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最近两天坐过山车刺激过头了，面对美国对等关税带来的不确定性真的心慌慌，刚刚下午问了一圈业内人士，有百亿私募大佬说，市场现在恐慌性卖出，很多公司都被错杀了，尤其是昨天科技明显都是情绪，管清友老师也在朋友圈说特朗普和团队是老天送给中国人民的礼物。对普通投资者来说，这几年经历过贸易战和疫情的洗礼，也更加理性。刚收盘之前，南向资金还在加速流入港股。正好同样的问题我也问了夸克，无论是分析问题的角度，还是给出的策略建议，都有理有据全面准确，今天突然感到夸克就是离我最近的Ai智能投顾专家。 $阿里巴巴(BABA)$ $苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$ $立讯精密(002475)$ $中微公司(688012)$

3月31日，新一期百度AI DAY上，文小言宣布完成品牌焕新与功能升级。除品牌视觉形象焕新外，文小言聚焦模型开放与功能创新，支持多模型融合调度，升级全新语音大模型、图片问答、AI生图生视频等多项能力，为用户带来更智能、更高效的AI体验。 此次活动上，百度还发布业界首个基于全新互相关注意力(Cross-Attention)的端到端语音语言大模型，实现超低时延与超低成本，在电话语音频道的语音问答场景中，调用成本较行业均值下降约50%-90%。 百度AI产品创新业务负责人薛苏强调：“AI的未来不再是单纯的技术参数比拼，而是如何通过多模型协同，真正为用户创造价值。文小言希望通过开放生态，整合顶尖模型能力，做出更强大、更简单的AI产品。” 据了解，文小言此次升级的核心亮点在于“多模型融合调度”。通过整合百度自研的文心X1、文心4.5等顶尖模型，并接入DeepSeek-R1、可灵等第三方优质模型，文小言实现了多模型间的智能协同。用户只需选择“自动模式”，即可一键调用最优模型组合，或根据需求灵活选择单一模型完成特定任务，大幅提升响应速度与任务处理能力。 以“设计三种风格的南偏东客厅效果图”为例，文小言能够精准解析装修风格差异，调用文心X1完成深度推理，生成三幅风格迥异但视角一致的装修效果图；随手拍摄一张茅台镇的照片，文小言就可以调用文心4.5的多模态分析能力，精准识别出地理位置、当地产业、建筑风格等详细信息。 此次功能升级，文小言还进一步提升了全新语音大模型、图片问答、AI生图生视频等能力，全面优化用户体验。 比如，全新语音大模型支持方言对话、复杂知识问答及随时打断等场景，用户可进行语音知识问答或趣味角色扮演。接入全新的端到端语音语言大模型后，文小言不仅能支持更拟真的语聊效果，而且支持重庆、广西、河南、广东、山东等特色方言。数据显示，语音大模型具备极低的训练和使用成本，极快的推理响应速度

2025年3月28日，绿源集团旗下高端智能轻出行品牌LYVA（绿力瓦）在第23届中国北方国际自行车电动车展览会上震撼发布。作为两轮电动车行业的革新者，LYVA以“重见附近、重构关系、重塑健康”为使命，瞄准追求健康品质生活的都市中产人群，在产品、技术、生态方面全面升维，推出覆盖全场景的智能出行解决方案，成为展会最大亮点。 绿源集团绿力瓦营销事业部总经理、LYVA智能轻出行品牌主理人刘珣子在现场表示，LYVA不仅是出行工具，更是城市生活的光之纽带——连接人与社区，照亮幸福可持续的未来。 业内人士认为，LYVA的产品与智能架构性创新，标志着两轮出行从功能机向智能机时代的跨越。 三大产品系列：架构性升级，定义未来出行 此次LYVA基于不同骑行场景与用户需求，推出Delta（德尔塔）、Beta（贝塔）、Alpha（阿尔法）三大产品系列，完成从“交通工具”到“智能伙伴”的跃迁： Delta系列：以自行车架构为核心，主打运动健康。 - 旗舰产品德尔塔G01-Sport全球首发，为行业首款搭载AI中置电机的碳纤维智能电助力公路车，与专业自行车品牌瑞豹联合研发，搭载速度、力矩、坡度等三大类八个传感器，支持“无汗、微汗、热汗、暴汗”四档智能助力模式，兼顾通勤效率与健身需求。 Beta系列：山地与沙滩摩托架构，专注户外探索。 - 多环境通过性设计，搭配自适应地形系统，满足户外游玩、露营、越野等场景需求。 Alpha系列：摩托/踏板架构，聚焦城市精英。 - 极简流线设计，创新“低踏板、低鞍座、低车把”的人机架构，让驾驶体验更安全更舒适，融合液冷集成电机技术，重新定义城市优雅出行。 本次发布会LYVA共亮相5款车型，除G01-Sport已量产外，其余4款将于5月底面世，全面覆盖电助力、电动自行车、电动摩托车等品类。 技术颠覆：生命化智能系统，构建生态护城河 LYVA的核心竞争力源于“技术底蕴+智能生

3月26日，蒙牛乳业(2319.HK)发布2024年度业绩公告。面对国内有效需求不足、行业周期性调整等多重挑战，蒙牛全面推进“一体两翼”战略，通过一系列精细化管理举措提质增效，全年实现收入886.7亿元，毛利率同比提升2.4个百分点至39.6%，经营利润达72.6亿元，经营利润率同比提升1.9个百分点至8.2%。 公告显示，蒙牛对旗下“贝拉米”商誉和相关无形资产进行减值拨备，联营公司“现代牧业”发生乳牛公允价值变动亏损和相关商誉减值，尽管两项因素导致蒙牛2024年净利润下降，但为其未来健康发展带来了更大的确定性。蒙牛在公告中表示，为积极提升股东回报，2024年合计拟派发现金股利20亿元，也彰显其对长期发展的信心。 “强一体”促结构优化 “展两翼”谋增长曲线 2024年，蒙牛坚定推进“一体两翼”战略落地执行，在常温、低温、鲜奶、奶酪、冰品、奶粉六大核心业务上“强一体”，通过品类创新、结构升级在各自赛道持续精耕，满足细分消费人群需求。 常温液奶通过产品和渠道结构优化，夯实行业领先地位，其中“特仑苏沙漠·有机”以全产业链思维打造独具价值的差异化高端产品，全年实现了高单位数增长，市场份额进一步提升；低温业务全面布局营养、功能、美味增长型细分赛道，盈利能力显著提升，实现市场份额连续二十年保持第一；鲜奶板块持续强化“鲜能力”优势，“每日鲜语”持续快速增长，夯实高端鲜奶市场份额第一地位，蒙牛鲜奶连续四年保持基础端鲜奶份额第一。 蒙牛冰淇淋业务通过产品创新和渠道铺市加快结构升级，“绿色心情”蝉联豆冰品类第一；国内奶粉婴配业务重回增长轨道，“瑞哺恩”实现双位数增长，“悠瑞”紧抓银发经济打造中老年人群专属配方。海外奶粉品牌“贝拉米”不断夯实“澳洲有机奶粉销量第一”地位，并在东南亚市场实现快速增长；奶酪板块完成业务整合，协同发展提质增效，盈利能力显著提升，市场占有率稳居第一。 在全面夯实核心基本

3月24日，百度宣布国内首个“对话式”应用开发平台秒哒正式全量上线，用户可以前往首页体验H5和网站开发，仅需通过自然语言描述需求，即可自动生成完整功能代码，构建出各种应用。 早在去年11月的百度世界大会上，秒哒首次发布亮相，并率先提出“多智能体协同”概念，引发行业关注，发布即吸引超2万家企业申请内测。据悉，和市面上的其他辅助代码生成工具不同，“秒哒”不需要人们看懂一行代码，可以让非程序员具备程序员的能力。涵盖无代码编程、多智能体协作以及多工具调用等特点，只需通过自然语言，就能构建出各种应用。 百度集团副总裁袁佛玉在今天的发布会上表示，“过去两年，大家共同见证了大模型行业的狂飙，从去年开始，智能体也成为舆论场的热门话题，在智能体大爆发的前夜，百度希望可以帮助每家企业每个人成为这场革命的受益者。” 据袁佛玉介绍，秒哒正是百度致力于让每家企业每个用户成为智能体革命受益者的作品。“因为这是一个普适性的大模型开发平台，它可以通过自然语言交互，任何人都可以轻松地搭建一套系统，把用户真正地从代码中解放出来，只需要靠想法，就能把创业落地成为应用，真正实现代码同权和技术同权。” 作为国内首个对话式应用开发平台，秒哒以"无代码编程+多智能体协作+多工具调用"的技术组合，彻底颠覆传统开发流程。具体来看，用户仅需通过自然语言描述需求，即可自动生成完整功能代码，实现“3分钟生成+1小时迭代”的极致开发体验；“智能体协作矩阵”内置十余个垂直领域智能体，用户可根据任务需求动态调整策略和行为，灵活组建不同技能的虚拟开发团队；此外，平台还集成了多种第三方工具和服务，能够实现与各种数据源和工具的无缝对接，构建从需求到部署的全链路支持。 日前，OpenAI首席产品官Kevin Weil也曾发布最新预测，称2025年AI在编程领域将永远超越人类，其中99%的编码将实现AI自动化。 随着秒哒的全量上线，AI应用开发

作者 | 龚岩 编辑 | G3007 OTA行业正在迎来常量和变量交叉并行期。 一方面，文旅消费继续保持稳健增长，国内出游人数创下新高。中消协最近的调查显示，在2025年消费支出计划中，旅游消费支出计划居于服务类消费首位。另一方面是随着大众旅游消费活力的持续释放，旅游市场的结构也变得更加丰富立体，非一线城市等这些新兴需求的崛起和扩大，也成为市场新的变量和增量。 而这种文旅消费趋势的变化，也传导到OTA行业。最近，OTA行业的两大巨头携程、同程旅行先后发布了最新的财报。财报显示，2024年两家整体营收都实现了双位数的高增长，携程、同程旅行在营收上分别同比增长19.78%、45.8%，各个业务板块也实现了同比提升。 一个非常明显的现象，那就近年来国人的生活方式在变化，对旅游度假市场的诉求趋向越来越热的同时，呈现出多元化、品质化和深层次的特质。 在当前政策扩内需指引下，OTA的各个玩家也都在积极拼抢蛋糕，其中的一些发展路径和未来走向也值得关注，成为OTA发展的新叙事。 01 需求即王道，OTA的殊途同归增长 整体来看，这几年旅游市场经历了消费复苏、报复式增长，已然回归到常态化稳定增长的阶段，呈现出总体升级、消费多元、供需动态平衡的发展趋势。 在消费端，用户消费行为表现出品质化、理性化、大众化和个性化的特点，以往那些未被满足的文旅需求，正在被重新激活；而供给端，则表现为各大头部玩家更注重多元化产品线、精细化运营、品牌升级、渠道下沉和技术创新，以寻求更多差异化的增量市场。 这样的双向奔赴，也带动了在线旅游市场的繁荣和增长。一方面，消费者对文旅产品的需求日益细化和多元，更加追求个性化、品质化、高端化的旅游体验，比如私人定制、研学游、康养游、生态游等主题游；另一方面，在旅游消费大众化的大趋势下，性价比较高的旅游产品需求更为旺盛，“打卡式旅游”、“特种兵旅行”、反向旅游、citywalk等

3月20日，同程旅行（00780.HK）发布2024年第四季度及全年业绩报告。财报显示，同程旅行2024年实现营收173.4亿元，同比增长45.8%。公司全年经调整EBITDA达40.5亿元，同比增长29.7%；经调整净利润27.9亿元。 同程旅行保持业绩增长态势背后，是大众旅游消费活力的持续释放。随着旅行成为更多普通人的生活方式，2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿，服务人次达到19.3亿，同比增长9.3%。 进入大众旅游时代，消费者在注重品质出游的同时更加追求性价比。同程旅行通过旅游“动态打包”和大小交通组合，在降低用户出行成本的同时，也将服务从飞机、高铁等交通“主动脉”渗透至公交、地铁等日常交通网络。数据显示，受益于出行产品融合效益，2024年，同程旅行交通业务收入同比增长19.9%，达到72.3亿元。 国民旅游消费力的提升，为大众旅游市场带来更大的想象空间。随着用户消费能力的提升，2024年，同程旅行住宿业务收入46.7亿元，同比增长19.7%。受旅游消费多元化趋势的带动，同程旅行包括线上度假业务在内的其他收入同比增长35.5%，达到23亿元。而随着更多非一线城市居民开启跨境出行，同程旅行的国际机票票量同比增长超过130%，国际酒店间夜量同比增长超过110%。 更具性价比的出行服务，推动服务人次创新高 2024年以来，大众旅游市场正加速释放活力。文化和旅游部的数据显示，2024年，国内出游人次已达56.15亿，普罗大众成为旅游消费的主力。2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿。 当更多非一线城市用户成为旅游消费的主力军，出行产品的性价比显得愈发重要。同程旅行此前就已整合成立了出行事业群，进入2024年，随着各个交通产品线的充分融合，不仅带来了组织效能的提升，更带来了服务产品的全面升级。 同程旅行不断融合机票、火车票、小交通等业务，为用户提供更实惠的联程出行

3月20日，同程旅行（00780.HK）发布2024年第四季度及全年业绩报告。财报显示，同程旅行2024年实现营收173.4亿元，同比增长45.8%。公司全年经调整EBITDA达40.5亿元，同比增长29.7%；经调整净利润27.9亿元。 同程旅行保持业绩增长态势背后，是大众旅游消费活力的持续释放。随着旅行成为更多普通人的生活方式，2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿，服务人次达到19.3亿，同比增长9.3%。 进入大众旅游时代，消费者在注重品质出游的同时更加追求性价比。同程旅行通过旅游“动态打包”和大小交通组合，在降低用户出行成本的同时，也将服务从飞机、高铁等交通“主动脉”渗透至公交、地铁等日常交通网络。数据显示，受益于出行产品融合效益，2024年，同程旅行交通业务收入同比增长19.9%，达到72.3亿元。 国民旅游消费力的提升，为大众旅游市场带来更大的想象空间。随着用户消费能力的提升，2024年，同程旅行住宿业务收入46.7亿元，同比增长19.7%。受旅游消费多元化趋势的带动，同程旅行包括线上度假业务在内的其他收入同比增长35.5%，达到23亿元。而随着更多非一线城市居民开启跨境出行，同程旅行的国际机票票量同比增长超过130%，国际酒店间夜量同比增长超过110%。 更具性价比的出行服务，推动服务人次创新高 2024年以来，大众旅游市场正加速释放活力。文化和旅游部的数据显示，2024年，国内出游人次已达56.15亿，普罗大众成为旅游消费的主力。2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿。 当更多非一线城市用户成为旅游消费的主力军，出行产品的性价比显得愈发重要。同程旅行此前就已整合成立了出行事业群，进入2024年，随着各个交通产品线的充分融合，不仅带来了组织效能的提升，更带来了服务产品的全面升级。 同程旅行不断融合机票、火车票、小交通等业务，为用户提供更实惠的联程出行

3月18日，滴滴在其官网发布2024年第四季度业绩及全年业绩。延续前三季度的增长趋势，四季度，滴滴包括中国出行和国际业务在内的核心平台交易量达42.66亿单，同比增长14.8%，同期核心平台GTV（交易总额）达1032亿元，同比增长14.5%。 2024年全年滴滴核心平台交易量为160.05亿单，较2023年增长18.8%；2024全年滴滴核心平台GTV为3927亿元，较2023年增长16.2%。2024年全年实现营收2068亿元，经调整EBITA 43.3亿元。 分具体业务来看，四季度中国出行GTV（包括网约车、出租车、顺风车、代驾等业务）持续稳健增长。四季度，中国出行订单量同比增长10.8%，达到32.5亿单，季度日均订单量突破至3530万单。季度GTV为784亿元，同比增长9.3%。2024年全年，中国出行总订单量达123.92亿单，较2023年增长14.6%；中国出行GTV为3014亿元，较2023年增长11.3%。 国际业务方面，随着滴滴在海外重点市场比如拉美地区的巴西和墨西哥持续投入和高效运营，国际业务在2024年连续四个季度GTV保持了30%以上的增速。 四季度，国际业务订单量达到10.16亿单，同比增长29.8%，季度日均订单突破至1100万单。季度GTV为249亿元，同比增长32%。2024年全年，国际业务总订单量达36.13亿单，较2023年增长35.8%；总交易额为913亿元，较2023年增长34.8%。2024年，国际出行业务已经实现经调整息税摊销前盈利。 滴滴创始人，CEO程维表示：得益于国内经济持续回升向好，以及公司产品竞争力和运营效率持续提升，我们在第四季度实现了业务的稳定增长。国内城际大巴、市内小巴、携宠、包车等多元化出行服务快速发展。国际业务坚持“服务本地”，连续4个季度保持高增长。进入2025年，我们在继续深耕主业同时，坚持“负责任的创新

3月17日晚的发布会上，比亚迪又再一次以行业颠覆者的姿态，发布了自家黑科技“兆瓦闪充”技术。 比亚迪集团董事长王传福在发布会上表示，这一全新技术可以实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，最高充电倍率10C，最大充电功率1MW。 以上数据不光是纸面上的强悍，带来的快充效果也十分震撼。在现场的演示视频中，比亚迪自家搭载全域千伏高压架构汉LEV测试车，可以实现在最高峰充电速度下达到1秒2公里，充电5分钟即可补充407公里续航。王传福表示，燃油车加一次油5-8分钟可续航500公里，现在比亚迪5-8分钟的快充也可以达到相同的水平，真正实现了油电同速。 （现场演示视屏截图） 长期以来，制约消费者购买纯电汽车的重要痛点，莫过于每次较长的充电时间。过去无论是插电混动、增程式、亦或是换电技术，本质上都是在以间接的方式解决这个问题。如今比亚迪首推“兆瓦闪充”技术，直面纯电车主痛点，料定将会给新能源车行业带来全新的颠覆式体验。 此外，王传福还宣布比亚迪将在全国范围内建设超4000个兆瓦闪充站。同时，比亚迪的“兆瓦闪充”技术面向行业共享，欢迎更多的社会资本一起参与进来。 $比亚迪(002594)$