下，有这个收益，已经相当满意 二，回顾2024年  2024年，降息了三次，利率下调至4.25%~4.5%，但市场对于2025年的降息低于预期，可能也就降息两次，但在企业盈利增长，和人工智能热潮的推动下，英伟达涨幅达170%，推动美股指数继续大涨，纳指涨28%，而恒生指数17%，上证指数也有12%的涨幅 三，回顾2024年的展望 1，2024年展望的美股标的 表现最好的是特斯拉62%的涨幅，而粮食巨头ADM亏损28%不尽人意，苹果表现依然坚挺，这么大的盘子，还有30%的涨幅 2，降息利好标的 2024年美国降息了三次，美国银行股ETF表现相当不错，KBWB有37%的涨幅，但明年预期降息低于预期，20年+长期美债基金TLT亏损8% 3，2024年展望的港股标的 2024年恒生科技指数涨幅18%，但腾讯，美团更猛，美团涨幅达85%，另外三支高息股，在大家对红利股的追捧下，录得非常不错的涨幅，北控水务和光大环境都有超过50%的涨幅 4，2024年躺平指数基金ETF    个股都是有不确定的风险，在2024.03.09写了基金ETF配置组合，躺平持有.发达，从2024年的总体表现也蛮不错，而且里面的资产配置非常均衡，全球最好的资产+债券+黄金+btc基金 5，2024年港股打新收益 2024年，港股打新收益也很好，例如： 毛戈平，晶科电子，地平线，华润饮料，卡罗特，美的集团，老铺黄金等等，当然啦，我一直在微信群上强调，港股新股是不能盲目打，市场情绪非常好的时候才出手all in，例如：目前招股的布鲁可，一般all in的时候，我都会发到微信群上，当然啦，个别不是那么确定的，我就自

账户主要是为了赚期权金为主 挑选标的，波动率会相对大些 一，主要持仓是TMF  TMF是三倍20年+美国国债基金，一直建议不碰杠杆基金，因为耗损大，但这只是从赚期权金的角度，而且行权价格也相对低，例如，40，45，50块，同时持仓一些仓位+卖call，涨跌都可以赚取期权金 例如，TMF最近跌了，但3月15日到期的卖call，赚了约1美金的期权金，对于目前股价约2%，明天打算继续卖call，行权价格56块，期权金有2美金，等于约4% 二，股票+基金 1，特斯拉，一直在跌，卖put行权价格140 ，期权金之前有4块，则实际成本就136，如果跌不下来，则就赚期权金 2，FUTU，虽然业绩没达到预期，但这业绩已经算很不错，而且全球化布局蛮清晰，如果能跌到40块，行权买入都蛮好 3，蔚来，卖put行权价格5块，这个比较冒险，但仓位很低，主要看蔚来还有500多亿现金，起码扛住两三年，赚两三年期权金，也足够，当然啦，如果蔚来发展好更佳 4，UNG天然气，是腰斩了再腰斩，是看跌多了就做做，而且挑选的行权价格很低12块 5、KWEB，中概互联网ETF，几次大跌，都能反弹回去，而且挑选的价格21块，也算比较低 三，操作思路 1，虽然以赚期权金为主   2，但如果大跌到行权价格，就行权买入 再持仓+卖call，再赚一次期权金，等反弹 3，如果出现极端下跌情况 为了保守起见，先平仓止损，再移仓 则继续卖put，行权价更低+时间更远 四，仓位分析（按照行权市值） 选择标的，相关性不大 行权时间，长短不一 美债TMF占比约60% 股票+基金占比约40% 标的不是固定，会不断调整 看好接下来降息，TMF不至于会大跌，虽然有杠杆耗损，只要不大跌，就可以赚期权金。极端情况，哪怕有金融危机，则会降息，美债TMF会赚钱，其他的仓位虽然大亏，行权压力也不会太大 。

股票是，越折腾越亏 最佳配置，没有之一    钱少配置，慢慢发达   钱多配置，财富传承 躺平配置，睡得都香 个股都是有不确定的风险，例如，美股基本持续新高，但从高位看，特斯拉，腾讯，目前股价都是腰斩。如果单纯配置基金ETF，即可规避个股大跌的风险，当然，如果挑选的基金ETF不佳也会大跌，所以要分散配置 配置股票ETF纳指+中概互联，即配置了全球最具活力，最具成长性的核心资产；配置投资级债券+美债，平时可以收取股息，还有黄金ETF，比特币ETF等，优化资产配置结构 一，股票基金： 1、纳指ETF，代码：QQQ 2、中国海外互联网，代码：KWEB 3、医疗保健ETF，代码：XLV 4、消费品行业ETF，代码：XLP 二，债券基金： 5、投资级公司债，代码：LQD 6、20+年期的美债ETF，代码：TLT 三，其他基金： 7，黄金ETF，美股代码：GLD 8，比特币ETF，美股代码：IBIT 基金ETF组合配置介绍： 一，股票基金： 1，纳指ETF，代码：QQQ ETF介绍：目前基金规模达2500亿美金，前10大重仓股：微软，苹果，英伟达，亚马逊，Meta，博通，好市多，AMD，特斯拉，谷歌-A。属全球最核心资产... 2，中国海外互联网ETF：KWEB ETF介绍：投资中国的互联网公司，目前前六大重仓股：阿里，腾讯，美团，拼多多，网易，携程。属中国最核心资产... 3，医疗保健ETF，代码：XLV ETF介绍：投资医疗保健，生物科技，制药相关公司，前六大重仓股：礼来，联合健康，强生，艾伯维公司，默沙东，赛默飞世尔..... 4，消费品行业ETF，代码：XLP ETF介绍：投资日常消费板块，前六大重仓股：保洁，好市多，可口可乐，百事可乐，沃尔玛，菲利普莫里斯..... 二，债券基金: 5，20+年期的美债ETF，代码：TLT E

一，奔着高息股来投资 香港的高息股，如果从短期两三年看，蛮多股票，分红高达10%+，而且市净率也非常低，所以个别投资者，奔着高息股来投资 二，如何挑选高股息股？ 1，大型国企央企 大型国企央企，暴雷概率相对低些 2，行业垄断龙头 因为从持续派息性看，行业垄断龙头，收入相对稳定，具有持续性 3，股价不要在太高位 股价太高，担心杀跌，例如，派息10%，而股价跌50%，例如：粤海投资00270，股息率一直都不错，而且是公用事业股，但如果高位进去，目前也会被套50% 4，尽量规避行业周期股 周期股，有周期轮回，行业景气度不高的时候，股价杀跌也严重 选择高息股，不单单只是看近一两年的股息率，最主要是看派息的持续性，而且还要看收入的稳健性，持续性，行业等等，例如，前些年，中资地产股股息率都非常高，现在基本都快破产了，所以选错高息股，有点像，你盯着股息，而别人盯着你的本金 三，高息股推荐关注标的 1，四大行 工商银行，中国银行，建设银行，农业银行 目前四大行股息率达8%市净率约0.4倍 2，三大运营商 中国移动，联通，电信 目前股息率达7%，市净率不到1倍 按照过往，派息比较稳定，持有又踏实，基本就是四大行+三大运营商。虽然港股跌得一塌糊涂，但目前四大行，三大运营商，股价基本都没跌。 不过从投资心理，大家都是希望抄底，找有弹性的高息股，则建议关注下面三支高息股，因为股价跌幅比较大，所以并不属于非常稳健的投资 3，两大环保龙头+一公用事业 ①光大环境00257   目前股息率达9%，市净率约0.3  ②北控水务集团00371   目前股息率达10%，市净率约0.5 ③粤海投资00270  目前股息率达11% ，市净率约0.8 四，高息股陷阱 1，分红10% ，股价跌50%+  2，派息两三年，可能之后不派息 3

$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 大佬终于平仓了

投资美债，一般投资者，是配置美债基金ETF为主，有不同时间期限可以选择，和买卖股票一样，输入代码即可买卖，交易方便灵活，可以随时买卖，不用关注到期日，可以长期持有着派息。 但投资美债也是有风险的，美联储自2022年3月开始，加息了11次，利率升至5.25%～5.50%，导致长期美债，大幅下跌，例如，美国国债20+年以上ETF，代码：TLT，从高位下跌接近腰斩。 虽然说目前加息末期，美债风险相对不太大，但如果后期美债发行量继续大增，而市场消化不佳，长期美债一样也会承压。但如果接下来，美联储降息，长期美债回报也会不错。 一，保守投资者 挑选短期美债ETF，相对稳健，目前波动不大，挑选的下面两支美债ETF，资产规模，成交量都不错，可以长期持有着派息。 1，美国国债1-3月ETF，代码：BIL 2，美国国债1-3年ETF，代码：SHY 二，进取投资者 进取投资者，如果不单单想赚美债利息，还想赚差价，例如，后期美联储降息，则到期时间越长的美债，价格弹性也就越大，则选择期限比较长的美债ETF。但到期时间越长，也代表风险越大，不过可以长期持有着派息也不错。 1，美国国债3-7年ETF，代码：IEI 2，美国国债7-10年ETF，代码：IEF 3，美国国债20+年以上ETF，代码：TLT

越南电动汽车制造商VinFast，与特殊目的收购公司(SPAC)合并于8月15日上市以来狂涨，市值高位达2000亿美金，成为全球市值第三的上市汽车股，仅次于特斯拉和日本丰田。 VinFast可以这么疯狂大涨，并不是由于基本面，而在于刚上市，流通盘极低，目前流通股171.07万，所以基本是极度控盘，玩的是货源归边。但由于暴涨，很多投资者都盯着，看怎么去做空。 如何做空VinFast呢？  一，融券做空      直接融券做空，即没有持仓，直接卖出VinFast股票，这是最常见的沽空方式。不过流通股，非常少，而且基本控盘，没什么卷借出来，即大家在很多券商都不能沽空，可能一有卷，就很快被借完。 如果借到货沽空了，继续大涨，风险也非常大，因为需要的保证金非常高，而且融卷利息也高达100%以上。同时最大的风险，沽空了，券还可能被召回的风险。 二，融券沽空+卖put    用期权做空，最常见的是买put，即买入看跌期权，不过VinFast波动率太大，需要支付的期权金太高，则不通过买put，由于期权金太高，反应去卖put，但卖put，其实是属于做多，但我卖put一个行权价格较低的put，再叠加融券沽空，搭配起来才合适。 当然要计算好，沽空多少货，卖出多少张相应的期权put，不能卖多了，一张美股期权合约对应100股。即如果后期大跌下来，直接融券做空赚钱+卖put的期权金，最终按照行权价格，把股票接回来还掉融券。 三，融券沽空+卖put+买call 按照第二个点，融券沽空+卖put，其实也担心继续逼空大涨，不能低估越南首富的控盘能力，则再叠加一个买call，即买入看涨期权，来起到一定保护的作用。这么操作，还有一个是，因为卖put收取的期权金非常高，远远大于买call支付的期权金。 慎重提示： 期权不懂，不碰，特别是做卖方，会爆仓。而

一，为什么配置长期美债ETF+投机级美元债券呢？ 1，临近加息周期末期 2，按照过往，加息末期到降息期间，美债ETF+投资级别债，价格基本站稳。如果接下来暂停加息+降息，则可以赚取债券利息+债券价格上涨的收益。挑选长期美债，是因为弹性大。 二，根据芝加哥期货CME预测：美联储的货币政策，是影响债券价格走势的主要因素之一，2022.03开启加息周期，已经加息10次，基准利率攀升到5%~5.25%，按照CME预测，接下来最多基本也就加息50个基点，封顶值为5.5~5.75%，则加息周期进入末期。 三，按照过往，债券指数表现 ①按照过往，末次加息~首次降息： 摩根全球国债指数，平均收益率达6.05% 摩根投资级别债券指数，平均收益率达9.28% ①按照过往，末次加息后6个月与1年 摩根全球国债指数，摩根投资级别债券指数，表现都相对不错。 四，标的介绍： ①20年期美债ETF，代码：TLT ETF介绍：投资剩余期限超过 20 年的长期美国国债 ②投资级公司债，代码：LQDETF介绍：主要是投资级别的公司债，目前规模达350亿美金，投资分散，前十大持仓占比约3%，除非极端事件，例如，2008年金融危机、2020年初疫情、2022年大幅加息，高位回调达20% ，其他时间，基本是相对稳健，股息高达近4% 五：TLT+LQD过往表现 ①按照过往表现，末次加息~首次降息，TLT涨幅还是相对不错；LQD表现相对差了点。 ②按照过往表现，降息时间段，TLT涨幅涨幅非常好，因为降息幅度比较大；而LQD表现相对比较差，LQD是投资级别公司债，虽然在降息周期是利好，但如果遇到极端事件，因为公司也受经济影响，则股价回调幅度也是比较大。 则20年期美债ETF：TLT会更加稳健 提示：过往表现并不代表未来表现，只作为投资参考

一，卖put特斯拉期权 行权价格140美金 到期日为2023.08.18 卖出2张，期权价格9.5美金，收取期权金1900美金。 行权价格和时间，都是根据自己的意愿挑选，例如，计划120块的价格，才愿意买入特斯拉，则挑选行权价格为120块，只是挑选价格越低，期权金也会越少。 同时我挑选时间比较远，期权金才多些，因为担心特斯拉反弹上去，则可以赚取9.5块的期权金，也不错的。不过时间太久，不确定性也大，例如，像之前那样跌到近100，则会亏损很多，所以一定是拟140的价格买入特斯拉才合适，其实期权金9.5块，则实际成本也就约130美金。 二，如果08.18日收盘 特斯拉股价高于140，则没有行权，赚取1900美金期权金。 但这样就会错过了特斯拉的上涨，例如，之前特斯拉大跌，卖put期权没有行权，特斯拉很快涨上去，则错过了特斯拉的上涨，只是赚了一丢丢期权金。其实没有两全其美的。 三，如果08.18日收盘 特斯拉股价低于140块，我都必须要以行权价格140美金的价格，买入特斯拉的股票200股（一张合约对应100股）。当然，虽然被行权，但也是一样赚了1900美金期权金。不过140块行权了，则需要承担股价波动的亏损。 四，️如果行权，需要的资金 一张期权合约行权需要的资金是： 140X100=14000美金 卖put 2张，则行权需要2.8万美金 五，慎重提示 账户需要有足够的资金，则需要有2.8万现金（非股票）才适合，同时是拟以140的价格买入特斯拉的前提下，才适合卖put期权 ，其实期权金约9.5块，则实际成本约是130块而已。 六，挑选原因： 首先还是看好特斯拉的前景，虽然公布业绩，毛利率降低，目前重点关注还是销量，同时接下来电动皮卡Cybertruck和“全自动驾驶”（FSD），而在利润率下降下，自动驾驶后期有望提高利润率。 同时近期股价波动太大，如果直接买正股，担心冲进去就

账户规模：10万美金 拟做1比2配置，极端情况，即2倍杠杆 配置组合： 1，满仓美债ETF：TLT+卖call构成备兑 2，卖put基金ETF，即卖出ETF看跌期权 配置前提： 看好美债，同时不追求高收益 加息末期美债价格不至于再大跌，同时美债和证券资产，在市场不好的时候，应该具有一定的对立性，如果股票崩盘，可能会降息，导致美债价格上涨。当然，也担心股债双杀，不过目前加息末期，应该不至于。 挑选卖put的基金ETF，不再是美债ETF。如果遇到大跌，卖put的期权全部行权，需要的资金大约也是满仓。则极端情况下，美债ETF+卖PUT全部行权需要的资金，将近用到2倍杠杆。 一，满仓美债ETF：TLT+卖call构成备兑 直接买入10.5万美金的美债ETF，另外挑选行权时间一个月，行权价格稍微远点的期权卖call，卖call年化收益大约6%左右 挑选美债基金TLT，因为是长达20年期的美债ETF，弹性大些，但没有杠杆。一般在加息末期，美债收益率是提前见顶。目前在美国区域银行暴雷，加息相对缓和下，如果预期加息的终点在5.25%左右，则目前配置美债ETF应该是个不错的选择。 但接下来也不会那么快降息，而且降息，降幅也不会那么急速，即TLT也不会那么快上涨，是一个相对缓和的趋势，则叠加卖call构成备兑，增强收益。但卖call挑选的行权价格，也不能太近，因为担心错过大涨。 二，卖put基金ETF，即卖出看跌期权 卖put期权，是以ETF基金为主，主要是为了规避单一股票黑天鹅事件的风险。这个卖put初衷是赚期权金，但如果大跌下来，行权接到股票也不担心，就等于低位抄底，等反弹。卖put尽量分散点，如果不行权的情况下，预期年化收益15%~20% 目前挑选的标的是：ARKK，KRE，KWEB，ASHR为主，SOXX也在关注。上面卖put仓位，如果全部行权，所需要的资金是： (29X10+25X5