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$紫金黄金国际(02259)$  为了预估股价，我们先大致估算其利润水平再进行估值推算。由于公开资料中对未来盈利预测（尤其港股或其子公司）披露还较有限，我采用采用以下假设情景模型。 假设场景设定 我假设以下三个情景： 1. 乐观情景：黄金价格长时间维持高位（如 3,200–3,800 美元／盎司区间），公司产量提升 + 成本有所下降，且资本市场给予较高估值溢价。 2. 基准 / 中性情景：黄金价格维持中性偏强趋势，公司成本略有控制，产能边际提升，估值较为合理。 3. 悲观情景：黄金价格回落、中美利差拉大、美元走强，公司成本上升，矿山运营出现风险。 下面以对紫金黄金国际（其黄金业务在港股独立上市）及紫金整体估值为基准做盈利与估值模拟。 盈利假设（示例估算） （提示：以下数字是基于现有公开数据 + 假设的模型，可能与公司未来披露差距较大。） • 根据公开资料，紫金黄金国际子公司在 2023–2025 年上半年表现不错，其 2024 年净利润约为 34.20 亿元人民币（或等值港元）  • 设假设其未来两年黄金业务年利润年均复合增长率为： • 乐观情景：+30 % • 中性情景：+15 % • 悲观情景：-10 % • 此外，紫金矿业其他业务（铜、锌、有色金属）贡献部分利润，这里简单假定其与历史增速同步，中性情景可假设整体公司净利润年均增长 10% 左右，乐观 20%，悲观 0% 或略减。 举个示例（基准假设为 2025 年利润标尺为 100 单位）： 估值倍数假设 基于国内与国际同行矿业 / 黄金公司估值水平，我假设紫金矿业或其黄金子公司在未来可能获得的估值倍数： • 乐观情景：PE 20–25 倍 • 中性情景：PE 12–18 倍 • 悲观情景：PE 6–10 倍 （矿业行业估值波

$黃金主連 2512(GCmain)$  

$國泰君安國際(01788)$ 

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一定要30w美元才可以操作fcn？

每次投入最少30w美元？

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