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天上的一片云
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2021-09-15
形势一骗大好啊
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2021-06-16
然而，欧美亚太风景独好。
逃不过的端午劫！节后大跌，别慌
今年很邪门，每逢大的节日假，总有一波动荡行情。春节之前，大盘红红火火，4000点不是梦，结果218来了一波大崩盘。清明假期之前，市场反弹了一波，但假期之后又跌了回去。 刚刚经历的端午节仍然没有打破魔咒
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2021-06-03
又一个红旗Linux
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2021-05-25
远离华为，远离祸害
华为突放重磅利空！千亿巨头被砸跌停，四个小伙伴跌惨了
自从华为进入汽车赛道以来，华为投资汽车企业的传言不断。 5月24日，华为发布声明称，华为不造车。至今为止，华为并未投资任何车企。未来也不会投资任何车企，更不会控股、参股。 从二级市场来看，今日华为汽车
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2021-05-23
经济好，股市连连跌
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2021-05-19
是傻还是呆？人家上市不是为了更好经营转利润。。，就是圈钱，大A股哪个不是这样
创业板不欢迎茶叶企业，八马偏要来
中国茶叶、澜沧古茶之后，八马茶业也开始了加速向深交所创业板发起冲击。 3家A股拟上市茶叶企业，再加上已经登陆港股的天福，四大茶企中，八马既不在规模上占优势，净利率还是垫底——这个茶叶品牌的盈利能力，居然还不如贸易企业中国茶叶。 当然，最大的不解是，交易所明确不支持普通茶业企业到创业板上市，为何模式传统的八马茶业还要执念于此？ 2015年11月，八马茶业登陆新三板，3年后终止挂牌，结束实习期。
创业板不欢迎茶叶企业，八马偏要来
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2021-05-17
明日大盘必跌
风格突然转换！弃小买大，机构正在加速调仓
时隔两个多月，经过连续两个交易日的反弹，市场于5月17日再度成功站上3500点，个中或隐藏着公募基金“弃小买大”的调仓脉络。 截至下午收盘，上证指数上涨0.78%，深成指上涨1.74%，沪深300上涨
风格突然转换！弃小买大，机构正在加速调仓
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2021-05-13
这叫莫名其妙，神经病发作
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2021-05-10
外国人喝凉水，中国感冒
茅资产暴跌8500亿，A股在担心什么？
“Sell in May”魔咒，又要上演了？ 五一节后，A股跌跌不休，创业板成为杀跌的重灾区。然而，外围市场却涨声一片。美股天天刷新历史新高，欧洲股市亦集体大涨，即使是疫情肆虐的印度股市也走得较为平稳
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2021-04-20
中国经济，只剩下酒了，人人醉生梦死，太好了
机构集体出动，A股全面大反攻
今日早盘，机构抱团主线迎来反攻。白酒板块全线飘红，金徽酒、迎驾贡酒等多股涨停，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等也纷纷反弹。 此外，光伏概念股直线上攻，京运通涨超7%，阳光电源、通威股份等涨幅居前。锂电池
机构集体出动，A股全面大反攻
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21:14","market":"sh","language":"zh","title":"逃不过的端午劫！节后大跌，别慌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1160144503","media":"格隆汇","summary":"今年很邪门，每逢大的节日假，总有一波动荡行情。春节之前，大盘红红火火，4000点不是梦，结果218来了一波大崩盘。清明假期之前，市场反弹了一波，但假期之后又跌了回去。\n刚刚经历的端午节仍然没有打破魔咒","content":"<p>今年很邪门，每逢大的节日假，总有一波动荡行情。春节之前，大盘红红火火，4000点不是梦，结果218来了一波大崩盘。清明假期之前，市场反弹了一波，但假期之后又跌了回去。</p>\n<p>刚刚经历的端午节仍然没有打破魔咒。今天大盘三大指数均下跌1%左右，跌破525以来的盘整区间，令人唏嘘不已。要知道全球风险资产近来都在疯涨，美股隔夜还创历史新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7c90c163aefa1c7d8f57d94567f651b\" tg-width=\"995\" tg-height=\"716\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>1、</b><b><b>全面熄火</b></b></p>\n<p>A股盘面上，餐饮旅游领跌大市，<a href=\"https://laohu8.com/S/601888\">中国中免</a>大跌逾4%。当然，持续萎靡的保险银行房地产，跌幅也都不小。</p>\n<p>其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>大跌逾3%，较历史高点回撤近27%。平安从去年底一路回撤，主要逻辑是今年以来寿险销售一直不及预期——前5月份保费收入同比仅增长0.3%，新业务保费收入同比增长仅1.5%。单5月新业务保费收入同比更是下滑28%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d15ebc5d98fa5a7411225186acd20964\" tg-width=\"993\" tg-height=\"712\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>万科今日再跌2%，较3月阶段高点回撤26%。5月份万科销售面积同比下降1.1%，销售金额下降6.1%。另外，监管层频频施压房地产抑制高泡沫，在房企端划出三条红线，在银行端给房贷规模加上紧箍咒，都在持续发挥余威。</p>\n<p>前期火爆的白酒、医药回调压力也越来越大，<a href=\"https://laohu8.com/S/002304\">洋河股份</a>一度暴跌9%，2日被重锤超过13%。医美细分领域中，<a href=\"https://laohu8.com/S/002612\">朗姿股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688363\">华熙生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000615\">奥园美谷</a>自高点回撤均高达20%以上。这批龙头的股东大幅减持是导火索。</p>\n<p>当然，还有更厉害的。<a href=\"https://laohu8.com/S/WX\">药明康德</a>股东上海瀛翊直接违反承诺偷偷减持套现近30亿。这件事性质很恶劣，震惊了市场，并且是有意而为之，最终结果仅仅是道歉而已。这不排除上海瀛翊看<a href=\"https://laohu8.com/S/603259\">药明康德</a>股价已处在历史高位，担心披露减持计划导致股价大跌，使自己的资产缩水。要知道前期朗姿股份大减持，导致股价直接来了2个一字跌停板。</p>\n<p>另外，<a href=\"https://laohu8.com/S/300601\">康泰生物</a>上周五公布股东拟减持不超过1.89%的股份，今日股价暴跌逾11%。</p>\n<p>大医药行业是3月以来反弹行情的主力军，多数白马股要么已经创下历史新高，要么已经很逼近前期高位。<b>而近期源源不断超预期的减持，给火热的医药板块施加了巨大压力。</b>还有白酒，也已经反弹到估值绝对高位，调整的压力也很大。</p>\n<p><b>2、</b><b><b>需求疲弱</b></b></p>\n<p><b>今日大盘表现萎靡，跟端午节假期释放出来的消费需求（宏观基本面）疲弱无不关联。</b></p>\n<p>我们先来看几组数据。票房方面，端午假期总计仅为4.6亿元，创下2015年端午档票房新低（不含2020年）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a2bd6de25eb1974080371e3ab46c941\" tg-width=\"554\" tg-height=\"371\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>旅游收入方面，全国为294亿元，仅仅回到了2019年同期的74.8%，低于五一假期的77%，边际恢复进一步减弱。此外，全国发送旅客1.24亿人次，比2019年同期仍然下滑18.8%。可见人们的消费、出行意愿不强，还远没有恢复到疫情之前。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3531221ccb0a470c5c2321cfd144d96a\" tg-width=\"553\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>端午节小长假，是观察消费需求的一个窗口。<b>不幸的是，端午消费相当疲软，一定程度上印证了宏观基本面增长压力越来越大的逻辑。</b>这是今日股市、期货市场（消费品种）大跌的原因之一。</p>\n<p>其实，从近期披露的一些宏观经济数据中也能找到一些逻辑支撑。</p>\n<p>5月，中国社融规模增量1.92万亿元，低于市场预期值的20023亿。供给端，5月M2同比增长8.3%，市场预期值8.1%。社融数据则保持较快的下降幅度，比去年同期仍然减少1.92万亿元，这意味着我们需求端进一步疲弱，处于紧信用状态。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc986d86a23fcec2c19b3de19db5afc6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，5月PPI同比涨9%，涨幅为2008年以来最高，超过4月前值的6.8%，显示出生产供给端较高的通胀压力。而需求端，CPI仅为1.3%，可见消费端的疲弱，尽管有猪肉单项带来的一些影响。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/621531c701a53d03307cce11d736ba07\" tg-width=\"554\" tg-height=\"371\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在内循环的大背景下，消费拉动经济增长显得越来越重要。但从最近几个月披露的数据来看，均不及市场预期，反而成为拖累经济增长的马车。而不被寄予厚望的外贸，却成为了今年经济恢复增长贡献的主力，不过随着海外疫情和产能的恢复，边际增长动能已经衰减。</p>\n<p>6月16日，官方会披露消费、固定投资等相关宏观数据，我们可以进一步观察基本面的表现。<b>但大趋势的是，增长压力越来越大。</b></p>\n<p><b>3、</b><b><b>静待决议</b></b></p>\n<p>不可否认，不管是A股，还是日韩，亦或是欧美股市，全市场的投资者都屏住呼吸，等待6月17日（或之前）即将出炉的美联储议息决议。</p>\n<p>6月10日，美国官方披露5月CPI同比上升5%，创下2008年8月以来新高，高出预期的4.7%。然而披露的当天，美股并没有惊吓，反而是小幅上涨。因此，一部分投资者认为市场对于通胀已经“耐药”，高通胀会是美联储所言“暂时的”。</p>\n<p><b>风平浪静之下，一些大资金暗流涌动，并认为美联储犯错的概率越来越大。</b></p>\n<p>美国通胀超出预期，美债收益率上涨才合乎常理，但上周四却意外大幅暴跌。10年期美债收益率跌11.9个基点报收1.439%，30年期跌10.4个基点报2.13%。美债收益率的暴跌，主要逻辑是大资金涌入国债市场，担心美联储在议息会议上发出鹰派声音，更担心美联储可能会上调逆回购利率和超额准备金利率。</p>\n<p><b>另一方面，美国回购市场出现了危机迹象。</b>6月14日，美国逆回购规模再次刷新历史，已经攀升至5839亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bad9a3825c09b09fe1e3940746e99df\" tg-width=\"992\" tg-height=\"698\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国逆回购与中国不一样——金融机构把现金借给美联储，获取一定回报，美联储则收回了流动性。不过，现在逆回购利率为0，相当于机构白借钱给美联储。</p>\n<p>现在将近6000亿美元的巨量资金，堆积在美国货币市场无处可去，最终被美联储被动收回。而更多的资金，也因资产荒（或者说不愿意高位接盘泡沫化的股票资产），最终只能去购买最具有避险效应的美国国债。</p>\n<p>这是导致长期国债利率在通胀压力和经济复苏的背景下，反而走低的逻辑。这会导致短期国债利率不断逼近0利率。</p>\n<p>美债和逆回购的异常动向，说明了一个严峻的问题：<b>美国金融市场流动性极度泛滥。这也说明美联储的货币政策被逼入了墙角，无限量QE已经快触摸到了天花板了。</b></p>\n<p>还有，美国方面对愈发失控的通胀并不是无动于衷。5月12日，美国披露4月远超预期通胀数据。当天，耶伦表态会找中国对话。</p>\n<p><i>5月27日，美贸易代表戴琦找刘总通话；</i></p>\n<p><i>6月2日，耶伦找刘总视频通话；</i></p>\n<p><i>6月10日（披露5月CPI当天），中美商务部长再次通话；</i></p>\n<p><i>6月11日，美国务卿布林肯打电话过来。</i></p>\n<p>5月27日开始，短短半个多月，美贸易代表、财政部长、商务部长、国务卿都先后找我们通话，说明美国方面真急了。急什么？我相信，高通胀是一个很重要的议题。</p>\n<p><b>货币超量供给，叠加经济较快回升，是通胀持续大涨的重要逻辑。如果不改变上升逻辑的变量，通胀缘何会跌下来呢！</b></p>\n<p>郭树清上周刚刚发出的表态：通货膨胀像约定好了一样，如期而至。至于将要持续的时间似乎也不像许多专家预测的那样短暂。<b>这直接否定了欧美央行的判断（或者说认为美联储犯错的概率越来越大），值得投资者重视。</b></p>\n<p><b>4、</b><b><b>尾声</b></b></p>\n<p>美联储议息决议将很快披露，料将全球市场会有不小波动。一旦超预期鹰派，高泡沫的全球股市将面临较大的回撤压力。</p>\n<p>A股方面，现在市场的核心资产，大多也都透支了未来2-3年的利润，估值太高并不适合建仓。而对于仓位过高的中短期投资者，趁着大盘相对高位，兑现一部分利润或许是一个不错的策略。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>逃不过的端午劫！节后大跌，别慌</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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src=\"https://static.tigerbbs.com/d15ebc5d98fa5a7411225186acd20964\" tg-width=\"993\" tg-height=\"712\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>万科今日再跌2%，较3月阶段高点回撤26%。5月份万科销售面积同比下降1.1%，销售金额下降6.1%。另外，监管层频频施压房地产抑制高泡沫，在房企端划出三条红线，在银行端给房贷规模加上紧箍咒，都在持续发挥余威。</p>\n<p>前期火爆的白酒、医药回调压力也越来越大，<a href=\"https://laohu8.com/S/002304\">洋河股份</a>一度暴跌9%，2日被重锤超过13%。医美细分领域中，<a href=\"https://laohu8.com/S/002612\">朗姿股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688363\">华熙生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000615\">奥园美谷</a>自高点回撤均高达20%以上。这批龙头的股东大幅减持是导火索。</p>\n<p>当然，还有更厉害的。<a href=\"https://laohu8.com/S/WX\">药明康德</a>股东上海瀛翊直接违反承诺偷偷减持套现近30亿。这件事性质很恶劣，震惊了市场，并且是有意而为之，最终结果仅仅是道歉而已。这不排除上海瀛翊看<a href=\"https://laohu8.com/S/603259\">药明康德</a>股价已处在历史高位，担心披露减持计划导致股价大跌，使自己的资产缩水。要知道前期朗姿股份大减持，导致股价直接来了2个一字跌停板。</p>\n<p>另外，<a href=\"https://laohu8.com/S/300601\">康泰生物</a>上周五公布股东拟减持不超过1.89%的股份，今日股价暴跌逾11%。</p>\n<p>大医药行业是3月以来反弹行情的主力军，多数白马股要么已经创下历史新高，要么已经很逼近前期高位。<b>而近期源源不断超预期的减持，给火热的医药板块施加了巨大压力。</b>还有白酒，也已经反弹到估值绝对高位，调整的压力也很大。</p>\n<p><b>2、</b><b><b>需求疲弱</b></b></p>\n<p><b>今日大盘表现萎靡，跟端午节假期释放出来的消费需求（宏观基本面）疲弱无不关联。</b></p>\n<p>我们先来看几组数据。票房方面，端午假期总计仅为4.6亿元，创下2015年端午档票房新低（不含2020年）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a2bd6de25eb1974080371e3ab46c941\" tg-width=\"554\" tg-height=\"371\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>旅游收入方面，全国为294亿元，仅仅回到了2019年同期的74.8%，低于五一假期的77%，边际恢复进一步减弱。此外，全国发送旅客1.24亿人次，比2019年同期仍然下滑18.8%。可见人们的消费、出行意愿不强，还远没有恢复到疫情之前。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3531221ccb0a470c5c2321cfd144d96a\" tg-width=\"553\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>端午节小长假，是观察消费需求的一个窗口。<b>不幸的是，端午消费相当疲软，一定程度上印证了宏观基本面增长压力越来越大的逻辑。</b>这是今日股市、期货市场（消费品种）大跌的原因之一。</p>\n<p>其实，从近期披露的一些宏观经济数据中也能找到一些逻辑支撑。</p>\n<p>5月，中国社融规模增量1.92万亿元，低于市场预期值的20023亿。供给端，5月M2同比增长8.3%，市场预期值8.1%。社融数据则保持较快的下降幅度，比去年同期仍然减少1.92万亿元，这意味着我们需求端进一步疲弱，处于紧信用状态。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc986d86a23fcec2c19b3de19db5afc6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，5月PPI同比涨9%，涨幅为2008年以来最高，超过4月前值的6.8%，显示出生产供给端较高的通胀压力。而需求端，CPI仅为1.3%，可见消费端的疲弱，尽管有猪肉单项带来的一些影响。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/621531c701a53d03307cce11d736ba07\" tg-width=\"554\" tg-height=\"371\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在内循环的大背景下，消费拉动经济增长显得越来越重要。但从最近几个月披露的数据来看，均不及市场预期，反而成为拖累经济增长的马车。而不被寄予厚望的外贸，却成为了今年经济恢复增长贡献的主力，不过随着海外疫情和产能的恢复，边际增长动能已经衰减。</p>\n<p>6月16日，官方会披露消费、固定投资等相关宏观数据，我们可以进一步观察基本面的表现。<b>但大趋势的是，增长压力越来越大。</b></p>\n<p><b>3、</b><b><b>静待决议</b></b></p>\n<p>不可否认，不管是A股，还是日韩，亦或是欧美股市，全市场的投资者都屏住呼吸，等待6月17日（或之前）即将出炉的美联储议息决议。</p>\n<p>6月10日，美国官方披露5月CPI同比上升5%，创下2008年8月以来新高，高出预期的4.7%。然而披露的当天，美股并没有惊吓，反而是小幅上涨。因此，一部分投资者认为市场对于通胀已经“耐药”，高通胀会是美联储所言“暂时的”。</p>\n<p><b>风平浪静之下，一些大资金暗流涌动，并认为美联储犯错的概率越来越大。</b></p>\n<p>美国通胀超出预期，美债收益率上涨才合乎常理，但上周四却意外大幅暴跌。10年期美债收益率跌11.9个基点报收1.439%，30年期跌10.4个基点报2.13%。美债收益率的暴跌，主要逻辑是大资金涌入国债市场，担心美联储在议息会议上发出鹰派声音，更担心美联储可能会上调逆回购利率和超额准备金利率。</p>\n<p><b>另一方面，美国回购市场出现了危机迹象。</b>6月14日，美国逆回购规模再次刷新历史，已经攀升至5839亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bad9a3825c09b09fe1e3940746e99df\" tg-width=\"992\" tg-height=\"698\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国逆回购与中国不一样——金融机构把现金借给美联储，获取一定回报，美联储则收回了流动性。不过，现在逆回购利率为0，相当于机构白借钱给美联储。</p>\n<p>现在将近6000亿美元的巨量资金，堆积在美国货币市场无处可去，最终被美联储被动收回。而更多的资金，也因资产荒（或者说不愿意高位接盘泡沫化的股票资产），最终只能去购买最具有避险效应的美国国债。</p>\n<p>这是导致长期国债利率在通胀压力和经济复苏的背景下，反而走低的逻辑。这会导致短期国债利率不断逼近0利率。</p>\n<p>美债和逆回购的异常动向，说明了一个严峻的问题：<b>美国金融市场流动性极度泛滥。这也说明美联储的货币政策被逼入了墙角，无限量QE已经快触摸到了天花板了。</b></p>\n<p>还有，美国方面对愈发失控的通胀并不是无动于衷。5月12日，美国披露4月远超预期通胀数据。当天，耶伦表态会找中国对话。</p>\n<p><i>5月27日，美贸易代表戴琦找刘总通话；</i></p>\n<p><i>6月2日，耶伦找刘总视频通话；</i></p>\n<p><i>6月10日（披露5月CPI当天），中美商务部长再次通话；</i></p>\n<p><i>6月11日，美国务卿布林肯打电话过来。</i></p>\n<p>5月27日开始，短短半个多月，美贸易代表、财政部长、商务部长、国务卿都先后找我们通话，说明美国方面真急了。急什么？我相信，高通胀是一个很重要的议题。</p>\n<p><b>货币超量供给，叠加经济较快回升，是通胀持续大涨的重要逻辑。如果不改变上升逻辑的变量，通胀缘何会跌下来呢！</b></p>\n<p>郭树清上周刚刚发出的表态：通货膨胀像约定好了一样，如期而至。至于将要持续的时间似乎也不像许多专家预测的那样短暂。<b>这直接否定了欧美央行的判断（或者说认为美联储犯错的概率越来越大），值得投资者重视。</b></p>\n<p><b>4、</b><b><b>尾声</b></b></p>\n<p>美联储议息决议将很快披露，料将全球市场会有不小波动。一旦超预期鹰派，高泡沫的全球股市将面临较大的回撤压力。</p>\n<p>A股方面，现在市场的核心资产，大多也都透支了未来2-3年的利润，估值太高并不适合建仓。而对于仓位过高的中短期投资者，趁着大盘相对高位，兑现一部分利润或许是一个不错的策略。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1160144503","content_text":"今年很邪门，每逢大的节日假，总有一波动荡行情。春节之前，大盘红红火火，4000点不是梦，结果218来了一波大崩盘。清明假期之前，市场反弹了一波，但假期之后又跌了回去。\n刚刚经历的端午节仍然没有打破魔咒。今天大盘三大指数均下跌1%左右，跌破525以来的盘整区间，令人唏嘘不已。要知道全球风险资产近来都在疯涨，美股隔夜还创历史新高。\n\n1、全面熄火\nA股盘面上，餐饮旅游领跌大市，中国中免大跌逾4%。当然，持续萎靡的保险银行房地产，跌幅也都不小。\n其中，中国平安大跌逾3%，较历史高点回撤近27%。平安从去年底一路回撤，主要逻辑是今年以来寿险销售一直不及预期——前5月份保费收入同比仅增长0.3%，新业务保费收入同比增长仅1.5%。单5月新业务保费收入同比更是下滑28%。\n\n万科今日再跌2%，较3月阶段高点回撤26%。5月份万科销售面积同比下降1.1%，销售金额下降6.1%。另外，监管层频频施压房地产抑制高泡沫，在房企端划出三条红线，在银行端给房贷规模加上紧箍咒，都在持续发挥余威。\n前期火爆的白酒、医药回调压力也越来越大，洋河股份一度暴跌9%，2日被重锤超过13%。医美细分领域中，朗姿股份、华熙生物、奥园美谷自高点回撤均高达20%以上。这批龙头的股东大幅减持是导火索。\n当然，还有更厉害的。药明康德股东上海瀛翊直接违反承诺偷偷减持套现近30亿。这件事性质很恶劣，震惊了市场，并且是有意而为之，最终结果仅仅是道歉而已。这不排除上海瀛翊看药明康德股价已处在历史高位，担心披露减持计划导致股价大跌，使自己的资产缩水。要知道前期朗姿股份大减持，导致股价直接来了2个一字跌停板。\n另外，康泰生物上周五公布股东拟减持不超过1.89%的股份，今日股价暴跌逾11%。\n大医药行业是3月以来反弹行情的主力军，多数白马股要么已经创下历史新高，要么已经很逼近前期高位。而近期源源不断超预期的减持，给火热的医药板块施加了巨大压力。还有白酒，也已经反弹到估值绝对高位，调整的压力也很大。\n2、需求疲弱\n今日大盘表现萎靡，跟端午节假期释放出来的消费需求（宏观基本面）疲弱无不关联。\n我们先来看几组数据。票房方面，端午假期总计仅为4.6亿元，创下2015年端午档票房新低（不含2020年）。\n\n旅游收入方面，全国为294亿元，仅仅回到了2019年同期的74.8%，低于五一假期的77%，边际恢复进一步减弱。此外，全国发送旅客1.24亿人次，比2019年同期仍然下滑18.8%。可见人们的消费、出行意愿不强，还远没有恢复到疫情之前。\n\n端午节小长假，是观察消费需求的一个窗口。不幸的是，端午消费相当疲软，一定程度上印证了宏观基本面增长压力越来越大的逻辑。这是今日股市、期货市场（消费品种）大跌的原因之一。\n其实，从近期披露的一些宏观经济数据中也能找到一些逻辑支撑。\n5月，中国社融规模增量1.92万亿元，低于市场预期值的20023亿。供给端，5月M2同比增长8.3%，市场预期值8.1%。社融数据则保持较快的下降幅度，比去年同期仍然减少1.92万亿元，这意味着我们需求端进一步疲弱，处于紧信用状态。\n\n另外，5月PPI同比涨9%，涨幅为2008年以来最高，超过4月前值的6.8%，显示出生产供给端较高的通胀压力。而需求端，CPI仅为1.3%，可见消费端的疲弱，尽管有猪肉单项带来的一些影响。\n\n在内循环的大背景下，消费拉动经济增长显得越来越重要。但从最近几个月披露的数据来看，均不及市场预期，反而成为拖累经济增长的马车。而不被寄予厚望的外贸，却成为了今年经济恢复增长贡献的主力，不过随着海外疫情和产能的恢复，边际增长动能已经衰减。\n6月16日，官方会披露消费、固定投资等相关宏观数据，我们可以进一步观察基本面的表现。但大趋势的是，增长压力越来越大。\n3、静待决议\n不可否认，不管是A股，还是日韩，亦或是欧美股市，全市场的投资者都屏住呼吸，等待6月17日（或之前）即将出炉的美联储议息决议。\n6月10日，美国官方披露5月CPI同比上升5%，创下2008年8月以来新高，高出预期的4.7%。然而披露的当天，美股并没有惊吓，反而是小幅上涨。因此，一部分投资者认为市场对于通胀已经“耐药”，高通胀会是美联储所言“暂时的”。\n风平浪静之下，一些大资金暗流涌动，并认为美联储犯错的概率越来越大。\n美国通胀超出预期，美债收益率上涨才合乎常理，但上周四却意外大幅暴跌。10年期美债收益率跌11.9个基点报收1.439%，30年期跌10.4个基点报2.13%。美债收益率的暴跌，主要逻辑是大资金涌入国债市场，担心美联储在议息会议上发出鹰派声音，更担心美联储可能会上调逆回购利率和超额准备金利率。\n另一方面，美国回购市场出现了危机迹象。6月14日，美国逆回购规模再次刷新历史，已经攀升至5839亿美元。\n\n美国逆回购与中国不一样——金融机构把现金借给美联储，获取一定回报，美联储则收回了流动性。不过，现在逆回购利率为0，相当于机构白借钱给美联储。\n现在将近6000亿美元的巨量资金，堆积在美国货币市场无处可去，最终被美联储被动收回。而更多的资金，也因资产荒（或者说不愿意高位接盘泡沫化的股票资产），最终只能去购买最具有避险效应的美国国债。\n这是导致长期国债利率在通胀压力和经济复苏的背景下，反而走低的逻辑。这会导致短期国债利率不断逼近0利率。\n美债和逆回购的异常动向，说明了一个严峻的问题：美国金融市场流动性极度泛滥。这也说明美联储的货币政策被逼入了墙角，无限量QE已经快触摸到了天花板了。\n还有，美国方面对愈发失控的通胀并不是无动于衷。5月12日，美国披露4月远超预期通胀数据。当天，耶伦表态会找中国对话。\n5月27日，美贸易代表戴琦找刘总通话；\n6月2日，耶伦找刘总视频通话；\n6月10日（披露5月CPI当天），中美商务部长再次通话；\n6月11日，美国务卿布林肯打电话过来。\n5月27日开始，短短半个多月，美贸易代表、财政部长、商务部长、国务卿都先后找我们通话，说明美国方面真急了。急什么？我相信，高通胀是一个很重要的议题。\n货币超量供给，叠加经济较快回升，是通胀持续大涨的重要逻辑。如果不改变上升逻辑的变量，通胀缘何会跌下来呢！\n郭树清上周刚刚发出的表态：通货膨胀像约定好了一样，如期而至。至于将要持续的时间似乎也不像许多专家预测的那样短暂。这直接否定了欧美央行的判断（或者说认为美联储犯错的概率越来越大），值得投资者重视。\n4、尾声\n美联储议息决议将很快披露，料将全球市场会有不小波动。一旦超预期鹰派，高泡沫的全球股市将面临较大的回撤压力。\nA股方面，现在市场的核心资产，大多也都透支了未来2-3年的利润，估值太高并不适合建仓。而对于仓位过高的中短期投资者，趁着大盘相对高位，兑现一部分利润或许是一个不错的策略。","news_type":1,"symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3605,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111566121,"gmtCreate":1622687064463,"gmtModify":1622687064463,"author":{"id":"3516916394837381","authorId":"3516916394837381","name":"天上的一片云","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516916394837381","authorIdStr":"3516916394837381"},"themes":[],"htmlText":"又一个红旗Linux","listText":"又一个红旗Linux","text":"又一个红旗Linux","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/111566121","repostId":"1186112033","r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17:39","market":"sh","language":"zh","title":"华为突放重磅利空！千亿巨头被砸跌停，四个小伙伴跌惨了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1102742925","media":"中国证券报","summary":"自从华为进入汽车赛道以来，华为投资汽车企业的传言不断。\n5月24日，华为发布声明称，华为不造车。至今为止，华为并未投资任何车企。未来也不会投资任何车企，更不会控股、参股。\n从二级市场来看，今日华为汽车","content":"<div>\n<p>自从华为进入汽车赛道以来，华为投资汽车企业的传言不断。\n5月24日，华为发布声明称，华为不造车。至今为止，华为并未投资任何车企。未来也不会投资任何车企，更不会控股、参股。\n从二级市场来看，今日华为汽车概念股整体表现不佳。长安汽车和北汽蓝谷跌停；小康股份一度跌9.19%，收盘报54.20元，跌6.02%；广汽集团收跌4.32%。\n\n图片来源：东方财富\n华为发布声明\n目前及未来均不会投资任何车企\n5月...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/FF6nJVvEZp4U9oOjYAenYQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"zgzqb","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/FF6nJVvEZp4U9oOjYAenYQ><strong>中国证券报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自从华为进入汽车赛道以来，华为投资汽车企业的传言不断。\n5月24日，华为发布声明称，华为不造车。至今为止，华为并未投资任何车企。未来也不会投资任何车企，更不会控股、参股。\n从二级市场来看，今日华为汽车概念股整体表现不佳。长安汽车和北汽蓝谷跌停；小康股份一度跌9.19%，收盘报54.20元，跌6.02%；广汽集团收跌4.32%。\n\n图片来源：东方财富\n华为发布声明\n目前及未来均不会投资任何车企\n5月...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/FF6nJVvEZp4U9oOjYAenYQ\">Web 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张兴旺/摄\n5月19日，据媒体报道，华为可能入股北汽极狐。华为方面与北汽蓝谷的高管会面，探讨更多层面的深度合作，包括股权、技术、产品以及销售渠道层面。5月20日，北汽蓝谷相关负责人回应称，没有此事。\n同样的事情在小康股份也出现过。此前有消息称，华为正在与“卖车”的合作方小康股份洽谈收购重庆金康新能源汽车控股权。4月29日下午，小康股份否认了这一传闻。\n5月24日，华为表示，至今为止，华为并未投资任何车企。未来也不会投资任何车企，更不会控股、参股。以后，凡是议论上说华为造车或者参股汽车制造行业，均为谣言，勿轻信。华为选择北汽、长安和广汽三家车企作为战略合作伙伴，支持它们打造各自子品牌。用了华为自动驾驶解决方案的车，经华为授权才可以使用HI标识，代表Huawei Inside。\n华为称，关于华为与重庆小康集团旗下的金康赛力斯的合作，华为是赛力斯SF5的电动部件和HiCar座舱部件的供应商。为了解决华为授权手机零售店在华为手机大幅减少情况下的生存问题，华为支持部分零售店来销售汽车，零售店可以获得相应收益。\n\n本报记者 张兴旺/摄\n华为汽车业务涉及两大板块\n“四伙伴”今日股价大跌\n值得注意的是，今日，华为汽车概念指数下跌。东财Choice数据显示，尾盘阶段，长安汽车跌停，收报22.50元，市值为1223.91亿元，较5月21日收盘的1359.90亿元，蒸发近136亿元。\n今日下午，北汽蓝谷跌停，收报17元，总市值为728.84亿元，较5月21日收盘的809.87亿元，蒸发81亿元。\n此外，小康股份今日下午一度跌9.19%，收报54.20元，跌6.02%。广汽集团收跌4.32%。\n东财Choice数据显示，截至目前，华为汽车概念公司有25家。\n\n中证君注意到，华为汽车概念公司涉及两大业务板块，一是整车部分，比如小康股份、北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团近期在二级市场表现出众；二是零部件部分。目前其零配件提供商主要有银轮股份、三花智控、富临精工、湘油泵、祥鑫科技、永鼎股份、亚太股份等，分别提供热管理、驱动总成、减速器、结构件、机加压铸组件、车载线束等产品。\n2021年4月，华为与得润电子控股子公司意大利Meto签署了合作备忘录，双方共同推动车联网领域的发展，提供端到端的车联网UBI解决方案。\n5月13日，启明信息在投资者互动平台表示，公司车路协同产品目前已经研发完毕，正在进行测试工作，并积极筹划在部分智慧城市与智慧交通项目中进行应用。启明信息同时透露，与华为合作研发的车路协同系统研发启动时间较早，目前并不是基于鸿蒙系统，未来在产品更新迭代过程中会考虑进行升级。\n在回复投资者问询时，千方科技称，其与华为的车路协同技术路线都是C-V2X通信技术，目前已与部分车企开展车路协同项目的合作。千方科技同时表示，公司竞争力包括云边端技术能力、行业知识理解等，未来的智慧出行行业机遇与挑战并存。\n5月20日，四维图新在投资者互动平台答复投资者时表示，公司软件在车载端可以支持鸿蒙系统，未来高精度地图的盈利模式从目前看会是云服务为主的SaaS模式。此外，四维图新在年报中提及“公司是预装车系统行业第一，是华为为数不多的合作方之一”。\n华阳集团与华为的合作主要聚焦于车载智能驾驶舱方面的研究与开发。华阳集成华为HiCar的车机产品已经落地，基于华为海思芯片的自动泊车（APA）已有定点项目，其他合作正在推进中。华阳官方声称，与华为依然存在很大的合作空间。\n祥鑫科技主要向华为汽车业务配套供应车载结构件，应用于OBC、MDC等模块。\n富临精工5月11日在投资者互动平台表示，华为DriveONE三合一电驱动系统集成的减速器部件，部分由公司供应。","news_type":1,"symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3028,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":133855576,"gmtCreate":1621737344595,"gmtModify":1621737344595,"author":{"id":"3516916394837381","authorId":"3516916394837381","name":"天上的一片云","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516916394837381","authorIdStr":"3516916394837381"},"themes":[],"htmlText":"经济好，股市连连跌","listText":"经济好，股市连连跌","text":"经济好，股市连连跌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/133855576","repostId":"2137733189","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2783,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":194268189,"gmtCreate":1621383230741,"gmtModify":1621389041400,"author":{"id":"3516916394837381","authorId":"3516916394837381","name":"天上的一片云","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516916394837381","authorIdStr":"3516916394837381"},"themes":[],"htmlText":"是傻还是呆？人家上市不是为了更好经营转利润。。，就是圈钱，大A股哪个不是这样","listText":"是傻还是呆？人家上市不是为了更好经营转利润。。，就是圈钱，大A股哪个不是这样","text":"是傻还是呆？人家上市不是为了更好经营转利润。。，就是圈钱，大A股哪个不是这样","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/194268189","repostId":"2136899267","repostType":2,"repost":{"id":"2136899267","kind":"news","pubTimestamp":1621381440,"share":"https://ttm.financial/m/news/2136899267?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-19 07:44","market":"us","language":"zh","title":"创业板不欢迎茶叶企业，八马偏要来","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2136899267","media":"斑马消费","summary":"中国茶叶、澜沧古茶之后，八马茶业也开始了加速向深交所创业板发起冲击。 3家A股拟上市茶叶企业，再加上已经登陆港股的天福，四大茶企中，八马既不在规模上占优势，净利率还是垫底——这个茶叶品牌的盈利能力，居然还不如贸易企业中国茶叶。 当然，最大的不解是，交易所明确不支持普通茶业企业到创业板上市，为何模式传统的八马茶业还要执念于此？ 2015年11月，八马茶业登陆新三板，3年后终止挂牌，结束实习期。","content":"<html><body><div>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd2021519s/201/w1080h721/20210519/e00e-kqhwhrk0344022.jpg\"/><span></span></div>\n<p> 谁能成为A股茶叶第一股？中国茶叶、澜沧古茶之后，八马茶业也开始了加速向深交所创业板发起冲击。</p>\n<p> 3家A股拟上市茶叶企业，再加上已经登陆港股的<a href=\"https://laohu8.com/S/06868\">天福</a>，四大茶企中，八马既不在规模上占优势，净利率还是垫底——这个茶叶品牌的盈利能力，居然还不如贸易企业中国茶叶。</p>\n<p> 当然，最大的不解是，交易所明确不支持普通茶业企业到创业板上市，为何模式传统的八马茶业还要执念于此？</p>\n<p> 八马茶业谋上市</p>\n<p> 上世纪90年代，出生于安溪铁观音世家的王文彬、王文礼、王文超三兄弟，在老家福建省安溪县西坪镇办起了溪源茶厂，初期，公司主要开设直营独立门店，销售品种以安溪铁观音为主。启信宝显示，公司主体1997年注册于深圳。</p>\n<p> 2008年之后，公司左手以加盟模式开展跨区域经营，后来逐渐涉足电商渠道，右手从铁观音为主转向全品类运营，甚至将业务拓展至茶业相关产品。</p>\n<p> 2015年11月，八马茶业登陆新三板，3年后终止挂牌，结束实习期。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd2021519s/67/w1000h667/20210519/1e8a-kqhwhrk0344118.jpg\"/><span></span></div>\n<p> 又过了3年，2021年4月，八马茶业股份有限公司（简称“八马茶业”）披露IPO招股书，向深交所创业板发起冲击。</p>\n<p> 当时，市场的眼球被王文礼家族与安踏、<a href=\"https://laohu8.com/S/567.SI\">高力控股</a>和<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002029\">七匹狼</a></span><span></span>的联姻所吸引，并没有太关注这家拟上市公司的质地。</p>\n<p> 公司由国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺（铁观音制作技艺）代表性传承人王文礼领衔，旗下产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶、再加工茶等全品类茶叶，以及茶具、茶食品等相关产品。</p>\n<p> 截止目前，公司旗下门店数量超过2000家。根据Euromonitor International的相关报告，截至2020年10月30日，公司为中国茶叶连锁店第一品牌及中国茶叶连锁专卖店第一品牌。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd2021519s/201/w1080h721/20210519/8c33-kqhwhrk0344223.jpg\"/><span></span></div>\n<p> 2018年-2020年，公司营业收入分别为7.19亿元、10.23亿元、12.47亿元，归母净利润分别为4882.35万元、9188.16万元、1.16亿元。</p>\n<p> 去年，公司销售额排名靠前的品类依次为：乌龙茶（以铁观音、岩茶为主）、黑茶（以普洱茶为主）、红茶、白茶及绿茶。</p>\n<p> 争夺茶业第一股</p>\n<p> 中国茶文化博大精深，茶行业总规模庞大。</p>\n<p> 数据显示，2020年全国干毛茶产量为298.60万吨，比上年增加19.26万吨，增幅6.89%；总产值2626.58亿元，较上年增长230.58亿元，增幅9.62%。这说明，中国茶行业增长趋势良好，且高端化明显。</p>\n<p> 不过，茶行业缺乏龙头企业，实际上是大而不强，所以行业中流行的一句话是：7万家茶企敌不过一家立顿。</p>\n<p> 近年，头部茶企纷纷登陆资本市场，试图借助资本化做大规模和盈利。除天福等茶企登陆港股外，A股排队等待IPO的茶叶企业，还有中国茶叶、澜沧古茶和八马茶业等家。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd2021519s/290/w1080h810/20210519/e245-kqhwhrk0344305.jpg\"/><span></span></div>\n<p> 澜沧古茶以普洱茶为主，八马茶业以铁观音起家，现在也将业务拓展至几乎所有品类，中国茶叶是中粮旗下的综合性茶叶企业，在黑茶、乌龙茶、红茶、白茶领域都占据相当的市场空间。</p>\n<p> 就规模而言，当然是综合性茶企更占优，中国茶叶、八马茶业和天福营收过10亿，位列第一梯队；澜沧古茶等，稳坐第二梯队。</p>\n<p> 2020年，天福营业收入为17.13亿元；中国茶叶2019年营业收入为16.34亿元，2020年上半年为7.71亿元；八马茶业2020年录得收入12.47亿元；澜沧古茶预计2020年的收入为4-4.2亿元。</p>\n<p> 更多的差异体现在盈利能力上。去年，天福净利率为17.81%，澜沧古茶预计净利率接近30%，八马茶业仅为9.30%，比中国茶叶还低。后者2019年和2020年上半年的净利率分别为10.16%和10.90%——不过，就业务模式而言，八马茶业和天福、澜沧古茶同属茶业品牌，而中国茶叶更倾向于茶业经销。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd2021519s/200/w1080h720/20210519/0b66-kqhwhrk0344306.jpg\"/><span></span></div>\n<p> 创业板不欢迎茶业</p>\n<p> 中国茶叶冲击上交所主板，澜沧古茶想到深交所主板上市，八马茶业另辟蹊径，瞄准深交所创业板。</p>\n<p> 但是，创业板根本不欢迎茶叶企业。</p>\n<p> 2020年6月发布的《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》明确，12个行业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，其中就包含精制茶制造业（与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a></span><span></span>、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外）。</p>\n<p> 八马茶业在招股书中表示，公司旗下创新业务包括子品牌“掌门茶”及“小马茶趣”，涉及茶食品、茶饮料等。另外，公司还成立了八马茶业培训学校，开设有关茶艺、茶文化的课程，对公司内外展开茶艺师、评茶员的职业资格培训。</p>\n<p> 首先，这两大创新业务，与交易所剔除的例外条件，并不贴合；更重要的是，这些业务的规模非常小，且无法实现盈利。</p>\n<p> 公司旗下负责茶饮业务的深圳滴可餐饮管理有限公司，去年净利润为-168.20万元，净资产7.61万元；公司旗下深圳市罗湖区八马茶业培训学校，2020年净利润为-0.69万元，净资产为54.72万元。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd2021519s/200/w1080h720/20210519/cd83-kqhwhrk0344412.jpg\"/><span></span></div>\n<p> 况且，就算创业板没有提出上述准入行业名单，就目前的监管层思路而言，八马茶业想要登陆A股，恐怕也没有那么容易。</p>\n<p> 2020年7月初，中国茶叶和澜沧古茶同日披露IPO招股书，当年底，澜沧古茶预披露更新，中国茶叶则在2021年2月预披露更新。到现在，这两家企业的上市进程，仍然没有向前推进一步。</p>\n<p> 规模更大、业绩更好、背景更强大的他们都没能叩开A股之门，凭什么让八马茶业捷足先登呢？</p>\n<div>\n<span>扫二维码，注册即可领取6.xx%理财券>></span>\n<img src=\"\"/>\n</div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：陈悠然 SF104</p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>创业板不欢迎茶叶企业，八马偏要来</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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公司由国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺（铁观音制作技艺）代表性传承人王文礼领衔，旗下产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶、再加工茶等全品类茶叶，以及茶具、茶食品等相关产品。\n 截止目前，公司旗下门店数量超过2000家。根据Euromonitor International的相关报告，截至2020年10月30日，公司为中国茶叶连锁店第一品牌及中国茶叶连锁专卖店第一品牌。\n\n 2018年-2020年，公司营业收入分别为7.19亿元、10.23亿元、12.47亿元，归母净利润分别为4882.35万元、9188.16万元、1.16亿元。\n 去年，公司销售额排名靠前的品类依次为：乌龙茶（以铁观音、岩茶为主）、黑茶（以普洱茶为主）、红茶、白茶及绿茶。\n 争夺茶业第一股\n 中国茶文化博大精深，茶行业总规模庞大。\n 数据显示，2020年全国干毛茶产量为298.60万吨，比上年增加19.26万吨，增幅6.89%；总产值2626.58亿元，较上年增长230.58亿元，增幅9.62%。这说明，中国茶行业增长趋势良好，且高端化明显。\n 不过，茶行业缺乏龙头企业，实际上是大而不强，所以行业中流行的一句话是：7万家茶企敌不过一家立顿。\n 近年，头部茶企纷纷登陆资本市场，试图借助资本化做大规模和盈利。除天福等茶企登陆港股外，A股排队等待IPO的茶叶企业，还有中国茶叶、澜沧古茶和八马茶业等家。\n\n 澜沧古茶以普洱茶为主，八马茶业以铁观音起家，现在也将业务拓展至几乎所有品类，中国茶叶是中粮旗下的综合性茶叶企业，在黑茶、乌龙茶、红茶、白茶领域都占据相当的市场空间。\n 就规模而言，当然是综合性茶企更占优，中国茶叶、八马茶业和天福营收过10亿，位列第一梯队；澜沧古茶等，稳坐第二梯队。\n 2020年，天福营业收入为17.13亿元；中国茶叶2019年营业收入为16.34亿元，2020年上半年为7.71亿元；八马茶业2020年录得收入12.47亿元；澜沧古茶预计2020年的收入为4-4.2亿元。\n 更多的差异体现在盈利能力上。去年，天福净利率为17.81%，澜沧古茶预计净利率接近30%，八马茶业仅为9.30%，比中国茶叶还低。后者2019年和2020年上半年的净利率分别为10.16%和10.90%——不过，就业务模式而言，八马茶业和天福、澜沧古茶同属茶业品牌，而中国茶叶更倾向于茶业经销。\n\n 创业板不欢迎茶业\n 中国茶叶冲击上交所主板，澜沧古茶想到深交所主板上市，八马茶业另辟蹊径，瞄准深交所创业板。\n 但是，创业板根本不欢迎茶叶企业。\n 2020年6月发布的《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》明确，12个行业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，其中就包含精制茶制造业（与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外）。\n 八马茶业在招股书中表示，公司旗下创新业务包括子品牌“掌门茶”及“小马茶趣”，涉及茶食品、茶饮料等。另外，公司还成立了八马茶业培训学校，开设有关茶艺、茶文化的课程，对公司内外展开茶艺师、评茶员的职业资格培训。\n 首先，这两大创新业务，与交易所剔除的例外条件，并不贴合；更重要的是，这些业务的规模非常小，且无法实现盈利。\n 公司旗下负责茶饮业务的深圳滴可餐饮管理有限公司，去年净利润为-168.20万元，净资产7.61万元；公司旗下深圳市罗湖区八马茶业培训学校，2020年净利润为-0.69万元，净资产为54.72万元。\n\n 况且，就算创业板没有提出上述准入行业名单，就目前的监管层思路而言，八马茶业想要登陆A股，恐怕也没有那么容易。\n 2020年7月初，中国茶叶和澜沧古茶同日披露IPO招股书，当年底，澜沧古茶预披露更新，中国茶叶则在2021年2月预披露更新。到现在，这两家企业的上市进程，仍然没有向前推进一步。\n 规模更大、业绩更好、背景更强大的他们都没能叩开A股之门，凭什么让八马茶业捷足先登呢？\n\n扫二维码，注册即可领取6.xx%理财券>>\n\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：陈悠然 SF104","news_type":1,"symbols_score_info":{"159915":1,"399006":1,"000001.SH":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2776,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":195076378,"gmtCreate":1621244198594,"gmtModify":1621244198594,"author":{"id":"3516916394837381","authorId":"3516916394837381","name":"天上的一片云","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516916394837381","authorIdStr":"3516916394837381"},"themes":[],"htmlText":"明日大盘必跌","listText":"明日大盘必跌","text":"明日大盘必跌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/195076378","repostId":"1126361497","repostType":2,"repost":{"id":"1126361497","kind":"news","pubTimestamp":1621243968,"share":"https://ttm.financial/m/news/1126361497?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-17 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href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>单日大跌近3%，自贵州茅台4月27日发布一季报后，该股5个交易日已累计跌近10%。</p>\n<p>此外，面板龙头京东方大跌5.71%、“锂电池一哥”宁德时代跌超4%、“安防一哥”<a href=\"https://laohu8.com/S/002415\">海康威视</a>大跌超4%、<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>跌超6%、<a href=\"https://laohu8.com/S/300760\">迈瑞医疗</a>跌超5%……其他各行业白马龙头也有不同程度的跌幅。据Wind数据显示，5月的前2个交易日，茅板块累计涨幅市值超过8500亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f65cb8f009b3a7c06a8b27b94c05c114\" tg-width=\"587\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是，各种茅大跌期间，外资并未出现大幅净流出的情况，5月6-7日，北向资金均为小幅净流入，合计流入金额为5.65亿元。由此可见，核心资产的抛售主要压力或许来自于内地的公募、私募等机构。</p>\n<p>其实，2021年一季度的公募持仓动向已经释放了信号。截至2021年3月末，公募基金的整体仓位已有所下降，同时对食品饮料、新能源、电子等行业的持股思路出现分化，向低估值、前期低配且具有业绩优势的顺周期行业扩散。</p>\n<p>业内人士分析称，在流动性中性偏紧、经济增速面临回落的大环境下，A股或难以出现趋势性的大级别反弹，前期的极端抱团难以为继，高估值板块都将面临调整的压力，5月份的市场仍是中期耐心调整持仓结构的时间窗口。</p>\n<p><b>5月的魔咒：流动性“缩减恐慌”</b></p>\n<p>5月历来是资本市场较为敏感的月份，正处于业绩空窗期、各国经济政策调整的关键窗口期，在西方资本市场的谚语是“Sell in May and go away”，而在A股则是“五穷六绝七翻身”。</p>\n<p>作为后疫情的转折点、各国央行大放水之后，2021年的5月，显得尤为敏感。</p>\n<p>不禁令人联想到了八年前（2013年）的那个5月，时任美联储主席伯南克(Ben Bernanke)释放出了缩减流动性的信号，在全球市场引发了一场“地震”。</p>\n<p>2013年5月，伯南克首次暗示，美联储可能会开始缩减危机时期的债券购买计划。在此后的一个月内，十年期美债收益率跃升了50个基点，同期MSCI新兴市场指数重挫了14%，纳斯达克100指数下跌了4%，“缩减恐慌”(taper tantrum)一词，正式被引入资本市场。</p>\n<p>当年12月19日，美联储正式宣布，每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元，至750亿美元，美联储开始逐步退出QE。</p>\n<p><b>现如今，似乎又到了这一敏感时点。</b></p>\n<p>首先，不断攀升的通胀压力是美联储必须要面对的现实问题。从生产原料端的国际大宗商品看，不论是与制造业相关的工业品、与食品相关的农产品，还是生活用品，涨价潮都在愈演愈烈。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61b29e343ed24012b50bfd9d16c4b656\" tg-width=\"659\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>目前美国5年期盈亏平衡通胀率已攀升至了2008年7月以来的最高值，加上彭博大宗商品指数刷新十年高位，有分析人士预测，美国通胀率可能将大幅上涨，到2022年年中，通胀率可能抬升至3%至4%，而美国今年3月通胀率为2.6%。</p>\n<p>令越来越多的投资机构担忧，通胀压力将迫使美联储提前收紧货币政策。与此同时，国内的流动性也存在边际收紧的趋势，这便导致了A股当前的风格：高估值板块杀跌，低估值板块崛起。</p>\n<p><b>因此，“Sell in May”魔咒的原因，归根结底是对流动性收紧的担忧。</b></p>\n<p>5月以来，华尔街部分对冲基金已经开始减持高估值的科技股，转而加仓对加息政策更敏感的周期型蓝筹股，尤其是银行股，这也是纳斯达克指数明显跑输道琼斯工业指数的原因。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>数据统计，其机构客户已连续第三周抛售股票，虽然抛售速度正在减缓。另外，对冲基金客户已连续第五周卖出，且本周流出量为一个多月来的最大值，其净买入数据创下了自2008年以来纪录的最低水平。</p>\n<p><b>罕见！美联储警告风险：估值太高</b></p>\n<p>其实，除了通胀压力以外，就业率也是美联储决策的重要考量之一。美联储主席鲍威尔曾指出，美联储决策的主要指标市劳动力市场指标。</p>\n<p>据美国劳工部披露的最新数据显示，2021年4月的非农就业人数增加26.6万，预估为增加100万，前值为增加91.6万。这份不及预期的就业数据，一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧，美股道琼斯工业指数、标普500指数双双刷新历史新高。</p>\n<p><b>但这份惨淡的就业数据背后，并非是因为美国经济复苏不及预期，主要原因或许是美国人的就业意愿。据彭博报道，一边是许多企业反应遭遇招工难，企业人手不足；另一边，失业者在就业市场上则表现得更加犹豫和挑剔，失业率高企。</b></p>\n<p>美国商会表示，过度慷慨的政府福利正在降低劳动者重返岗位的意愿，送钱给不工作的人“正在削弱本应更强劲的就业市场”，扼杀经济复苏。有分析师戏称，疫情之后，美国百姓发现，只要印钱找中国买东西就可以了，干嘛自己工作呢？</p>\n<p>这显然不是拜登政府、美联储愿意看到的结果，也或将进一步加剧通胀压力。因此，在不久的将来，美联储收紧货币政策仍将是必然的。</p>\n<p>值得一提的是，美联储也开始有意向市场警示风险。当地时间5月6日，美联储发布的半年度的金融稳定报告，是近年来最“厌恶风险”的一份报告。美联储报告指出，自2020年11月以来，风险资产的价格普遍上涨，而且在一些市场，估值已经偏高，如果风险偏好下降，资产价格可能容易出现“大幅下跌”。</p>\n<p>美联储认为，目前各资产市场对风险的偏好不断上升，正在拉大资产估值，并给美国金融体系带来脆弱性。敲打市场的不仅仅是美联储，美国财长耶伦也开始在“危险边缘”试探市场。</p>\n<p>当地时间5月4日，耶伦在《<a href=\"https://laohu8.com/S/600558\">大西洋</a>》杂志举办的一个活动上表示，尽管政府的额外支出计划相对于整个经济规模来说较小，但美联储有可能不得不加息，以确保美国经济不会过热。</p>\n<p>耶伦话音刚落，美国三大股指盘中迅速跳水，纳指更是创了一个月来的最大单日跌幅。随后不久，耶伦紧急澄清，否认她的说辞是预测美联储的行动。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>茅资产暴跌8500亿，A股在担心什么？</title>\n<style 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May”魔咒，又要上演了？</p>\n<p>五一节后，A股跌跌不休，创业板成为杀跌的重灾区。然而，外围市场却涨声一片。美股天天刷新历史新高，欧洲股市亦集体大涨，即使是疫情肆虐的印度股市也走得较为平稳。那么，A股到底在担忧什么？</p>\n<p>其实，“Sell in May”魔咒的根本原因是，业绩披露季过后，市场对流动性收紧的担忧。后疫情时代的通胀压力之下，各国央行的政策愈发谨慎，5月恰巧是政策信号的敏感时点。</p>\n<p><b>白马股再遭砸盘，市场在担心什么？</b></p>\n<p>5月A股的前2个交易日表现，令投资者再度担忧“五穷六绝七翻身”的魔咒。</p>\n<p>继5月6日全线下跌之后，5月7日，两市股指午后全线走低，尾盘加速下跌，截至收盘，沪指跌0.65%，深成指跌近2%，而受<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等权重拖累，创业板指大跌超3%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0205dc04318ad265b128f5ce3be1a987\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>其中，机构抱团的白马股们再次成为杀跌的主力军。除半导体板块上演跌停潮外，被誉为“A股信仰”的<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>单日大跌近3%，自贵州茅台4月27日发布一季报后，该股5个交易日已累计跌近10%。</p>\n<p>此外，面板龙头京东方大跌5.71%、“锂电池一哥”宁德时代跌超4%、“安防一哥”<a href=\"https://laohu8.com/S/002415\">海康威视</a>大跌超4%、<a href=\"https://laohu8.com/S/002241\">歌尔股份</a>跌超6%、<a href=\"https://laohu8.com/S/300760\">迈瑞医疗</a>跌超5%……其他各行业白马龙头也有不同程度的跌幅。据Wind数据显示，5月的前2个交易日，茅板块累计涨幅市值超过8500亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f65cb8f009b3a7c06a8b27b94c05c114\" tg-width=\"587\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是，各种茅大跌期间，外资并未出现大幅净流出的情况，5月6-7日，北向资金均为小幅净流入，合计流入金额为5.65亿元。由此可见，核心资产的抛售主要压力或许来自于内地的公募、私募等机构。</p>\n<p>其实，2021年一季度的公募持仓动向已经释放了信号。截至2021年3月末，公募基金的整体仓位已有所下降，同时对食品饮料、新能源、电子等行业的持股思路出现分化，向低估值、前期低配且具有业绩优势的顺周期行业扩散。</p>\n<p>业内人士分析称，在流动性中性偏紧、经济增速面临回落的大环境下，A股或难以出现趋势性的大级别反弹，前期的极端抱团难以为继，高估值板块都将面临调整的压力，5月份的市场仍是中期耐心调整持仓结构的时间窗口。</p>\n<p><b>5月的魔咒：流动性“缩减恐慌”</b></p>\n<p>5月历来是资本市场较为敏感的月份，正处于业绩空窗期、各国经济政策调整的关键窗口期，在西方资本市场的谚语是“Sell in May and go away”，而在A股则是“五穷六绝七翻身”。</p>\n<p>作为后疫情的转折点、各国央行大放水之后，2021年的5月，显得尤为敏感。</p>\n<p>不禁令人联想到了八年前（2013年）的那个5月，时任美联储主席伯南克(Ben Bernanke)释放出了缩减流动性的信号，在全球市场引发了一场“地震”。</p>\n<p>2013年5月，伯南克首次暗示，美联储可能会开始缩减危机时期的债券购买计划。在此后的一个月内，十年期美债收益率跃升了50个基点，同期MSCI新兴市场指数重挫了14%，纳斯达克100指数下跌了4%，“缩减恐慌”(taper tantrum)一词，正式被引入资本市场。</p>\n<p>当年12月19日，美联储正式宣布，每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元，至750亿美元，美联储开始逐步退出QE。</p>\n<p><b>现如今，似乎又到了这一敏感时点。</b></p>\n<p>首先，不断攀升的通胀压力是美联储必须要面对的现实问题。从生产原料端的国际大宗商品看，不论是与制造业相关的工业品、与食品相关的农产品，还是生活用品，涨价潮都在愈演愈烈。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61b29e343ed24012b50bfd9d16c4b656\" tg-width=\"659\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>目前美国5年期盈亏平衡通胀率已攀升至了2008年7月以来的最高值，加上彭博大宗商品指数刷新十年高位，有分析人士预测，美国通胀率可能将大幅上涨，到2022年年中，通胀率可能抬升至3%至4%，而美国今年3月通胀率为2.6%。</p>\n<p>令越来越多的投资机构担忧，通胀压力将迫使美联储提前收紧货币政策。与此同时，国内的流动性也存在边际收紧的趋势，这便导致了A股当前的风格：高估值板块杀跌，低估值板块崛起。</p>\n<p><b>因此，“Sell in May”魔咒的原因，归根结底是对流动性收紧的担忧。</b></p>\n<p>5月以来，华尔街部分对冲基金已经开始减持高估值的科技股，转而加仓对加息政策更敏感的周期型蓝筹股，尤其是银行股，这也是纳斯达克指数明显跑输道琼斯工业指数的原因。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>数据统计，其机构客户已连续第三周抛售股票，虽然抛售速度正在减缓。另外，对冲基金客户已连续第五周卖出，且本周流出量为一个多月来的最大值，其净买入数据创下了自2008年以来纪录的最低水平。</p>\n<p><b>罕见！美联储警告风险：估值太高</b></p>\n<p>其实，除了通胀压力以外，就业率也是美联储决策的重要考量之一。美联储主席鲍威尔曾指出，美联储决策的主要指标市劳动力市场指标。</p>\n<p>据美国劳工部披露的最新数据显示，2021年4月的非农就业人数增加26.6万，预估为增加100万，前值为增加91.6万。这份不及预期的就业数据，一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧，美股道琼斯工业指数、标普500指数双双刷新历史新高。</p>\n<p><b>但这份惨淡的就业数据背后，并非是因为美国经济复苏不及预期，主要原因或许是美国人的就业意愿。据彭博报道，一边是许多企业反应遭遇招工难，企业人手不足；另一边，失业者在就业市场上则表现得更加犹豫和挑剔，失业率高企。</b></p>\n<p>美国商会表示，过度慷慨的政府福利正在降低劳动者重返岗位的意愿，送钱给不工作的人“正在削弱本应更强劲的就业市场”，扼杀经济复苏。有分析师戏称，疫情之后，美国百姓发现，只要印钱找中国买东西就可以了，干嘛自己工作呢？</p>\n<p>这显然不是拜登政府、美联储愿意看到的结果，也或将进一步加剧通胀压力。因此，在不久的将来，美联储收紧货币政策仍将是必然的。</p>\n<p>值得一提的是，美联储也开始有意向市场警示风险。当地时间5月6日，美联储发布的半年度的金融稳定报告，是近年来最“厌恶风险”的一份报告。美联储报告指出，自2020年11月以来，风险资产的价格普遍上涨，而且在一些市场，估值已经偏高，如果风险偏好下降，资产价格可能容易出现“大幅下跌”。</p>\n<p>美联储认为，目前各资产市场对风险的偏好不断上升，正在拉大资产估值，并给美国金融体系带来脆弱性。敲打市场的不仅仅是美联储，美国财长耶伦也开始在“危险边缘”试探市场。</p>\n<p>当地时间5月4日，耶伦在《<a href=\"https://laohu8.com/S/600558\">大西洋</a>》杂志举办的一个活动上表示，尽管政府的额外支出计划相对于整个经济规模来说较小，但美联储有可能不得不加息，以确保美国经济不会过热。</p>\n<p>耶伦话音刚落，美国三大股指盘中迅速跳水，纳指更是创了一个月来的最大单日跌幅。随后不久，耶伦紧急澄清，否认她的说辞是预测美联储的行动。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fecb2b4a76b657fa9f5d3fa509f35b6e","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1153499667","content_text":"“Sell in May”魔咒，又要上演了？\n五一节后，A股跌跌不休，创业板成为杀跌的重灾区。然而，外围市场却涨声一片。美股天天刷新历史新高，欧洲股市亦集体大涨，即使是疫情肆虐的印度股市也走得较为平稳。那么，A股到底在担忧什么？\n其实，“Sell in May”魔咒的根本原因是，业绩披露季过后，市场对流动性收紧的担忧。后疫情时代的通胀压力之下，各国央行的政策愈发谨慎，5月恰巧是政策信号的敏感时点。\n白马股再遭砸盘，市场在担心什么？\n5月A股的前2个交易日表现，令投资者再度担忧“五穷六绝七翻身”的魔咒。\n继5月6日全线下跌之后，5月7日，两市股指午后全线走低，尾盘加速下跌，截至收盘，沪指跌0.65%，深成指跌近2%，而受宁德时代等权重拖累，创业板指大跌超3%。\n\n其中，机构抱团的白马股们再次成为杀跌的主力军。除半导体板块上演跌停潮外，被誉为“A股信仰”的贵州茅台单日大跌近3%，自贵州茅台4月27日发布一季报后，该股5个交易日已累计跌近10%。\n此外，面板龙头京东方大跌5.71%、“锂电池一哥”宁德时代跌超4%、“安防一哥”海康威视大跌超4%、歌尔股份跌超6%、迈瑞医疗跌超5%……其他各行业白马龙头也有不同程度的跌幅。据Wind数据显示，5月的前2个交易日，茅板块累计涨幅市值超过8500亿元。\n\n值得注意的是，各种茅大跌期间，外资并未出现大幅净流出的情况，5月6-7日，北向资金均为小幅净流入，合计流入金额为5.65亿元。由此可见，核心资产的抛售主要压力或许来自于内地的公募、私募等机构。\n其实，2021年一季度的公募持仓动向已经释放了信号。截至2021年3月末，公募基金的整体仓位已有所下降，同时对食品饮料、新能源、电子等行业的持股思路出现分化，向低估值、前期低配且具有业绩优势的顺周期行业扩散。\n业内人士分析称，在流动性中性偏紧、经济增速面临回落的大环境下，A股或难以出现趋势性的大级别反弹，前期的极端抱团难以为继，高估值板块都将面临调整的压力，5月份的市场仍是中期耐心调整持仓结构的时间窗口。\n5月的魔咒：流动性“缩减恐慌”\n5月历来是资本市场较为敏感的月份，正处于业绩空窗期、各国经济政策调整的关键窗口期，在西方资本市场的谚语是“Sell in May and go away”，而在A股则是“五穷六绝七翻身”。\n作为后疫情的转折点、各国央行大放水之后，2021年的5月，显得尤为敏感。\n不禁令人联想到了八年前（2013年）的那个5月，时任美联储主席伯南克(Ben Bernanke)释放出了缩减流动性的信号，在全球市场引发了一场“地震”。\n2013年5月，伯南克首次暗示，美联储可能会开始缩减危机时期的债券购买计划。在此后的一个月内，十年期美债收益率跃升了50个基点，同期MSCI新兴市场指数重挫了14%，纳斯达克100指数下跌了4%，“缩减恐慌”(taper tantrum)一词，正式被引入资本市场。\n当年12月19日，美联储正式宣布，每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元，至750亿美元，美联储开始逐步退出QE。\n现如今，似乎又到了这一敏感时点。\n首先，不断攀升的通胀压力是美联储必须要面对的现实问题。从生产原料端的国际大宗商品看，不论是与制造业相关的工业品、与食品相关的农产品，还是生活用品，涨价潮都在愈演愈烈。\n\n目前美国5年期盈亏平衡通胀率已攀升至了2008年7月以来的最高值，加上彭博大宗商品指数刷新十年高位，有分析人士预测，美国通胀率可能将大幅上涨，到2022年年中，通胀率可能抬升至3%至4%，而美国今年3月通胀率为2.6%。\n令越来越多的投资机构担忧，通胀压力将迫使美联储提前收紧货币政策。与此同时，国内的流动性也存在边际收紧的趋势，这便导致了A股当前的风格：高估值板块杀跌，低估值板块崛起。\n因此，“Sell in May”魔咒的原因，归根结底是对流动性收紧的担忧。\n5月以来，华尔街部分对冲基金已经开始减持高估值的科技股，转而加仓对加息政策更敏感的周期型蓝筹股，尤其是银行股，这也是纳斯达克指数明显跑输道琼斯工业指数的原因。\n据美国银行数据统计，其机构客户已连续第三周抛售股票，虽然抛售速度正在减缓。另外，对冲基金客户已连续第五周卖出，且本周流出量为一个多月来的最大值，其净买入数据创下了自2008年以来纪录的最低水平。\n罕见！美联储警告风险：估值太高\n其实，除了通胀压力以外，就业率也是美联储决策的重要考量之一。美联储主席鲍威尔曾指出，美联储决策的主要指标市劳动力市场指标。\n据美国劳工部披露的最新数据显示，2021年4月的非农就业人数增加26.6万，预估为增加100万，前值为增加91.6万。这份不及预期的就业数据，一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧，美股道琼斯工业指数、标普500指数双双刷新历史新高。\n但这份惨淡的就业数据背后，并非是因为美国经济复苏不及预期，主要原因或许是美国人的就业意愿。据彭博报道，一边是许多企业反应遭遇招工难，企业人手不足；另一边，失业者在就业市场上则表现得更加犹豫和挑剔，失业率高企。\n美国商会表示，过度慷慨的政府福利正在降低劳动者重返岗位的意愿，送钱给不工作的人“正在削弱本应更强劲的就业市场”，扼杀经济复苏。有分析师戏称，疫情之后，美国百姓发现，只要印钱找中国买东西就可以了，干嘛自己工作呢？\n这显然不是拜登政府、美联储愿意看到的结果，也或将进一步加剧通胀压力。因此，在不久的将来，美联储收紧货币政策仍将是必然的。\n值得一提的是，美联储也开始有意向市场警示风险。当地时间5月6日，美联储发布的半年度的金融稳定报告，是近年来最“厌恶风险”的一份报告。美联储报告指出，自2020年11月以来，风险资产的价格普遍上涨，而且在一些市场，估值已经偏高，如果风险偏好下降，资产价格可能容易出现“大幅下跌”。\n美联储认为，目前各资产市场对风险的偏好不断上升，正在拉大资产估值，并给美国金融体系带来脆弱性。敲打市场的不仅仅是美联储，美国财长耶伦也开始在“危险边缘”试探市场。\n当地时间5月4日，耶伦在《大西洋》杂志举办的一个活动上表示，尽管政府的额外支出计划相对于整个经济规模来说较小，但美联储有可能不得不加息，以确保美国经济不会过热。\n耶伦话音刚落，美国三大股指盘中迅速跳水，纳指更是创了一个月来的最大单日跌幅。随后不久，耶伦紧急澄清，否认她的说辞是预测美联储的行动。","news_type":1,"symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3153,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":371933998,"gmtCreate":1618899957714,"gmtModify":1618899957714,"author":{"id":"3516916394837381","authorId":"3516916394837381","name":"天上的一片云","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516916394837381","authorIdStr":"3516916394837381"},"themes":[],"htmlText":"中国经济，只剩下酒了，人人醉生梦死，太好了","listText":"中国经济，只剩下酒了，人人醉生梦死，太好了","text":"中国经济，只剩下酒了，人人醉生梦死，太好了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/371933998","repostId":"1174017455","repostType":2,"repost":{"id":"1174017455","kind":"news","pubTimestamp":1618894920,"share":"https://ttm.financial/m/news/1174017455?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-20 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4a10424fe3b1f29e8d28fdc0dc474e86","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/7B2jsAy74kzaZAdwZBO1uA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1174017455","content_text":"今日早盘，机构抱团主线迎来反攻。白酒板块全线飘红，金徽酒、迎驾贡酒等多股涨停，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等也纷纷反弹。\n\n此外，光伏概念股直线上攻，京运通涨超7%，阳光电源、通威股份等涨幅居前。锂电池、新能源车板块也继续走强，北汽蓝谷实现三连板，东安动力、小康股份等多股跟涨。\n抱团股龙头有所回暖，Wind茅指数板块内，牧原股份、歌尔股份、万华化学、恒立液压等涨幅超3%。\n白酒、乳业板块多股掀起涨停潮\n今日早盘，白酒板块大幅走高，金徽酒、迎驾贡酒涨停，金种子酒、酒鬼酒、古井贡酒等纷纷冲高。白酒板块从3月9日低点以来反弹超13%。\n其中，金徽酒已是连续二日涨停，报46.17元，最新市值234亿元。水井坊也在回调后大幅反弹，较3月9日的低点反弹超60%。ST舍得在1个多月时间内股价翻倍。\n\n机构普遍认为，白酒板块的反弹与季报业绩、春季全国糖酒商品交易会等事件催化有关。东北证券认为，白酒板块经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。从春季糖酒会交流情况来看，消费升级趋势不改，带动高端、次高端市场扩容。\n此外，乳业板块也表现亮眼，李子园、一鸣食品涨停，均瑶健康、维维股份、熊猫乳品等纷纷跟涨。\n从年报情况来看，乳品板块内上市公司去年业绩分化明显。妙可蓝多预计2020年净利润为5500万至7500万元，增长幅度达186.01%至290.02%。与此同时，三元股份此前发布了2020年业绩预告，公司预计净利润同比减少85%至92%。\n天风证券研报指出，近年来乳品龙头布局上游牧场动作不断，实为长期战略布局。由于牧场作为稀缺资源，规模化趋势越发明显后，下游乳企难以承受合作牧场供给不稳定带来的生产波动，故以控股、参股等方式加强对牧场的控制权。\n国家能源局发布征求意见稿\n光伏、风电应声大涨\n早盘，光伏概念股直线上攻，圣阳股份涨停，京运通涨超7%，阳光电源、隆基股份、通威股份等涨幅居前。\n\n消息面上，4月19日，国家能源局综合司发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，明确了2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重要达到11%左右，并首次提出该占比到2025年要达到16.5%左右的目标。\n中信证券电新首席分析师华鹏伟表示，11%的占比目标之前已经提过，2025年达到16.5%的占比目标则是首次提出。同时，文件还要求加快确定2022年并网规模，意味着国家明确了“十四五”期间要通过进一步提高风电光伏占比来调整能源结构、完成碳达峰任务的意图。\n海通证券表示，目前来看“碳中和”大方向明确，叠加行业5年发展目标已定，预计“十四五”期间，国内能源供给结构将发生大幅调整，风电、光伏装机量都将迎来质的增长。\n机构席位交易活跃\n密集加仓这些个股\n近期，龙虎榜机构席位的买入力度持续加大。Choice数据显示， 4月5日至19日，龙虎榜机构席位共计登上276次买入榜单，合计买入金额达到62.83亿元。\n其中，有27只个股获机构席位买入金额在2000万元以上。机械设备、食品饮料、汽车等板块成为机构席位近期买入的重点，且在获得机构席位买入后，相关个股的后续走势往往进一步向好。\n\n数据来源：东方财富Choice终端\n比如，次新股李子园近期股价创出历史新高，早在2月初，便有机构席位大举买入。盘后交易数据显示，2月份李子园共计6次登上龙虎榜，其中机构席位买入1134.35万元。\n4月12日，交易所盘后披露的龙虎榜显示，一家机构席位现身当天买入榜单，买入金额为2677.48万元，合计占总成交的3.05%，当日李子园股价收获涨停。\n\n此外，北汽蓝谷、长安汽车等多只汽车股近期同样获得机构席位买入。其中，北汽蓝谷4月16日获2家机构席位合计净买入1.75亿元后，股价在接下来的3个交易日累计上涨33%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2950,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}